智通財(cái)經(jīng)
將于周三結(jié)束的美聯(lián)儲7月政策會議可能出現(xiàn)極為罕見的一幕,即出現(xiàn)兩位理事對維持利率不變的決定表示反對。這將是1993年以來,首次有兩位擁有永久投票權(quán)的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員同時(shí)提出異議。然而,市場資深人士警告稱,即便出現(xiàn)這樣的事情,投資者也無需做出太大反應(yīng)。
盡管美國總統(tǒng)特朗普及其盟友對美聯(lián)儲主席鮑威爾施加了巨大壓力,要求盡快降息,市場普遍預(yù)計(jì)此次會議仍將維持利率不變。不過,有分析指出,現(xiàn)任美聯(lián)儲理事沃勒和鮑曼可能會投票反對按兵不動,轉(zhuǎn)而支持降息。
據(jù)外媒報(bào)道,如果這一幕真的發(fā)生,將是五年多來首次有超過一位委員在利率決策上投出異議票,而且是30多年來首次由兩位擁有永久表決權(quán)的理事同時(shí)提出反對意見。
按常理而言,這種異議通常會被視為美聯(lián)儲立場轉(zhuǎn)鴿的信號,預(yù)示下一次會議可能降息。但SevensReportResearch編輯TomEssaye在周二的一份報(bào)告中指出:“現(xiàn)在并非正常時(shí)期。”
他表示,如果沃勒或鮑曼投出反對票,市場可能不會給予太多關(guān)注,原因在于這兩位理事都被視為鮑威爾可能的繼任者。鮑威爾的主席任期將于明年5月結(jié)束,而沃勒和鮑曼此時(shí)表態(tài)支持降息,容易被市場解讀為是為爭取總統(tǒng)好感而做出的“政治舉動”,而非真正基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的判斷。
“他們投反對票的真實(shí)動機(jī)是否是政治操作其實(shí)并不重要,”Essaye指出,“重要的是市場如何看待這個(gè)行為。”他還強(qiáng)調(diào):“如果有媒體報(bào)道稱這些異議代表美聯(lián)儲開始轉(zhuǎn)向鴿派,或者9月降息的可能性上升,那就不必當(dāng)真,它既不令人意外,也不會改變市場預(yù)期?!?/p>
事實(shí)上,自鮑威爾擔(dān)任主席以來,美聯(lián)儲一直保持高度團(tuán)結(jié)。據(jù)Pictet資產(chǎn)管理公司日本分部的策略師SteveDonze在X平臺發(fā)文稱,從數(shù)據(jù)來看,F(xiàn)OMC在鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下,是歷史上分歧最少的一屆。
盡管美股在夏季強(qiáng)勁反彈,周二略有回落,標(biāo)普500指數(shù)結(jié)束連續(xù)六個(gè)創(chuàng)歷史新高的交易日,微跌0.30%;道瓊斯指數(shù)下跌0.46%,仍接近去年12月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)。
與此同時(shí),隨著投資者為本周的美聯(lián)儲會議以及即將于周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告做準(zhǔn)備,美債收益率周二大幅下跌。10年期美債收益率下滑8.9個(gè)基點(diǎn)至4.329%。
不論這次會議是否出現(xiàn)實(shí)際異議,美聯(lián)儲內(nèi)部“鴿派”和“鷹派”之間的爭論都將愈加激烈。麥格理銀行策略師ThierryWizman和GarethBerry指出:“我們反復(fù)強(qiáng)調(diào),鴿派對于美國經(jīng)濟(jì)中存在的一些疲軟跡象確實(shí)有道理,這也是他們可能提出異議的原因?!?/p>
他們還認(rèn)為,美聯(lián)儲在9月會議上降息的可能性仍然存在,而12月降息的可能性同樣不可忽視。
根據(jù)CMEFedWatch工具顯示,聯(lián)邦基金利率期貨市場目前計(jì)入的數(shù)據(jù)顯示,市場預(yù)期9月降息的概率超過60%,而到12月前至少降息兩次的可能性約為65%。
馬萌偉
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