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來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)

長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者沈右榮

轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，華潤(rùn)啤酒（0291.HK）的動(dòng)作再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司官方微信公眾號(hào)“上海聯(lián)交所”發(fā)布多個(gè)資產(chǎn)處置項(xiàng)目推介，涉及雪花啤酒的駐馬店工廠資產(chǎn)、汕頭工廠資產(chǎn)和達(dá)州工廠資產(chǎn)等。

2024年4月以來(lái)，華潤(rùn)啤酒在“上海聯(lián)交所”微信公眾號(hào)頻頻推介處置項(xiàng)目，主要是各地工廠資產(chǎn)。

截至2024年底，華潤(rùn)啤酒在全國(guó)各地有62家工廠。而在2016年底，工廠數(shù)量為98家。這意味著，8年間，華潤(rùn)啤酒凈關(guān)閉了36家工廠。

關(guān)閉工廠、轉(zhuǎn)讓工廠資產(chǎn)，可能有產(chǎn)能升級(jí)、提高產(chǎn)能利用率考慮。而備受關(guān)注的是，華潤(rùn)啤酒獨(dú)特的“啤+白”雙輪驅(qū)動(dòng)模式將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

2025年6月，侯孝海卸任華潤(rùn)啤酒董事會(huì)主席。侯孝海掌舵期間，華潤(rùn)啤酒異軍突起，踏上了行業(yè)巔峰。5年前，侯孝海執(zhí)意進(jìn)軍白酒，通過(guò)收購(gòu)，“啤+白”雙輪驅(qū)動(dòng)格局形成。然而，除了“摘要”，華潤(rùn)啤酒的白酒沒(méi)有翻出多少浪花。

2024年，華潤(rùn)啤酒罕見(jiàn)地出現(xiàn)了營(yíng)收、凈利雙降局面。

啤酒企業(yè)做白酒，既有理論上的互補(bǔ)，也存現(xiàn)實(shí)上的差異。華潤(rùn)啤酒的“啤+白”雙輪驅(qū)動(dòng)模式將面臨考驗(yàn)。

再現(xiàn)轉(zhuǎn)讓啤酒廠房資產(chǎn)

華潤(rùn)啤酒再度籌劃轉(zhuǎn)讓啤酒廠房資產(chǎn)。

根據(jù)“上海聯(lián)交所”發(fā)布的信息，華潤(rùn)啤酒擬轉(zhuǎn)讓雪花啤酒的駐馬店工廠資產(chǎn)、汕頭工廠資產(chǎn)和達(dá)州工廠資產(chǎn)等。

本次擬轉(zhuǎn)讓的駐馬店工廠，位于河南省南部駐馬店市驛城區(qū)裝備產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)內(nèi)，占地面積200畝，使用年限至2061年，總建筑面積約3.8萬(wàn)平方米。

轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，還包括高自動(dòng)化啤酒生產(chǎn)線成熟控制系統(tǒng)，所有設(shè)備均保養(yǎng)到位、性能穩(wěn)定，可快速啟動(dòng)并輕松實(shí)現(xiàn)高效投產(chǎn)。

為何要處置這批工廠資產(chǎn)？華潤(rùn)啤酒方面稱，華潤(rùn)啤酒在四川成都和河南都有基地工廠，可以完全覆蓋生產(chǎn)需求，處置的工廠通常產(chǎn)能較小，設(shè)備較為落后。

淘汰落后產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)能布局，這可能有華潤(rùn)啤酒自己的考慮。不過(guò)，在全國(guó)范圍內(nèi)，華潤(rùn)啤酒的工廠數(shù)量在持續(xù)減少。

年報(bào)顯示，2016年底，華潤(rùn)啤酒在全國(guó)范圍內(nèi)布局有98家工廠。2024年底，工廠數(shù)量減少至62家，凈減少了36家。

與之對(duì)應(yīng)的是，華潤(rùn)啤酒曾經(jīng)通過(guò)以收購(gòu)工廠為“法寶”實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，

泉州清源、浙江銀燕、安徽淮北相王、烏蘭浩特蒙原、山西月山啤酒、安徽圣力、藍(lán)劍集團(tuán)、天柱啤酒等相繼被華潤(rùn)啤酒收入囊中。正因?yàn)槿绱?，華潤(rùn)啤酒穩(wěn)居啤酒行業(yè)龍頭老大的寶座。

華潤(rùn)啤酒的崛起，不得不說(shuō)到侯孝海。

公開(kāi)信息顯示，自2001年加入華潤(rùn)啤酒，侯孝海擔(dān)任過(guò)銷售發(fā)展總監(jiān)、市場(chǎng)總監(jiān)、區(qū)域公司總經(jīng)理、營(yíng)銷中心總經(jīng)理、總經(jīng)理、CEO、董事會(huì)主席等職位。

2005年，侯孝海成功孵化“勇闖天涯”這個(gè)啤酒領(lǐng)域的超級(jí)IP，當(dāng)年的銷量158萬(wàn)千升，成為中國(guó)銷量第一的啤酒品牌。

2016年，華潤(rùn)啤酒收入規(guī)模達(dá)到286.9億元。也是在這一年，侯孝海擔(dān)任華潤(rùn)啤酒執(zhí)行董事、CEO。

侯孝海推動(dòng)華潤(rùn)啤酒進(jìn)軍高端市場(chǎng)，運(yùn)作了華潤(rùn)啤酒聯(lián)姻喜力，成為中國(guó)啤酒史上最大的并購(gòu)案。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，侯孝海執(zhí)掌華潤(rùn)啤酒9年，華潤(rùn)啤酒營(yíng)業(yè)額累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)100億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近4倍，次高端及以上啤酒銷量增加超過(guò)200萬(wàn)千升，公司凈資產(chǎn)提升約162.65億元。

當(dāng)前，中國(guó)啤酒市場(chǎng)正朝著細(xì)分市場(chǎng)變化，傳統(tǒng)的工業(yè)啤酒正在逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力。

有人說(shuō)，華潤(rùn)啤酒的高端化戰(zhàn)略效果并不算理想，產(chǎn)能利用率不高。

關(guān)廠提效，或許是華潤(rùn)啤酒應(yīng)對(duì)時(shí)下市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的措施之一。

“啤+白”戰(zhàn)略的新考驗(yàn)

啤酒行業(yè)，侯孝海推動(dòng)華潤(rùn)啤酒完成了規(guī)?；礁叨嘶牟季郑⒖缃邕M(jìn)軍白酒市場(chǎng)。如今，他一手打造的“啤+白”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略將面臨挑戰(zhàn)。

華潤(rùn)啤酒是白酒行業(yè)的新生。2020年12月，華潤(rùn)啤酒成立全資附屬企業(yè)華潤(rùn)酒業(yè)入局白酒。

2021年8月，華潤(rùn)啤酒過(guò)附屬子公司華潤(rùn)飲品，以13億元拿下山東景芝白酒有限公司40%股權(quán)，正式入局白酒。

2022年，華潤(rùn)啤酒拿下金種子酒控股股東金種子集團(tuán)49%股權(quán)，耗資123億元取得貴州金沙酒業(yè)55.19%股權(quán)。

2023年，華潤(rùn)啤酒內(nèi)部調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將白酒業(yè)務(wù)劃歸華潤(rùn)酒業(yè)，金沙酒業(yè)并表。

華潤(rùn)啤酒的白酒產(chǎn)業(yè)并不如意。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，金沙酒業(yè)營(yíng)收從2021年的36.41億元縮水至2024年的21.49億元，利潤(rùn)從13.15億元跌至不足2億元。

此外，金種子連續(xù)四年虧損，2021年—2024年累計(jì)虧損超6億元；景芝全國(guó)化進(jìn)展艱難，年銷售額仍不足15億元。

華潤(rùn)啤酒對(duì)旗下白酒企業(yè)人事進(jìn)行了調(diào)整，侯孝海擔(dān)任景芝白酒董事長(zhǎng)；入股金種子集團(tuán)后，華潤(rùn)啤酒向金種子酒派駐了一批華潤(rùn)系高管。金沙酒業(yè)，華潤(rùn)啤酒也輸送了一批高管。

華潤(rùn)啤酒還對(duì)白酒企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)，金沙窖酒的大單品“摘要”脫穎而出，但也僅孵化出一個(gè)大單品。

2024年，金沙窖酒未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利8.07億元，同比僅微增0.37%。

2024年，無(wú)論是啤酒還是白酒，華潤(rùn)啤酒的經(jīng)營(yíng)承壓。公司啤酒銷量約為1087.74萬(wàn)千升，同比下降約2.5%；營(yíng)業(yè)額為364.86億元，同比下降了約1%。白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21.49億元，同比增長(zhǎng)4%，與30%的增長(zhǎng)目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。

年報(bào)顯示，2024年，華潤(rùn)啤酒綜合營(yíng)業(yè)額386.35億元，同比下降0.76%；凈利潤(rùn)47.39億元，同比減少8.03%。

這是華潤(rùn)啤酒多年未見(jiàn)的營(yíng)收、凈利雙降。

2025年6月，侯孝海卸任華潤(rùn)啤酒董事會(huì)主席職務(wù)。時(shí)下，無(wú)論是啤酒還是白酒市場(chǎng)，都面臨著激烈競(jìng)爭(zhēng)。華潤(rùn)啤酒的白酒之路走得并不順利，啤酒的工業(yè)化邏輯與白酒的文化屬性存在本質(zhì)差異，“啤+白”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略還會(huì)持續(xù)下去嗎？