商業(yè)
中方敦促柬方嚴(yán)懲涉中國公民案件兇手
訂單方面，
楊亮
4小時(shí)前
三：星無底線清倉，了 1TB頂級旗艦跌價(jià)4801元 鈦金屬四長焦系統(tǒng)
2025-08-05 13:24:12
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2024年是低空經(jīng)濟(jì)、飛行汽車等新興概念投機(jī)行情大爆發(fā)的一年；一年后，受限于商業(yè)化落地條件尚不成熟，這些概念板塊明顯回歸理性。
但這不意味著投融資市場也在降溫。
據(jù)小鵬匯天微信公號7月15日消息，當(dāng)天，小鵬匯天宣布獲得1億美元B2輪融資，并官宣完成2.5億美元B輪融資，此輪融資將用于確保小鵬匯天飛行汽車研發(fā)、規(guī)模量產(chǎn)和商業(yè)化進(jìn)程的順利實(shí)現(xiàn)，“陸地航母”量產(chǎn)有望提速。
從2021年A輪5億美元融資到如今B輪2.5億美元，從東莞初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)到全球首個(gè)飛行汽車量產(chǎn)工廠落地廣州，這家被《2024年胡潤全球獨(dú)角獸榜》估值110億元的“飛行汽車新貴”，正以資本為翼，試圖真正打開低空經(jīng)濟(jì)的商業(yè)化缺口。
B2輪融資落定，手握5000臺超前訂單，量產(chǎn)倒計(jì)時(shí)啟動(dòng)？
“會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小?！痹诳萍寂c資本交織的時(shí)代浪潮中，創(chuàng)新企業(yè)正以前所未有的速度攀登發(fā)展高峰。
而小鵬匯天的B輪融資，本質(zhì)上就是一場被低空經(jīng)濟(jì)政策紅利與技術(shù)成熟度共同推動(dòng)的資本聚集。
從時(shí)間線看，自2020年12月成立以來，小鵬匯天已完成四次重要融資，而其融資節(jié)奏與全球低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段高度吻合：
天眼查顯示，2021年全球低空經(jīng)濟(jì)尚處概念萌芽期，小鵬匯天憑借A輪5億美元融資完成早期技術(shù)驗(yàn)證，由IDG、五源資本及小鵬汽車領(lǐng)投，紅杉中國、鐘鼎資本、GGV紀(jì)源資本、高瓴創(chuàng)投以及云鋒基金等知名機(jī)構(gòu)紛紛跟投。這一融資規(guī)模在當(dāng)時(shí)的亞洲低空載人飛行器領(lǐng)域企業(yè)中獨(dú)占鰲頭，可以說很充分地彰顯了市場對小鵬匯天技術(shù)的認(rèn)可，且次年又獲得了星航資本的追加投資。
2024年8月B1輪1.5億美元融資落地時(shí)，行業(yè)已進(jìn)入“產(chǎn)品原型機(jī)試飛”關(guān)鍵期，為此其在同一時(shí)間還宣布繼續(xù)啟動(dòng)此次完成的B2輪融資。
從B2輪融資開始，就對應(yīng)著“量產(chǎn)前夜”的最后沖刺——全球首個(gè)飛行汽車智造基地已封頂，2026年量產(chǎn)交付的時(shí)間表已明確。
據(jù)悉，B2輪融資為股權(quán)融資，投資方為產(chǎn)業(yè)方投資人、財(cái)務(wù)投資人。
而值得強(qiáng)調(diào)的是，為了全力推進(jìn)量產(chǎn)工作，今年4月1日，小鵬匯天還獲得了中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、中國銀行、興業(yè)銀行五家銀行聯(lián)合提供的12.6億元銀團(tuán)貸款，用于支持飛行汽車智造基地建設(shè)。公司稱這是目前全球范圍內(nèi)最大一筆用于飛行汽車生產(chǎn)的銀團(tuán)貸款。
這既意味著小鵬匯天在吸引多元化投資方面成效顯著，其商業(yè)模式和發(fā)展?jié)摿Φ玫搅瞬煌愋屯顿Y者的廣泛青睞；也可以預(yù)見，借助國資的力量，小鵬匯天將能在政策資源、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面為自身發(fā)展創(chuàng)造更多有利條件。
公開資料顯示，2024年10月27日，小鵬匯天飛行汽車智造基地正式動(dòng)工，這是全球首個(gè)利用現(xiàn)代化流水線進(jìn)行大規(guī)模量產(chǎn)的飛行汽車工廠，規(guī)劃年產(chǎn)能1萬臺。按照規(guī)劃，基地將布局復(fù)材、連接、涂裝、總裝四大生產(chǎn)車間及附屬設(shè)施，飛行體的核心零部件則都在智造基地自產(chǎn)。
截至目前，小鵬匯天全球首個(gè)飛行汽車量產(chǎn)工廠已經(jīng)封頂，正進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，并計(jì)劃在今年第四季度竣工，“陸地航母”也將在2026年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并交付用戶。據(jù)小鵬汽車董事長何小鵬透露了旗下飛行汽車項(xiàng)目的相關(guān)智能制造基地將在今年第三季度建成完工。
訂單方面，2024年小鵬匯天“陸地航母”啟動(dòng)超前預(yù)售以來，目前已收獲近5000臺超前預(yù)定訂單，在全國已簽約200多個(gè)飛行營地。
估值110億，小鵬匯天的商業(yè)邏輯線
站在行業(yè)的角度，這種融資節(jié)奏的背后，同樣也是低空經(jīng)濟(jì)從“技術(shù)驗(yàn)證”向“商業(yè)化落地”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。
據(jù)中國民航局、賽迪研究院等機(jī)構(gòu)的測算，2023年中國低空經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模已達(dá)5000億元，同比增速達(dá)33.8%；政策端，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》于2024年的實(shí)施、各地低空空域開放試點(diǎn)加速，讓資本看到了“從實(shí)驗(yàn)室到市場”的確定性。
而小鵬匯天的歷次融資中，投資方不僅包括產(chǎn)業(yè)資本（如小鵬汽車關(guān)聯(lián)基金），更有銀行銀團(tuán)貸款（12.6億元）的加入，這也預(yù)示著資本對其“技術(shù)+商業(yè)化”雙輪驅(qū)動(dòng)模式的認(rèn)可。
值得注意的是，小鵬匯天的估值增長軌跡同樣耐人尋味：A輪投前估值超10億美元，B1輪投后估值達(dá)19億美元，而《胡潤全球獨(dú)角獸榜》對其110億元的估值（約15億美元），整體還是能反映市場對“飛行汽車商業(yè)化前景”的理性定價(jià)。
畢竟相比新能源汽車的成熟產(chǎn)業(yè)鏈，飛行汽車的核心部件，如碳纖維旋翼、800V高壓平臺等，仍依賴定制化生產(chǎn)，量產(chǎn)成本與用戶接受度仍是待解難題。
小鵬匯天的核心競爭力，集中體現(xiàn)在其“分體式飛行汽車”——“陸地航母”的技術(shù)路徑上。這款由陸行器與飛行器組成的產(chǎn)品，本質(zhì)上是對“低空出行場景”的一種重塑。
其中陸行器采用三軸六輪結(jié)構(gòu)，尺寸約為5.5米長、2米寬、2米高，可單獨(dú)使用，滿足城市日常通勤需求。該車搭載全域800V碳化硅高壓增程平臺，續(xù)航里程超過1000公里，在行駛和停車狀態(tài)下均可對飛行器進(jìn)行充電，最多可支持5至6次飛行任務(wù)。
飛行器部分設(shè)有270度全景視野的雙人座艙，配置六槳六軸雙涵道動(dòng)力系統(tǒng)，主體結(jié)構(gòu)及旋翼均使用碳纖維材料，具備可折疊收納設(shè)計(jì)，便于運(yùn)輸和存放。飛行結(jié)束后，飛行器可依靠陸行器的自動(dòng)駕駛功能以及精準(zhǔn)對接裝置完成自動(dòng)分離與結(jié)合。
這款產(chǎn)品是全球首款能容納飛行器的汽車，也是目前唯一可被放入普通汽車后備箱的雙座飛行器，單套售價(jià)控制在200萬元以內(nèi)，雖遠(yuǎn)高于普通汽車，卻顯著低于傳統(tǒng)載人飛行器（如億航EH216-S的售價(jià)約2000萬元）。
因此，這種設(shè)計(jì)背后的商業(yè)邏輯，是對“低空出行成本”的精準(zhǔn)把控。
更關(guān)鍵的是，其“陸行器+飛行器”的組合模式，天然適配現(xiàn)有交通基礎(chǔ)設(shè)施——飛行器可收納于陸行器后備箱，用戶無需額外建設(shè)飛行跑道，只需普通停車位即可完成起降準(zhǔn)備。這一設(shè)計(jì)，恰好切中了當(dāng)前低空經(jīng)濟(jì)的核心矛盾：如何在現(xiàn)有城市空間中實(shí)現(xiàn)“低空出行”的規(guī)?；涞?。
且駕駛方面，用戶僅需持有C類駕駛證即可駕駛陸行器部分，顯著降低了用戶的“飛行門檻”。
不過，技術(shù)+產(chǎn)品優(yōu)勢不等于商業(yè)化成功。飛行汽車的“高門檻”仍體現(xiàn)在三個(gè)方面：
其一，法規(guī)限制——國內(nèi)對載人飛行器的適航認(rèn)證、空域使用仍有嚴(yán)格規(guī)定，2024年雖有多個(gè)城市開放試點(diǎn)，但全國性政策尚未出臺；
其二，用戶教育——普通消費(fèi)者對“空中出行”的安全性認(rèn)知仍需時(shí)間培養(yǎng)；
其三，成本控制——飛行器碳纖維材料、動(dòng)力系統(tǒng)、航電系統(tǒng)等核心部件成本占比超80%，大規(guī)模量產(chǎn)能否將單價(jià)降至市場可接受范圍，仍是未知數(shù)。
在廣州孵化“低空獨(dú)角獸”
小鵬匯天的成長，離不開“資本+產(chǎn)業(yè)+政策”的三重賦能，其中廣州的區(qū)域布局尤為關(guān)鍵。2020年何小鵬投資匯天后，小鵬匯天從東莞遷至廣州大學(xué)城，這一選擇暗合了廣州在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
近年來，廣州憑借“產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)+政策前瞻+資本助力”，正加速打造“低空經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新高地”。
從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)看，廣州擁有覆蓋研發(fā)、制造、應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈：億航智能研發(fā)了全球首個(gè)“四證齊全”的無人駕駛載人航空器EH216-S，極飛科技的農(nóng)業(yè)無人機(jī)市占率超40%，小鵬匯天則填補(bǔ)了“分體式飛行汽車”的空白；
從政策端看，2024年《廣州市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案》明確提出“2027年低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)1500億元”的目標(biāo)，并配套設(shè)立100億元低空產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，以“以投促產(chǎn)”模式招引上下游企業(yè)；
從場景應(yīng)用看，廣州已開放物流配送、城市管理、應(yīng)急救援等多領(lǐng)域的低空試點(diǎn)，為飛行汽車的商業(yè)化提供了試驗(yàn)場。
這種區(qū)域優(yōu)勢，讓小鵬匯天的量產(chǎn)計(jì)劃更具可行性。其全球首個(gè)飛行汽車智造基地已進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段，核心零部件實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)，大幅降低了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)；而廣州大學(xué)城被定位為“全國首個(gè)低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用示范島”，未來或成為“陸地航母”的首批運(yùn)營場景。
這種“產(chǎn)業(yè)落地-場景驗(yàn)證-規(guī)?；瘡?fù)制”的閉環(huán)，也是資本看好小鵬匯天的核心邏輯之一。
此外，小鵬匯天的資本版圖與何小鵬的個(gè)人布局深度綁定。作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，何小鵬不僅是小鵬汽車的創(chuàng)始人，更是GGV紀(jì)源資本、五源資本等頂級機(jī)構(gòu)的LP（有限合伙人），其主導(dǎo)的資本網(wǎng)絡(luò)覆蓋智能汽車、前沿科技等領(lǐng)域。
這種“產(chǎn)業(yè)+資本”的協(xié)同效應(yīng)，讓小鵬匯天既能獲得產(chǎn)業(yè)鏈資源支持，如與小鵬汽車共享三電技術(shù)，又能通過資本運(yùn)作擴(kuò)大技術(shù)邊界。
結(jié)語
從趙德力的“飛行摩托首飛”到小鵬匯天的“2.5億美元B輪融資”，這一創(chuàng)業(yè)故事本質(zhì)上是技術(shù)理想主義與商業(yè)現(xiàn)實(shí)的碰撞與融合。
低空經(jīng)濟(jì)的星辰大海雖已顯現(xiàn)，但腳下的路仍需一步步丈量。對于小鵬匯天而言，B輪融資不是終點(diǎn)，而是“陸地航母”駛向市場的起點(diǎn)；對于中國低空經(jīng)濟(jì)而言，這則是一個(gè)信號——當(dāng)資本、技術(shù)與政策形成合力，曾經(jīng)只存在于科幻中的“空中出行”，正在加速照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。
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