蓬香馨

北京時間7月31日凌晨，美股周三午盤漲跌不一，投資者繼續(xù)評估企業(yè)財報表現(xiàn)，并等待美聯(lián)儲利率決議出爐。市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將按兵不動。美國二季度GDP增長3%好于預(yù)期，7月ADP私營就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期。

道指跌8.92點，跌幅為0.02%，報44624.07點；納指漲78.03點，漲幅為0.37%，報21176.32點；標普500指數(shù)漲9.20點，漲幅為0.14%，報6380.06點。

周二美股收跌，由此終結(jié)六連漲紀錄。

聚焦美聯(lián)儲會議

市場聚焦美聯(lián)儲將于美東時間周三下午2點公布的利率決議。根據(jù)芝商所集團美聯(lián)儲觀察工具顯示，聯(lián)邦基金合約市場暗示美聯(lián)儲維持4.25%至4.5%基準利率的概率高達98%。

在美聯(lián)儲公布利率決議前數(shù)小時，美國總統(tǒng)特朗普再次呼吁降低利率。在美國第二季度GDP數(shù)據(jù)發(fā)布后，特朗普在TruthSocial平臺上表示，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾“現(xiàn)在必須降息。沒有通脹”。

美國互惠資本管理公司固定收益研究副總裁JerryTempelman指出：“盡管面臨政治壓力加劇，美聯(lián)儲主席鮑威爾始終傳遞對利率決策保持耐心的信號。金融市場預(yù)計至少要到9月后聯(lián)儲才可能調(diào)整貨幣政策。”

利率決議公布后，交易員將密切關(guān)注鮑威爾的新聞發(fā)布會以獲取政策路徑線索。當(dāng)前特朗普總統(tǒng)及其盟友正持續(xù)施壓聯(lián)儲主席降低借貸成本。

國際貿(mào)易局勢仍是焦點

美國總統(tǒng)唐納德·特朗普周三宣布，將對印度輸美商品額外征收25%的關(guān)稅，并附加“一項罰款”。

特朗普還明確表示，不會延長原定于8月1日重啟對多國“對等關(guān)稅”的最后期限。他在TruthSocial平臺發(fā)文強調(diào)：“說8月1日就是8月1日——這個期限就像石頭一樣硬，絕不延期。美國的重要日子來了?。。　?/p>

這已是特朗普第三次就關(guān)稅期限表態(tài)。4月上旬，他宣布將對全球普遍征收10%的基準關(guān)稅，并對數(shù)十個國家額外征收最高50%的差別化關(guān)稅。在引發(fā)國際社會強烈反應(yīng)后，特朗普于7月9日生效前90天宣布暫緩實施，當(dāng)時聲稱“絕不延期”的他，卻在到期前兩天簽署行政令將期限推遲至8月1日。

最新披露的總統(tǒng)信函顯示，特朗普已向二十多位國家領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)函，明確其輸美商品將自8月起面臨的新稅率。

中美貿(mào)易談判方面，美國談判代表已結(jié)束與中方的磋商，暫停關(guān)稅的延期計劃仍存變數(shù)。美方談判人員表示，除非特朗普總統(tǒng)最終批準該方案，否則推遲加稅決定不會生效。

據(jù)央視報道，中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼29日晚在瑞典斯德哥爾摩說，根據(jù)中美新一輪經(jīng)貿(mào)會談共識，雙方將繼續(xù)推動已暫停的美方對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期。

在此之前，美國總統(tǒng)特朗普周日宣布美歐達成貿(mào)易協(xié)議，將對包括汽車在內(nèi)的大部分歐洲進口商品征收15%關(guān)稅。特朗普周一補充稱，全球基準關(guān)稅稅率將“設(shè)定在15%至20%區(qū)間”。

市場繼續(xù)關(guān)注美股財報

星巴克股價股價大漲，該公司第三財季營收超預(yù)期。支付巨頭Visa季度業(yè)績優(yōu)于華爾街預(yù)測。MetaPlatforms與微軟這兩家科技巨頭將于收盤后發(fā)布業(yè)績報告。

周三發(fā)布財報的企業(yè)還有電商平臺Etsy、福特汽車、散戶交易平臺Robinhood等。

Pepperstone研究主管ChrisWeston表示：“美國本季度整體財報表現(xiàn)穩(wěn)健，但這些科技巨頭必須‘大放異彩’才能滿足已經(jīng)被抬高的市場預(yù)期?！?/p>

彭博策略師指出：“與其說本周的焦點在美聯(lián)儲會議上，不如說企業(yè)財報和經(jīng)濟數(shù)據(jù)更具決定性。因此盡管美聯(lián)儲決議可能帶來短期波動，股票市場本周仍有望再次走高。今年的主旋律是貿(mào)易政策，市場與消費者最關(guān)心的問題是：關(guān)稅影響究竟何時會真正反映在價格與利潤中？這個問題的答案將比任何一次利率投票更能決定美聯(lián)儲未來的路徑?！?/p>

經(jīng)濟數(shù)據(jù)

ADP報告稱7月美國私營部門就業(yè)人數(shù)增長超過經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期。根據(jù)ADPResearchInstitute與斯坦福數(shù)字經(jīng)濟實驗室合作發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月私營部門就業(yè)人數(shù)增加10.4萬人（預(yù)估為增加7.6萬人）；6月數(shù)據(jù)修正后為減少2.3萬人。

28位經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測區(qū)間為增加2.5萬人至增加18萬人。商品生產(chǎn)類就業(yè)增加3.1萬人。服務(wù)提供類就業(yè)增加7.4萬人。

美國經(jīng)濟分析局報告稱，美國二季度GDP下降0.5%。69位經(jīng)濟學(xué)家對第二季度GDP的預(yù)測區(qū)間為上升0.8%至上升4.5%。

二季度個人消費增長1.4%，前一個季度為增長0.5%。GDP價格指數(shù)增長2%，前一個季度為增長3.8%。核心個人消費支出價格指數(shù)較前季度增長2.5%，前一個季度為增長3.5%。

盡管美國的抵押貸款利率連續(xù)數(shù)周幾乎未變，但當(dāng)前抑制消費者需求的并非利率因素。真正令人們更為焦慮的是經(jīng)濟前景的不確定性，這種不確定性正阻礙部分人群做出重大財務(wù)決策。出于上述理由，美國抵押貸款銀行協(xié)會（MBA）經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，美國上周抵押貸款申請總量較前周下降3.8%。

符合80.65萬美元及以下貸款限額的30年期固定利率抵押貸款平均合約利率從6.84%微降至6.83%。包括發(fā)起費用在內(nèi)，首付20%的貸款手續(xù)費點數(shù)從0.62降至0.60。

MBA副總裁兼副首席經(jīng)濟學(xué)家喬爾·坎（JoelKan）指出：“經(jīng)濟和就業(yè)市場持續(xù)的不確定性，正在影響潛在購房者的決策。”

焦點個股

美銀證券在AMD發(fā)布Q2財報前，將其目標價從175美元上調(diào)至200美元，理由是人工智能和CPU市場的強勁增長勢頭。新目標價較當(dāng)前股價仍有近13%的上漲空間。

維持“買入”評級的美銀分析師VivekArya預(yù)計，到2026年AMD將在CPU和AIGPU市場獲得顯著份額。目前AMD在CPU市場的占有率不足20%，但Arya預(yù)計這一數(shù)字到2026年將超過30%。

Arya特別指出GPU業(yè)務(wù)的發(fā)展機遇，尤其是在對華貿(mào)易環(huán)境改善后。預(yù)計AMD將在2025年下半年恢復(fù)向中國地區(qū)供應(yīng)AIGPU，明年可能帶來7-10億美元的額外收入。

星巴克第三財季營收超預(yù)期。

Visa第三財季業(yè)績強勁但未上調(diào)全年業(yè)績指引令市場失望。

藝電第一財季盈收超出預(yù)期。

匯豐控股第二財季業(yè)績低于預(yù)期，宣布回購不超過30億美元。

索尼與本田汽車正加速推進在美國市場推出電動車的計劃。

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