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來源|時代商業(yè)研究院

作者|雷小艷

編輯|鄭琳

7月25日，科創(chuàng)板上市委審議會議結果顯示，廈門恒坤新材料科技股份有限公司（簡稱“恒坤新材”）的科創(chuàng)板IPO申請被暫緩審議。

會議結果公告還顯示，上市委在審議會議現(xiàn)場要求恒坤新材說明其在報告期（2022—2024年）對引進業(yè)務采用凈額法確認收入是否符合會計準則規(guī)定，以及在報告期以前年度未采用凈額法確認收入的原因。

在需進一步落實事項中，上市委同樣要求恒坤新材結合業(yè)務模式、同行業(yè)可比案例，對上述問題進行進一步論證。

除了問及恒坤新材引進業(yè)務采用凈額法確認收入的合規(guī)性，上市委還在審議會議現(xiàn)場要求該公司結合自產(chǎn)光刻材料和前驅體等主要產(chǎn)品的初始技術來源、研發(fā)投入、對應專利技術等說明相關產(chǎn)品技術是否存在知識產(chǎn)權糾紛風險。

招股書顯示，恒坤新材的引進業(yè)務主要根據(jù)客戶需求向境外供應商采購成品，由境外供應商直接發(fā)貨至客戶倉庫或指定地點。

在第一輪審核問詢函中，上交所已問詢過恒坤新材引進業(yè)務采用凈額法的合規(guī)性。

對此，恒坤新材表示，公司在引進業(yè)務交易過程中系“代理人”角色，應當按照已收或應收對價總額扣除應支付給其他相關方的價款后的凈額確認收入。

保薦機構中信建投亦在第一輪審核問詢函回復文件中發(fā)表核查意見稱，恒坤新材引進業(yè)務均采用“以銷定采”的方式，該公司未承擔產(chǎn)品減值風險，引進產(chǎn)品周轉途中所需時間較短，存貨發(fā)生毀損的風險極低；該公司對引進產(chǎn)品采用凈額法確認收入符合企業(yè)會計準則。

不過，本次審議會議，上市委再次注意到，恒坤新材在報告期以前年度并未對引進業(yè)務采用凈額法確認收入。

那么，引進業(yè)務采用凈額法還是總額法確認收入，對恒坤新材有什么影響？

時代商業(yè)研究院發(fā)現(xiàn)，相比于以合同總價款或者總額法確認收入，以凈額法確認引進業(yè)務的收入，對于恒坤新材而言，或能提高該公司自產(chǎn)業(yè)務在營業(yè)收入中的占比。

招股書顯示，恒坤新材于2014年開始嘗試業(yè)務轉型，并最終確定以集成電路關鍵材料為轉型方向。轉型之初，為了切入產(chǎn)業(yè)供應鏈，該公司主要靠引進產(chǎn)品向下游客戶進行常態(tài)化供貨。

2017年，恒坤新材開啟自產(chǎn)產(chǎn)品的自主研發(fā)之路，并于2020年起陸續(xù)完成自產(chǎn)光刻材料SOC（碳膜涂層）、BARC（底部抗反射涂層）、KrF光刻膠和TEOS前驅體材料等產(chǎn)品首次供貨。

過去四年，恒坤新材引進產(chǎn)品的收入占比持續(xù)下降，而自產(chǎn)產(chǎn)品的收入占比持續(xù)提升。

招股書顯示，2021—2024年，恒坤新材分別實現(xiàn)主營業(yè)務收入1.36億元、3.17億元、3.62億元、5.40億元，其中自產(chǎn)產(chǎn)品的收入占比從28.22%持續(xù)上漲至63.77%，而引進產(chǎn)品的收入占比則從71.78%持續(xù)下滑至36.23%。

不過，過去四年，即便恒坤新材自產(chǎn)產(chǎn)品的收入占比提升至60%以上，該公司的盈利仍然主要依靠引進產(chǎn)品。

招股書顯示，2021—2024年，恒坤新材的主營業(yè)務毛利分別為9486.22萬元、2.31億元、2.26億元、2.92億元，其中自產(chǎn)產(chǎn)品的主營業(yè)務毛利占比從0.70%持續(xù)上漲至34.14%，而引進產(chǎn)品的主營業(yè)務毛利占比則從99.30%持續(xù)下滑至65.86%。

不難發(fā)現(xiàn)，恒坤新材的自產(chǎn)產(chǎn)品在收入占比上雖有大幅提升，但其自產(chǎn)產(chǎn)品貢獻的主營業(yè)務毛利并未同比例增加。

截至2024年末，恒坤新材仍有65%左右的盈利依賴引進業(yè)務，這與該公司在收入結構上呈現(xiàn)的結果并不匹配。

那么，恒坤新材是否已經(jīng)在真正意義上擺脫了對引進業(yè)務的依賴，上述問題有待該公司進一步解答，時代商業(yè)研究院對此也將保持關注。7月25日晚，時代商業(yè)研究院嘗試向恒坤新材致電詢問。但截至發(fā)稿，該公司尚未回復。

（字數(shù)：1300字）

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