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近期，基金二季度業(yè)績漸次公布，港股創(chuàng)新藥主題ETF強勢霸屏！數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，ETF中回報率前17名均為跟蹤港股生物醫(yī)藥類指數(shù)的產(chǎn)品。有業(yè)內(nèi)人士指出，在產(chǎn)業(yè)催化及政策支持的雙輪驅(qū)動下，創(chuàng)新藥板塊長期投資價值顯現(xiàn)，目前中國創(chuàng)新藥估值預(yù)期上行，長遠來看或仍是投資主線。（數(shù)據(jù)來源：Wind，2025.1.1-2025.6.30，基金歷史業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)；資料參考：21世紀經(jīng)濟報道，《創(chuàng)新藥領(lǐng)銜港股生物科技“狂奔”，后市還有業(yè)績估值雙擊機遇嗎？》，2025.07.14）
指數(shù)領(lǐng)漲，創(chuàng)新藥駛?cè)氚l(fā)展快車道
今年以來港股創(chuàng)新藥板塊高歌猛進，相關(guān)指數(shù)相較恒生科技和恒生指數(shù)跑出了明顯的超額增長。
以國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)為例，今年以來收益已達94.06%，遠超同期恒生指數(shù)（25.27%）、恒生科技（25.49%）。
拉長時間段來看，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)近一年來回報為122.23%，同樣跑贏同期恒生指數(shù)（42.49%）、恒生科技（55.28%）。
（數(shù)據(jù)來源：Wind，今年以來統(tǒng)計區(qū)間：2025.1.1-2025.7.22；近一年統(tǒng)計區(qū)間：2024.07.23-2025.07.22，指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)）
資金加碼，躋身今年港股通凈流入前三
創(chuàng)新藥行情的火熱演繹，使其成為長線資金更青睞的板塊之一。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)對港股通的行業(yè)資金流向統(tǒng)計，醫(yī)藥生物行業(yè)年內(nèi)獲得南向資金的凈流入已達1224億元，躋身2025年港股通資金最富集的前三大申萬港股行業(yè)。（資料參考：21世紀經(jīng)濟報道，《創(chuàng)新藥領(lǐng)銜港股生物科技“狂奔”，后市還有業(yè)績估值雙擊機遇嗎？》，2025.07.14）
而相關(guān)主題基金的凈申購情況也能印證這一點。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，銀華基金旗下港股創(chuàng)新藥ETF（159567）今年以來凈流入額達到了27.22億元，最新流通規(guī)模達到了43.35億元。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.07.28）
后市展望，創(chuàng)新藥或仍有長線投資機遇
有機構(gòu)分析認為，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)投資趨勢明確，向上傳導(dǎo)或有產(chǎn)業(yè)鏈機會。
長期看，中國創(chuàng)新藥在經(jīng)歷跟隨創(chuàng)新沉淀后，已經(jīng)進入漸進式創(chuàng)新時代，開始具備國際競爭力。2025年上半年，中國藥企海外授權(quán)交易超過70筆，首付款總額達到33億美元，交易總額達到480億美元；
中期看，具備競爭力的臨床數(shù)據(jù)和MNC合作形式的BD事項是重要催化劑；短期看，圍繞ASCO/ESMO學(xué)術(shù)會議重要數(shù)據(jù)披露/BD公布/國際化突破市場天花板帶來股價彈性。
此外，一二級融資的便利，國際形勢趨緩帶來產(chǎn)業(yè)鏈CXO/科研上游等領(lǐng)域的衍生投資機會。
（資料參考：金融界，《中金：創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)投資趨勢明確向上傳導(dǎo)或有產(chǎn)業(yè)鏈機會》，2025.07.14）
展望下半年，機構(gòu)分析認為，結(jié)合對醫(yī)療健康及各個子行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢、政策導(dǎo)向、研發(fā)進展、市場需求與供給能力等方面的判斷，持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈等結(jié)構(gòu)性機會。
（資料參考：西南證券《醫(yī)藥行業(yè)2025年中期投資策略：BD加速創(chuàng)新藥重估，后續(xù)持續(xù)看好創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、AI醫(yī)療、腦機接口等結(jié)構(gòu)性機會》，2025.7.20）
港股創(chuàng)新藥ETF：高純度高彈性
捕捉三位一體機遇的理想工具
在此背景下，投資者或可關(guān)注港股創(chuàng)新藥ETF（159567）及創(chuàng)新藥ETF（159992）。
港股創(chuàng)新藥ETF（159567）及其聯(lián)接基金（A類：023929，C類：023930）
港股創(chuàng)新藥ETF所跟蹤的國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)主要分布在生物制品（48.1%）及化學(xué)制藥（44.5%）兩大行業(yè)上，均為創(chuàng)新制藥核心環(huán)節(jié)，前十大成份股中有9家為涉及創(chuàng)新藥核心技術(shù)的biotech企業(yè)，體現(xiàn)出更高的銳度和純度。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.07.22，行業(yè)分類為申萬二級）
國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)在歷史上具有突出表現(xiàn)。2020年以來區(qū)間收益率達到47.67%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.07.22，指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)）
創(chuàng)新藥ETF（159992）及其聯(lián)接基金（A類：012781；C類：012782）
創(chuàng)新藥ETF追蹤CS創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)布局A股創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，匯聚全球CXO龍頭和國內(nèi)仿創(chuàng)新藥企龍頭。當前自2020年成立以來，創(chuàng)新藥ETF規(guī)模穩(wěn)定上升，最新流通規(guī)模達到了101.17億元。無論從產(chǎn)品規(guī)模亦或交易流動性來看，都處于同類產(chǎn)品中的領(lǐng)先地位。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.07.28）
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