原標題：凝聚多元投資合力提高上市公司綜合價值（四）

重塑社會形象提升上市公司多元社會價值

□楊成長龔芳曾培春

□與金融投資價值側(cè)重盈利性與成長性、產(chǎn)業(yè)投資價值側(cè)重企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的地位不同，多元社會價值更關(guān)注企業(yè)在社會誠信、綠色轉(zhuǎn)型、文化引領(lǐng)等方面的作用，以及對環(huán)境、區(qū)域及社會的影響

□上市公司多元社會價值之間相互影響、相互關(guān)聯(lián)，共同構(gòu)成統(tǒng)一價值體系。其中，信用價值是企業(yè)社會價值的基礎(chǔ)，綠色價值引導(dǎo)企業(yè)堅持綠色發(fā)展理念，文化價值引導(dǎo)企業(yè)注重產(chǎn)品和服務(wù)的正確價值導(dǎo)向，戰(zhàn)略價值引導(dǎo)企業(yè)自覺融入國家戰(zhàn)略發(fā)展的大局

□上市公司要加快轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，重塑企業(yè)社會形象，成為長期主義的踐行者和社會價值的創(chuàng)造者：一是以誠信和品牌建設(shè)為基礎(chǔ)，全面提升上市公司信用價值；二是走低碳發(fā)展道路，提升上市公司綠色價值；三是滿足居民高品質(zhì)生活需求，提升上市公司文化價值；四是深度融入國家戰(zhàn)略，提升上市公司戰(zhàn)略價值

上市公司能否受到投資者青睞和社會的持續(xù)關(guān)注，除了企業(yè)的投資價值、產(chǎn)業(yè)地位和規(guī)模大小外，企業(yè)的社會形象和社會價值也很重要。上市公司是具有廣泛影響力的社會主體，隨著社會價值導(dǎo)向多元化，投資者對上市公司的評價也從單一財務(wù)導(dǎo)向，向金融投資價值、產(chǎn)業(yè)投資價值及多元社會價值等多方位評價轉(zhuǎn)變。與金融投資價值側(cè)重盈利性與成長性、產(chǎn)業(yè)投資價值側(cè)重企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的地位不同，多元社會價值更關(guān)注企業(yè)在社會誠信、綠色轉(zhuǎn)型、文化引領(lǐng)等方面的作用，以及對環(huán)境、區(qū)域及社會的影響。上市公司要加快轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，重塑企業(yè)社會形象，成為長期主義的踐行者和社會價值的創(chuàng)造者。

一、上市公司是具備廣泛影響力的社會主體，具有多元社會價值

目前，我國有約3000萬家企業(yè)法人單位，其中上市公司數(shù)量約5400家，占比不足萬分之二。上市公司作為具有廣泛影響力的社會主體，其社會地位非常重要。上市公司的社會行為始終是市場關(guān)注的焦點，對社會價值導(dǎo)向產(chǎn)生深遠的影響。

評價主體的多層次性和評價視角的多維度，共同塑造了上市公司社會價值的多元性。與金融投資價值和產(chǎn)業(yè)投資價值不同，企業(yè)社會價值面臨的評價主體更為多元，除了金融投資人、產(chǎn)業(yè)投資人外，企業(yè)員工、上游供應(yīng)商、下游消費者、地方政府和社會非營利性組織都會對企業(yè)的社會行為進行評價且評價維度不一。例如，地方政府更關(guān)注上市公司對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動效應(yīng)及稅收貢獻；消費者關(guān)心上市公司產(chǎn)品、服務(wù)的綠色化程度及質(zhì)量標準；非營利性組織關(guān)心上市公司碳排放和履行社會責(zé)任的情況等。各類社會主體對企業(yè)多維度評價共同形成了上市公司的多元社會價值體系。

上市公司社會價值與金融投資價值、產(chǎn)業(yè)投資價值不同，很難獨立量化評價，需要借助價值外溢性和輿論評價，對上市公司投資價值產(chǎn)生影響。其中，正外部性評價能明顯促進上市公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營業(yè)績上升，進而提升金融和產(chǎn)業(yè)投資價值；負外部性評價會帶來經(jīng)營成本上升，社會信譽下降，從而影響企業(yè)上下游合作關(guān)系，給企業(yè)投資價值帶來較大負面影響。比如，在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老及生態(tài)環(huán)保等具有顯著社會性的領(lǐng)域，相關(guān)上市公司由于其產(chǎn)品和服務(wù)與社會公益緊密關(guān)聯(lián)，其在服務(wù)理念、價值導(dǎo)向和綠色發(fā)展等方面的行為，將直接影響投資者對企業(yè)的評價。

上市公司多元社會價值之間相互影響、相互關(guān)聯(lián)，共同構(gòu)成統(tǒng)一價值體系。其中，信用價值是企業(yè)社會價值的基礎(chǔ)，企業(yè)的所有經(jīng)營活動都需要通過契約來實現(xiàn)，良好的企業(yè)誠信是保障契約執(zhí)行、降低制度性交易成本的重要條件，也是推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)的信用基礎(chǔ)。綠色價值引導(dǎo)企業(yè)堅持綠色發(fā)展理念，走低碳發(fā)展戰(zhàn)略。文化價值引導(dǎo)企業(yè)注重產(chǎn)品和服務(wù)的正確價值導(dǎo)向，自覺踐行中國特色社會主義核心價值觀，堅持以人為本，堅持以滿足居民高質(zhì)量高品質(zhì)生活需求為生產(chǎn)導(dǎo)向。戰(zhàn)略價值引導(dǎo)企業(yè)自覺融入國家戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與國家戰(zhàn)略有機結(jié)合起來。

二、以誠信和品牌建設(shè)為基礎(chǔ)，全面提升上市公司信用價值

信用價值是上市公司在經(jīng)濟社會活動中履行承諾的能力與意愿所形成的社會信任資本，表現(xiàn)為各類社會主體對企業(yè)償債能力、履約可靠性、經(jīng)營穩(wěn)定性、產(chǎn)品質(zhì)量、品牌信譽等方面的綜合評價。信用價值既是上市公司重要的無形資本，也是影響企業(yè)制度性交易成本的重要因素。

（一）上市公司要將誠信建設(shè)放在突出位置

近年來，我國對信用建設(shè)的重視程度日漸提升，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳在2025年3月聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于健全社會信用體系的意見》，明確要求建立公共信用信息統(tǒng)一公示制度，加強企業(yè)尤其是民營企業(yè)的信用建設(shè)。

上市公司作為公眾公司，誠信建設(shè)應(yīng)當放在更加突出的位置。然而，目前部分上市公司在企業(yè)信用資質(zhì)及信用價值管理上仍存在一些不足。一是對信用管理的重要性認識不到位，在內(nèi)部管理中沒有建立企業(yè)信用資產(chǎn)管理賬戶，未有效開展信用資產(chǎn)的盤活工作。二是對品牌、聲譽、合同執(zhí)行、應(yīng)收應(yīng)付賬款管理等影響企業(yè)信用的工作缺乏管理制度和方法，對如何提高企業(yè)的信用等級和評級標準缺乏規(guī)劃。三是對影響企業(yè)信用形象的信息披露工作缺乏嚴格管理，出現(xiàn)錯字、遺漏等低級錯誤，引發(fā)信用危機。

上市公司要將倡導(dǎo)誠信文化、全面提高企業(yè)信用價值作為重要工作。要通過定期調(diào)查走訪，全面了解社會各階層和企業(yè)關(guān)聯(lián)者對上市公司的信用評價。要將提升和維護信用評級作為重要工作，建立規(guī)范制度，設(shè)立專門機構(gòu)，定期梳理影響企業(yè)信用價值的各個環(huán)節(jié)的工作。要全面及時清理對上下游供應(yīng)鏈中小企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付狀況，創(chuàng)新供應(yīng)鏈模式，最大限度降低配套性中小企業(yè)的成本。

（二）上市公司要加強信息披露，以公開、透明、規(guī)范、守信經(jīng)營為基礎(chǔ)來提升信用價值

高質(zhì)量的信息披露是上市公司提升企業(yè)信用的重要基礎(chǔ)。近年來，社會對上市公司信息披露質(zhì)量的重視程度顯著提升，滬深交易所相繼發(fā)布上市公司信息披露評價指引，強調(diào)信息的真實性，強化上市公司的信息披露主體責(zé)任。在強制性、標準化、規(guī)范化的信息披露工作基礎(chǔ)上，上市公司也積極主動地增加自愿性信息披露，通過行業(yè)論壇、行業(yè)白皮書、定期戰(zhàn)略發(fā)布會、社交媒體等非公告渠道，傳遞企業(yè)發(fā)展理念、商業(yè)道德、信用管理等非財務(wù)化信息。當前，互聯(lián)網(wǎng)、自媒體等社交平臺對傳統(tǒng)信息傳播模式帶來顛覆性沖擊，信息傳播的方式、渠道和速度正在發(fā)生巨大變化。上市公司應(yīng)加大主動發(fā)聲力度，構(gòu)建多維信息傳遞體系，確保在第一時間向市場及社會公眾傳遞真實、有效的信息，提升企業(yè)經(jīng)營的透明度和規(guī)范性，從而更好地管理公司信用價值。

（三）要將信用價值管理與推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)相結(jié)合，通過企業(yè)信用價值的提升形成良好的社會“軟環(huán)境”

經(jīng)營主體信用建設(shè)既是社會信用體系的重要組成部分，也是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的有力支撐。通常來說，轄區(qū)內(nèi)經(jīng)營主體的信用價值以及信用形象是一面鏡子，折射出當?shù)氐臓I商環(huán)境水平。作為具有社會影響力的經(jīng)營主體，上市公司不僅要加強自身信用價值管理，還要發(fā)揮信用價值的引導(dǎo)作用和跨區(qū)域經(jīng)營發(fā)展能力，積極參與信用基礎(chǔ)設(shè)施和信用評價監(jiān)管機制的完善工作，通過消除區(qū)域壁壘、要素壁壘、所有制壁壘，推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)和營造公平競爭環(huán)境。

三、走低碳發(fā)展道路，提升上市公司綠色價值

綠色價值是上市公司通過綠色技術(shù)革新，將生態(tài)責(zé)任轉(zhuǎn)化為可持續(xù)競爭力的能力，是上市公司通過環(huán)境友好型經(jīng)營創(chuàng)造的經(jīng)濟和社會效益的總和。

（一）綠色生態(tài)價值與上市公司市場表現(xiàn)息息相關(guān)

隨著綠色理念成為社會重要價值導(dǎo)向，綠色生態(tài)價值與企業(yè)的準入門檻、融資能力以及市場表現(xiàn)息息相關(guān)。在環(huán)保法規(guī)趨嚴、綠色貿(mào)易壁壘趨密的背景下，碳排放管理、綠色供應(yīng)鏈、ESG（環(huán)境、社會和治理）標準等要求已成為上市公司參與國際市場競爭的新門檻。近期，歐盟發(fā)布了新電池法案等制度，對產(chǎn)品可持續(xù)性準入標準和企業(yè)使用綠色電力提出新要求。與此同時，企業(yè)生產(chǎn)項目是否符合環(huán)境監(jiān)測標準，是否具有污染治理效果，也是企業(yè)獲得綠色金融支持的重要前提。另外，越來越多的消費者秉承綠色、健康的生活理念，通過購買行為影響上市公司的市場認可度。例如，調(diào)查顯示，具有明確可持續(xù)認證標識的產(chǎn)品的銷售狀況，明顯高于同類普通商品。

（二）新質(zhì)生產(chǎn)力就是綠色生產(chǎn)力，上市公司要以綠色技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)加大綠色轉(zhuǎn)型

上市公司在綠色轉(zhuǎn)型中面臨內(nèi)外部雙重挑戰(zhàn)。從外部環(huán)境看，以歐盟碳關(guān)稅政策為代表的國際環(huán)境對上市公司綠色轉(zhuǎn)型提出新的要求。當前，歐盟主要針對鋼鐵、鋁、氫、水泥、化肥、電力行業(yè)征收碳關(guān)稅，未來可能將有碳泄漏風(fēng)險的產(chǎn)品及其間接排放也納入征收范圍。據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院測算，首批被納入的鋼鐵行業(yè)出口成本將增加4%至6%。

從內(nèi)部環(huán)境看，上市公司在綠色轉(zhuǎn)型過程中，面臨短期投入與長期回報難以平衡的挑戰(zhàn)，這導(dǎo)致上市公司綠色轉(zhuǎn)型步伐參差不齊。一些上市公司在轉(zhuǎn)型前期投入大量資金用于綠色技術(shù)改造，但是因短期業(yè)績承壓及項目建設(shè)管理等問題，中途暫停或終止綠色技術(shù)改造的情況屢見不鮮。

為有效解決綠色技術(shù)大額投入對上市公司短期經(jīng)營業(yè)績的影響，建議將綠色技術(shù)的轉(zhuǎn)型投入與公司戰(zhàn)略投資相結(jié)合，將綠色技術(shù)的持續(xù)投入分解到整個戰(zhàn)略周期中，每年在重點項目中指定1至2個綠色技術(shù)改造項目，以減少短期資金投入壓力。同時，企業(yè)可將綠色技術(shù)研發(fā)成果的進展作為重要考核指標，減少短期盈利導(dǎo)向?qū)﹂L期綠色技術(shù)投入的影響。近年來，許多企業(yè)在綠色技術(shù)轉(zhuǎn)型方面取得了突破性進展。例如，比亞迪通過結(jié)構(gòu)與材料雙重創(chuàng)新，推出代表性的刀片電池。其第一代產(chǎn)品已實現(xiàn)系統(tǒng)零部件數(shù)量減少40%，體積利用率（VCTP）提升50%，成本下降30%的目標。

（三）上市公司以碳足跡管理引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型

上市公司要以頭雁效應(yīng)激發(fā)群雁活力，加快碳足跡管理和碳排放核算，積極推進碳數(shù)據(jù)入表，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈的綠色化。黨的二十屆三中全會提出要構(gòu)建碳排放統(tǒng)計核算體系、產(chǎn)品碳標識認證制度、產(chǎn)品碳足跡管理體系。上市公司作為企業(yè)信息披露質(zhì)量較高的群體，一是可以在碳足跡管理上走在前列，通過主動披露碳排放數(shù)據(jù)提升企業(yè)外部評價。以寧德時代為例，2022年寧德時代積極落實信息披露要求，首次增加第三方機構(gòu)審驗的環(huán)節(jié)，助力公司MSCI評級從BBB級上調(diào)至A級。

二是積極推進碳數(shù)據(jù)入表，借鑒數(shù)據(jù)要素入表的經(jīng)驗，全面搜集整理碳資產(chǎn)數(shù)據(jù)，對碳配額、碳匯等碳資產(chǎn)進行分類、計量與評估，充分反映碳資產(chǎn)價值的變動對企業(yè)財務(wù)指標及經(jīng)營業(yè)績的影響。

三是通過碳足跡管理推動產(chǎn)業(yè)鏈的綠色化。上市公司往往是鏈主企業(yè)或龍頭企業(yè)，其碳足跡核算涉及的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)眾多，要將綠色低碳等ESG指標納入供應(yīng)商考核，對上游供應(yīng)商所生產(chǎn)產(chǎn)品的碳足跡、零碳電力使用比例等指標設(shè)定最低標準，有效推動產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈整體向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型。

上市公司要以助力實現(xiàn)國家“雙碳”目標為導(dǎo)向，全面提升綠色價值。作為綠色轉(zhuǎn)型中的先鋒角色，高耗能行業(yè)上市公司要加快改造升級，節(jié)能降碳行業(yè)上市公司要積極建立技術(shù)領(lǐng)先地位，持續(xù)拓展市場空間和技術(shù)創(chuàng)新空間，提高企業(yè)綠色價值。同時，上市公司要積極推動“雙碳”實踐轉(zhuǎn)化為ESG投資熱潮，提高專業(yè)投資機構(gòu)開展ESG投資的信心，引導(dǎo)更多社會資本向綠色、低碳、節(jié)能等領(lǐng)域聚集。

四、滿足居民高品質(zhì)生活需求，提升上市公司文化價值

近年來居民對高品質(zhì)美好生活的向往日漸增強，上市公司在傳統(tǒng)文化傳承、科技倫理應(yīng)用及高品質(zhì)服務(wù)供給方面的能力，成為投資者評價上市公司投資價值的重要維度。

（一）上市公司的文化價值包含多重視角

文化價值是上市公司通過產(chǎn)品服務(wù)、經(jīng)營理念等來引導(dǎo)社會文化發(fā)展及滿足居民美好生活需求的能力。當前，企業(yè)文化價值的內(nèi)涵不斷延伸，既包含與文化理念高度相關(guān)的中國特色社會主義核心價值觀、中華民族傳統(tǒng)文化以及道德倫理等人文倫理，也包含與技術(shù)進步緊密相連的生物倫理、科技倫理等技術(shù)倫理。其中，生物倫理注重人與自然和諧相處以及生物多樣性保護，科技倫理關(guān)注人機融合、基因改造、人工克隆等新技術(shù)發(fā)展對人類人文價值的挑戰(zhàn)。

從人文倫理角度看，近年來部分上市公司積極挖掘與中華民族傳統(tǒng)文化相關(guān)的消費新熱點，帶動國潮消費熱、博物館熱以及中國文化IP出海。比如，《黑神話：悟空》帶動旅游熱，《哪吒之魔童鬧?！穾釉壕€熱，老廟黃金帶動國潮消費熱，LABUBU帶動文創(chuàng)出海熱，其背后都是文化自信的表現(xiàn)。

從技術(shù)倫理角度看，當前涉及人與人、人與自然、人與機器間的技術(shù)倫理問題已成為社會關(guān)注熱點。在諸多領(lǐng)域中，“做的出來”和“能不能做”之間往往隔著倫理審查體系。特別是在醫(yī)療健康、生命科學(xué)、人工智能等行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展中，更是面臨嚴格的監(jiān)管標準及倫理審查要求。

（二）上市公司在文化價值引領(lǐng)方面存在三個短板

上市公司作為社會文化價值的引領(lǐng)者，目前在生產(chǎn)導(dǎo)向、管理理念及文化實踐上還存在三大不足：

一是產(chǎn)品及服務(wù)設(shè)計沒有充分體現(xiàn)居民美好生活需求的導(dǎo)向。部分上市公司在精細化、高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)供給上明顯不足。在適老化改造上，習(xí)慣于將老年人群體與養(yǎng)老保健、廉價消費捆綁在一起，沒有體現(xiàn)出真正的老年人關(guān)懷。

二是文化價值管理流于形式，尚未與企業(yè)日常經(jīng)營相結(jié)合。部分上市公司對于文化價值的理解過于片面，在實踐中往往習(xí)慣于跟風(fēng)文化熱點，沒有建立與文化價值相匹配的制度體系、職能部門以及管理人員等。

三是對生物倫理、科技倫理等技術(shù)倫理文化的重視程度不足。當前，技術(shù)倫理違規(guī)行為的監(jiān)管難度較大，部分上市公司存在僥幸心理，為了追求快速成果和商業(yè)利益，不惜開展技術(shù)倫理失范的行為。

（三）上市公司要以滿足居民高品質(zhì)美好生活需求為導(dǎo)向，提升文化價值引領(lǐng)力

上市公司要從滿足居民需求出發(fā)，以高質(zhì)量供給滿足高品質(zhì)需求。元宇宙、人工智能等領(lǐng)域上市公司可結(jié)合體驗式、沉浸式發(fā)展需求，創(chuàng)設(shè)AR試穿、虛擬品牌體驗中心等新型消費場景，提升居民的參與感和購買欲；房地產(chǎn)及建筑領(lǐng)域上市公司可結(jié)合適老化改造需求，加快推出居家裝潢更新改造一體化方案，提高老年人生活品質(zhì)；農(nóng)林牧漁、食品飲料等領(lǐng)域上市公司可結(jié)合健康養(yǎng)生需求，推出低脂、低卡、低GI、糖友等概念產(chǎn)品，引領(lǐng)健康營養(yǎng)新風(fēng)尚。與此同時，上市企業(yè)可以更加關(guān)注個性化、精神歸屬感等需求創(chuàng)造的市場空間，積極探索二次元谷子經(jīng)濟、寵物陪伴、AI陪聊等情緒消費新業(yè)態(tài)。

文化價值是企業(yè)出圈的基石。上市公司要以新供給創(chuàng)造新消費需求，提升文化引領(lǐng)力。以往上市公司之間的競爭主要停留在產(chǎn)品質(zhì)量及價格競爭，隨著精神需求在消費行為中的重要性日漸提升，以挖掘文化基因、提供情緒價值為導(dǎo)向的新供給，成為企業(yè)獲得差異化競爭優(yōu)勢的重要方式。近年來，傳統(tǒng)工藝精神、地域文化符號、企業(yè)使命故事等文化基因在產(chǎn)品和服務(wù)銷售中的影響力顯著提升。部分上市公司通過對文化價值的深度挖掘?qū)崿F(xiàn)了快速“出圈”。今年風(fēng)靡全球的LABUBU以丑萌外形掀起了新一輪的國潮消費熱，其背后是Z世代群體的潮流身份、藝術(shù)品位以及社群歸屬感等消費需求的集中體現(xiàn)。

（四）上市公司要充分考慮科技倫理對技術(shù)創(chuàng)新路徑的影響

人工智能掀起的全球科技浪潮在極大改變社會生產(chǎn)生活方式的同時也引發(fā)了新的科技倫理思潮。上市公司一方面要持續(xù)加大科技創(chuàng)新，通過智能化、科技化推動企業(yè)實現(xiàn)突圍發(fā)展；另一方面，在技術(shù)路徑選擇、創(chuàng)新方式及應(yīng)用場景方面，也要充分考慮科技倫理的約束。在創(chuàng)新方向的選擇上，要加大倫理評估，在數(shù)字與模型訓(xùn)練、倫理敏感技術(shù)實驗等場景中明確合規(guī)紅線，在現(xiàn)有科技倫理邊界內(nèi)探索技術(shù)創(chuàng)新。此外，上市公司要履行生物倫理、科技倫理管理主體責(zé)任，將技術(shù)倫理的合規(guī)管理嵌入工作全流程，主動參與倫理價值治理工作。近年來，越來越多的科技企業(yè)在IPO過程中面臨科技倫理相關(guān)的審查和問詢，格靈深瞳、奧比中光、曠視科技等企業(yè)在問詢答復(fù)中均提及設(shè)立科技倫理相關(guān)審核小組，制定科技倫理審查制度，回應(yīng)監(jiān)管部門對科技倫理的關(guān)切。

五、深度融入國家戰(zhàn)略，提升上市公司戰(zhàn)略價值

當前，提高政治站位、主動融入國家戰(zhàn)略大局已成為定義和塑造行業(yè)發(fā)展的新標準。上市公司要把握戰(zhàn)略發(fā)展機遇，持續(xù)提升戰(zhàn)略價值，在中國式現(xiàn)代化新征程中實現(xiàn)自我的跨越式發(fā)展。

（一）上市公司的戰(zhàn)略價值

戰(zhàn)略價值是指上市公司通過將其經(jīng)營活動深度融入國家發(fā)展大局，借助核心技術(shù)攻關(guān)、區(qū)域資源優(yōu)化及產(chǎn)業(yè)鏈安全重構(gòu)等方式，與國家戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型形成雙向賦能。與西方國家市場經(jīng)濟體制不同，中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制注重將自上而下的制度設(shè)計與自下而上的主體創(chuàng)新有機結(jié)合。國家層面的五年發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要及區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略都將直接影響到上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營。因此，戰(zhàn)略價值對中國上市公司的發(fā)展顯得十分重要。

當前上市公司在戰(zhàn)略價值管理和挖掘上存在兩方面不足。從觀念意識看，部分上市公司服務(wù)國家戰(zhàn)略的主動性不足，僅滿足于被動完成服務(wù)國家戰(zhàn)略考核指標，對國家、區(qū)域及產(chǎn)業(yè)重大戰(zhàn)略響應(yīng)不夠及時。從服務(wù)能力看，部分上市公司對融入國家戰(zhàn)略的路徑不清晰，尚未形成全面、系統(tǒng)的服務(wù)國家戰(zhàn)略方案與機制，面臨不敢、不能、不會等尷尬局面，難以在融入國家發(fā)展大局的過程中形成比較優(yōu)勢。

（二）上市公司要通過主動融入國家戰(zhàn)略，挖掘新機遇，拓寬發(fā)展空間

上市公司要將公司戰(zhàn)略融入國家戰(zhàn)略，在服務(wù)區(qū)域發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、鄉(xiāng)村振興及高水平開放中挖掘新機遇。上市公司發(fā)展與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及區(qū)域戰(zhàn)略的融合程度，將影響上市公司投資價值。以蔚來汽車為例，其在選擇總部搬遷地址時，曾與國內(nèi)多個城市進行過深度溝通，最終落戶合肥。這一合作推動蔚來汽車實現(xiàn)汽車銷量和市值的雙豐收。從2020年4月到2021年1月，蔚來汽車的股價從3.61美元攀升至66.99美元，一躍成為全球第四大車企。蔚來汽車與合肥之所以能夠?qū)崿F(xiàn)雙向奔赴，主要歸功于兩方面原因：一是蔚來汽車的產(chǎn)業(yè)項目布局與合肥大力發(fā)展新能源汽車的戰(zhàn)略布局相契合；二是蔚來汽車發(fā)展新能源所需的產(chǎn)業(yè)配套與合肥融入長三角城市群的戰(zhàn)略布局相匹配，形成了強大的協(xié)同效應(yīng)。

在服務(wù)高水平對外開放上，近年來部分上市公司加快在東盟、非洲及中西亞地區(qū)的布局，在服務(wù)共建“一帶一路”國家的同時，也實現(xiàn)了自身產(chǎn)品和品牌的加速“出海”。據(jù)統(tǒng)計，已有超過2100家中國上市公司參與共建“一帶一路”，近8000個上市公司參與的共建國家項目中采用中國標準，持續(xù)提升我國在國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的標準制定權(quán)。

（三）戰(zhàn)略價值也是戰(zhàn)略資源，上市公司要抓住國家戰(zhàn)略配套資源支持，實現(xiàn)突圍發(fā)展

國家戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的背后往往蘊含著豐富的戰(zhàn)略配套資源，為產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的發(fā)展提供諸多機遇。每年政府工作報告強調(diào)的重要改革方向，往往都有配套的政策、資金支持，地方重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)往往都有相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)鏈資源的配套。上市公司可圍繞強國戰(zhàn)略挖掘新的業(yè)務(wù)點，積極爭取相關(guān)戰(zhàn)略資源的傾斜支持。在制造強國戰(zhàn)略中，上市公司可以加大“兩重”“兩新”領(lǐng)域布局，開展項目申報，爭取超長期特別國債等政策資金支持；在交通強國戰(zhàn)略中，上市公司可以把握新增交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求，通過招投標等方式獲得新型交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的業(yè)務(wù)機遇。

多元社會價值是上市公司廣泛社會影響力的直接體現(xiàn)，已成為影響上市公司綜合價值的重要因素。建立企業(yè)的信用品牌、提升企業(yè)的綠色屬性、發(fā)揮企業(yè)的文化引領(lǐng)、挖掘企業(yè)的戰(zhàn)略價值不僅是上市公司構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢的重要突破口，也是上市公司重塑社會形象，深度融入國家戰(zhàn)略發(fā)展大局的重要舉措。

（楊成長系全國政協(xié)委員、申萬宏源研究首席經(jīng)濟學(xué)家；龔芳系申萬宏源研究政策研究室主任，首席研究員；曾培春系申萬宏源研究研究員）

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