又有兩類涉及新能源材料的期貨將上市——鉑、鈀。近年來鉑、鈀現(xiàn)貨價格波動較大，產(chǎn)業(yè)企業(yè)套期保值需求迫切。
7月31日，廣州期貨交易所（以下簡稱廣期所）發(fā)布公告，就鉑、鈀期貨和期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則（見下圖）公開征求意見。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，鉑、鈀期貨無替代交割品，且鉑、鈀期貨將實行品牌交割制度，交割品應(yīng)當是交易所已公布的注冊品牌的商品。鉑、鈀由注冊品牌企業(yè)已備案的指定存貨人員辦理入庫手續(xù)，在提交交易所要求的相關(guān)材料后，免檢入庫。注冊品牌以及相關(guān)企業(yè)由交易所另行公布。
相關(guān)規(guī)則向市場征求意見的截止日期為2025年8月7日。
廣期所已推出工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰期貨據(jù)了解，鉑、鈀屬于鉑族金屬，性質(zhì)穩(wěn)定，是玻纖、氫能等新能源領(lǐng)域的重要原料，為具有代表性的新能源金屬。
據(jù)上市公司貴研鉑業(yè)（SH600459）去年年報，貴金屬在全球?qū)儆谙∪辟Y源，尤其是鉑族金屬。隨著我國成為貴金屬工業(yè)應(yīng)用的第一大國，貴金屬二次資源循環(huán)利用在貴金屬工業(yè)中發(fā)揮著越來越不可替代的作用。《每日經(jīng)濟新聞》記者也了解到，在多重因素影響下，近年來鉑、鈀現(xiàn)貨價格波動較大，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)套期保值需求迫切。
廣期所相關(guān)負責人介紹，廣期所下一步將認真梳理、研究各方意見和建議，按照相關(guān)法律法規(guī)及廣期所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，進一步完善合約和規(guī)則，確保合約貼近產(chǎn)業(yè)實際，盡快推動鉑、鈀品種的上市，推進期貨市場服務(wù)鉑、鈀產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
目前，廣期所已經(jīng)上市的期貨品種包括工業(yè)硅、多晶硅和碳酸鋰。
此前，相關(guān)負責人曾表示，廣期所自成立以來，圍繞服務(wù)綠色低碳發(fā)展，在綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域深耕細作，為光伏和鋰電等產(chǎn)業(yè)提供精準的風險管理工具。以碳酸鋰交易為例，2025年上半年此類期貨成交量約2959.19萬手，日均持倉量43.59萬手。其中，一般法人客戶日均持倉43.27萬手，占49.63%，相較2023年的18.50%，提升了31.13個百分點，進一步滿足了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風險管理需求。
鉑、鈀期貨無替代交割品，將實行品牌交割制度回到鉑、鈀期貨規(guī)則，上述文件顯示，鉑期貨合約交易代碼為“PT”，鈀期貨合約交易代碼為“PD”。鉑、鈀期貨合約交易單位均為1000克/手，最小變動價位均為0.05元/克，二者合約漲跌停板幅度均為上一交易日結(jié)算價的4%，最低交易保證金均為合約價值的5%。合約月份均為2月、4月、6月、8月、10月、12月，最后交易日和最后交割日分別為合約月份的第10個交易日和最后交易日后的第3個交易日。交割方式均為實物交割，交割單位均為1000克（凈重）。
在交割質(zhì)量標準方面，廣期所基于現(xiàn)行國標和國際主流質(zhì)量標準，針對不同來源、形態(tài)的鉑、鈀分別制定了基準交割品的質(zhì)量指標，設(shè)置主成分含量、雜質(zhì)元素含量、雜質(zhì)元素的總量、海綿及粉的灼燒損失量等指標。
值得一提的是，鉑、鈀期貨無替代交割品，還將實行品牌交割制度，交割品應(yīng)當是交易所公布的注冊品牌的商品。關(guān)于注冊品牌及相關(guān)企業(yè)，交易所將另行公布。
交割方式上，鉑、鈀期貨交割方式沿用了目前期貨市場成熟的交割方式，即期轉(zhuǎn)現(xiàn)、滾動交割、一次性交割，倉庫和廠庫交割并行。只有國產(chǎn)的鉑錠、鈀錠可以注冊倉庫標準倉單。
在風控制度方面，鉑、鈀期貨一般月份漲跌停板幅度和最低交易保證金比例分別設(shè)為上一交易日結(jié)算價的4%和合約價值的5%。
在持倉限額制度方面的規(guī)則包括：自合約上市至交割月份前一個月第9個交易日期間，若鉑合約的單邊持倉量小于或等于6000手，單個客戶持倉限額為600手；若該合約的單邊持倉量大于6000手，則持倉限額為單邊持倉量的10%。若鈀合約的單邊持倉量小于或等于3000手，單個客戶持倉限額為300手；若該合約的單邊持倉量大于3000手，則持倉限額為單邊持倉量的10%。交割月前1個月第10個交易日起到交割月前，鉑合約持倉限額為180手，鈀合約持倉限額為90手。交割月，鉑合約持倉限額為60手，鈀合約持倉限額為30手。產(chǎn)業(yè)客戶可以申請增加套期保值持倉額度。
交易所此次同步完成了期權(quán)設(shè)計：鉑、鈀期權(quán)合約分別以鉑、鈀期貨合約為標的，交易單位分別為1手（1000克）鉑、鈀期貨合約；最小變動價位均為0.05元/克；漲跌停板幅度均與標的期貨合約漲跌停板幅度相同；合約月份均與標的期貨合約月份一致；行權(quán)價格覆蓋標的期貨合約上一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應(yīng)的價格范圍。
為與標的期貨價格范圍相匹配，鉑、鈀期權(quán)合約均采用分段行權(quán)價格間距設(shè)計思路。當行權(quán)價格小于或等于200元/克時，行權(quán)價格間距為2元/克；當行權(quán)價格在大于200元/克、小于或等于400元/克區(qū)間時，行權(quán)價格間距為4元/克；當行權(quán)價格大于400元/克時，行權(quán)價格間距為8元/克。
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