陳婉婷

【導(dǎo)讀】港股基金最新重倉股大曝光

2025年上半年，港股市場大反攻，恒生指數(shù)領(lǐng)跑全球主要指數(shù)。與此同時，港股獲公募大舉增持，涉及醫(yī)藥生物、銀行、傳媒、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域，騰訊控股、小米集團(tuán)-W、阿里巴巴-W、寧德時代、美團(tuán)-W等成為陸港通基金重倉股。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，展望未來，預(yù)計(jì)港股市場總體震蕩向上，且以結(jié)構(gòu)性行情為主。關(guān)注創(chuàng)新藥、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)等方向。

港股基金大舉加倉這些股

數(shù)據(jù)顯示，在3000多只陸港通基金（只統(tǒng)計(jì)初始份額）中含“港”字的主動權(quán)益基金近150只，這些都是“高純度”以港股為投資方向的基金。截至今年二季度末，這些基金的港股平均倉位為66%，較一季度末提升了約3個百分點(diǎn)，處于中性偏上位置。其中，八成以上港股倉位的基金占比超四成。

截至7月22日，今年以來，港股市場逆勢反攻，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅超25%，領(lǐng)跑全球主要指數(shù)，AI、創(chuàng)新藥板塊輪番演繹。

與此同時，不少基金經(jīng)理在二季度不同程度加大了對港股的投資力度。比如，李劍鋒管理的易方達(dá)港股通優(yōu)質(zhì)增長，港股倉位由今年一季度末的79.51%提升至今年二季度末的91.73%。王海青管理的鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)，港股倉位由今年一季度末的22.87%大幅提升至今年二季度末的77.85%。錢亞風(fēng)云、沈悅管理的中歐聚優(yōu)港股通，港股倉位由今年一季度末的78.98%提升至今年二季度末的92.83%；晏磊管理的招商滬港深科技創(chuàng)新，港股倉位由今年一季度末的29.11%提升至今年二季度末的51.89%。

按照持有市值統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，被陸港通基金重倉的前十大港股分別為騰訊控股、小米集團(tuán)-W、阿里巴巴-W、寧德時代、美團(tuán)-W、中芯國際、貴州茅臺、泡泡瑪特、信達(dá)生物、中國移動，涵蓋傳媒、電子、商貿(mào)零售、電力設(shè)備、社會服務(wù)等領(lǐng)域。其中，美團(tuán)-W、泡泡瑪特、信達(dá)生物在二季度獲陸港通基金增持。

按照持股變動情況排序，加倉幅度最大的前十只港股為石藥集團(tuán)、三生制藥、建設(shè)銀行、分眾傳媒、美圖公司、工商銀行、國泰君安國際、滬電股份、TCL電子、中國生物制藥，涉及醫(yī)藥生物、銀行、傳媒、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域。

對港股后市樂觀

關(guān)注創(chuàng)新藥、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)等

根據(jù)最新出爐的基金二季報，多位基金經(jīng)理在二季度布局了港股市場中的AI、智能駕駛、先進(jìn)制程、電池、黃金等方向。在業(yè)內(nèi)人士看來，香港市場的繁榮才剛剛開始，后續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥、AI、順周期等方向。

在二季報中，前海開源滬港深非周期股票基金經(jīng)理崔宸龍表示，二季度增加了部分固態(tài)電池等有較大技術(shù)進(jìn)展的領(lǐng)域的持倉，同時更加均衡地配置了電力以外的其它公用事業(yè)方向。展望后續(xù)，伴隨著國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策的逐步落地，積極跟蹤包括光伏、儲能等環(huán)節(jié)周期底部區(qū)間的翻轉(zhuǎn)機(jī)會，同時也會結(jié)合新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，挖掘在技術(shù)進(jìn)步中能夠受益的相關(guān)企業(yè)。

中歐港股通精選一年持有基金經(jīng)理付倍佳表示，在全球資本市場波動加劇的背景下，選擇“確定性+創(chuàng)新性”兩極化配置，關(guān)注三條投資主線：一是順周期條線。受益于財政力度加大，庫存周期處于低位，關(guān)注在周期低位經(jīng)營利潤率提升的方向。看好港股金融、部分低估值消費(fèi)板塊。二是關(guān)注有產(chǎn)業(yè)迭代升級，有經(jīng)營杠桿釋放，技術(shù)壁壘較高的行業(yè)投資機(jī)會?？春秒娮?、互聯(lián)網(wǎng)板塊。三是全球通脹線。全球大財政背景下，貨幣信用下降，關(guān)注價格中樞中長期上移的上游資源品機(jī)會?？春秒娊怃X、黃金、銅板塊。

嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)基金經(jīng)理王貴重表示，香港市場經(jīng)過二季度后，已經(jīng)證明了自己在2025年終于迎來了全面反彈的行情。我們?nèi)匀粚Ｗ⒂诟酃傻目萍碱I(lǐng)域，且看好的多條科技投資線索僅受到了一些節(jié)奏上的波動。AI、智駕、先進(jìn)制程等都是長期看好的科技方向。短期一些業(yè)績擾動使得估值壓力降低，可以持續(xù)買入持有優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。相信香港市場的繁榮才剛剛開始，科技資產(chǎn)的性價比也在逐漸提升，我們會持續(xù)在港股科技資產(chǎn)中深耕。

（文章來源：中國基金報）

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