陳敏燕

（來源：領盛Optivest）

基本面總結：

據(jù)央視網(wǎng)報道，當?shù)貢r間7月27日，美國總統(tǒng)特朗普與歐盟委員會主席馮德萊恩共同宣布，美歐達成一項新貿易協(xié)議，成功避免了占據(jù)全球貿易三分之一份額的兩大盟友間爆發(fā)大規(guī)模貿易戰(zhàn)。

然而，這份獲特朗普與馮德萊恩認可、稱“令雙方滿意”的協(xié)議，在歐洲內部卻引發(fā)諸多不滿。歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德·朗格認為，該協(xié)議既無法令人滿意，也不符合歐洲根本利益。分析人士指出，協(xié)議內容過于簡略，美歐在鋼鐵和鋁、芯片、烈酒這三大關鍵領域的關稅細節(jié)尚不明確，雙方的解釋也存在分歧。有歐洲大使直言，協(xié)議難以掩蓋歐盟被特朗普的強勢策略壓制的事實，稱“特朗普精準把握了我們的承受極限”。

根據(jù)協(xié)議，美國對歐盟的關稅從之前4月2日和7月12日分別提議的20%與30%大幅降至15% 。特朗普在當日表示，該協(xié)議“令雙方滿意”，歐盟承諾不會對美國產品加征額外關稅。馮德萊恩也表示，此項協(xié)議“能帶來穩(wěn)定與可預期性，對大西洋兩岸的商業(yè)發(fā)展至關重要”。

不過，特朗普強調，美國對歐盟鋼鐵產品征收的50%關稅將維持不變，且針對藥品的額外關稅也即將推出。此前特朗普曾威脅對藥品征收200%的關稅，而愛爾蘭等歐盟成員國是美國藥品的主要供應方之一。美國商務部長盧特尼克在與馮德萊恩會面時透露，美國可能在未來幾周內公布針對半導體產品的新一輪關稅政策。但馮德萊恩似乎認為，15%就是歐盟面臨的半導體產品最終關稅。

特朗普在介紹協(xié)議內容時提到，歐盟將從美國購買價值7500億美元的能源產品，并計劃在美國投資6000億美元，不過投資形式與時間框架暫不明確。他還補充說，歐盟會采購“大量軍事設備”，但未說明具體采購金額。近期，歐盟雖在增加國防開支，不過采購多集中于歐洲企業(yè)。特朗普向記者表示，他認為這是“有史以來最大的交易”，該協(xié)議將“打開所有歐洲國家市場”，還稱此前“這些市場實際對美國關閉”。

實際上，2024年歐盟與美國的商品和服務貿易總額達1.7萬億歐元，日均約46億歐元。美國是歐盟最大的出口市場，歐盟主要出口藥品、汽車、飛機、化學品、醫(yī)療器械以及葡萄酒和烈酒等；美國對歐出口則以原油、藥品、飛機、汽車及醫(yī)療設備為主。馮德萊恩在新聞發(fā)布會上指出，15%的關稅不會疊加在現(xiàn)有關稅之上，美歐雙方還同意對飛機及其零部件、特定化學品、仿制藥、半導體設備和部分農產品等多個進口類別實行零關稅。馮德萊恩稱，歐盟將通過大量購買美國液化天然氣、石油和核燃料，來替代俄羅斯的天然氣和石油，并估算歐盟未來三年每年會購買價值2500億美元的能源產品。她也承認，“15%的關稅不容小覷，但這是目前能爭取到的最佳結果”，“15%對部分人而言是挑戰(zhàn)，但不應忽視它確保了進入美國市場的機會”。馮德萊恩形容與特朗普的談判“極為艱難”，雙方起初立場差異巨大，但最終結果“令人滿意”。

德國總理默茨表示，協(xié)議避免了一場可能嚴重沖擊德國出口導向型經濟的貿易沖突，特別是對德國汽車行業(yè)，當前27.5%的關稅降至15%，“這是德國汽車行業(yè)急需降稅的領域”。但英國經濟研究機構“凱投宏觀”的經濟學家指出，美國去年對歐盟商品的平均關稅僅1.2%，此次協(xié)議的關稅水平大幅提高。一些分析人士認為，歐盟與美國簽訂的協(xié)議與特朗普不久前宣布的美日貿易協(xié)議類似，雖關稅稅率較之前威脅的水平有所降低，但仍遺留許多未解決的問題。

風險咨詢公司Teneo研究部副主任卡斯滕·尼克爾認為，“這只是一項高層次的政治協(xié)議”，如同美日貿易協(xié)議達成后一樣，美歐貿易協(xié)議可能會“引發(fā)不同解讀”，目前關注點將轉向解釋與實施層面的風險，其中涉及政治與技術問題的交織。鑒于協(xié)議性質，重大不確定性可能持續(xù)存在。

外界注意到，美歐當前達成的協(xié)議簡略，缺乏具體細節(jié)，且雙方在關鍵細節(jié)上存在分歧。例如，特朗普稱美國將繼續(xù)按50%的稅率征收鋼鐵關稅，馮德萊恩則表示關稅將削減，以配額制度替代。對于藥品、半導體設備等產品，特朗普暗示未來會宣布新關稅，而馮德萊恩理解為這些產品不會被額外征稅。有外媒指出，“盡管雙方都將此視為勝利，但細節(jié)決定成敗”，關于歐盟在美國的投資金額、投資時間及領域等問題尚未明確。此前美國與由27個國家組成的歐盟態(tài)度強硬，談判陷入僵局，但雙方都不想將談判拖至8月1日后。

分析認為，歐洲對美國安全保障的依賴，是其不愿采取對抗態(tài)度的重要原因，尤其是歐盟東部和北部成員國。這些國家的外交官表示，特朗普切斷對烏克蘭武器供應、從歐洲撤軍甚至退出北約的威脅，給談判籠罩了陰影。咨詢公司歐亞集團歐洲董事總經理穆吉塔巴·拉赫曼分析，歐盟委員會部分人將此視為典型貿易爭端，欲推動報復，但馮德萊恩需考慮更廣泛前景，因此保持謹慎、規(guī)避風險。

馮德萊恩的妥協(xié)引發(fā)歐洲部分高級官員不滿。朗格認為，最新貿易協(xié)議不僅會削弱歐盟經濟實力，與特朗普政府以關稅“脅迫”日本等國的做法并無二致。他指出，該協(xié)議存在偏向性，雖15%的統(tǒng)一稅率在一定程度上帶來貿易關系的可預期性與法律保障，但整體遠未達到平衡，甚至可能對歐洲造成長期損害。歐委會對美國做出6000億美元投資承諾以及大規(guī)模采購美國軍事技術，不利于歐洲本土就業(yè)與產業(yè)發(fā)展。朗格強調，此協(xié)議并非互利共贏的貿易合作，而是歐盟單方面讓步。他還指出，美國財政部長當天宣布新增關稅已為美方帶來270億美元財政收入，認為美國真正目的是通過關稅創(chuàng)收，此次談判結果難以說是歐盟利益的勝利，更稱不上是值得稱贊的外交成就。

芬蘭外貿和發(fā)展部長維勒·塔維奧27日表示，貿易協(xié)議雖緩和了局勢，但關稅水平依然較高，“從長遠看，這或許不是一個可持續(xù)的協(xié)議，不過還需進一步觀察”。他提到，因特朗普政府發(fā)起的關稅談判，全球貿易政策趨緊，貿易穩(wěn)定性受到影響。愛爾蘭總理米歇爾·馬丁在社交平臺X上對協(xié)議達成表示歡迎，但也坦言“這意味著比過去更高的關稅”，“將對歐美貿易產生影響，使其成本增加、挑戰(zhàn)增多”。

過去幾周，歐盟與美國貿易代表密集磋商。談判一度接近達成協(xié)議，但本月初特朗普突然威脅將關稅提高至30%，令歐盟震驚。馮德萊恩隨后表示，若實施30%關稅，“將嚴重擾亂跨大西洋供應鏈，損害雙方企業(yè)、消費者和患者的利益”。在特朗普拒絕其官員醞釀的協(xié)議后，歐盟談判小組認為別無選擇，只能接受美國15%的關稅。本周，他們向成員國大使推薦此方案，歐盟官員試圖將其包裝成維持現(xiàn)狀的協(xié)議，因為理論上15%包含了美國現(xiàn)有對歐盟4.8%的平均關稅。一位歐洲大使稱，協(xié)議無法掩蓋歐盟被特朗普的強硬策略擊敗的事實，“特朗普精準算出了我們的痛點”。

7月29日周二，澳大利亞基本面暫無重要數(shù)據(jù)公布。值得關注的是，美國將于今日北京時間晚上22點發(fā)布美國6月職位空缺數(shù)據(jù)，以及CB消費者信心指數(shù)。

經濟資訊

澳洲失業(yè)率攀升至4.3%白領崗位面臨AI沖擊澳洲統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，6月失業(yè)率升至4.3%，創(chuàng)疫情后新高。失業(yè)現(xiàn)象呈現(xiàn)兩大特征：地域分化加?。盒轮荩?.4%）、昆州、西澳及北領地失業(yè)率顯著上升，西悉尼Parramatta達5.7%，而Sutherland僅2.3%；行業(yè)結構性轉變：傳統(tǒng)藍領行業(yè)仍受沖擊，但AI應用正加速威脅白領崗位，信息與通信技術（ICT）類職位廣告年降10.5%，跌破疫情期間低點。

勞動力市場核心矛盾：供給激增：Seek平臺單崗應聘人數(shù)創(chuàng)歷史新高，主因生活成本壓力迫使澳人尋求多份工作或重返職場；需求萎縮：6月全澳職位廣告減少5.5%，僅建筑業(yè)逆勢增長，專業(yè)服務領域多數(shù)細分崗位需求持續(xù)收縮。

政策預警與經濟影響：新州兩個月流失4.5萬崗位，公共部門招聘廣告從峰值1.6萬驟降至1.1萬；AMP首席經濟學家ShaneOliver指出，需降息刺激私營部門消費與投資，否則失業(yè)率恐逼近5%；市場預期8月澳聯(lián)儲降息概率達98%，周三CPI數(shù)據(jù)成關鍵決策依據(jù)。未來挑戰(zhàn)KPMG分析顯示悉尼94%區(qū)域失業(yè)率上升，NorthShore等白領聚集區(qū)跌幅尤甚。專家警告，隨著AI滲透加速及政府招聘放緩，缺乏核心技術能力的白領將首當其沖，未來1-2年職場競爭將空前激烈。

政治資訊

工黨聚焦生活成本法案稅改爭議成經濟圓桌焦點，阿爾巴尼斯政府本周力推兩項核心競選承諾：PBS藥品降價：立法將處方藥費降至25澳元/張（2025年生效），年省患者2億澳元，養(yǎng)老金持有者維持7.7澳元至2030年；HECS貸款減免：上周已提交法案，聯(lián)盟黨表態(tài)可能支持。

稅改博弈白熱化：超級稅僵局：工黨擱置對養(yǎng)老金余額超300萬者征稅的爭議提案（含未實現(xiàn)收益課稅），總理明確排除增稅方案；圓桌會議角力：8月底財長主持的經濟論壇成政策戰(zhàn)場：商業(yè)委員會主張研發(fā)稅收抵免率提至18.5%；經濟學家建議重構企業(yè)稅（減創(chuàng)業(yè)稅/增資源稅）；財長對稅改持開放態(tài)度，總理卻強調會議重心是“生產力提升”而非增稅。聯(lián)盟黨雙線施壓，反對任何整體增稅方案；西澳自由黨推動放棄2050凈零目標，獲前座議員哈斯蒂、卡什支持，但卡什稱“仍承諾減排”。

金融資訊

澳股收漲0.36%鈾礦商暴跌拖累能源板塊周一澳股S&P/ASX200指數(shù)上漲0.36%至8，697.7點，綜合指數(shù)漲0.33%至8，963.5點。市場樂觀情緒主要源于美歐達成貿易協(xié)議框架，該協(xié)議擬對歐盟進口商品征收15%關稅（較初始提案減半），緩解全球貿易戰(zhàn)擔憂。關鍵動態(tài)板塊分化：11個板塊中8個收漲，金融股領跑（四大銀行漲幅0.3%-1.2%），能源與材料板塊逆勢下跌；個股異動：鈾礦商BossEnergy因礦區(qū)儲量低于預期暴跌44%至1.905澳元，拖累同業(yè)DeepYellow（-8.4%）、Paladin（-4.4%）；礦業(yè)巨頭走弱：必和必拓（-1.2%）、力拓（-1.6%）、Fortescue（-1.1%）；物流科技股WiseTechGlobal微漲0.3%。

政策焦點：利率決策分歧：期貨市場預計本周澳央行降息概率僅3%，但ANZ銀行提示需關注美聯(lián)儲措辭對9月降息的暗示；通脹數(shù)據(jù)前瞻：周三將公布Q2消費者物價指數(shù)，分析師指出若數(shù)據(jù)證實通脹受控，8月降息“幾乎成定局”。

地緣戰(zhàn)事

特朗普對俄下最后通牒美俄博弈升級：美國總統(tǒng)特朗普在蘇格蘭會晤英國首相斯塔默時宣布，將俄烏和平協(xié)議期限從50天大幅縮短至10-12天，并威脅若未取得進展，將對俄實施“制裁甚至二級關稅”。此舉凸顯其對普京的深度失望——此前俄方多次在“和談”后發(fā)動襲擊（如7月28日俄軍向基輔發(fā)射324架無人機，致8名平民受傷含1名3歲兒童）。 俄方強硬回應：前總統(tǒng)梅德韋杰夫斥責此為“最后通牒游戲”，警告“每一份通牒都是邁向美俄戰(zhàn)爭的一步”；烏方態(tài)度：澤連斯基幕僚長葉爾馬克支持特朗普，稱其“以實力實現(xiàn)和平”。 

加沙饑荒加劇多國啟動緊急援助：特朗普首次承認加沙存在“真實饑荒”，與以色列總理內塔尼亞胡“無饑荒”的聲明直接矛盾。他宣布設立“無圍欄食品中心”并協(xié)同多國擴大援助，但未提具體時間表。 人道危機數(shù)據(jù)：過去24小時14人死于營養(yǎng)不良（累計147人），近47萬人面臨饑荒，9萬婦孺需營養(yǎng)治療；國際行動：德國總理梅爾茨宣布啟動對加沙空運援助，聯(lián)合英法施壓以色列延長每日10小時?；?；卡塔爾49輛援助卡車已抵埃及邊境。 

1．技術總結：

當?shù)貢r間7月27日，美國總統(tǒng)特朗普宣稱，美國與歐盟達成了一項新的貿易協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，美國將對歐盟輸美商品征收15%的關稅。特朗普同時指出，歐盟承諾比以往增加對美國投資6000億美元，還會采購美國軍事裝備，并購買價值7500億美元的美國能源產品。特朗普提到，關于鋼鐵和鋁的關稅將維持現(xiàn)有狀態(tài)，強調能源是這份協(xié)議的關鍵組成部分，且協(xié)議對汽車行業(yè)有利，對農業(yè)也會產生重大影響。

歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟與美國雙方商定實行統(tǒng)一的15%關稅稅率，包括汽車在內的各類商品都將適用這一關稅標準。馮德萊恩認為，這些與美國達成的貿易協(xié)議將為市場帶來穩(wěn)定性。

此前，特朗普多次公開批評歐盟，指責其在貿易政策上“壓垮美國”，并威脅將對歐盟商品征收高達30%的進口關稅。7月12日，在與主要貿易伙伴的多輪談判無果后，特朗普宣布將從8月1日起對歐盟商品實施30%關稅的計劃，這一威脅讓全球市場一度陷入恐慌。

美國與歐盟在最后一刻達成了一項具有里程碑意義的貿易框架協(xié)議，成功避免了一場可能重創(chuàng)全球經濟的貿易戰(zhàn)。這項協(xié)議不僅為雙方緊張的貿易關系注入了一劑強心針，更為全球經濟帶來了久違的穩(wěn)定預期。CitéGestion策略主管約翰·普拉薩德表示：“關稅進一步升級的風險已被排除，這對投資者來說是一個明確的綠燈信號?！笔苊罋W貿易協(xié)議影響，市場樂觀情緒升溫，澳幣小幅反彈至當日最高0.6585價位水平。

盡管風險偏好回暖通常對美元構成壓力，但本輪美元反彈卻在樂觀情緒中獲得支撐。因美歐貿易協(xié)議緩和了市場的不確定性，市場的焦點轉移至本周美聯(lián)儲貨幣政策會議，得益于市場預計對美聯(lián)儲將在周三貨幣政策決定將維持利率不變的預期，支撐美元持續(xù)反彈。此外，上周五美國總統(tǒng)特朗普在華盛頓參觀了美聯(lián)儲總部后表示，他和美聯(lián)儲主席之間“沒有緊張關系”。他還表示，沒有足夠的理由解雇他。他說：“這樣做是一個很大的舉動，我只是認為沒有必要?！狈治稣J為，特朗普此番表態(tài)亦降低美聯(lián)儲主席鮑威爾職位穩(wěn)定性的市場擔憂，進而支撐美元指數(shù)的反彈。因此，美元指數(shù)在周一亞洲市交易時段短暫調整后反彈走高，推動澳幣由日內最高0.6585價位水平下跌至日內最低0.6512價位水平。

技術指標顯示，日圖級別上，周一澳幣匯價突破至布林帶指標中軌下方收市，表明空頭力量逐漸增強。布林帶指標中軌指向的0.6540區(qū)域成為其短期動態(tài)阻力，而布林帶指標下軌指向的0.6480區(qū)域為澳幣動態(tài)支撐。當前布林帶開口未見擴張，表明波動率仍處于較低水平，短期走勢偏向于震蕩整理格局。14日RSI相對強弱指標讀數(shù)回落至48區(qū)域，處于中性水平附近，表明短期內，多空力量暫時處于均衡局面，面臨階段性方向選擇。

技術結構上，日線級別顯示，縱觀澳幣年初至今的整體走勢，匯價總體處于上行通道中。4月份因特朗普的關稅政策言論導致澳幣大跌至年內新低0.5912價位水平，但匯價在進一步修正后，在5月份重回上行通道至今，短期內仍處于多頭主導格局。因此如若匯價可成功突破至0.6620區(qū)域上方，則有望進一步測試0.6690目標區(qū)域。

然而，澳幣匯價在7月24日刷新年內新高至0.6623價位水平，并觸及上行通道壓力位后，未能形成明確突破。當前匯價展開連續(xù)三個交易日的下跌走勢，并突破至布林帶指標中軌下方，表明空頭力量或逐漸占優(yōu)。如若澳幣下行突破至0.6450區(qū)域下方，并連續(xù)三個交易日站穩(wěn)該區(qū)域水平下方，則表明5月至今的上行通道將被有效打破，下行風險將顯著增加，空頭測試目標將指向0.6350區(qū)域。該區(qū)域水平亦為4月9日低點0.5912價位水平至7月24日高點0.6623價位水平的黃金分割38.2%回撤位。

2．技術指標總結：

3．交易策略解析：

澳幣短線關注區(qū)間：

0.6555-0.6500

4小時級別顯示，盡管美歐達成的最新貿易協(xié)議令樂觀情緒升溫，并短暫推動澳幣升至0.6585價位水平，但美元走強迫使澳幣承壓下行。當前澳幣短線支撐構建于0.6500區(qū)域，如若澳幣突破至該區(qū)域水平下方，匯價有望延伸至0.6450區(qū)域水平。值得注意的是，若澳幣在日圖級別上收市于0.6450區(qū)域下方，澳幣下行風險將顯著增加，并為空頭測試目標指向0.6350區(qū)域打開下行技術空間。

然而，一旦澳幣短線反彈至0.6555區(qū)域水平上方，多頭有望進一步測試0.6585區(qū)域。需要注意的是，如若匯價成功站穩(wěn)至0.6585區(qū)域水平上方，將強化澳幣短線看漲預期，匯價有望指向前高0.6620區(qū)域。

澳幣短線走勢路徑參考：

上升：0.6555-0.6585-0.6620

下降：0.6500-0.6450

盤點決絕大大筆下的那些經典復仇虐渣快穿文,原配逆襲手冊強推...

完|新婚日,我的未婚夫將我與花魁換了花轎

6本正連載御獸流仙俠小說,天地造化玄奇,萬物皆可通靈