讓從珊

（來源：財評社）

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編輯|筆談

在區(qū)域經濟與金融生態(tài)中，地方性商業(yè)銀行往往承擔著服務實體經濟、支持地方發(fā)展的重任。

泰安銀行作為山東省地方法人銀行，憑借區(qū)域優(yōu)勢和穩(wěn)健經營策略，在2024年實現了資產規(guī)模和盈利能力的雙增長。然而，深入分析其財務數據和運營模式后可以發(fā)現，泰安銀行在高速發(fā)展背后仍面臨諸多結構性矛盾和潛在風險。這些矛盾不僅限制了其可持續(xù)發(fā)展能力，也對其未來在復雜經濟環(huán)境中的競爭力構成挑戰(zhàn)。

泰安銀行2024年的財務數據呈現出表面的穩(wěn)健性：總資產規(guī)模突破1319億元，同比增長14.74%；凈利潤達到4.52億元，較2023年增長7.7%。但若穿透這些數字，其盈利模式和資產質量的深層問題逐漸顯現。首先，盡管營業(yè)收入同比增長28.5%，但非息收入的波動性顯著。2024年非息收入為5.25億元，較2023年雖有所回升，但其占營業(yè)收入的比例仍低于行業(yè)平均水平，且主要依賴公募基金投資規(guī)模變化和資產重分類帶來的短期收益。這種非息收入的不穩(wěn)定性使得銀行在經濟周期波動中難以形成穩(wěn)定的利潤來源。

其次，泰安銀行的盈利能力并未真正實現質的突破。盡管凈息差從2023年的1.91%提升至2024年的2.00%，但這一水平仍低于全國城商行平均水平。成本收入比雖從32.09%降至26.28%，但其資產利潤率僅為0.37%，較2022年的0.42%進一步下滑。這一數據表明，泰安銀行在規(guī)模擴張的同時，未能有效提升資本使用效率。更值得警惕的是，其撥備前利潤/平均風險加權資產比值從2022年的1.81%下降至1.74%，反映出風險資產的回報率正在邊際惡化。

盡管泰安銀行2024年末不良貸款率降至1.18%，較2023年下降0.04個百分點，但這一改善更多依賴于大規(guī)模的不良貸款處置（累計處置11.48億元），而非內生性的資產質量提升。數據顯示，該行前十大戶不良貸款占比高達84.32%，且主要集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)。這些行業(yè)的系統(tǒng)性風險在當前經濟結構調整背景下尤為突出。例如，泰安市制造業(yè)企業(yè)面臨的原材料成本上升、市場需求疲軟等問題，已導致部分客戶還款能力顯著下降。而該行制造業(yè)貸款占比14.88%，且以保證貸款為主（占比55.37%），擔保方實力不足或代償意愿弱的風險不容忽視。

更深層次的問題在于，泰安銀行的貸款集中度風險并未實質性緩解。截至2024年末，前五大行業(yè)貸款占比仍高達68.90%，遠高于銀行業(yè)監(jiān)管要求的50%警戒線。這種過度集中的信貸結構使其成為區(qū)域經濟波動的放大器。一旦泰安市主導產業(yè)遭遇沖擊，銀行資產質量將面臨系統(tǒng)性考驗。此外，房地產和建筑業(yè)相關貸款占比達23.23%，在房地產行業(yè)持續(xù)調整的背景下，相關風險敞口可能進一步擴大。

泰安銀行的股權高度集中于國有股東，前13大股東合計持股90.6%，其中泰安市政府通過下屬企業(yè)持股81.82%。這種"強政府背景"的股權結構在提供外部支持的同時，也埋下了公司治理的隱患。一方面，國有股東的絕對控股地位可能導致決策效率低下。例如，2024年該行完成新資本管理辦法項目實施，但非零售內評體系模型驗證耗時較長，反映出在技術升級和風險管理上的響應速度不足。另一方面，關聯交易的合規(guī)性雖被強調，但國有股東之間的業(yè)務往來可能滋生利益輸送風險。2024年泰安市泰山投資有限公司和泰安金融控股集團有限公司的持股比例分別為17.57%和14.58%，其關聯企業(yè)貸款的集中投放可能削弱信貸資源的市場化配置效率。

更為隱蔽的風險在于資本補充的可持續(xù)性。盡管泰安銀行通過利潤留存和政府支持維持了資本充足率14.16%的監(jiān)管要求，但其核心一級資本充足率僅為8.5%，較2023年下降0.5個百分點。資本內生能力的薄弱性在2024年表現得尤為明顯：撥備前利潤同比增長12.68%，但總資本僅增加25.1%，資本消耗速度遠超內生補充能力。這種失衡狀態(tài)若持續(xù)，可能制約其在未來經濟周期中的擴張潛力。

泰安銀行的流動性管理看似穩(wěn)健，但細究其資產負債結構可發(fā)現多重隱患。截至2024年末，該行流動性比例達140.07%，遠超監(jiān)管要求的25%。然而，這一指標的提升主要依賴存款結構的變化：定期存款占比82.94%，且期限錯配問題依然存在。2024年存貸比為74.25%，較2023年提升3.21個百分點，反映出銀行對存款依賴度的加深。這種依賴在利率市場化加速推進的背景下尤為脆弱，2024年同業(yè)存單發(fā)行量達72億元，較2023年增長15.71%，顯示其主動負債管理能力的不足。

更值得關注的是非標投資的流動性風險。2024年該行金融投資規(guī)模達3030億元，其中非標資產占比未披露，但2023年跟蹤評級報告已指出非標投資變現能力較弱的問題。在2024年房地產行業(yè)信用風險暴露加劇的背景下，這類資產的流動性壓力可能進一步凸顯。此外，期限錯配問題尚未根本解決：一年內到期資產占總資產51.95%，而一年內到期負債占總負債66.06%，資產負債期限結構失衡可能在利率劇烈波動時引發(fā)流動性危機。

泰安銀行的盈利模式過度依賴利息收入，2024年利息凈收入占比仍超過80%。這種單一化模式在息差收窄的趨勢下難以為繼。2024年凈息差提升至2.00%，但主要得益于貸款收益率的被動抬升，而非主動優(yōu)化資產負債結構。對比行業(yè)龍頭萊商銀行2.00%的凈息差水平，泰安銀行的競爭力并無明顯優(yōu)勢。更嚴峻的是，其非息收入占比長期徘徊在20%以下，與行業(yè)先進水平存在顯著差距。2024年手續(xù)費及傭金凈收入僅5140萬元，占營業(yè)收入的2%，而同期煙臺銀行這一指標已突破5%。這種差距反映出泰安銀行在財富管理、投行等中間業(yè)務領域的布局滯后。

數字化轉型的緩慢進一步制約了盈利模式的升級。盡管2024年推出了智慧APP6.0版本，但其電子銀行滲透率、線上業(yè)務收入占比等關鍵指標未披露。在金融科技重塑銀行業(yè)的當下，泰安銀行若不能加快數字化進程，可能面臨客戶流失和成本高企的雙重壓力。2024年業(yè)務及管理費用達67.56億元，同比增長4.5%，而數字化投入占費用支出的比例未見明顯提升，這種投入產出比的失衡可能削弱其長期競爭力。

泰安銀行的發(fā)展高度依賴地方經濟基本面。2024年泰安市GDP增速6.4%看似穩(wěn)健，但產業(yè)結構單一化特征明顯：制造業(yè)增加值占比35%，房地產投資占比28%，且高新技術產業(yè)占比不足10%。這種經濟結構在當前全球產業(yè)鏈重構和國內產業(yè)升級背景下，難以支撐銀行信貸資產的長期安全性。2024年該行制造業(yè)貸款不良率0.90%，雖低于全行平均水平，但考慮到制造業(yè)占比較高的現實，任何行業(yè)性風險都可能引發(fā)連鎖反應。

房地產行業(yè)的風險傳導尤為值得關注。2024年該行房地產業(yè)相關貸款占比14.23%，且多為開發(fā)貸和按揭貸款。隨著"三道紅線"政策的深化，房地產企業(yè)融資渠道收窄，泰安銀行持有的存量地產貸款面臨還款壓力。2024年房地產貸款不良率雖未披露，但2023年房地產行業(yè)貸款關注類貸款占比已升至12.6%，顯示出風險前移的跡象。若泰安市房地產市場出現調整，銀行資產質量可能遭遇實質性沖擊。

泰安銀行的公司治理架構雖符合監(jiān)管要求，但實際運行中存在多重矛盾。董事會下設7個專業(yè)委員會，監(jiān)事會設立2個委員會，形式上的治理完善與實質性的制衡效果存在差距。2024年該行完成新任董事任職資格審批和董事會秘書聘任，但獨立董事在重大關聯交易中的獨立意見效力有待觀察。2023年跟蹤評級報告指出，泰安市政府對銀行的支持記錄雖可作為評級正面因素，但過度依賴政府支持可能削弱市場化經營能力。例如，2024年濟南分行存貸款占比分別達到8.99%和12.62%，異地擴張的成效尚未顯現，反而可能稀釋了區(qū)域深耕的優(yōu)勢。

戰(zhàn)略執(zhí)行層面，泰安銀行提出的"建設區(qū)域性精品銀行"目標與實際資源配置存在錯配。2024年新增貸款127.06億元中，制造業(yè)貸款僅增加18.2億元，與該行提出的"加大對先進制造業(yè)支持"目標存在落差。這反映出在信貸資源配置中，短期風險偏好與長期戰(zhàn)略導向的矛盾。同時，零售貸款專營團隊的建設尚未轉化為明顯的業(yè)務增長點，2024年個人貸款占比僅22.57%，低于行業(yè)平均水平，說明其在普惠金融領域的突破仍顯不足。

面對上述問題，泰安銀行的突圍之路充滿挑戰(zhàn)。首先，如何平衡區(qū)域深耕與風險分散的關系是核心命題。繼續(xù)依賴傳統(tǒng)行業(yè)貸款可能加劇集中度風險，而過度追求多元化可能削弱區(qū)域深耕優(yōu)勢。其次，資本補充壓力與盈利能力的矛盾亟需破解。2024年通過利潤留存補充的核心資本僅占資本補充總量的38%，剩余62%依賴政府注資，這種不可持續(xù)的補充方式制約了銀行的自主發(fā)展能力。再次，數字化轉型的滯后可能使其在金融科技浪潮中掉隊。2024年信息科技投入占營收比重未披露，但同業(yè)比較顯示，頭部城商行科技投入占比普遍超過3%，泰安銀行若不能加大科技投入，可能喪失年輕客戶群體的市場份額。

泰安銀行的案例揭示了地方性商業(yè)銀行在區(qū)域經濟轉型期面臨的典型困境：一方面需要保持對地方經濟的支持力度，另一方面又必須防范過度依賴單一經濟主體帶來的風險。在當前宏觀經濟不確定性上升、監(jiān)管要求趨嚴的環(huán)境下，泰安銀行若不能從根本上解決貸款集中度高、資本補充能力弱、盈利模式單一等結構性問題，其"區(qū)域性精品銀行"的定位可能難以實現。