界面新聞記者|武冰聰
界面新聞編輯|牙韓翔
2025年7月，有市場消息稱，茅臺計劃推進在各省成立聯(lián)營公司，各省聯(lián)營公司注冊資金設(shè)定在5000萬元至1億元區(qū)間，由參與經(jīng)銷商共同出資。該聯(lián)營公司由各省經(jīng)銷商聯(lián)誼會牽頭，主要目的是助力茅臺酒市場價格平穩(wěn)，以及啟動本省定制文化產(chǎn)品開發(fā)。
近一個月來，據(jù)多地經(jīng)銷商和知情人士透露出的消息，該公司預計8月10日前完成入股前期準備，并于2025年四季度啟動區(qū)域文創(chuàng)酒上市。
然而，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》7月29日報道，有經(jīng)銷商稱，茅臺的省級聯(lián)營公司推進計劃已暫緩，具體原因尚不明朗。
已經(jīng)傳出方案細節(jié)的行動，卻忽然被傳中止，再次引發(fā)多方關(guān)注。對此消息，界面新聞以投資者身份致電貴州茅臺董事會秘書辦公室了解情況，該公司稱還沒有得到具體信息，需要核實清楚后再做回復。
“從目前信息來看，貴州茅臺本身并未參與其中，如果公司要內(nèi)設(shè)機構(gòu)，肯定會有相關(guān)的決策程序?！辟F州茅臺工作人員對界面新聞?wù)f。
酒業(yè)分析師肖竹青今年多次前往貴州茅臺調(diào)研，肖竹青告訴界面新聞，他從接近貴州茅臺公司的信息源了解到，針對各省茅臺經(jīng)銷商聯(lián)誼會組建平臺公司目前正在優(yōu)化模式，預計未來還會穩(wěn)健推進。
根據(jù)各方消息，成立聯(lián)營公司的目的有二，分別是茅臺酒挺價和打造各省文化IP，圍繞這兩項內(nèi)容，貴州茅臺董秘辦表示，他們長期以來重視產(chǎn)品體系和價格體系，后續(xù)如果有文化產(chǎn)品推出，該公司會發(fā)布相關(guān)消息。
當前，白酒行業(yè)面臨政策調(diào)整、消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、存量競爭三重壓力疊加，盡管頭部酒企基于品牌和市場等多重優(yōu)勢，仍然保有增長空間，但也需要積極做出應對。
對于白酒企業(yè)來說，需要“兩手抓”的分別是產(chǎn)品以及渠道。在渠道變革方面，通過改變帶動產(chǎn)品量價平衡、解決經(jīng)銷商利潤問題，今年已有先例。2025年2月，五糧液經(jīng)銷商發(fā)起并成立四川五鈞酒類銷售有限公司、四川五浚酒類銷售有限公司等公司，專營五糧液相關(guān)產(chǎn)品。
當時，針對這一事件，五糧液也曾做出“這是經(jīng)銷商的自發(fā)行為，五糧液不太清楚”的回復。不過行業(yè)內(nèi)人士普遍認為，該舉動意在將經(jīng)銷商深度整合，提升運營效率，最終在市場層面實現(xiàn)對產(chǎn)品的控價控量。
2025年6月，中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國白酒市場中期研究報告》（下稱《報告》）顯示，2025年上半年58.1%的經(jīng)銷商反映庫存繼續(xù)增加，價格倒掛程度加劇，現(xiàn)金流壓力凸顯。在此背景下，酒企需要穩(wěn)定渠道秩序。據(jù)了解，五糧液經(jīng)銷商成立的兩家公司，穿透股權(quán)后顯示有30余家五糧液大商身影。
2025年，貴州茅臺提出9%的業(yè)績增長目標，對于其2024年同比增長15%的業(yè)績目標來說有所放緩。然而，整體來看，A股20家白酒上市公司2024全年營收4422.3億元，同比增長7.3%；利潤總額2301.0億元，同比增長7.8%。放在增速已經(jīng)普遍放緩的白酒行業(yè)，貴州茅臺的增長目標仍然可觀。
“在確保500ml飛天茅臺控量保價的前提下，為了完成9%的業(yè)績目標，貴州茅臺推出了42家直營店和i茅臺放量公斤裝茅臺。”肖竹青表示，聯(lián)營公司計劃的兩個主要目的也是為了在穩(wěn)定市場價格、秩序的同時，通過文化產(chǎn)品來提升業(yè)績。
除了聯(lián)營公司所涉及的經(jīng)銷商線下渠道，線上渠道對于酒企的業(yè)績提升和終端價格穩(wěn)定也尤為重要，這也是貴州茅臺所關(guān)注的重點。
“i茅臺”是貴州茅臺推出的線上直銷平臺，2022年3月上線試運營。2025年6月29日i茅臺上線1L裝飛天茅臺，消費者無需申購即可直接購買。茅臺在直營渠道投放產(chǎn)品，為的就是直接觸及消費者，從而帶動直營渠道業(yè)績。
i茅臺APP中1L飛天茅臺無需申購/圖片來源：i茅臺從往年數(shù)據(jù)來看，2023年“i茅臺”銷售收入達223.74億元，同比增長88.29%；2024年“i茅臺”銷售收入有所下降，但銷售收入規(guī)模仍在200億元以上。
當前，線上渠道已從白酒消費的補充渠道，轉(zhuǎn)變?yōu)轵?qū)動行業(yè)增長的引擎。《報告》指出，酒企渠道布局更加多元，大部分酒企直營業(yè)務(wù)占比有所提升，近四成酒企線上業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升，34.9%的企業(yè)看好即時零售。
不過，自去年“618電商購物節(jié)”以來，低價競爭對酒企的價格體系造成了巨大沖擊，白酒廠家紛紛開啟控量穩(wěn)價，并加強與電商平臺的交流合作。
6月17日至19日，茅臺集團黨委副書記、總經(jīng)理王莉率隊赴北京、浙江拜訪京東集團和阿里巴巴集團。2025年7月，貴州茅臺通過官方網(wǎng)站發(fā)布了京東、抖音、天貓、微信視頻號、快手、蘇寧、唯品會等平臺的貴州茅臺醬香酒電商授權(quán)店鋪名單。
電商平臺中多款飛天茅臺產(chǎn)品在售/圖片來源：京東在線上平臺，2023年，貴州茅臺實現(xiàn)18.31億元的銷售收入；2024年其他線上平臺的銷售收入達20.96億元，同比增長14.44%?？梢钥闯觯摴揪€上渠道的銷售收入以相對穩(wěn)定可觀的幅度增長，也反映出酒企“抓渠道”的意義。
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