潛澤雨

北京時(shí)間7月31日凌晨，美股周三午盤(pán)漲跌不一，投資者繼續(xù)評(píng)估企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)，并等待美聯(lián)儲(chǔ)利率決議出爐。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)。美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)3%好于預(yù)期，7月ADP私營(yíng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期。

道指跌8.92點(diǎn)，跌幅為0.02%，報(bào)44624.07點(diǎn)；納指漲78.03點(diǎn)，漲幅為0.37%，報(bào)21176.32點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲9.20點(diǎn)，漲幅為0.14%，報(bào)6380.06點(diǎn)。

周二美股收跌，由此終結(jié)六連漲紀(jì)錄。

聚焦美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議

市場(chǎng)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)將于美東時(shí)間周三下午2點(diǎn)公布的利率決議。根據(jù)芝商所集團(tuán)美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，聯(lián)邦基金合約市場(chǎng)暗示美聯(lián)儲(chǔ)維持4.25%至4.5%基準(zhǔn)利率的概率高達(dá)98%。

在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議前數(shù)小時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次呼吁降低利率。在美國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)發(fā)布后，特朗普在TruthSocial平臺(tái)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾“現(xiàn)在必須降息。沒(méi)有通脹”。

美國(guó)互惠資本管理公司固定收益研究副總裁JerryTempelman指出：“盡管面臨政治壓力加劇，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾始終傳遞對(duì)利率決策保持耐心的信號(hào)。金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)至少要到9月后聯(lián)儲(chǔ)才可能調(diào)整貨幣政策?！?/p>

利率決議公布后，交易員將密切關(guān)注鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)以獲取政策路徑線索。當(dāng)前特朗普總統(tǒng)及其盟友正持續(xù)施壓聯(lián)儲(chǔ)主席降低借貸成本。

國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)仍是焦點(diǎn)

美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普周三宣布，將對(duì)印度輸美商品額外征收25%的關(guān)稅，并附加“一項(xiàng)罰款”。

特朗普還明確表示，不會(huì)延長(zhǎng)原定于8月1日重啟對(duì)多國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”的最后期限。他在TruthSocial平臺(tái)發(fā)文強(qiáng)調(diào)：“說(shuō)8月1日就是8月1日——這個(gè)期限就像石頭一樣硬，絕不延期。美國(guó)的重要日子來(lái)了?。。　?/p>

這已是特朗普第三次就關(guān)稅期限表態(tài)。4月上旬，他宣布將對(duì)全球普遍征收10%的基準(zhǔn)關(guān)稅，并對(duì)數(shù)十個(gè)國(guó)家額外征收最高50%的差別化關(guān)稅。在引發(fā)國(guó)際社會(huì)強(qiáng)烈反應(yīng)后，特朗普于7月9日生效前90天宣布暫緩實(shí)施，當(dāng)時(shí)聲稱(chēng)“絕不延期”的他，卻在到期前兩天簽署行政令將期限推遲至8月1日。

最新披露的總統(tǒng)信函顯示，特朗普已向二十多位國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)函，明確其輸美商品將自8月起面臨的新稅率。

中美貿(mào)易談判方面，美國(guó)談判代表已結(jié)束與中方的磋商，暫停關(guān)稅的延期計(jì)劃仍存變數(shù)。美方談判人員表示，除非特朗普總統(tǒng)最終批準(zhǔn)該方案，否則推遲加稅決定不會(huì)生效。

據(jù)央視報(bào)道，中國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)李成鋼29日晚在瑞典斯德哥爾摩說(shuō)，根據(jù)中美新一輪經(jīng)貿(mào)會(huì)談共識(shí)，雙方將繼續(xù)推動(dòng)已暫停的美方對(duì)等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期。

在此之前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周日宣布美歐達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，將對(duì)包括汽車(chē)在內(nèi)的大部分歐洲進(jìn)口商品征收15%關(guān)稅。特朗普周一補(bǔ)充稱(chēng)，全球基準(zhǔn)關(guān)稅稅率將“設(shè)定在15%至20%區(qū)間”。

市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美股財(cái)報(bào)

星巴克股價(jià)股價(jià)大漲，該公司第三財(cái)季營(yíng)收超預(yù)期。支付巨頭Visa季度業(yè)績(jī)優(yōu)于華爾街預(yù)測(cè)。MetaPlatforms與微軟這兩家科技巨頭將于收盤(pán)后發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告。

周三發(fā)布財(cái)報(bào)的企業(yè)還有電商平臺(tái)Etsy、福特汽車(chē)、散戶交易平臺(tái)Robinhood等。

Pepperstone研究主管ChrisWeston表示：“美國(guó)本季度整體財(cái)報(bào)表現(xiàn)穩(wěn)健，但這些科技巨頭必須‘大放異彩’才能滿足已經(jīng)被抬高的市場(chǎng)預(yù)期?！?/p>

彭博策略師指出：“與其說(shuō)本周的焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，不如說(shuō)企業(yè)財(cái)報(bào)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更具決定性。因此盡管美聯(lián)儲(chǔ)決議可能帶來(lái)短期波動(dòng)，股票市場(chǎng)本周仍有望再次走高。今年的主旋律是貿(mào)易政策，市場(chǎng)與消費(fèi)者最關(guān)心的問(wèn)題是：關(guān)稅影響究竟何時(shí)會(huì)真正反映在價(jià)格與利潤(rùn)中？這個(gè)問(wèn)題的答案將比任何一次利率投票更能決定美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的路徑?！?/p>

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

ADP報(bào)告稱(chēng)7月美國(guó)私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)超過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。根據(jù)ADPResearchInstitute與斯坦福數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室合作發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人數(shù)增加10.4萬(wàn)人（預(yù)估為增加7.6萬(wàn)人）；6月數(shù)據(jù)修正后為減少2.3萬(wàn)人。

28位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)區(qū)間為增加2.5萬(wàn)人至增加18萬(wàn)人。商品生產(chǎn)類(lèi)就業(yè)增加3.1萬(wàn)人。服務(wù)提供類(lèi)就業(yè)增加7.4萬(wàn)人。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)二季度GDP下降0.5%。69位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)第二季度GDP的預(yù)測(cè)區(qū)間為上升0.8%至上升4.5%。

二季度個(gè)人消費(fèi)增長(zhǎng)1.4%，前一個(gè)季度為增長(zhǎng)0.5%。GDP價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)2%，前一個(gè)季度為增長(zhǎng)3.8%。核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)較前季度增長(zhǎng)2.5%，前一個(gè)季度為增長(zhǎng)3.5%。

盡管美國(guó)的抵押貸款利率連續(xù)數(shù)周幾乎未變，但當(dāng)前抑制消費(fèi)者需求的并非利率因素。真正令人們更為焦慮的是經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，這種不確定性正阻礙部分人群做出重大財(cái)務(wù)決策。出于上述理由，美國(guó)抵押貸款銀行協(xié)會(huì)（MBA）經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周抵押貸款申請(qǐng)總量較前周下降3.8%。

符合80.65萬(wàn)美元及以下貸款限額的30年期固定利率抵押貸款平均合約利率從6.84%微降至6.83%。包括發(fā)起費(fèi)用在內(nèi)，首付20%的貸款手續(xù)費(fèi)點(diǎn)數(shù)從0.62降至0.60。

MBA副總裁兼副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬爾·坎（JoelKan）指出：“經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)的不確定性，正在影響潛在購(gòu)房者的決策?！?/p>

焦點(diǎn)個(gè)股

美銀證券在AMD發(fā)布Q2財(cái)報(bào)前，將其目標(biāo)價(jià)從175美元上調(diào)至200美元，理由是人工智能和CPU市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。新目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)仍有近13%的上漲空間。

維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)的美銀分析師VivekArya預(yù)計(jì)，到2026年AMD將在CPU和AIGPU市場(chǎng)獲得顯著份額。目前AMD在CPU市場(chǎng)的占有率不足20%，但Arya預(yù)計(jì)這一數(shù)字到2026年將超過(guò)30%。

Arya特別指出GPU業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)遇，尤其是在對(duì)華貿(mào)易環(huán)境改善后。預(yù)計(jì)AMD將在2025年下半年恢復(fù)向中國(guó)地區(qū)供應(yīng)AIGPU，明年可能帶來(lái)7-10億美元的額外收入。

星巴克第三財(cái)季營(yíng)收超預(yù)期。

Visa第三財(cái)季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁但未上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引令市場(chǎng)失望。

藝電第一財(cái)季盈收超出預(yù)期。

匯豐控股第二財(cái)季業(yè)績(jī)低于預(yù)期，宣布回購(gòu)不超過(guò)30億美元。

索尼與本田汽車(chē)正加速推進(jìn)在美國(guó)市場(chǎng)推出電動(dòng)車(chē)的計(jì)劃。

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