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來源：券業(yè)行家

首家2025年券商中報(bào)面世！7月31日，東海證券（832970）披露了其2025年上半年業(yè)績中報(bào)，成為了首份券商中報(bào)。

業(yè)績飆了！營收凈利雙走高

東海證券2025上半年?duì)I業(yè)收入為8.15億元，同比增長38%；受業(yè)績提振的影響，公司凈利率也從3.4%增長至14.8%，基本恢復(fù)到2023年之前的水平。

圖1：東海證券業(yè)績表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，券業(yè)行家整理

細(xì)分業(yè)務(wù)來看，東海證券2025上半年的收入增速主要來自經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及衍生金融品處置收益。

首先我們來聊聊經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，自“924”行情之后股市交易量大幅提升帶動(dòng)了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的回暖，東海證券作為將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為支柱業(yè)務(wù)的券商（2025上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占手續(xù)費(fèi)收入的78%），其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增速與行業(yè)平均水平趨同。而從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢表現(xiàn)，我們大致能夠?qū)衲晷袠I(yè)整體經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)情況做出一個(gè)較為樂觀的預(yù)測。

圖2：東海證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同比vs．行業(yè)平均

數(shù)據(jù)來源：Wind，券業(yè)行家整理

投資收益爆了！衍生品處置立大功

東海證券業(yè)績報(bào)告中另一個(gè)亮點(diǎn)是投資收益同比3.81倍的增長。從其投資收益的細(xì)分來看，此次收益主要來自處置衍生金融工具的收益。

從中報(bào)中，我們能夠看到公司自營業(yè)務(wù)在2025年有比較大的變化，除了對(duì)衍生品市場投資有較大變化以外（衍生金融資產(chǎn)較年初增長了1.72倍）、在一級(jí)市場布局也有所增長（其他權(quán)益工具投資較年初增長了8.17倍）。

遇到坎兒不躲！

面對(duì)投管業(yè)務(wù)短期調(diào)整與歷史遺留問題，東海證券展現(xiàn)了負(fù)責(zé)任的企業(yè)態(tài)度。針對(duì)此前的行政罰款，公司已計(jì)提5400萬元并積極落實(shí)整改，這種“不回避、快處理”的作風(fēng)，不僅體現(xiàn)了合規(guī)經(jīng)營的底線思維，更為未來發(fā)展掃清了障礙。

事實(shí)上，中小券商在行業(yè)轉(zhuǎn)型期面臨的共性挑戰(zhàn)，恰恰反襯出東海證券在核心業(yè)務(wù)上的突圍能力——在投管業(yè)務(wù)短期承壓的情況下，仍能憑借優(yōu)勢業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)整體增長，這份韌性已遠(yuǎn)超同業(yè)平均水平。

前路咋走？長板短板要平衡

東海證券這份半年報(bào)，是中小券商“聚焦優(yōu)勢、精準(zhǔn)發(fā)力”的典范。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定盤、衍生品業(yè)務(wù)的爆發(fā)力、自營投資的靈活性，共同構(gòu)成了公司的“黃金三角”增長極。

展望未來，隨著自營業(yè)務(wù)的逐步向好，東海證券有望在鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步打開增長空間。這份成績單不僅是對(duì)過去半年的總結(jié)，更是向市場宣告：一個(gè)兼具穩(wěn)健性與成長性的券商，正以昂揚(yáng)姿態(tài)迎接新的機(jī)遇。

丈夫在家庭中扮演著重要的角色 而他們究竟以怎樣的態(tài)度看待婚姻， 以怎樣的心態(tài)來處理家庭關(guān)系， 他們的種種言語和行為背后隱藏著怎樣的想法， 這些女性看來或無關(guān)輕重 或深不可測的心理因素， 深深地影響了夫妻情感和家庭氛圍 本書將對(duì)此進(jìn)行深入地分析和探討， 使女性讀者更加全面地了解丈夫， 更加得心應(yīng)手地處理家庭生活中出現(xiàn)的問題， 更好地經(jīng)營婚姻。

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