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7月23日，東盟+中日韓（東盟+3）宏觀經濟研究辦公室（AMRO）在其最新發(fā)布的《東盟+3區(qū)域經濟展望》（AREO）季度更新報告中預測，東盟+3地區(qū)2025年經濟增長率將放緩至3.8%，2026年進一步降至3.6%。這一預測較4月預測分別下調0.4個和0.5個百分點，主要反映了美國關稅措施和全球需求放緩的影響。

AMRO首席經濟學家何東表示，盡管面臨全球貿易動蕩，東盟+3地區(qū)仍處于相對強勢和有韌性的位置。然而，美國加征關稅舉措的不確定性以及全球需求減弱給區(qū)域經濟增長帶來了顯著壓力。報告指出，美國加征關稅舉措的升級和全球金融環(huán)境的收緊是該地區(qū)面臨的主要風險。盡管如此，區(qū)域內經濟體的國內需求依然強勁，為經濟增長提供了有力支撐。

從通脹與金融市場表現看，盡管中東緊張局勢導致油價短暫上漲，但東盟+3地區(qū)的通脹率預計將保持在較低水平，2025年和2026年均約為1%。核心通脹率雖略有上升，但整體仍處于可控范圍。金融市場方面，區(qū)域貨幣普遍對美元升值，顯示出較強的韌性。然而，美國貿易政策的不確定性仍對金融市場造成了一定的波動。4月2日，美國政府宣布對所有貿易伙伴實施“對等關稅”，引發(fā)東盟+3經濟體的股市大幅下跌。在美國將“對等關稅”實施推遲90天后，金融市場出現部分恢復情況。

具體來看，雖然在東盟主要國家中，馬來西亞、印度尼西亞、柬埔寨、泰國、老撾、緬甸、菲律賓等都被列入美國政府加征關稅的名單中，但東南亞主要的股市整體抗跌態(tài)勢較強，一方面市場對關稅升級已有預期，另一方面新加坡作為全球金融中心吸引了避險資金流入。

上半年，東盟+3地區(qū)的經濟增長主要由國內需求推動，并得到凈出口的支持。此外，半導體需求的持續(xù)增長也為制造業(yè)活動提供了有力支持。世界半導體貿易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）最新發(fā)布的2025年春季預測顯示，全球半導體銷售額在2024年增長19.7%的基礎上，預計2025年將增長11.2%。

面對貿易沖擊，該區(qū)域的政策制定者已預先采取防范措施，包括放松貨幣政策和增加財政支持。自4月以來，東盟+3經濟體中有一半的中央銀行已降息，以應對通脹溫和與增長擔憂。菲律賓在4月率先降息，與印度尼西亞一起，本季度已兩次降息。韓國、馬來西亞等多國也已降低利率。此外，該區(qū)域多個國家實施了財政措施以減輕關稅影響。

報告強調，加強區(qū)域合作和深化區(qū)域一體化對于增強該地區(qū)的長期韌性至關重要。東盟+3地區(qū)需要通過加強區(qū)域合作，保持開放態(tài)度，并堅定支持基于規(guī)則的多邊主義，以應對外部沖擊并創(chuàng)造新的增長機會。

盡管區(qū)域政策制定者已采取措施緩解貿易沖擊，但該地區(qū)的經濟前景仍面臨高度不確定性。美國貿易保護政策的升級、全球金融環(huán)境的收緊以及大宗商品價格的飆升是主要風險。此外，美國和歐洲經濟增長放緩以及地緣政治緊張局勢的加劇也可能對區(qū)域經濟產生負面影響。

分析顯示，經濟傳導主要通過能源價格渠道進行，持續(xù)的沖突通過提高戰(zhàn)爭風險溢價、增加海運保險費率和延長運輸路線帶來的更高運輸成本產生復合效應。該地區(qū)對能源進口的重度依賴放大了對供給側沖擊的脆弱性，實際影響因各經濟體的戰(zhàn)略儲備、替代供應安排以及應對持續(xù)價格波動的需求管理能力而顯著不同。

報告認為，東盟+3地區(qū)在2025年和2026年將面臨經濟增長放緩的挑戰(zhàn)，但區(qū)域政策制定者的積極應對和區(qū)域一體化推進將有助于增強該地區(qū)韌性。面對全球貿易動蕩和美國加征關稅舉措的不確定性，加強區(qū)域合作和支持多邊主義將是該地區(qū)實現可持續(xù)發(fā)展的關鍵。（本文來源：經濟日報駐新加坡記者：朱旌）

本書分為兩部分 其一主講政治史， 按照歷史順序加以串聯(lián)， 在理亂興亡的同時， 將歷史知識更系統(tǒng)地進行梳理 其二主講文化現象 作者著此書時正值抗日戰(zhàn)爭， 是為了滿足當時大學教學的需求而編寫的， 對初學者系統(tǒng)地掌握歷史的各個方面有很大幫助。

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