林以惟

7月31日，德國經(jīng)濟在2025年第二季度意外萎縮，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.1%，標志著經(jīng)濟重回衰退境地。盡管第一季度因前期負荷效應實現(xiàn)0.4%的增長，但第二季度的回落凸顯了貿(mào)易壁壘、投資疲軟和結構性問題的深層影響。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局（Destatis）初步數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度德國GDP環(huán)比下降0.1%，年度同比增長0.4%，略高于市場預期的0.2%。投資低迷是主要拖累因素，盡管私人和公共消費略有增長。統(tǒng)計局指出，美國關稅的全面實施導致前期負荷效應逆轉，出口動能顯著減弱。德國經(jīng)濟的“三駕馬車”——出口、投資和消費均表現(xiàn)疲軟，汽車和機械設備行業(yè)尤為受創(chuàng)。德國經(jīng)濟研究所（DIWBerlin）指出，0.1%的萎縮反映了投資和出口的雙重下滑，經(jīng)濟復蘇動能不足，2025年全年增長可能僅在0%至0.4%之間。

另外，歐盟統(tǒng)計局30日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，今年第二季度歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長0.1%，歐盟GDP環(huán)比增長0.2%。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，今年第二季度歐元區(qū)GDP同比增長1.4%，歐盟GDP同比增長1.5%。今年第一季度，歐元區(qū)GDP同比增長1.5%，歐盟GDP同比增長1.6%。從國別來看，歐盟第一大經(jīng)濟體德國二季度GDP環(huán)比萎縮0.1%，同期法國、西班牙分別環(huán)比增長0.3%和0.7%。意大利環(huán)比萎縮0.1%，愛爾蘭環(huán)比萎縮1%。歐盟統(tǒng)計局公布的一季度GDP終值數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度歐元區(qū)GDP環(huán)比增長0.6%，歐盟環(huán)比增長0.5%。

今日需要關注的數(shù)據(jù)有，德國7月季調(diào)后失業(yè)率、歐元區(qū)6月失業(yè)率、德國7月CPI年率初值、美國6月個人支出月率、美國6月PCE物價指數(shù)年率、美國截至7月26日當周初請失業(yè)金人數(shù)、加拿大5月季調(diào)后GDP月率和美國7月芝加哥PMI。

美元指數(shù)

美元指數(shù)昨日大幅攀升，沖擊100.00關口并刷新9周高位，現(xiàn)匯價交投于99.80附近。除時段內(nèi)美國公布的“小非農(nóng)”報告和GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁對匯價構成了有力的支撐外，時段內(nèi)市場矚目的美聯(lián)儲利率決議如期維穩(wěn)并釋放鷹派信號，美聯(lián)儲的降息預期持續(xù)降溫也是支撐美元指數(shù)攀升的重要因素。今日關注100.30附近的壓力情況，下方支撐在99.30附近。

歐元/美元

歐元昨日大幅下挫，險守1.1400關口并刷新7周低位，現(xiàn)匯價交投于1.1430附近。美元指數(shù)在強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決議釋放鷹派信號進一步降溫美聯(lián)儲的降息預期而沖擊100.00關口是施壓歐元下挫的主要原因。此外，時段內(nèi)德國表現(xiàn)疲軟的GDP數(shù)據(jù)也對匯價構成了一定的打壓。時段內(nèi)歐元區(qū)公布的GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但對市場的影響有限。今日關注1.1500附近的壓力情況，下方支撐在1.1350附近。

英鎊/美元

英鎊昨日大幅下挫，失守1.3300關口并刷新11周低位，現(xiàn)匯價交投于1.3250附近。除對英國央行的降息預期持續(xù)對英鎊構成打壓外，美元指數(shù)在強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決議如期維穩(wěn)并釋放鷹派信號，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)降溫也是施壓英鎊下挫的重要因素。今日關注1.3350附近的壓力情況，下方支撐在1.3150附近。

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