卓創(chuàng)資訊棕櫚油分析師軒東爽

【導(dǎo)語】國內(nèi)棕櫚油進口利潤不佳抑制國內(nèi)買船，國內(nèi)進口量維持低位。當前棕櫚油進口節(jié)奏仍將受制于進口成本和國內(nèi)需求端壓力，從當前買船進度來看，國內(nèi)整體供應(yīng)壓力可控，若終端補庫需求釋放，港口庫存難以快速累積，基差存在企穩(wěn)回升空間，8月現(xiàn)貨價格重心或緩慢上移。

7月我國進口利潤小幅虧損

本月棕櫚油進口利潤環(huán)比上月下滑。以華南地區(qū)為例，截至月末24度棕櫚油月平均現(xiàn)貨價格參考8848元/噸，月度理論平均利潤預(yù)估值為-82元/噸，環(huán)比上月全月平均利潤減少81元/噸。

進口利潤收縮主要由于成本端增幅大于國內(nèi)現(xiàn)貨漲幅。月內(nèi)出口商主要針對8月船期報價，由于產(chǎn)地賣壓較小，疊加美生柴政策利多及宏觀因素提振，外盤價格持續(xù)攀升，進口成本壓力增加。國內(nèi)市場受基差走弱制約，跟漲乏力，導(dǎo)致進口利潤下滑。

進口利潤不佳抑制買船，國內(nèi)進口量延續(xù)低位

受持續(xù)虧損的進口利潤影響，上半年我國棕櫚油進口量延續(xù)近五年偏低水平。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-6月累計進口棕櫚油139.3萬噸，同比減少12.16%。國內(nèi)市場呈供需雙弱格局，一方面進口窗口長期關(guān)閉抑制進口商采購意愿；另一方面國內(nèi)豆棕價差倒掛制約棕櫚油消費，終端僅維持剛性需求。6月棕櫚油進口量顯著回升，單月到港增至41.08萬噸，環(huán)比增93.98%，創(chuàng)近兩年月度新高，主要由于前期延遲船貨的集中到港，但高進口量或難以維持。

進口利潤倒掛制約買船節(jié)奏，國內(nèi)供應(yīng)壓力可控

當前棕櫚油進口利潤維持倒掛狀態(tài)，但近期市場出現(xiàn)部分近月補庫需求。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研數(shù)據(jù)，截至7月末，國內(nèi)進口商對于7-9月船期采購量預(yù)計30萬噸左右，當前買船量難以形成明顯的供應(yīng)壓力，在國內(nèi)需求未見明顯改善前，棕櫚油進口節(jié)奏仍將受制于進口成本和國內(nèi)需求端壓力，需持續(xù)關(guān)注國內(nèi)到港情況及下游備貨節(jié)點。

8月價格重心環(huán)比或上移

在國際需求回暖預(yù)期下，棕櫚油產(chǎn)地挺價心態(tài)較強，8月我國進口成本壓力或仍存，對國內(nèi)棕櫚油價格存在提振。另外，據(jù)當前買船數(shù)據(jù)來看，后市國內(nèi)到港量或有限，若終端補庫需求釋放，港口庫存難以快速累積，基差存在企穩(wěn)回升空間，現(xiàn)貨價格重心或緩慢上移。預(yù)計8月棕櫚油現(xiàn)貨價格區(qū)間維持8850-9200元/噸區(qū)間震蕩上行，關(guān)注MPOB報告落地以及各國關(guān)稅政策調(diào)整情況。

環(huán)太平洋:雷霆再起第1集播放-LIBVIO

環(huán)太平洋：雷霆再起第1集播放-LIBVIO 環(huán)太平洋雷霆再起 電視劇《變形聯(lián)盟之雷霆再起》全集在線觀看，高清免費-天龍影院變形聯(lián)盟之雷霆再起變形聯(lián)盟之雷霆再起未錄入嚴彥子/ 李洛淇白文顯張昊天中國大陸勵志片擊敗終極殲滅者后，海陽博士為幫助眾人返回現(xiàn)世空間而啟動聚核基還有呢？

環(huán)太平洋:雷霆再起在線播放-科幻片-80DVD影院_最新好看的電影和...

環(huán)太平洋：雷霆再起在線播放-科幻片-80DVD影院_最新好看的電影和電視劇_免費電影-80DVD電影網(wǎng)環(huán)太平洋雷霆再起環(huán)太平洋：漩渦|環(huán)太平洋2|悍戰(zhàn)太平洋2|環(huán)太平洋：雷霆再起|環(huán)太平洋2:起義
《變形聯(lián)盟之雷霆再起》全集免費觀看完整版_大陸動漫_酷客影院變形聯(lián)盟之雷霆再起變形聯(lián)盟之雷霆再起