楊家源

大家好，我是量子熊貓，下面是北交所新股申購指南，供大家參考。

新股考察要素說明：

考察要素1：可比行業(yè)和企業(yè)。

看企業(yè)的經(jīng)營范圍，判斷從屬行業(yè)，并選取相似度較大的可比公司，有現(xiàn)成的東西當(dāng)然比較最省事。

考察要素2：發(fā)行價格和發(fā)行市盈率。

參考近期破發(fā)情況，股價越高破發(fā)風(fēng)險就越大，這個因素不算很重要。

注冊制下新股發(fā)行定價和估值更趨于市場化，任何企業(yè)的價值都不可能擺脫行業(yè)基本面和企業(yè)基本面，所以市盈率是新股分析的絕對重點(diǎn)要素。

優(yōu)秀的企業(yè)以其高于行業(yè)的成長性確實(shí)能夠獲得比行業(yè)更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長性。

考察要素3：業(yè)績情況。

企業(yè)的以往營收和利潤是穩(wěn)健增長還是逐年下滑？是否存在大幅波動，如果存在大幅波動需要重點(diǎn)考慮是否存在為了上市和估值調(diào)節(jié)報表的嫌疑。

考察要素4：行業(yè)熱度。

不可否認(rèn)的是在新股發(fā)行中除了基本面以外，情緒面的影響權(quán)重也很大，特別是對于某些熱點(diǎn)賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會綜合考量適當(dāng)增加，當(dāng)然一切都還是得從基本面出發(fā)。

鼎佳精密（920005）：

企業(yè)基本情況：

全稱“蘇州鼎佳精密科技股份有限公司”，主營業(yè)務(wù)為消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

產(chǎn)品可應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、一體電腦、服務(wù)器、顯示器、AR/VR、智能游戲機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。

功能性產(chǎn)品主要應(yīng)用在消費(fèi)電子產(chǎn)品內(nèi)部，起到電磁屏蔽、粘貼、緩沖、防塵透氣等作用；

防護(hù)性產(chǎn)品可對在生產(chǎn)或儲運(yùn)過程中的消費(fèi)電子產(chǎn)品或組件起到包裝、抗壓、緩沖、穩(wěn)固等作用。

與此同時，公司積極加強(qiáng)對新應(yīng)用領(lǐng)域的開拓，相關(guān)產(chǎn)品已應(yīng)用于動力電池、新能源熱管理系統(tǒng)等汽車領(lǐng)域。

營業(yè)收入主要來源于功能性產(chǎn)品，營收占比在70%左右。

對應(yīng)行業(yè)為計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，可比上市企業(yè)為達(dá)瑞電子（300976）、光大同創(chuàng)（301387）。

發(fā)行情況：

主承銷商為平安證券，網(wǎng)上發(fā)行總數(shù)為1600.00萬股，發(fā)行價格11.16元，發(fā)行市盈率14.73。

網(wǎng)上申購上限為95.00萬股，頂格申購所需資金為1060.20萬元，網(wǎng)上發(fā)行日期2025-07-23(周二)，網(wǎng)上申購資金退款日2025-07-24(周四)。

預(yù)計2025年1-6月營業(yè)收入約為21,500.00萬元至23,000.00萬元，同比增長幅度約為18.62%至26.89%；

歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約為3,700.00萬元至4,100.00萬元，同比增長幅度約為38.81%至53.82%。

2024年營業(yè)收入407,606,791.47元，2023年營業(yè)收入366,629,276.03元，2022年營業(yè)收入328,908,522.75元，年復(fù)合增速為11.32%。

2024年扣非歸母凈利潤60,594,894.46元，2023年扣非歸母凈利潤50,017,728.87元，2022年扣非歸母凈利潤53,634,666.62元，年復(fù)合增速為6.29%。

具體毛利率方面，2022年到2024年主營業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為32.39%、33.05%和30.39%。

跟可比公司對比處于較高水平。

從公司基本面看，行業(yè)一般，業(yè)績還行。

從發(fā)行角度看，發(fā)行價格略高，發(fā)行市盈率一般。

總體質(zhì)地還可以，給大家算中簽金額。

上一只新股廣信科技總申購資金5525億元，首日漲幅473.53%，一手獲利4735.28元，算下來年化17.28%，按照這個數(shù)據(jù)還得再往上卷...瘋了這是。

既然都這么卷，為避免翻車咱們就跟著一起卷，大不了收益率低點(diǎn)也比顆粒無收要好，同時建議大家盡量1+1避免顆粒無收，測算結(jié)果如下。

因?yàn)楣街匦伦隽藘?yōu)化，具體就不貼出來了，直接給大家個匯總表，里面標(biāo)紅的就是這次可能性最大的，保守的話建議金額再往上加一檔，為避免顆粒無收建議盡量1+1。

打新評級：積極，個人操作：申購。

申購建議說明：

積極，基本面和發(fā)行情況都較好，破發(fā)風(fēng)險較小。

謹(jǐn)慎，基本面或發(fā)行情況存在一定問題，破發(fā)風(fēng)險一般。

放棄，基本面或發(fā)行情況存在較大問題，破發(fā)風(fēng)險較大。

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