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我講到利潤時，往往作這樣的總結(jié)：“利潤可以來自資產(chǎn)，也可以來自負(fù)債，甚至可以來自權(quán)益；可以來自銷售，可以來自采購，也可以來自政府，甚至可以來自天堂；可透支未來，可穿越還……無處不在，一切利潤皆為浮云，莫為浮云遮望眼?！苯帐艿絾l(fā)，覺得這個“利潤”的總結(jié)太啰嗦，一句“天涯何處無芳草”就夠了。

煊哥在漳州:請問來自采購怎么說？

馬靖昊:?欠賬不用還了，不就記入營業(yè)外收入嗎？另外，債務(wù)重組收益不也是嗎？賺取的利潤根本就不是東西，賺取的現(xiàn)金才是東西。

如果一家企業(yè)沒有現(xiàn)金，哪怕它的財報上有巨額利潤，它也面臨著生死存亡的風(fēng)險。它不能拿“利潤”給員工支付工資，它不能拿“利潤”給供應(yīng)商支付貨款，它不能拿“利潤”去支付房租，它不能拿“利潤”去交納稅款。沒利潤有現(xiàn)金，可以活，有利潤沒現(xiàn)金，不可活。企業(yè)與人一樣，一分錢難到英雄漢。

是小小小豬：通熟易懂，財務(wù)語言應(yīng)該是化復(fù)雜而簡單，讓更多的人理解。

童話迷失：我對馬老師的景仰有如滔滔江水，連綿不絕，又如黃河泛濫，一發(fā)而不可收拾，聽閣下一言，勝讀十年寒窗，看古近風(fēng)流人物，還數(shù)閣下！能在此間見到您，真是小弟一生之榮幸。

馬靖昊：來北京可隨時見。

做過企業(yè)的人一般關(guān)心的是賬上還有多少錢，下個月的工資能不能發(fā)出，有沒有錢購買原材料，要不要借錢。他們在需要用錢時絕不會關(guān)心賬上有多少利潤，因為利潤只是一個“數(shù)字”，永遠(yuǎn)看不見摸不著。

毛主席語錄“革命不是請客吃飯”告訴我們，利潤也不是用來請客吃飯的，它不是現(xiàn)金，不能幫我們支付任何一筆賬單。

什么是財務(wù)危機(jī)？用兩個字概括就是“沒錢”，決不是沒有“利潤”。

蓋建義:?開公司的親身體會和馬老師的講解一融合，趕腳立馬提升一個理論水平。

馬靖昊：我在企業(yè)中跌打滾爬過，接夠了地氣。

彎彎眼：馬老師，有一個核心利潤的概念，能否直接拿現(xiàn)有的營業(yè)利潤-公允價值變動-投資收益來計算核心利潤？

馬靖昊：核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財務(wù)費(fèi)用=毛利-三費(fèi)總和-營業(yè)稅金及附加。你不應(yīng)該直接拿現(xiàn)有的營業(yè)利潤-公允價值變動-投資收益來計算核心利潤，因為營業(yè)利潤包含項目較多，而毛利和三費(fèi)還有營業(yè)稅金及附加是每個企業(yè)都有的。

在分析上市公司利潤表時，腦殼里一定要問這樣的一個問題，即它的利潤額中大約有多少最終能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的利潤所形成的“資產(chǎn)”是不是以后會通過資產(chǎn)減值來化解。

利潤反映的是一家企業(yè)的經(jīng)營成果“應(yīng)該是什么”；經(jīng)營現(xiàn)金流反映的是一家企業(yè)的經(jīng)營成果“實(shí)際是什么”。很遺憾，目前把“應(yīng)該是什么”的結(jié)果當(dāng)成最重要的考核指標(biāo)，想想看，就知道這個利潤指標(biāo)有多虛。

seven_zhangxiuwen：寫的太好了。

AegeanBlues：在上市公司財務(wù)部待過就知道上市公司財報水分有多大。

每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)-王盤：不能轉(zhuǎn)為現(xiàn)金流的利潤，轉(zhuǎn)成了哪些資產(chǎn)？

馬靖昊：真正懂財報的人都知道，資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表是高度關(guān)聯(lián)的。比如某上市公司如果在利潤表中記錄了虛增的利潤，必然要在資產(chǎn)負(fù)債表中通過虛增資產(chǎn)來消化這部分利潤。這些虛增的資產(chǎn)有可能是應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款、在建工程、固定資產(chǎn)等幾乎所有的資產(chǎn)項目。

利潤和現(xiàn)金流的差異主要體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中除現(xiàn)金之外的其他資產(chǎn)和負(fù)債的變化上，因為利潤沒有影響現(xiàn)金的話，必然會影響非現(xiàn)金資產(chǎn)以及負(fù)債。1.當(dāng)利潤好、現(xiàn)金流差時，最常見的原因就是應(yīng)收賬款、存貨的增加以及應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款的減少。2.當(dāng)利潤差、現(xiàn)金流好時，其主要原因就是應(yīng)收賬款、存貨的減少以及應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款的增加。

企業(yè)該如何平衡“利潤”與“現(xiàn)金”的關(guān)系？“利潤”和“現(xiàn)金”本不是一個概念，但它們又存在一定的關(guān)系。利潤可以以任何形式存在，比如庫存材料、商品以及應(yīng)收賬款等。企業(yè)產(chǎn)品不暢銷，采用激進(jìn)的賒銷政策，企業(yè)庫存和應(yīng)收賬款會“消耗”大量現(xiàn)金，企業(yè)賺取的現(xiàn)金比利潤要少。但當(dāng)產(chǎn)品供不應(yīng)求，提前收到了預(yù)付賬款時，企業(yè)賺取的現(xiàn)金就會比利潤要多。

以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，可以稱為“利潤的測謊儀”。如果凈利潤的含金量很低甚至為負(fù)，屬于典型的“紙面富貴”，因為凈利潤持續(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，往往說明利潤是假的。這種“富貴”肯定難以為繼，經(jīng)營活動在流失現(xiàn)金，公司只能依賴外部籌資補(bǔ)充現(xiàn)金缺口，最終必然會遭遇資金鏈斷裂的厄運(yùn)。因此，海爾公司在內(nèi)部確定了一個原則：“沒有現(xiàn)金流支持的利潤就不算利潤，沒有利潤支持的銷售額就不算銷售額。”企業(yè)的破產(chǎn)，基本上都是現(xiàn)金流出了問題。

森林狼咨詢：阿米巴每日經(jīng)營會計報表就是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，真實(shí)的數(shù)據(jù)才能做出合理的決策！

lyb195910：銀行分析一家企業(yè)特別是小企業(yè)，主要就看看他的現(xiàn)金流量表，看他一年有多少現(xiàn)金收入賬，現(xiàn)金流是正的還是負(fù)的，收現(xiàn)比是否大于1。

馬靖昊：是的，判斷一家上市公司現(xiàn)金流的好壞，可以關(guān)注以下幾個比例：

1.收現(xiàn)比：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入。這個比例一般約為1或者1+增值稅率會比較好，因為收到的現(xiàn)金包含增值稅，而營業(yè)收入不包含，所以大于1是正常的。

2.凈現(xiàn)比：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤。這個比例也是越大越好，說明凈利潤的含金量很高，達(dá)到1就是優(yōu)秀的水平。

3.分紅融資比，根據(jù)公司在上市以來，歷史累積分紅和融資金額的對比，可以看出一家公司能否持續(xù)創(chuàng)造盈利和現(xiàn)金，并且對股東比較慷慨，而不是鐵公雞。像貴州茅臺、海天味業(yè)這樣的現(xiàn)金牛，這個指標(biāo)就非常耀眼。