黃玉其

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來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)

氣勢如虹的A股近期出現(xiàn)盤整跡象。

7月31日收盤，上證指數(shù)跌破3600點(diǎn)關(guān)口，下跌1.18%，收報(bào)3573.21點(diǎn)，滬深300和創(chuàng)業(yè)版指分別下跌1.82%、1.66%。

在“牛市”盤整震蕩之時(shí)，投資者也呈現(xiàn)出不同的心態(tài)。

有人已經(jīng)收益頗豐，準(zhǔn)備暫時(shí)落袋為安，也有人認(rèn)為是“倒車接人”，急于上車。有投資者向時(shí)代財(cái)經(jīng)透露，身邊有朋友本來計(jì)劃買房，見市場行情好，便打算先把首付款投進(jìn)股市，想賺一筆再買房，希望能換個(gè)更大的戶型；還有投資者稱，最近不少對醫(yī)藥行業(yè)一竅不通的朋友都在熱議創(chuàng)新藥，其中不少人已買入創(chuàng)新藥主題基金。

火熱的行情催生不同的交易動(dòng)作，但市場瞬息萬變，即便有著數(shù)十年投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)基金經(jīng)理，也難以預(yù)判明天會發(fā)生什么。就像張坤在二季報(bào)中所說，“預(yù)期會在某個(gè)時(shí)刻被打破，雖然我們難以判斷具體的時(shí)點(diǎn)，但是投資上，‘判斷什么發(fā)生’比‘判斷什么時(shí)候發(fā)生’要重要得多。”

“佛系”的投資者賺錢了

“2019-2021年公募基金正值一波賺錢熱潮，我當(dāng)時(shí)跟著同事‘隨手’買了兩萬元的基金。好幾年沒看，最近打開基金賬戶發(fā)現(xiàn)投資收益已經(jīng)快翻倍了。”小西向時(shí)代財(cái)經(jīng)回憶。

她是一名95后，對理財(cái)了解并不深入?！爱?dāng)時(shí)買基金的錢，還是放在余額寶里的流動(dòng)資金。同事說了基金名字，我就直接買了；基金到底投了些什么，根本看不懂?！毕裥∥鬟@樣的投資者其實(shí)不在少數(shù)。相比那些每天費(fèi)盡心思、頻繁交易的投資者，這種“躺平”的方式，反倒收獲不錯(cuò)。

小西還提到，另一名同事也跟投了同一只基金，同樣投入其余額寶里的全部資金。該同事認(rèn)為，每天（余額寶）賺幾毛不如買基金搏一搏。小西則擔(dān)心因?yàn)樽约旱姆窒韺?dǎo)致同事虧錢，不過她告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“應(yīng)該只要不賣出，就不算真的虧吧，感覺做投資也沒那么難。”

王姐是一名退休人士，她也發(fā)現(xiàn)自己的基金即將翻倍也得益于“躺平不動(dòng)”?！巴诵莺笙胝硪幌伦约旱你y行卡，把長期不用的卡注銷掉。清理時(shí)我發(fā)現(xiàn)，一張數(shù)年沒動(dòng)的建行卡里，還有3萬多元的基金。后來打開基金賬戶查詢才知道，當(dāng)初投入的本金其實(shí)只有不到2萬元，多出來的全是這些年賺的收益?！?/p>

王姐已經(jīng)記不清這3只基金的準(zhǔn)確購買日期，但她清楚記得，這是多年前在銀行理財(cái)經(jīng)理的推薦下入手的。

王姐向時(shí)代財(cái)經(jīng)展示了其基金持倉情況：基金收益率最低的一只也超過了40%，最高的更是達(dá)到97%。時(shí)代財(cái)經(jīng)在螞蟻基金上查詢這3只基金的各階段業(yè)績發(fā)現(xiàn)，它們在全市場業(yè)績排名并不靠前。另外，這些基金還經(jīng)歷過2019-2021年公募牛市，之后又遭遇回調(diào)，即便完整經(jīng)歷了這樣的大周期波動(dòng)，最終回報(bào)依然讓王姐十分滿意。

“我自己買的股票，從2015年拿到現(xiàn)在還沒有回本，打算最近都賣掉換成基金長期持有，‘躺平’算了。不過有朋友告訴我，最近市場已經(jīng)漲了不少了?！蓖踅阏f。

3600點(diǎn)：上車，還是下車？

市場行情一路上漲，“老司機(jī)”和“新手”都面臨新問題。

“之前一直說大A的宿命是橫盤3000點(diǎn)，沒想到4月以來一路上漲，7月上證指數(shù)直接突破3600點(diǎn)?！标惲⒏袊@道。

7月9日盤中，滬指突破3500點(diǎn)，創(chuàng)下自2024年11月以來新高，但尾盤略微弱勢，并未站穩(wěn)3500點(diǎn)；7月10日，滬指再度發(fā)力，正式站上3500點(diǎn)。何曾想，僅僅十幾日后，7月24日，滬指收盤突破3600點(diǎn)，是自2022年1月來，時(shí)隔3年半滬指再度收于3600點(diǎn)關(guān)口以上。

具體來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，4月8日-7月31日區(qū)間，申萬一級行業(yè)31個(gè)板塊全線上漲超10%，共有23個(gè)行業(yè)板塊漲幅超過20%，其中國防軍工、生物醫(yī)藥、通信三大板塊漲幅居前，分別上漲45.23%、42.27%及37.96%，市場賺錢效應(yīng)明顯。

然而，7月末市場行情出現(xiàn)調(diào)整。早在7月中下旬，此前領(lǐng)漲A股銀行板塊出現(xiàn)調(diào)整，7月11日-31日，銀行指數(shù)下調(diào)超6%；7月最后兩個(gè)交易日上證指數(shù)再度調(diào)整，跌破3600點(diǎn)關(guān)鍵位置，新一輪分歧再度產(chǎn)生。

陳立是有著近20年交易經(jīng)驗(yàn)的“老司機(jī)”。去年“924”行情啟動(dòng)后，他果斷減倉一半；最近，又減持了一部分持倉?！爱?dāng)階段性盈利達(dá)到自己的心理預(yù)期時(shí)，暫時(shí)退場是為了爭取更有利的位置。”他解釋道。

近期，陳立還減持了手中的中小盤ETF，原因是觀測到中小盤整體PE已接近150倍?！斑@熱度高得讓我難以想象，無論后續(xù)是否還繼續(xù)上漲，我都已經(jīng)落袋為安了?！?/p>

不過，對于創(chuàng)業(yè)板，他選擇仍然持有?！叭ツ辍?24’行情里，創(chuàng)業(yè)板給我?guī)淼氖找孀疃啵?dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)跌到了歷史10%的低位，但現(xiàn)在我覺得其估值仍不算特別高，所以仍然選擇持有?！?/p>

李鑫是今年才開通證券賬戶進(jìn)入市場的年輕人，她剛工作3年，有了一筆10萬元的積蓄，她告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“我其實(shí)不懂投資，但我姐姐從事相關(guān)行業(yè)，我基本都聽她的。從過年開戶到現(xiàn)在，我的10萬塊本金也賺了三千多了，但我比較保守，八成都買了固定收益產(chǎn)品?！?/p>

對于這個(gè)收益，李鑫覺得很滿意，“如果存定期，我不知道要多久才能賺到這筆錢，希望到年底足夠我去海島度假一次。”

李鑫還告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，她有朋友最近也入場A股了，這位朋友原本打算用30萬在老家付首付買套房子。最近覺得股市行情好，就想先投進(jìn)去賺點(diǎn)錢再考慮買房的事。朋友說，“運(yùn)氣好說不定能多賺出幾十平的錢呢，現(xiàn)在房價(jià)也不會再漲了，買房也不急在這一時(shí)?！?/p>

她提醒朋友要注意風(fēng)險(xiǎn)，別把全部積蓄都投進(jìn)股市。不過，她感覺這位朋友風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。李鑫也表示，“我姐姐也建議我可以多配置些（股票）ETF，但我還是覺得穩(wěn)健最重要，有收益就行?！?/p>

作為一名醫(yī)藥行業(yè)從業(yè)者，李鑫提及：最近很多不懂該行業(yè)的朋友都在向她詢問創(chuàng)新藥相關(guān)的情況，后來她才知道是創(chuàng)新藥的股票漲了很多?！暗腋杏X行業(yè)內(nèi)的人該干啥還干啥，沒多大變化。確實(shí)有同事買這方面的股票、基金賺了錢，可能等我學(xué)習(xí)了投資知識之后也會關(guān)注一下?！崩铞畏Q。

相關(guān)行業(yè)人士仍對市場行情持樂觀態(tài)度。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析指出，7月30日中央政治局會議召開，會議強(qiáng)調(diào)鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭，釋放出積極的政策信號。當(dāng)前市場呈現(xiàn)較好回升態(tài)勢，特別是進(jìn)入下半年，市場賺錢效應(yīng)明顯提升。雖然短期內(nèi)受外部因素影響出現(xiàn)一定回調(diào)，但大趨勢仍向上不變。

（應(yīng)受訪者要求，李鑫、陳立、小西、王姐皆為化名）

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