2025上半年業(yè)績預告陸續(xù)出爐，幾家歡喜，誰家愁。

截至7月20日，累計超過1500家上市公司預告了公司半年度業(yè)績表現(xiàn)。

其中，676家上市公司業(yè)績預喜，占比約43%；26家上市公司凈利潤最大增幅超過1000%；193家上市公司業(yè)績預計實現(xiàn)扭虧，預計扭虧的企業(yè)占預喜企業(yè)的比例接近三成。這也意味著超過半數(shù)（800多家）公司業(yè)績預計下滑。

聚焦到汽車業(yè)相關上市公司，陸續(xù)有27家公布2025年上半年業(yè)績預告。

面對行業(yè)內卷和慘烈價格戰(zhàn)，中國汽車業(yè)上市公司在激烈的市場競爭與深度轉型中，交出非常分化的成績單。

在汽車行業(yè)持續(xù)加速變革調整和反內卷行動深化中，部分企業(yè)憑借產品結構優(yōu)化、技術降本和精準戰(zhàn)略聚焦，成功實現(xiàn)盈利增長，扭虧為盈；另一些企業(yè)則深陷價格戰(zhàn)泥潭或受困于轉型陣痛，業(yè)績承壓。

商用車與零部件板塊，局部亮點頻出；但乘用車整車情況并不樂觀。

01

具體來看，盈利的汽車業(yè)及相關上市公司達16家，兩家盈利下滑；而余下11家虧損的上市公司，有6家實現(xiàn)減虧。

其中，披露業(yè)績快報的長城汽車今年上半年盈利暫時最高，歸母凈利潤為63.37億元，同比下滑10.22%；同期營收為923.67億元，同比增長1.03%。

雖然長城汽車銷量營收均實現(xiàn)正增長，但因新渠道建設、營銷費用導致凈利潤出現(xiàn)下滑。

排在其后的賽力斯，預計今年上半年歸母凈利潤為27億~32億元，較去年同期大漲66.2%~96.98%。

雖然賽力斯盈利大幅提升，但其今年上半年的整體銷量卻同比下滑15.77%、為19.86萬輛。之所以能夠實現(xiàn)利潤大漲，主要得益于問界系列售價更高車型銷量增長帶動。

例如售價最高的問界M9（50萬級），今年上半年銷量達6.25萬輛，同比增長6.28%。

不過，除了長城汽車和賽力斯外，其余5家披露業(yè)績預告的乘用車上市公司均預告虧損。

其中，廣汽集團虧損最高，預計達18.2億~26億元，由盈轉虧；江淮汽車則預計虧損6.8億元，同樣由盈轉虧。

對于虧損原因，主因都與價格戰(zhàn)及新車銷量爬坡壓力息息相關，期內，廣汽集團銷量下跌12.5%，江淮汽車銷量下降7.5%。

—延伸閱讀—

18家中國上市車企集團座次重排

關于中國主要上市車企集團2025年6月銷量情況

同樣是虧損，但北汽藍谷、眾泰汽車和海馬汽車則是虧損收縮。

其中，銷量大漲的北汽藍谷，將歸母凈虧損從2024上半年的25.71億元，降至虧損22億~24.5億元，與廣汽集團不分伯仲。

今年上半年，北汽藍谷累計銷量達6.72萬輛，同比增長139.73%。不過由于銷量尚未形成規(guī)模、研發(fā)及渠道擴張成本高企，北汽藍谷仍處于虧損階段。

事實上，眾泰汽車和海馬汽車同樣受困于規(guī)模不足。已經(jīng)停產的眾泰汽車，更是靠門業(yè)產品苦苦支撐。

02

智能化板塊同樣承壓，僅有北斗星通實現(xiàn)盈利。預計今年上半年歸母凈利潤為100萬~150萬元，扭虧為盈。

北斗星通能夠扭虧，主要得益于割草機、智駕等新興領域的需求快速增長，帶動芯片模組與天線收入快速提升。此外，其收購深圳天麗也增加了收入。

科大訊飛和四維圖新沒能在汽車智能網(wǎng)聯(lián)大發(fā)展下創(chuàng)造奇跡，均保持虧損。但令人欣慰的是，兩者虧損幅度均收窄。

四維圖新歸母凈虧損從去年的3.56億元，減虧至今年上半年的2.68億~3.19億元。

從業(yè)績改善的原因來看，四維圖新主要通過與頭部客戶合作推動智云、智芯業(yè)務穩(wěn)健增長；智芯業(yè)務優(yōu)化產品結構及成本管控，抵消單價下行影響；降本增效提升經(jīng)營效率。

科大訊飛同樣受益于核心業(yè)務快速增長拉動，預計今年上半年歸母凈虧損將由去年的超4億元，降至虧損2億~2.8億元。

03

相較之下，商用車公司整體表現(xiàn)亮眼。

其中，福田汽車今年上半年歸母凈利潤預計達7.77億元，同比增長約87.5%。

同期累計銷量32.75萬輛，同比增長9.08%，成為拉動利潤增長的原因之一。尤其是國際化戰(zhàn)略拉動下，福田汽車海外業(yè)務上半年銷量7.85萬輛，盈利同比提升。

此外，拓展后市場業(yè)務，打造了利潤新增長點；全價值鏈降本增效，使得費用率同比下降，進一步提升了經(jīng)營質量。

值得一提的是，截至7月17日，披露業(yè)績預告的商用車上市公司，漢馬科技、安凱客車、中通客車、金龍汽車、一汽解放均實現(xiàn)盈利，且除一汽解放外，歸母凈利潤同比均取得不同程度增長。

從利潤增長原因來看，銷量增長成為盈利提升的重要因素。而利潤下滑的一汽解放，銷量則出現(xiàn)同比下滑。今年1-5月，一汽解放累計銷量為11.13萬輛，同比下滑13.83%（截至發(fā)文仍未披露6月銷量）。

04

幾家披露業(yè)績預告的新能源公司同樣以盈利為主。

利用原材料降價（原油、鋰礦）、技術優(yōu)化降低生產成本；精細化管理與費用管控；收縮非核心業(yè)務，強化優(yōu)勢領域；高端產品突破同質化競爭，杉杉股份、天齊鋰業(yè)、英搏爾、大東南均實現(xiàn)盈利，且取得不同程度增長。

尤其成功扭虧為盈的天齊鋰業(yè)，預計今年上半年歸母凈利潤為0-1.55億元，而去年同期則虧損52.06億元，前后相差50多個億。

不過，同為“鋰業(yè)雙雄”的贛鋒鋰業(yè)則沒有這么幸運。

沒有聯(lián)營公司投資收益加持的贛鋒鋰業(yè)，歸母凈虧損雖然較2024年上半年的7.6億元收窄，但預計仍將虧損3億~5.5億元。

鋰鹽及鋰電池售價持續(xù)下跌，核心鋰鹽業(yè)務虧損擴大；存貨減值計提拖累業(yè)績；是贛鋒鋰業(yè)繼續(xù)虧損的主要原因。

盡管兩家龍頭盈虧表現(xiàn)改善，但實際情況可能并不樂觀。

中信期貨碳酸鋰半年報顯示，2025年全球鋰資源供需過剩更甚于去年，由于上游企業(yè)的降本，成本支撐進一步下移，同時終端需求受到海內外政策的影響難言樂觀，價格整體或維持承壓運行。旺季過后，三季度將面臨較大的供應增長壓力。

此外，恩捷股份則由盈轉虧，預計今年上半年歸母凈利潤為虧損0.83億~1.07億元。

虧損原因是核心產品盈利能力（毛利率）暫時性下滑、新業(yè)務及非核心業(yè)務尚在投入期（虧損），戰(zhàn)略性海外擴張帶來的短期高成本、以及必要的資產減值準備共同作用的結果。

05

5家披露業(yè)績預告的零部件上市公司中，三花智控、凱中精密和東安動力均實現(xiàn)盈利，英利汽車和寧波華翔均由盈轉虧。

其中，受益于制冷空調電器零部件市場需求增長，汽車零部件持續(xù)拓展訂單帶動，盈利實現(xiàn)增長的三花智控，預計上半年歸母凈利潤為18.93億～22.72億元，同比增長10%～30%。

而不斷獲得國內、外頭部客戶新項目定點的凱中精密，上半年歸母凈利潤同比增長30.63%~55.21%，預計為1.01億~1.2億元。

AT變速器訂單增加、固定資產處置收益增加的東安動力，則扭虧為盈，預計上半年歸母凈利潤為352萬~528萬元。

由盈轉虧的寧波華翔，則主要受歐洲業(yè)務剝離對公司一次性影響約8.98億元，導致其上半年歸母凈利潤預計虧損2.73億～3.69億元。

同樣由盈轉虧的英利汽車，則受汽車行業(yè)競爭加劇等因素影響，出現(xiàn)銷量下滑、訂單延遲等問題，疊加公司前期資本投入較高，部分項目產能未充分釋放，規(guī)模效應尚不明顯等因素，預計上半年歸母凈虧損為0.3億~1.2億元。

06

與中國汽車上市公司整體向好的表現(xiàn)不同，海外汽車企業(yè)上半年業(yè)績在關稅陰影下，整體呈現(xiàn)“憂多喜少”的格局。

其中，Stellantis預計上半年凈虧損23億歐元，第二季度出貨量同比降6%，壓力直觀可見。特斯拉則面臨銷量下滑壓力，盈利預期也隨之下調。

寶馬雖維持全年利潤持平的展望，但直言美國關稅對二季度業(yè)績影響“顯著”；奔馳更發(fā)出警示，若現(xiàn)行關稅持續(xù)，全年業(yè)績將“全面低于以往”。

大眾預計關稅將導致年度營業(yè)利潤減少20億～40億歐元，豐田也因關稅拖累，財年凈利潤預計萎縮34.9%。

不確定性還引發(fā)策略調整。福特和通用紛紛撤回全年業(yè)績預期，前者預估關稅或致稅前利潤減少15億美元，后者坦言舊有指引未納入關稅影響，已失去參考價值。

整體而言，海外車企上半年業(yè)績預期被政策變量深度捆綁，市場競爭疊加貿易壁壘，讓行業(yè)前景更添變數(shù)，關稅政策的走向將成為決定最終業(yè)績的關鍵。

ViewsofAutosKline：

綜觀2025年上半年汽車業(yè)上市公司業(yè)績預告，高端化、國際化、成本控制和技術創(chuàng)新是穿越周期、實現(xiàn)盈利的核心驅動力。

然而，持續(xù)的價格戰(zhàn)壓力、規(guī)模效應缺失、海外擴張成本以及部分領域供需失衡，仍是眾多汽車業(yè)上市公司扭虧或持續(xù)盈利道路上亟待克服的挑戰(zhàn)。

展望下半年，如何在加速內卷的市場中鞏固優(yōu)勢、化解風險，將成為決定企業(yè)能否在行業(yè)深度調整期站穩(wěn)腳跟并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關鍵。

高光作品《籃球逐風夢》,別對我用美人計,否則我將計就計

扣籃？蕭寒心中一動，對打了整整快八年球的他來說，扣籃自然是夢寐以求的，無比神圣的事情。幾乎每一個熱愛籃球的孩子，從小都懷有同樣一個夢，夢想著有一天自己能夠劈手把球砸進籃圈吧？“要不試試？”蕭寒說做就做，他拿著球來到中圈附近，彎腰緊了緊鞋帶，靜立了一會兒，感覺心臟撲通撲通陣陣有力的跳動，熱血慢慢開始凝聚|。運了幾下球， 小說：創(chuàng)不世偉業(yè)，神話般的籃球生涯就在籃球逐風夢中今日推薦：《籃球逐風夢》作者：流年花輕|。點擊文末超鏈接開始觀看吧～---精選段落--- 412激情之戰(zhàn)（二）哨聲響起的同時，蕭寒的手臂就收了回去，接著他的身體向后方倒去，隨后，已經(jīng)收到胸前的皮球又被他重新舉了起來，然后狠狠一揚手臂，半投半扔的是什么。

山西汾酒隊四連勝,古德溫戰(zhàn)神降臨,籃球夢中逐風云

籃球夢，逐夢前行_。在這個璀璨的夜晚，山西汾酒隊以120比100戰(zhàn)勝深圳馬可波羅，豪取四連勝，猶如流星劃破夜空，點燃了無數(shù)球迷的激情與期待-|。古德溫如同戰(zhàn)神降臨，獨攬30分、9助攻，帶領球隊在賽場上展現(xiàn)出令人矚目的實力。比賽初始，山西隊曾一度落后，但憑借頑強的意志和默契的配合，他們成功逆轉局勢，以20分的優(yōu)勢等我繼續(xù)說。
今天帶隊來的孫學成是市體育局分管籃球的干部，老孫是個很負責的人，一直都在為省青年隊發(fā)掘有前途的好苗子。受化肥廠之邀，這天是來指導他們訓練的，沒曾想，一到體育場就看到了齊風那個霸氣十足的扣籃，這下老孫馬上就動了愛才之心，當即就要求要找齊風來打個比賽，觀察考察一番。瞧了瞧對面出來的五個人，蕭寒后面會介紹。