趙文欣

近日，各大藥企陸續(xù)公布2025上半年財報。

阿斯利康：Enhertu大賣22.89億美元，TSLP單抗增長73%

7月29日，阿斯利康發(fā)布?2025年半年度財報，總營收280.45億美元，同比增長11%（按固定匯率CER計算，下同），其中產(chǎn)品收入銷售266.7億美元（+10%）。研發(fā)投入67.07億美元，同比增長16%。

阿斯利康將業(yè)務(wù)劃分為5個板塊，腫瘤貢獻了119.54億美元（+16%）、CVRM（心血管、腎臟及代謝疾?。┴暙I了65.12億美元（+7%）、呼吸與免疫（R&I）貢獻了42.34億美元（+13%）、疫苗與免疫療法（V&I）貢獻了4.11億美元（+18%），以及罕見病貢獻了43.36億美元（+3%）的收入。

從疾病領(lǐng)域來看，腫瘤作為阿斯利康的支柱業(yè)務(wù)，上半年貢獻了119.55億美元（+16%），這主要得益于Tagrisso（奧希替尼）、Imfinzi（度伐利尤單抗）、Calquence（阿可替尼）、Lynparza（奧拉帕利）和Enhertu（德曲妥珠單抗）等多款暢銷產(chǎn)品的驅(qū)動。

從產(chǎn)品來看，F(xiàn)arxiga（達格列凈）以42.09億美元（+13%）的收入繼續(xù)穩(wěn)坐阿斯利康最暢銷藥物頭把交椅。Tagrisso（奧希替尼）和?Imfinzi（度伐利尤單抗）分別斬獲了34.88億美元（+10%）、27.16億美元（+21%），位居第二和第三名。

第一三共和阿斯利康合作開發(fā)的重磅ADC產(chǎn)品?Enhertu（德曲妥珠單抗）自2019年12月上市以來，短短5年時間，24年銷售額便已突破34億美元，25年有望超過40億美元。目前2025年?H1總銷售額為22.89億美元，增長迅猛。

全球首創(chuàng)AKT抑制劑?Truqap（卡匹色替）增勢同樣強勁，2025年?H1銷售額為3.02億美元。

在研發(fā)方面，2025年下半年以及2026年，阿斯利康將迎來如下圖所示的監(jiān)管和III期研究數(shù)據(jù)披露事件。

藥明康德：凈利潤85.61億元，同比增長102%

7月28日，藥明康德發(fā)布2025年半年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入207.99億元，同比增長20.64%，其中來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比增長24.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤85.6億元，同比增長101.92%。

截至2025年6月末，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單566.9億元，同比增長37.2%。報告期內(nèi)，公司持續(xù)經(jīng)營收入204.1億元，其中來自美國客戶收入140.3億元，同比增長38.4%；來自歐洲客戶收入23.3億元，同比增長9.2%；來自其他地區(qū)客戶收入9.0億元，同比增長7.6%。

同時，公司TIDES業(yè)務(wù)（寡核苷酸和多肽）保持高速增長。隨著去年新增產(chǎn)能逐季度爬坡，上半年TIDES業(yè)務(wù)收入達到50.3億元，同比增長141.6%。截至6月底，TIDES在手訂單同比增長48.8%。

生物學業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入12.5億元，同比增長7.1%。

盡管面臨全球貿(mào)易阻礙不斷，但藥明康德繼續(xù)保持增長。隨著生物法案停滯不前以及公司基本面的持續(xù)回暖，股價已去年低點至今漲超170%。

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