蘇君如

一、行情分析：漲少跌多，區(qū)域分化顯著

7月24日全國豬價(jià)呈現(xiàn)“多數(shù)下跌、少數(shù)平穩(wěn)、個(gè)別上漲”的格局，核心特征如下：

1.區(qū)域價(jià)格分化

上漲區(qū)：僅海南逆勢上漲（7.3~7.6元/斤），或因本地供需結(jié)構(gòu)差異（如調(diào)運(yùn)限制、區(qū)域消費(fèi)支撐）。

平穩(wěn)區(qū)：共10個(gè)省份（上海、浙江、江西、湖南、廣東、廣西、甘肅、四川、云南、貴州），多集中在華東沿海（上海、浙江）、華南（廣東、廣西）及西南（四川、云南、貴州），反映局部供需暫時(shí)平衡。

下跌區(qū)：共15個(gè)省份（山東、安徽、江蘇、福建、湖北、河南、北京、天津、山西、河北、黑龍江、吉林、遼寧、陜西、重慶），覆蓋華北、東北、華中、西北及西南部分地區(qū)，北方因高溫出欄加速，屠企壓價(jià)尤為明顯。

2.供需矛盾加劇

供應(yīng)端：

北方高溫催肥出欄加速，集團(tuán)豬場出欄計(jì)劃推進(jìn)，疊加二次育肥拋售，短期標(biāo)豬供應(yīng)激增；

產(chǎn)能層面，6月能繁母豬存欄仍處合理區(qū)間，但養(yǎng)殖端虧損（自繁自養(yǎng)每頭虧約40元）導(dǎo)致壓欄意愿低迷，進(jìn)一步放大供應(yīng)壓力。

需求端：

高溫天氣抑制終端消費(fèi)（餐飲、家庭采購減少），屠企白條走貨低迷，開工率維持低位；

臺(tái)風(fēng)“格美”影響跨區(qū)調(diào)運(yùn)，局部市場供需博弈加劇，但整體需求疲軟，屠企主導(dǎo)壓價(jià)。

3.成本與市場情緒

虧損壓力：豬糧比價(jià)跌至二級(jí)預(yù)警區(qū)間，養(yǎng)殖端現(xiàn)金流緊張，“出欄套現(xiàn)”成為優(yōu)先選擇；

情緒悲觀：集團(tuán)場降價(jià)出欄傳導(dǎo)至散戶，散戶挺價(jià)無力，市場看空情緒占主導(dǎo)，缺乏上漲動(dòng)力。

二、行情預(yù)測：短期震蕩偏弱，中期博弈回暖

結(jié)合供需趨勢、季節(jié)節(jié)點(diǎn)及政策信號(hào)，分階段預(yù)測如下：

1.短期（7月24日～7月底）：震蕩偏弱，分化延續(xù)

供應(yīng)：北方高溫未退，出欄節(jié)奏難緩；集團(tuán)場月末或縮量，但二次育肥拋售仍存，供應(yīng)壓力仍在；

需求：高溫持續(xù)抑制消費(fèi)，中秋備貨尚未啟動(dòng)（通常提前1~2周），需求支撐有限；

走勢：多數(shù)地區(qū)仍有下跌空間，海南、甘肅等少數(shù)區(qū)域或維持穩(wěn)漲/平穩(wěn)，整體延續(xù)“北弱南穩(wěn)、窄幅震蕩”。

2.中期（8月～中秋前）：弱穩(wěn)調(diào)整，博弈回暖

需求邊際改善：中秋備貨啟動(dòng)，餐飲、加工企業(yè)采購或小幅提振需求；

供應(yīng)壓力緩解：前期出欄加速+產(chǎn)能合理，標(biāo)豬供應(yīng)逐步收縮；

政策托底：豬糧比價(jià)預(yù)警下，不排除收儲(chǔ)等政策干預(yù)，托底市場信心；

走勢：下跌幅度收窄，局部或有反彈，整體圍繞成本線（約7元/斤）博弈，進(jìn)入“弱穩(wěn)調(diào)整階段”。

三、養(yǎng)殖端建議

出欄策略：

北方養(yǎng)殖戶：優(yōu)先處理超重豬源（規(guī)避壓欄虧損），合理安排出欄節(jié)奏；

南方養(yǎng)殖戶：警惕高溫對(duì)消費(fèi)的抑制，逢高出欄中大豬，避免集中踩踏。

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：利用期貨、期權(quán)工具對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定合理利潤。

關(guān)注信號(hào)：中秋備貨進(jìn)度、集團(tuán)場出欄策略、政策端收儲(chǔ)動(dòng)向。

綜上，7月24日豬價(jià)仍處“供強(qiáng)需弱”主導(dǎo)的下跌周期，但隨著中秋備貨臨近及產(chǎn)能逐步消化，中期有望進(jìn)入弱穩(wěn)調(diào)整。養(yǎng)殖端需理性應(yīng)對(duì)，靈活調(diào)整經(jīng)營策略。

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