新能源汽車：總體持倉下降，上游鋰礦&中游&整車&核心零部件&充電樁持倉下降，新技術(shù)上升

新能源汽車板塊2025Q2持倉占總市值比重為4.15%，環(huán)比下降1.05pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為5.06%、5.25%、5.29%、5.20%、4.15%。1）上游鋰礦2025Q2整體持倉下降0.02pct至1.62%；2）中游持倉整體下降0.63pct至8.24%，隔膜、電解液、鋁箔持倉上升，電池、結(jié)構(gòu)件、正極、負(fù)極、添加劑、銅箔持倉下降；3）核心零部件、整車、充電樁持倉2025Q2下降；4）新技術(shù)板塊2025Q2上升0.03pct至1.71%，鈉電池上漲、復(fù)合集流體下降。

新能源：光伏下降、風(fēng)電、核電均上升

光伏板塊2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比下降至2.75%，環(huán)比-0.58pct，2024Q2-2025Q2持倉比例分別3.88%、4.15%、4.13%、3.33%、2.75%。硅料、硅片、組件、逆變器持倉下降，電池持倉上升。1）硅料環(huán)節(jié)下降0.31pct；2）硅片環(huán)節(jié)下降0.27pct；3）電池上升3.92pct；4）一體化組件下降1.14pct；5）逆變器環(huán)節(jié)下降0.52pct；6）輔材環(huán)節(jié)：膠膜、玻璃、支架、EPC、設(shè)備、銀漿均下降，金剛線、石英坩堝上升。

風(fēng)電板塊2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比上升至3.32%（+0.48pct），2024Q2-2025Q2分別3.53%、3.79%、3.11%、2.84%、3.32%。1）整機(jī)環(huán)節(jié)上升0.64pct；2）塔筒&海樁環(huán)節(jié)上升0.78pct；3）海纜環(huán)節(jié)下降0.22pct；4）鑄鍛件、結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)下降0.25pct;5）軸承、滾子環(huán)比上升0.25pct；6）葉片及材料環(huán)節(jié)上升2.42pct。

核電板塊2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比上升至0.78%（+0.14pct），2024Q2-2025Q2持倉比例分別為2.50%、0.93%、0.71%、0.64%、0.78%。

工控&電力設(shè)備：電力設(shè)備&工控板塊持倉下降

工控&電力電子板塊總體2025Q2持倉占總市值比重為5.14%，環(huán)比下降0.54pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為4.93%、4.60%、5.67%、5.59%、5.14%。

電力設(shè)備板塊總體2025Q2持倉占總市值比重為1.48%，環(huán)比下降0.46pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為3.12%、2.70%、2.12%、1.95%、1.48%。

儲能：總體持倉下降，新型儲能上升，其他環(huán)節(jié)下降

儲能板塊總體2025Q2持倉占總市值比重為5.60%，環(huán)比-2.20pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為7.92%、8.61%、8.42%、7.80%、5.60%。1）儲能電池2025Q2整體持倉環(huán)比下降2.83pct至5.93%；2）PCS2025Q2整體下降0.48pct至8.30%；3）溫控/消防2025Q2下降0.88pct至2.86%；4）集成/EPC/運(yùn)營2025Q2下降0.63pct至0.63%；5）新型儲能2025Q2上升0.14pct至0.57%，便攜式儲能下降0.35pct至0.08%。

風(fēng)險提示：股市波動風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，政策變動風(fēng)險。本報告僅對基金二季報客觀數(shù)據(jù)分析點(diǎn)評，所涉及股票、行業(yè)不構(gòu)成投資建議。

注：如非特殊注明，本文上升、下降均為環(huán)比數(shù)據(jù)

正文

1.?前言

我們基于全市場12658支基金的2025Q2前十大持倉數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析，對于包含股票型、債券型、混合型和被動指數(shù)型基金等，主要統(tǒng)計基金的前十大重倉股在電新行業(yè)中的占比變化，從電新板塊、電新子行業(yè)和個股三個維度進(jìn)行了統(tǒng)計分析。其中，電新板塊的統(tǒng)計股票數(shù)量454，超過申萬（358）和中信（298）的一級板塊股票池的數(shù)量。市場對于基金的披露規(guī)則是一季報和三季報是只有前十大重倉的披露，半年報和年報是在一個月內(nèi)披露前十大重倉，三個月內(nèi)披露全部持倉，所以我們盡量選取同口徑的數(shù)據(jù)給投資者展現(xiàn)趨勢。

2.電新整體持倉分析：電新重倉市值在基金全部重倉市值的比例環(huán)比下降1.82pct至12.20%

下面兩張圖從三個角度表達(dá)了公募基金持倉的變化，其中“持股市值占基金股票投資市值比例”最能反映市場上公募投資者對于電新板塊的配置情況，2019Q2環(huán)比略有上升，2020Q1環(huán)比下降0.09個百分點(diǎn)，2020Q2開始出現(xiàn)大幅提升趨勢，2020Q4升至7.03%，2021Q1回落至5.97%，但2021Q2大幅提升至8.95%，2021Q3持續(xù)提升至11.29%，經(jīng)歷2021Q4下滑至10.29%，2022Q1重新提升至11.75%，2022Q2繼續(xù)提升至12.22%，2022Q3進(jìn)一步提升至13.10%，2022Q4回落至10.40%，2023Q1下滑至9.20%，2023Q2繼續(xù)下降至8.80%，2023Q3下降至7.42%，2023Q4進(jìn)一步下降至6.44%，2024Q1回升至6.69%，2024Q2下降至6.20%，2024Q3下降至6.19%，2024Q4上升至6.33%，2025Q1下降至6.13%，2025Q2下降至12.20%。以電新重倉股市值占基金重倉股票市值比例為指標(biāo)，2025Q2占比12.20%，環(huán)比下降1.82pct；以電新重倉股市值占基金股票投資市值比例為指標(biāo)，2025Q2占比5.22%，環(huán)比下降0.91pct；以電新股基金持倉市值占電新股總市值比例為指標(biāo)，2025Q2占比3.44%，環(huán)比下降0.70pct。

3.電新子行業(yè)持倉分析：電動車、光伏、儲能、工控、電網(wǎng)板塊均下降，風(fēng)電板塊上升

我們基于全市場12658支基金的2025Q2的前十大持倉數(shù)據(jù)，對電新板塊的股票進(jìn)行詳細(xì)拆分，共覆蓋454只股票，股票分類結(jié)構(gòu)及對應(yīng)股票數(shù)如下圖

分板塊看，新能源汽車板塊基金持股占總市值比例環(huán)比下降1.05pct至4.15%（剔除整車板塊后為下降0.44pct至5.85%），光伏板塊環(huán)比下降0.58pct至2.75%，風(fēng)電板塊環(huán)比上升0.48pct至3.32%，工控&電力電子板塊環(huán)比下降0.54pct至5.14%，電力設(shè)備板塊環(huán)比下降0.46pct至1.48%，儲能板塊環(huán)比下降2.20pct至5.60%。

配置層面，電新總體持股市值占基金重倉市值比例為12.2%，超配0.04pct，其中電動車、工控&電力電子、儲能板塊分別占比9.09%、0.79%、7.12%，分別超配1.58pct、0.27pct、2.8pct，光伏、電力設(shè)備、風(fēng)電板塊占比1.34%、0.59%、0.64%，低配0.33pct、0.78pct、0.02pct（持股市值占基金重倉市值比例與板塊股票市值占全市場股票市值比例比較）。

3.1.新能源汽車：總體持倉下降，上游鋰礦&中游&整車&核心零部件&充電樁持倉下降，新技術(shù)上升

我們覆蓋了鋰電上游、鋰電中游（包含電池、正極、負(fù)極、隔膜、六氟磷酸鋰及電解液、添加劑、鋁箔、銅箔、結(jié)構(gòu)件）、核心零部件、整車、充電樁、新技術(shù)（包含鈉離子電池、復(fù)合集流體）等六大板塊，分別統(tǒng)計了13、64、14、14、22、33只股票。新能源汽車板塊總體2025Q2持倉占總市值比重為4.15%，環(huán)比下降1.05pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為5.06%、5.25%、5.29%、5.20%、4.15%。

3.1.1.上游鋰礦2025Q2整體持倉下降0.02pct至1.62%

天齊鋰業(yè)持倉占比1.22%（-0.52pct），贛鋒鋰業(yè)占比2.23%（-0.18pct），雅化集團(tuán)占比3.21%（-0.75pct）。

3.1.2.中游持倉整體下降0.63pct至8.24%，隔膜、電解液、鋁箔持倉上升，電池、結(jié)構(gòu)件、正極、負(fù)極、添加劑、銅箔持倉下降

1）電池下降0.69pct至10.81%，其中億緯鋰能（維權(quán)）占比12.57%（-0.49pct），寧德時代占比12.40%（-0.77pct），國軒高科占比2.98%（+1.16pct）；2）結(jié)構(gòu)件下降1.12pct至9.43%，其中科達(dá)利15.59%（-1.26pct)；3）正極下降0.79pct至2.43%，華友鈷業(yè)6.47%（-2.82pct），當(dāng)升科技0.17%（+0.15pct），湖南裕能3.51%（+0.16pct），容百科技0.52%（-0.40pct），中偉股份0.70%（-0.10pct），德方納米0.15%（+0.12pct），此處正極包括前驅(qū)體、三元、鐵鋰；4）負(fù)極下降0.33pct至2.63%，其中璞泰來占比5.51%（+0.37pct），尚太科技0.38%（-2.68pct）；5）隔膜上升1.01pct至4.13%，其中星源材質(zhì)0.11%（+0.11pct），恩捷股份4.60%（-0.24pct）；6）六氟磷酸鋰及電解液上升0.52pct至2.65%，其中新宙邦8.80%（+2.15pct），天賜材料2.20%（+0.31pct）；7）添加劑下降1.37pct至2.40%，其中天奈科技4.27%（-0.43pct）；8）鋁箔上升0.65pct至0.80%，其中鼎勝新材1.26%（+1.02pct）；9）銅箔下降0.24pct至0.07%，其中嘉元科技0.25%（+0.22pct）。

3.1.3.核心零部件、整車、充電樁持倉2025Q2下降

具體數(shù)值來看，整車環(huán)比下降1.51pct至1.80%，其中比亞迪持倉占比1.74%（-2.93pct）；核心零部件環(huán)比下降0.64pct至5.83%，其中三花智控持倉占比5.29%（-1.76pct），宏發(fā)股份持倉占比4.71%（-1.91pct）；充電樁環(huán)比下降0.03pct至1.04%。

3.1.4.新技術(shù)板塊2025Q2上升0.03pct至1.71%，鈉電池上漲、復(fù)合集流體下降

新技術(shù)2024Q2-2025Q2基金持倉占比分別為1.59%、1.02%、0.79%、1.68%、1.71%。1）鈉離子電池上升0.22pct至1.51%，其中元力股份占比0.02%（-0.40pct），傳藝科技占比0.00%（持平），維科技術(shù)占比0.00%（-0.06pct）；2）復(fù)合集流體下降0.48pct至2.03%，其中東威科技8.72%（-0.38pct），驕成超聲5.00%（+1.36pct），寶明科技2.90%（-3.42pct）。

3.2.?新能源：光伏下降、風(fēng)電、核電均上升

我們將新能源板塊拆分為光伏、風(fēng)電、核電，分別統(tǒng)計77、43、9只股票。

3.2.1.光伏板塊總體2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比下降至2.75%，環(huán)比-0.58pct

光伏板塊2024Q2-2025Q2持倉比例分別3.88%、4.15%、4.13%、3.33%、2.75%。硅料、硅片、組件、逆變器持倉下降，電池持倉上升。1）硅料環(huán)節(jié)下降0.31pct，2024Q2-2025Q2分別為1.19%、0.79%、2.61%、1.93%、1.62%，通威股份3.69%（-0.21pct），大全能源0.14%（-0.61pct），合盛硅業(yè)0.05%（-0.02pct）；2）硅片環(huán)節(jié)下降0.27pct，2024Q2-2025Q2分別2.27%、1.25%、2.72%、3.69%、3.42%，其中隆基股份4.55%（-0.34pct），TCL中環(huán)2.26%（+0.03pct），雙良節(jié)能0.10%（-0.37%）；3）電池上升3.92pct，2024Q2-2025Q2分別0.16%、0.39%、2.31%、3.57%、3.92%，其中鈞達(dá)股份0.50%（-6.75pct），璉升科技0.48%（-1.82pct），愛旭股份6.96%（+4.16pct）；4）一體化組件下降1.14pct，2024Q2-2025Q2分別4.91%、3.70%、5.14%、4.05%、2.90%，其中天合光能0.57%（-0.90pct），晶澳科技5.54%（-2.25pct），晶科能源1.89%（-1.69pct），橫店東磁1.17%（-4.94pct），隆基股份4.55%（-0.34pct）；5）逆變器環(huán)節(jié)下降0.52pct，2024Q2-2025Q2分別11.65%、12.00%、10.77%、9.06%、8.54%，其中德業(yè)股份5.27%（-5.12pct）,陽光電源12.74%（-0.26pct），固德威7.65%（+3.97pct），禾邁股份0.00%（持平），錦浪科技4.33%（3.96pct），昱能科技0.03%（持平）；6）輔材環(huán)節(jié)：膠膜、玻璃、支架、EPC、設(shè)備、銀漿均下降，金剛線、石英坩堝上升。膠膜下降0.23pct，其中福斯特1.98%（-0.46pct）、明冠新材0.00%（持平）；玻璃下降0.29pct，其中福萊特1.78%（-0.29pct）；支架下降0.78pct，其中中信博2.38%（-1.38pct）；EPC下降0.03pct，其中林洋能源0.00%（-0.10pct），晶科科技0.00%（持平）；設(shè)備下降0.02pct，其中奧特維0.59%（-0.50pct），邁為股份3.01%（-0.36pct），晶盛機(jī)電0.37%（+0.32pct），捷佳偉創(chuàng)0.07%（-0.07pct）；金剛線上升0.23pct，高測股份0.83%（+0.83pct），美暢股份0.43%（+0.36pct）；銀漿下降0.74pct，其中聚和材料2.56%（-2.25pct），帝科股份0.66%（+0.33pct），蘇州固锝0.01%（+0.01pct）；石英坩堝上升0.22pct，其中石英股份0.23%（+0.22pct），歐晶科技0.21%（+0.19pct）。

3.2.2.風(fēng)電板塊2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比上升至3.32%（+0.48pct）

風(fēng)電板塊2024Q2-2025Q2分別3.53%、3.79%、3.11%、2.84%、3.32%。1）整機(jī)環(huán)節(jié)上升0.64pct，2024Q2-2025Q2分別1.33%、1.69%、2.42%、1.65%、2.29%，其中明陽智能7.96%（+2.64pct），三一重能0.00%（-0.82pct），金風(fēng)科技1.62%（+1.07pct），運(yùn)達(dá)股份0.06%（-1.05pct），電氣風(fēng)電0.03%（+0.03pct）；2）塔筒&海樁環(huán)節(jié)上升0.78pct，2024Q2-2025Q2分別2.34%、1.93%、1.69%、3.46%、4.23%，其中大金重工9.96%（-0.25pct），天順風(fēng)能2.32%（+0.86pct），亞星錨鏈0.91%（-0.32pct），海力風(fēng)電3.54%（+1.20pct），泰勝風(fēng)能0.06%（+0.05pct），天能重工0.00%（持平）；3）海纜環(huán)節(jié)下降0.22pct，2024Q2-2025Q2分別為7.91%、9.22%、6.24%、5.46%、5.23%，其中，東方電纜9.50%（+1.01pct）、中天科技7.34%（+0.68pct）、亨通光電2.50%（-3.00pct）、起帆電纜0.14%（-0.02pct）、寶勝股份0.00%（持平）；4）鑄鍛件、結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)下降0.25pct，2024Q2-2025Q2分別為0.49%、1.01%、1.26%、0.65%、0.40%，其中振江股份0.64%（-1.45pct）、日月股份0.82%（-0.14pct）、金雷股份0.71%（-0.17pct）、中環(huán)海陸（維權(quán)）0.00%（-0.27pct）、廣大特材0.20%（-0.45pct）、海鍋股份0.05%（+0.05pct）；5）軸承、滾子環(huán)比上升0.25pct，2024Q2-2025Q2分別1.12%、0.91%、1.77%、2.01%、2.26%，其中五洲新春（維權(quán)）5.17%（-1.54pct）、長盛軸承0.00%（-0.05pct）、雙飛股份0.00%（持平）、國機(jī)精工0.01%（+0.01pct）；6）葉片及材料環(huán)節(jié)上升2.42pct，2024Q2-2025Q2分別0.10%、0.17%、0.62%、0.64%、3.06%，其中時代新材0.80%（-0.53pct）、中材科技5.40%（+4.67pct）、吉林化纖0.01%（-0.02pct）。

3.2.3.核電板塊2025Q2持倉占總市值比重環(huán)比上升至0.78%（+0.14pct）

2024Q2-2025Q2持倉比例分別為2.50%、0.93%、0.71%、0.64%、0.78%。

3.3.工控&電力設(shè)備：電力設(shè)備&工控板塊持倉下降

電力設(shè)備板塊我們統(tǒng)計了一次設(shè)備(包括特高壓/高壓、中壓、低壓、智能電表、電線電纜)、工控&電力電子、二次設(shè)備和其他電力設(shè)備四大板塊。一次設(shè)備中，特高壓高壓、中壓、低壓、智能電表、電線電纜分別統(tǒng)計21、21、11、13、18只股票，工控、二次設(shè)備和其他電力設(shè)備分別統(tǒng)計25、17、41只股票。

3.3.1.工控&電力電子板塊總體2025Q2持倉占總市值比重為5.14%，環(huán)比下降0.54pct

2024Q2-2025Q2持倉比例分別為4.93%、4.60%、5.67%、5.59%、5.14%。其中匯川技術(shù)持倉占比9.70%（+0.14pct），2024Q2-2025Q2分別為9.33%、5.73%、9.38%、9.56%、9.70%；其他重點(diǎn)標(biāo)的，包括宏發(fā)股份4.71%（-1.91pct）、中控技術(shù)4.57%（-0.16pct）、科華數(shù)據(jù)1.83%（-2.19pct）、科士達(dá)0.16%（-0.87pct）、麥格米特4.16%（-2.93pct）、鳴志電器2.37%（-1.28pct）和偉創(chuàng)電氣9.12%（+1.06pct）。

3.3.2.電力設(shè)備板塊總體2025Q2持倉占總市值比重為1.48%，環(huán)比下降0.46pct

電力設(shè)備板塊2024Q2-2025Q2持倉比例分別為3.12%、2.70%、2.12%、1.95%、1.48%。1）低壓板塊2025Q2持倉環(huán)比上升0.15pct，2024Q2-2025Q2分別為2.52%、2.38%、2.04%、1.63%、1.78%，其中，良信電器持倉4.35%（+0.18pct）、正泰電器2.08%（+0.52pct）。2）特高壓板塊2025Q2持倉環(huán)比下降0.81pct，2024Q2-2025Q2分別為3.89%、3.16%、2.61%、2.57%、1.75%，其中中國西電0.01%（-1.06pct）、平高電氣0.40%（-0.46pct）、思源電氣4.88%（-1.62%）、華明裝備0.35%（-0.89pct）。3）電線電纜2025Q2持倉環(huán)比上升0.04pct，2024Q2-2025Q2分別為0.77%、0.83%、0.33%、0.31%、0.35%，其中東方電纜（風(fēng)電）9.50%（環(huán)比+1.01pct）。4）智能用電2025Q2持倉環(huán)比下降1.45pct，2024Q2-2025Q2分別為5.13%、4.84%、3.62%、3.01%、1.56%，其中炬華科技0.06%（環(huán)比-0.05pct）、海興電力0.87%（-1.01pct）、三星醫(yī)療4.34%（-3.62pct）。5）中壓板塊2025Q2持倉環(huán)比下降0.38pct，2024Q2-2025Q2分別為3.50%、2.29%、1.62%、1.50%、1.11%，其中金盤科技1.26%（環(huán)比-2.42pct）、明陽電氣4.44%（-0.84pct）、伊戈?duì)?.00%（-0.11pct）。6）二次設(shè)備2025Q2持倉環(huán)比下降0.26pct，2024Q2-2025Q2分別為1.98%、1.68%、1.22%、0.96%、0.70%，其中，許繼電氣0.14%（-2.35pct）、四方股份2.55%（+0.85pct）、國電南瑞0.86%（+0.04pct），2024Q2-2025Q2分別為1.40%、0.94%、1.36%、0.82%、0.86%。

3.4.儲能：總體持倉下降，新型儲能上升，其他環(huán)節(jié)下降

我們覆蓋了儲能電池、PCS、溫控/消防、集成/EPC/運(yùn)營，以及新型儲能和便攜式儲能共48只股票。儲能板塊總體持倉占總市值比重為5.60%，環(huán)比-2.20pct。2024Q2-2025Q2持倉比例分別為7.92%、8.61%、8.42%、7.80%、5.60%。

3.4.1.儲能電池2025Q2整體持倉環(huán)比下降2.83pct至5.93%，PCS2025Q2整體下降0.48pct至8.30%

儲能電池2025Q2整體持倉環(huán)比下降2.83pct至5.93%。其中億緯鋰能占比12.57%（-0.49pct），寧德時代持倉占比12.40%（-0.77pct），南都電源占比0.00%（-0.06pct），派能科技3.35%（+2.27pct），鵬輝能源占比0.00%（持平）。

PCS2025Q2整體下降0.48pct至8.30%。其中陽光電源持倉占比12.74%（-0.26pct），錦浪科技占比4.33%（+3.96pct），德業(yè)股份占比5.27%（-5.12pct），盛弘股份占比7.99%（-4.97pct），上能電氣占比0.20%（-0.05pct），固德威占比7.65%（+3.97pct）。

3.4.2.溫控/消防2025Q2下降0.88pct至2.86%

溫控/消防2025Q2下降0.88pct至2.86%。其中英維克持倉占比5.08%（+0.06pct），同飛股份持倉占比1.35%（-1.10pct），青鳥消防持倉占比0.00%（持平），國安達(dá)持倉占比0.00%（持平）。

3.4.3.集成/EPC/運(yùn)營2025Q2下降0.63pct至0.63%

集成/EPC/運(yùn)營2025Q2下降0.63pct至0.63%。其中金盤科技持倉占比1.26%（-2.42pct），科華數(shù)據(jù)持倉占比1.83%（-2.19pct），南網(wǎng)科技持倉占比0.06%（+0.01pct），科陸電子持倉占比0.00%（持平）。

3.4.4.新型儲能2025Q2上升0.14pct至0.57%，便攜式儲能下降0.35pct至0.08%

新型儲能2025Q2上升0.14pct至0.57%，便攜式儲能下降0.35pct至0.08%。其中重力儲能：中國天楹持倉占比3.16%（+0.99pct），飛輪儲能：華陽股份持倉占比1.51%（+1.10pct），光熱儲能：西子潔能持倉占比0.00%（-0.12pct），壓縮空氣儲能：東方電氣持倉占比0.16%（+0.12pct），液流儲能：國網(wǎng)英大（維權(quán)）持倉占比0.01%（-0.27pct）；便攜式儲能環(huán)比下降0.35pct至0.08%，其中華寶新能持倉占比0.08%（-0.35pct）。

4.?電新個股的基金持倉環(huán)比增速前十持股占總市值分析

4.1.2025Q2基金持倉環(huán)比增速前十

1）中材科技：2025Q2提升4.67pct至5.40%，基金持股市值約17.68億元。

2）上海洗霸：2025Q2提升4.64pct至5.15%，基金持股市值約4.24億元。

3）儒競科技：2025Q2提升4.37pct至7.07%，基金持股市值約5.15億元。

4）愛旭股份：2025Q2提升4.16pct至6.96%，基金持股市值約16.66億元。

5）固德威：2025Q2提升3.97pct至7.65%，基金持股市值約8.06億元。

6）錦浪科技：2025Q2提升3.96pct至4.33%，基金持股市值約9.92億元。

7）禾望電氣：2025Q2提升3.36pct至10.78%，基金持股市值約16.55億元。

8）中電電機(jī)（維權(quán)）：2025Q2提升2.89pct至3.57%，基金持股市值約2.25億元。

9）新強(qiáng)聯(lián)：2025Q2提升2.68pct至7.99%，基金持股市值約10.90億元。

10）明陽智能：2025Q2提升2.64pct至7.96%，基金持股市值約20.77億元。

4.2.2025Q2基金持倉市值前十

1）寧德時代：1425.87億元，基金持倉占總市值比例12.40%，環(huán)比-0.77pct。

2）比亞迪：317.23億元，基金持倉占總市值比例1.74%，環(huán)比-2.93pct。

3）陽光電源：178.93億元，基金持倉占總市值比例12.74%，環(huán)比-0.26pct。

4）匯川技術(shù)：168.89億元，基金持倉占總市值比例9.70%，環(huán)比+0.14pct。

5）億緯鋰能：117.81億元，基金持倉占總市值比例12.57%，環(huán)比-0.49pct。

6）東山精密：59.23億元，基金持倉占總市值比例8.56%，環(huán)比-0.62pct。

7）三花智控：57.90億元，基金持倉占總市值比例5.29%，環(huán)比-1.76pct。

8）賽力斯：54.98億元，基金持倉占總市值比例2.51%，環(huán)比-1.03pct。

9）隆基綠能：51.80億元，基金持倉占總市值比例4.55%，環(huán)比-0.34pct。

10）科達(dá)利：48.24億元，基金持倉占總市值比例15.59%，環(huán)比-1.26pct。

4.3.2025Q2?基金持倉降幅前十

揚(yáng)電科技（-8.89pct）、鈞達(dá)股份（-6.75pct）、黑貓股份（-5.22pct）、高瀾股份（-5.13pct）、德業(yè)股份（-5.12pct）、盛弘股份（-4.97pct）、橫店東磁（-4.94pct）、三星醫(yī)療（-3.62pct）、寶明科技（-3.42pct）、安科瑞（-3.12pct）。

4.4.2025Q2?基金持倉市值占總市值比例前十

科達(dá)利（15.59%）、陽光電源（12.74%）、億緯鋰能（12.57%）、寧德時代（12.40%）、禾望電氣（10.78%）、大金重工（9.96%）、匯川技術(shù)（9.70%）、震?？萍迹?.59%）、東方電纜（9.50%）、偉創(chuàng)電氣（9.12%）。

5.?電新各板塊海外持倉分析

二季度海外持倉整體有所上升，電線電纜、電力電子、核心零部件、二次設(shè)備板塊有所下降。二次設(shè)備板塊13.63%（-0.49pct）、居海外持倉比例第一。上游材料4.12%（+0.88pct）、整車6.30%（+0.75pct）、低壓電器5.76%（+0.70pct）、六氟磷酸鋰及電解液2.60%（+0.58pct）、正極2.92%（+0.50pct）、風(fēng)電3.01%（+0.39pct）、特高壓高壓5.45%（+0.31pct）、核電4.51%（+0.29pct）、智能用電2.53%（+0.26pct）、負(fù)極4.00%（+0.25pct）、鋰電池中游3.90%（+0.22pct）、電池9.16%（+0.19pct）、其他電力設(shè)備1.66%（+0.17pct）、中壓0.38%（+0.10pct）、光伏4.45%（0.07pct）、隔膜3.47%（+0.03pct）板塊均有所上升；電線電纜0.93%（-0.13pct）、充電樁9.16%（-0.17pct）、電力電子7.99%（-0.21pct）、核心零部件9.59%（-0.22pct）、二次設(shè)備13.63%（-0.49pct）板塊有所下降。

6.?風(fēng)險提示

股市波動風(fēng)險：行業(yè)供需波動、競爭格局波動、資金面波動等因素都會造成股市波動，進(jìn)而影響基金持倉。

宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險：宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響企業(yè)基本面，進(jìn)而影響基金持倉。

政策變動風(fēng)險：財政政策、貨幣政策、關(guān)稅政策等均會影響企業(yè)基本面，進(jìn)而影響基金持倉。

本報告僅對基金一季報客觀數(shù)據(jù)分析點(diǎn)評，所涉及的股票、行業(yè)不構(gòu)成投資建議。?

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《婚戀要讀心理學(xué)大全集》作者：牧之第1章男女交往的一些心理異趣男人走四方，女人上天堂36 男人的面子，女人的面孔37 異性相吸——男女間的“放電”現(xiàn)象38 男女交往中的“三S政策”40 男女瞳孔里隱藏的交往秘密40 男女的埋單哲學(xué)41 為什么男人女人都愛撒謊42 美貌女人與聰明女人對男人的影響43 男女交往的心理學(xué)“異性效應(yīng)”44 （ 《婚戀要讀心理學(xué)：情愛、婚姻與家庭中常見困惑的心理應(yīng)對》作者：牧之張震

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