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轉(zhuǎn)型兩年多，太平鳥業(yè)績(jī)依然在下滑。近日，太平鳥發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下滑超50%，零售端銷售不佳成為太平鳥給出的影響因素之一。近幾年，太平鳥不斷進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革，也逐漸放棄過(guò)去頻繁聯(lián)名、快速推新的快時(shí)尚打法，但從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，太平鳥的業(yè)績(jī)難言樂觀，甚至有太平鳥“飛不動(dòng)”的聲音傳出。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高于同行

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，太平鳥2025年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7770萬(wàn)元左右，與上年同期相比，預(yù)計(jì)減少9349萬(wàn)元，同比減少55%左右。預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1370萬(wàn)元左右，與上年同期相比，預(yù)計(jì)減少5131萬(wàn)元，同比減少79%左右。

對(duì)于凈利潤(rùn)的大幅下滑，太平鳥在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示：“報(bào)告期內(nèi)，公司零售業(yè)績(jī)同比下降導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入下降8%左右，而公司直營(yíng)店鋪?zhàn)饨稹T工薪酬等固定性費(fèi)用較大，營(yíng)業(yè)收入的下降導(dǎo)致扣非凈利潤(rùn)同比預(yù)計(jì)減少5131萬(wàn)元?！贝送?，太平鳥方面提到“政府補(bǔ)貼同比減少4850萬(wàn)元左右，非經(jīng)常性損益同比下降，公司歸母凈利潤(rùn)同比預(yù)計(jì)減少9349萬(wàn)元”。

翻看太平鳥多季度業(yè)績(jī)報(bào)告，業(yè)績(jī)下滑已經(jīng)成為常態(tài)。今年一季度，太平鳥實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.68億元，同比下滑7.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.24億元，同比下滑21.97%。2024年，太平鳥公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入68.02億元，同比下降12.7%；凈利潤(rùn)2.58億元，同比下降38.75%；扣非凈利潤(rùn)1.23億元，同比下降57.38%。2022年、2023年期間，太平鳥營(yíng)收已經(jīng)呈現(xiàn)逐步下滑趨勢(shì)，分別下滑9.41%、21.24%。

太平鳥“賣不動(dòng)”正在成為現(xiàn)實(shí)。根據(jù)2024年財(cái)報(bào)信息，2024年末，太平鳥庫(kù)存商品金額為17.36億元，較上年末增加2.27億元，增幅15.05%；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為192天，較上年增加9天，高于同行業(yè)其他品牌存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。北京商報(bào)記者了解到，優(yōu)衣庫(kù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約83天，H&M存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為121天，森馬服飾的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為140天。

值得注意的是，在2020年、2021年期間，太平鳥的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為160天左右，低于170天。

就業(yè)績(jī)發(fā)展相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者對(duì)太平鳥進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

高營(yíng)銷曾引爭(zhēng)議

與當(dāng)下業(yè)績(jī)頻頻下滑形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，2020年前后，太平鳥依托瘋狂聯(lián)名、快速出新等策略一路高歌猛進(jìn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)信息，僅2020年全年，太平鳥就與50多款I(lǐng)P進(jìn)行聯(lián)名推新。投研平臺(tái)隱馬數(shù)研曾于2020年6－8月對(duì)太平鳥女裝天貓旗艦店進(jìn)行監(jiān)測(cè)，顯示店鋪月均上新超過(guò)1740款，在售SKU均值超過(guò)6000個(gè)。

ECdataway數(shù)據(jù)威的數(shù)據(jù)顯示，2021年3月太平鳥女裝天貓旗艦店在售SKU均值超過(guò)4000個(gè)，且該店鋪幾乎每日都會(huì)上新，高峰期時(shí)一天上新SKU近百款。

在這種“極快”模式推動(dòng)下，太平鳥成為行業(yè)炙手可熱的快時(shí)尚品牌。2020年，在美邦服飾、拉夏貝爾虧損，森馬服飾營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙下滑之際，太平鳥營(yíng)收、凈利分別增長(zhǎng)18%、29%，2021年?duì)I收突破百億元規(guī)模，站在國(guó)產(chǎn)快時(shí)尚頂端。

在時(shí)尚產(chǎn)業(yè)獨(dú)立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄看來(lái)，太平鳥的這種快是以更多的營(yíng)銷投入侵蝕利潤(rùn)作為代價(jià)獲得的成功?！疤进B前幾年的發(fā)展速度較快，在這種快速發(fā)展下，產(chǎn)品迭代、門店擴(kuò)張、聯(lián)名、代言營(yíng)銷等投入也逐漸增多，營(yíng)銷費(fèi)用的居高不下，在很大程度上侵蝕了太平鳥的利潤(rùn)，這也使得其后期業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑?！背虃バ壅f(shuō)道。

從各年度財(cái)報(bào)信息來(lái)看，太平鳥高速發(fā)展的幾年在營(yíng)銷層面有著不菲的投入。2020年太平鳥銷售費(fèi)用為32.7億元，同比上漲13.01%；2021年太平鳥的銷售費(fèi)用為39.49億元，同比增長(zhǎng)20.65%。2022年其銷售費(fèi)有所下降，為31.66億元。但也因銷售費(fèi)用是其研發(fā)費(fèi)用的30倍，在2022年一度引發(fā)熱議。

差異化競(jìng)爭(zhēng)不單是款式競(jìng)爭(zhēng)

從數(shù)據(jù)上看，太平鳥的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2022年，這一年太平鳥營(yíng)收出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，也是在這一年，太平鳥提出轉(zhuǎn)型。

2022年12月末，太平鳥發(fā)布公告要對(duì)公司組織架構(gòu)、管控模式等進(jìn)行調(diào)整，將原有的女裝、男裝、樂町、童裝、鳥巢、物流六大事業(yè)部以及線上運(yùn)營(yíng)平臺(tái)調(diào)整為三大職能中心，即產(chǎn)品研發(fā)中心、供應(yīng)鏈管理中心，以及零售運(yùn)營(yíng)中心。同時(shí)，太平鳥還新聘任了曾任慕思股份副總裁的“80后”厲征擔(dān)任副總經(jīng)理。

太平鳥期待著新的組織架構(gòu)和新任高管為其發(fā)展注入的強(qiáng)心劑。隨后的2023年，被稱為太平鳥的“重大組織變革元年”，太平鳥在這一年中推行了一系列大刀闊斧的改革措施。

2023年，太平鳥凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)127%。太平鳥在財(cái)報(bào)中提及了其轉(zhuǎn)型策略對(duì)于業(yè)績(jī)的正向影響。2024年10月，基于之前的架構(gòu)，太平鳥新增加品牌商品中心、童裝事業(yè)部、樂町事業(yè)部、培訓(xùn)中心等。

此外，這兩年，太平鳥逐漸放棄了過(guò)去快時(shí)尚的打法，開始考慮在研發(fā)層面發(fā)力。2024年11月，太平鳥發(fā)布公告稱：“擬以全資子公司寧波太平鳥風(fēng)尚服飾有限公司為主體，總投資約6億元建設(shè)太平鳥時(shí)尚研發(fā)中心項(xiàng)目?！?/p>

在程偉雄看來(lái)，太平鳥投6億元建設(shè)研發(fā)中心，說(shuō)明作為時(shí)尚品牌，太平鳥看到了品牌未來(lái)想要立足持續(xù)化成長(zhǎng)和發(fā)展，最終要回歸到新材料、新面料功能性的差異化競(jìng)爭(zhēng)中去，而不是單純的款式競(jìng)爭(zhēng)。

李世民病榻前的禁忌之戀:太子李治為何愛上小媽武則天?

永徽元年（650年），李世民周年忌日，李治不顧禮制前往感業(yè)寺_。史載兩人“執(zhí)手相看淚眼，相擁而泣”|。這一幕被王皇后看在眼里，她本想借武則天扳倒蕭淑妃，卻不知自己引狼入室_。當(dāng)李治將武則天接回宮中時(shí)，誰(shuí)也沒想到，這個(gè)決定將徹底改變大唐的命運(yùn)?；貙m后的武則天迅速展現(xiàn)出驚人的政治手腕|-。她先聯(lián)合王皇后打壓蕭等會(huì)說(shuō)。
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9天后,歸途可喜,未來(lái)可期,久別重逢,深情相擁,余生執(zhí)手相依

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一周后,浮生如夢(mèng),孤枕難眠,邂逅摯愛,相約白頭,執(zhí)手相擁

一個(gè)星期后，浮生如夢(mèng)，孤獨(dú)地睡不著，邂逅摯愛，金牛座相約白頭相依，執(zhí)手相擁_|。雙子座雙子就像一片秋葉，他們總是隨心所欲地跟隨風(fēng)的方向自由飄落，不愿獨(dú)自一人面對(duì)這世間的凄涼與寂寞，而雙子又特別堅(jiān)強(qiáng)。當(dāng)他們處于一個(gè)特殊的環(huán)境時(shí)，雙子座會(huì)爆發(fā)出更大的潛能，讓別人對(duì)他刮目相看。雙子性格飄忽不定，總給等我繼續(xù)說(shuō)————。
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