商業(yè)
在馬里華人稱5月來多名同胞被綁架
化工產(chǎn)品逐步進(jìn)入有序競(jìng)爭(zhēng)，
楊亮
4小時(shí)前
以：為低價(jià)把——命搭
2025-08-05 08:52:13
97066
化工板塊今日（8月4日）下探回升，反映化工板塊整體走勢(shì)的化工ETF（516020）開盤后持續(xù)低位震蕩，尾盤拉升，截至收盤，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲0.62%。
成份股方面，鉀肥、軍工、改性塑料、氟化工等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至收盤，藏格礦業(yè)大漲3.82%，光威復(fù)材收漲2.17%，金發(fā)科技、巨化股份、亞鉀國(guó)際等多股收漲超1%。
值得注意的是，化工ETF（516020）今日頻現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)，收盤溢價(jià)率更是高達(dá)0.51%，反映買盤資金較為強(qiáng)勢(shì)。
七月以來，化工板塊表現(xiàn)持續(xù)亮眼，顯著優(yōu)于大盤。數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)自7月1日起累計(jì)漲幅達(dá)到6.51%，顯著優(yōu)于同期上證指數(shù)（3.35%），滬深300指數(shù)（3.02%）等A股主要指數(shù)。
注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2025.7.1-2025.8.4，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。
消息面上，高層再度明確“反內(nèi)卷”決心。高層于7月30日召開會(huì)議，會(huì)議指出，要縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)優(yōu)化。依法依規(guī)治理企業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)。推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理等。
此外，8月1日，國(guó)家發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，將選取內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)問題比較突出的行業(yè)和領(lǐng)域，有針對(duì)性開展成本調(diào)查，摸清企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況，督促企業(yè)自覺規(guī)范價(jià)格行為。同時(shí)，將加快推進(jìn)價(jià)格法的修訂，修訂草案中進(jìn)一步明確了低價(jià)傾銷等不正當(dāng)價(jià)格行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將重點(diǎn)整治為排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或獨(dú)占市場(chǎng)、低于成本價(jià)傾銷的行為。
開源證券指出，后續(xù)伴隨多部門具體政策逐步落地，化工行業(yè)部分落后產(chǎn)能有望出清，行業(yè)供給端競(jìng)爭(zhēng)格局有望迎來優(yōu)化，化工產(chǎn)品逐步進(jìn)入有序競(jìng)爭(zhēng)，盈利水平也或?qū)㈦S之得到修復(fù)。
此外，從估值角度來看，當(dāng)前亦或?yàn)榛ぐ鍓K較好布局時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至上個(gè)交易日（8月1日）收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.04倍，位于近10年來20.35%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。
國(guó)海證券表示，展望2025年，中國(guó)和美國(guó)財(cái)政政策有望加碼，歐洲部分裝置加速退出，化工有望迎來補(bǔ)庫(kù)存周期。同時(shí)，對(duì)于部分供給端受限的行業(yè)，隨著需求回升，景氣度有望持續(xù)提升。同時(shí)考慮到化工行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，維持化工行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
西部證券指出，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，2015年供給側(cè)改革推動(dòng)化工行業(yè)ROE從5%回升至2018年的11%，當(dāng)前政策力度與行業(yè)所處周期位置高度相似，若“反內(nèi)卷”政策執(zhí)行到位，化工板塊盈利彈性或超市場(chǎng)預(yù)期。
如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。場(chǎng)外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。
圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025年8月4日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。
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