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不到一年的時(shí)間暴漲超840%，熱景生物的股價(jià)如同坐上了火箭，而背后的原因或許是市場(chǎng)對(duì)其創(chuàng)新藥布局充滿想象。自2022年起，熱景生物通過(guò)參股相關(guān)公司，切入了創(chuàng)新藥行業(yè)。目前，公司參股的創(chuàng)新藥公司包括舜景醫(yī)藥、堯景基因、智源生物等等，其中舜景醫(yī)藥的心梗急救抗體藥SGC001備受市場(chǎng)關(guān)注。

創(chuàng)新藥成為熱景生物的財(cái)富密碼。

8月1日，熱景生物盤中漲超18%，股價(jià)最高達(dá)231元/股，創(chuàng)歷史新高。截至收盤，最新股價(jià)為216.5元/股。拉長(zhǎng)時(shí)間，自9月19日以來(lái)，不到一年的時(shí)間內(nèi)，公司股價(jià)累計(jì)漲超840%。

資料顯示，熱景生物除了IVD（體外診斷）主業(yè)之外，還通過(guò)參股公司布局了創(chuàng)新藥領(lǐng)域，其中，公司參股公司舜景醫(yī)藥的心梗急救抗體藥SGC001是全球首款針對(duì)心肌梗死治療的急救用單克隆抗體候選藥物。這或許不難解釋，為何熱景生物能在這輪創(chuàng)新藥“牛市”中有如此強(qiáng)勁的表現(xiàn)。

不過(guò)，熱景生物雖在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)紅火，但業(yè)績(jī)卻并不佳。在疫情期間達(dá)到業(yè)績(jī)巔峰后，公司營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)3年下滑，2024年還出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次虧損。

股價(jià)1年

暴漲超8倍

IVD龍頭熱景生物“搖身一變”成為了創(chuàng)新藥大牛股。

8月1日，熱景生物盤中大漲超18%，股價(jià)最高達(dá)231元/股，創(chuàng)歷史新高。截至收盤，漲幅回落至11.03%，報(bào)216.5元/股，公司市值突破200億關(guān)口，達(dá)200.7億元。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，自2024年9月19日的股價(jià)低點(diǎn)以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)840.49%。

資料顯示，熱景生物以IVD試劑及配套儀器業(yè)務(wù)起家。目前公司已經(jīng)構(gòu)建了成“上轉(zhuǎn)發(fā)光+磁顆?；瘜W(xué)發(fā)光+糖鏈外泌體”三大技術(shù)平臺(tái)，產(chǎn)品應(yīng)用于肝炎肝癌、炎癥感染、心腦血管、骨代謝、甲功激素、糖尿病、高血壓、腫瘤等疾病的檢測(cè)。

不過(guò)，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是熱景生物的創(chuàng)新藥布局。

據(jù)悉，自2022年以來(lái)，熱景生物參股了多家創(chuàng)新藥公司，從而曲線切入創(chuàng)新藥賽道。公司參股公司舜景醫(yī)藥的心梗急救抗體藥SGC001是全球首款針對(duì)心肌梗死治療的急救用單克隆抗體候選藥物。在今年增資后，熱景生物參股舜景醫(yī)藥的比例為45.5833%。

此外，公司參股的創(chuàng)新藥公司還包括堯景基因、禹景藥業(yè)、智源生物等等。其中，堯景基因主要研發(fā)siRNA小核酸藥物、突破性肝外靶向遞送技術(shù)平臺(tái)。智源生物則專注于神經(jīng)退行性疾病相關(guān)的生物創(chuàng)新藥和診斷試劑研發(fā)。其自主研發(fā)的具有獨(dú)特抗原表位的治療阿爾茲海默?。ˋD）的抗淀粉樣蛋白聚集體特異性抗體 AA001，正開(kāi)展I期臨床試驗(yàn)。

或許正是這些創(chuàng)新藥布局，讓熱景生物在這輪創(chuàng)新藥“牛市”中受到投資者的追捧。

值得一提的是，據(jù)上證e互動(dòng)平臺(tái)，熱景生物已經(jīng)研發(fā)了基孔肯雅病毒IgG/IgM抗體檢測(cè)試劑盒（膠體金法），通過(guò)檢測(cè)血液中基孔肯雅病毒 IgG/IgM 抗體，可實(shí)現(xiàn)15分鐘快速定性檢測(cè)，適用于疑似病例排查、密切接觸者監(jiān)測(cè)、大規(guī)模篩查。不過(guò)，該試劑產(chǎn)品尚未取得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械注冊(cè)證，僅可作為科研試劑適用于海關(guān)、疾控等應(yīng)用場(chǎng)景的檢測(cè)需求。近期廣東地區(qū)爆發(fā)的基孔肯雅熱備受關(guān)注，這或許也是進(jìn)一步助推熱景生物股價(jià)走高的原因之一。

在熱景生物股價(jià)大漲期間，機(jī)構(gòu)也蜂擁而至。Choice數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度僅2只基金持有公司股票，到2025年一季度已經(jīng)增加至52只，共持有1774.83萬(wàn)股股份，持流通股市值達(dá)16.95億元。其中，易方達(dá)基金經(jīng)理?xiàng)顦E霄管理的易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合持有264.89萬(wàn)股流通股，持股數(shù)最多，持股市值達(dá)2.5億元。

此外，2024年中報(bào)期間共有30只基金持有熱景生物股票。2025年中報(bào)還未更新完，持股機(jī)構(gòu)數(shù)量就已經(jīng)達(dá)75家。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)“出身”

萬(wàn)泰生物

伴隨著熱景生物的股價(jià)水漲船高，公司的股東們也收獲頗豐。

其中，最開(kāi)心的莫過(guò)于公司實(shí)控人林長(zhǎng)青。目前林長(zhǎng)青直接持有熱景生物2168.25萬(wàn)股股份，占總股本的23.45%，還通過(guò)青島同程熱景企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“青島同程”）間接持有公司0.55%的股權(quán)，因此，他共持有熱景生物約24%的股權(quán)，最新持股市值約48億元，較股價(jià)暴漲前持股市值漲超42億元。

值得一提的是，林長(zhǎng)青本人曾就職于萬(wàn)泰生物，熱景生物與萬(wàn)泰生物之間也有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

資料顯示，林長(zhǎng)青出生于1976年，1997年畢業(yè)于廈門大學(xué)應(yīng)用生物化學(xué)專業(yè)。畢業(yè)后，林長(zhǎng)青先是在廈門大學(xué)細(xì)胞生物學(xué)與腫瘤細(xì)胞工程教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室工作了一段時(shí)間，后于1998年加入了萬(wàn)泰生物，歷任技術(shù)員、項(xiàng)目經(jīng)理、質(zhì)量控制部經(jīng)理、市場(chǎng)部經(jīng)理。

2005年，林長(zhǎng)青從萬(wàn)泰生物辭職后，便與三位自然人周晶晶、魏紅山、楊曉蘭以非專利技術(shù)，共同出資設(shè)立了熱景生物。

除了林長(zhǎng)青，據(jù)熱景生物招股書(shū)，彼時(shí)公司的董事、副總經(jīng)理余韶華2002年4月至2005年7月期間曾任萬(wàn)泰生物項(xiàng)目經(jīng)理；研發(fā)工程師、質(zhì)控質(zhì)保部經(jīng)理、質(zhì)量管理總監(jiān)李靖2004年7月至2005年7月也曾任萬(wàn)泰生物的研發(fā)工程師；副總經(jīng)理孫海峰于2000年6月至2008年12月曾任萬(wàn)泰生物生產(chǎn)部經(jīng)理。從工作時(shí)間段來(lái)看，熱景生物的這幾位高管和核心技術(shù)人員與林長(zhǎng)青都是萬(wàn)泰生物老同事。

此外，熱景生物與萬(wàn)泰生物在業(yè)務(wù)上也有些許關(guān)聯(lián)。

熱景生物招股書(shū)顯示，2016-2018年，廈門萬(wàn)泰凱瑞生物技術(shù)有限公司都位列公司的前五大供應(yīng)商，該公司的實(shí)際控制人為鐘睒睒。企查查顯示，該公司由萬(wàn)泰生物100%持股。

萬(wàn)泰生物方面，據(jù)其招股書(shū)，2017-2019年，陸其康控制的上海熱景生物技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“上海熱景”）、杭州熱景生物技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“杭州熱景”）、上海杰核泰生物科技發(fā)展中心（普通合伙）共同占據(jù)著第一大客戶之位。同時(shí)，上海熱景、杭州熱景也是熱景生物的大客戶。

需要注意的是，上海熱景與杭州熱景雖名字里都有“熱景”，但與熱景生物并無(wú)股權(quán)關(guān)系。不過(guò)，在熱景生物上市時(shí)，陸其康曾持有公司3.01%的股權(quán)，是公司的第八大股東，還曾任公司董事，2022年一季度，他才退出前十大股東席。萬(wàn)泰生物上市時(shí)，他也曾持有萬(wàn)泰生物股權(quán)。

熱景生物

質(zhì)感幾何？

創(chuàng)新藥概念雖讓熱景生物股價(jià)屢創(chuàng)新高，但短時(shí)間內(nèi)卻難以挽救公司的業(yè)績(jī)。

與眾多IVD公司類似，熱景生物的“高光”出現(xiàn)在疫情期間。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.69億元，同比暴增945.54%；歸母凈利潤(rùn)為21.86億元，同比暴增1850.41%，均達(dá)到了歷史巔峰水平。2022年，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)雖均有所下滑，但仍達(dá)35.57億元、9.45億元。

隨著疫情一過(guò)，熱景生物的業(yè)績(jī)很快被“打回原形”，開(kāi)始連續(xù)下滑。2023、2024年，公司的營(yíng)收分別為5.48億元、5.11億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2892.24萬(wàn)元、-1.91億元。出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次年度歸母凈利潤(rùn)虧損。

2025年一季度，熱景生物業(yè)績(jī)延續(xù)頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9324.16萬(wàn)元，同比下滑19.71%；歸母凈利潤(rùn)虧損2400.82萬(wàn)元，同比下滑574.96%。

好在林長(zhǎng)青在疫情剛一結(jié)束就開(kāi)始布局創(chuàng)新藥，熱景生物才不至于遭遇股價(jià)、業(yè)績(jī)“雙殺”。不過(guò)，創(chuàng)新藥具有高投入和長(zhǎng)研發(fā)周期特性，若無(wú)產(chǎn)品商業(yè)化，那么公司就沒(méi)有收入來(lái)源，同時(shí)還需要源源不斷的研發(fā)投入。

因此，熱景生物表示公司2024年虧損的原因之一就是聯(lián)營(yíng)企業(yè)持續(xù)加大在生物創(chuàng)新藥及腫瘤早篩等領(lǐng)域的研發(fā)投入，導(dǎo)致公司對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資損失4361.36萬(wàn)元。

值得一提的是，熱景生物還酷愛(ài)“炒股”，2024年年報(bào)顯示，公司年內(nèi)買賣的境內(nèi)外上市公司股票達(dá)58家。包括萬(wàn)泰生物、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、貴州茅臺(tái)、長(zhǎng)江電力、比亞迪、寧德時(shí)代、紫金礦業(yè)、阿里巴巴等等，處置損益為2929.31萬(wàn)元。

此外，在熱景生物主業(yè)虧損、股價(jià)暴漲之際，也有股東選擇落袋為安。其中，公司原始股東周鋅在6月6日拋出減持計(jì)劃，計(jì)劃減持不超過(guò)180萬(wàn)股股份，不超過(guò)總股本的1.94%。據(jù)熱景生物最新披露的公告，周鋅在7月18日-22日、7月24-28日，分別減持35.21萬(wàn)股、94.06萬(wàn)股股份，粗略估算已套現(xiàn)約2.4億元。