標普500指數持續(xù)攀升至歷史高點，本周將面臨關鍵考驗——四家總市值達11.3萬億美元的科技巨頭將在兩天內集中發(fā)布財報。
本財報季開局穩(wěn)健，但目前所有目光都聚焦于微軟（MicrosoftCorp．）和Meta平臺公司（MetaPlatformsInc．）周三的季度業(yè)績，以及蘋果（AppleInc．）和亞馬遜（Amazon.com Inc．）周四的財報。這些公告將讓投資者得以一窺從電子設備、軟件到云計算和電子商務等各類業(yè)務的健康狀況。
強勁的業(yè)績表現對標普500指數漲勢的持續(xù)至關重要。這四家公司均為“七大科技巨頭”（MagnificentSeven）成員，在市值加權的標普500指數中占比達五分之一。此外，Meta和微軟是今年標普指數中漲幅第三和第四高的成分股，僅次于英偉達（NvidiaCorp．）。隨著估值攀升，市場關注的不僅是它們能否超出預期，還有未來幾個季度的業(yè)績展望。
道富投資管理公司（StateStreetInvestmentManagement）首席投資strategist邁克爾?阿羅內（MichaelArone）表示：“市場的預期相當高。尤其是‘七大科技巨頭’，它們現在必須拿出亮眼表現才能維持這一漲勢?！?/p>
標普500指數周一小漲0.1%，有望實現連續(xù)第六個交易日上漲。市場受到美歐貿易協(xié)議的支撐。
截至目前，美國企業(yè)似乎從容應對了唐納德?特朗普總統(tǒng)的關稅政策。彭博情報（BloombergIntelligence）匯編的數據顯示，在已發(fā)布財報的約三分之一標普500指數成分股中，約82%的公司利潤超出預期，有望創(chuàng)下約四年來表現最佳的季度。這一表現幫助該基準指數在約兩周前財報季啟動以來上漲了約2%。
公平地說，過去幾個月，由于擔憂關稅對消費者支出和利潤率的影響，分析師們下調了預期。盡管大型科技公司的預期也有所下調，但股價的飆升使市場對它們的期待依然較高。
彭博情報的數據顯示，“七大科技巨頭”（還包括英偉達、谷歌母公司AlphabetInc．和特斯拉公司）預計第二季度合計同比盈利增長16%。這低于3月底特朗普宣布全面關稅前19%的預期。英偉達是該集團中最后發(fā)布財報的公司，將于8月下旬公布業(yè)績。
與此同時，標普500指數預計年度利潤增長4.5%，低于3月預測的7.5%。
這一切都加大了大型科技公司的壓力。美國普信集團（AmeripriseAdvisorServices）首席市場strategist安東尼?薩格利本（AnthonySaglimbene）表示，許多公司可能需要給出樂觀的展望，以證明其估值的合理性。
他說：“它們可能不得不表示，今年剩余時間或下個季度的前景向好，要么重申業(yè)績指引，要么甚至上調指引?！?/p>
人工智能領域的分化
隨著人工智能再次成為區(qū)分股票市場贏家和輸家的主導主題，“七大科技巨頭”中的部分公司今年未能達到這一稱號的水準。Meta和微軟貢獻了今年標普500指數近一半的漲幅，而包括蘋果在內的部分公司則因在該技術領域的掙扎而股價走弱。
這種分化上周就有所體現：Alphabet公布強勁盈利增長后股價上漲，而特斯拉因電動汽車銷售前景黯淡導致股價暴跌。
投資者將特別關注資本支出計劃。許多公司增加了對人工智能基礎設施的投入，這使得英偉達和超微電腦（SuperMicroComputerInc．）等計算機設備制造商成為今年表現最佳的股票之一。
所有跡象都表明這一趨勢將持續(xù)。根據分析師平均預期，微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta在當前財年的資本支出預計將達3170億美元，2026年這一數字將升至3500億美元。
等待回報兌現
摩根大通資產管理公司（JPMorganAssetManagement）美洲區(qū)首席strategist加布里埃拉?桑托斯（GabrielaSantos）表示，近幾個月來，投資者對這些激進的支出計劃給予了回報，尤其是Meta，其股價今年已上漲約22%。但最終，投資者需要看到回報。
她說：“投資者越來越直白地表示，‘讓我看到真金白銀’。在當前水平下，尤其是對于大盤科技股，我們需要看到盈利變現，而不是承諾未來某個時候會實現盈利?！?/p>
“七大科技巨頭”的估值已從4月因關稅引發(fā)的拋售低谷回升，但仍遠低于峰值水平。該集團目前的預期市盈率為28倍，而去年12月的高點為34倍；標普500指數的預期市盈率為22倍。
貝萊德（BlackRock）董事總經理兼美國基本面股票主管托尼?德斯皮里托（TonyDeSpirito）表示：“雖然大型科技公司的市盈率表面上看起來較高，但如果考慮到它們的增長、高額自由現金流和強勁的投資資本回報率，在許多情況下，它們的定價頗具吸引力。”
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在90年代美女如云的香港娛樂圈，吳倩蓮的長相雖算不上驚艷，但她絕對是最有韻味的女星，她出道便與劉德華合作，從1990年到2000年，短短10年間，她更是將大半個娛樂圈的天王巨星都合作了個遍，而在事業(yè)巔峰期卻退出娛樂圈，如今更是消失得無影無蹤。今天，我就帶大家一起來了解單眼皮女神，吳倩蓮的幕后故事。中學說完了。
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1993年，吳倩蓮從大學畢業(yè)后正式重返演藝圈。在經紀人杜琪峰的悉心栽培和護航下，她的事業(yè)迅速騰飛，發(fā)展得順風順水|。短短幾年間，她與四大天王和六大影帝頻頻合作，因而被外界稱為“男神收割機”_。她的首部作品是與郭富城合作的《天若有情2天長地久》，隨后又與張學友和梁家輝聯(lián)袂出演了《新邊緣人》。1995年，她在還有呢？
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另一方面，這本刊物對于港臺嚴肅文學作品引介的局限性，也在新世紀后常青來到臺北、經朋友引見認識朱天文、朱天心、唐諾一家人后有了顯現。“比如朱天心的《古都》，我不記得在《臺港文學選刊》中讀到過，也許是我錯過了；唐諾的很多更好的書也沒有引介，我是在2010年之后內地出版機構陸續(xù)引進臺灣文學作品時才看到還有呢？
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