導(dǎo)讀：雖然在最新發(fā)行上市審核動態(tài)中，深交所也并未直接透露A公司和B公司的具體身份信息，但據(jù)叩叩財經(jīng)從接近于監(jiān)管層的知情人士處獲悉，這兩家被深交所以“創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”公布的企業(yè)分別為江蘇東方四通科技股份有限公司和江蘇偉康潔婧醫(yī)療器械股份有限公司。
本文由叩叩財經(jīng)（ID：koukouipo)獨家原創(chuàng)首發(fā)
作者：紀沐陽@北京
翟睿@北京
2025年7月25日，深交所最新一期發(fā)行上市審核動態(tài)正式出爐，并向各大券商及會員單位內(nèi)部下發(fā)。
作為深交所在2025年發(fā)布的第二份發(fā)審動態(tài)，深交所首先在這份最新面世的文件中對2025年上半年深市發(fā)審總體情況進行了總結(jié)。
數(shù)據(jù)顯示，在2025年1-6月，深交所共受理IPO申請32家，其中申報主板上市企業(yè)11家，擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)21家。
不過這些企業(yè)的擬IPO申請絕大部分皆是在2025年6月獲得深交所受理的。
在整個2025年的前5個月中，實則僅有4家企業(yè)的上市申請被深交所納入審核流程。
正如此前市場所預(yù)期的那般，A股企業(yè)的首發(fā)上市申報環(huán)節(jié)在趨緊“嚴監(jiān)管”近兩年之后，2025年6月終于迎來了“解凍”之機。
按照以往上市常態(tài)化時期的申報節(jié)奏，每年的6月底之前，企業(yè)為避免因當(dāng)年中報數(shù)據(jù)“更新”的耽擱，皆會出現(xiàn)批量企業(yè)申報上市的情形。
這一幕在暌違了兩年時間后，終于在2025年6月再度上演。
自2025年6月中旬至6月底，28家企業(yè)的擬上市申請出現(xiàn)在了深交所的受理名單中，占2025年以來申報深交所上市企業(yè)總數(shù)的87.5%。
就IPO企業(yè)的審核方面，深交所表示，同樣在2025年上半年，共有8家企業(yè)的IPO申請通過了深交所上市委會議的審核，基本與2024年上半年持平——在2024年1-6月，7家擬上市企業(yè)的IPO申請獲得了深交所的審核通過。
但與2024年同期審核趨勢不同的是，在2025年4月以來，隨著IPO申報“解凍”期的到來，深交所發(fā)行上市審核的頻率也在明顯提速。
如在2024年第二季度中，僅有1家企業(yè)的IPO申請獲得了深交所上市委會議的審核通過，而在2025年的4月至6月，獲得深交所上市委會議審議通過的首發(fā)企業(yè)已達到6家。
2025年以來，深交所IPO的注冊和發(fā)行方面也有較為明顯的回暖。
據(jù)深交所在上述最新發(fā)布的上市審核動態(tài)透露，2025年1月1日至6月30日，深交所報證監(jiān)會注冊首發(fā)企業(yè)共19家，注冊生效的首發(fā)項目為24家。在該時間段中，深交所共有26家公司完成發(fā)行上市，其中主板6家、創(chuàng)業(yè)板20家，融資金額共計149.51億元，發(fā)行市盈率中位數(shù)為17.36倍，平均數(shù)為18.75倍。
而在2024年同期，深交所報會注冊首發(fā)14家，注冊生效首發(fā)25家，共有19家公司完成發(fā)行上市，其中主板4家、創(chuàng)業(yè)板15家，融資金額116.39億元，發(fā)行市盈率中位數(shù)為22.81倍，平均數(shù)為22.65倍。
隨著IPO申報和審核大門的“常態(tài)化”回歸，深交所在2025年第二季度以來對相關(guān)流程的監(jiān)管也在加碼。
此前，深交所在2025年4月末發(fā)布的2025年首份發(fā)行上市審核動態(tài)中曾透露，在2025年的前三個月中，其已對5家IPO項目的發(fā)行人、中介機構(gòu)及相關(guān)人士出具了懲處措施，其中，對2家IPO項目的發(fā)行人、保薦人、申報會計師及相關(guān)人員出具5份《監(jiān)管工作函》，對3家IPO項目的發(fā)行人、中介機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員予以通報批評3次、書面警示8次。
而在這份最新發(fā)行上市審核動態(tài)中，深交所則表示，在2025年4-6月，其不僅對4家IPO項目、1家再融資項目的發(fā)行人、中介機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員出具10份《監(jiān)管工作函》。還對10家IPO項目、1家重大資產(chǎn)重組項目的發(fā)行人、中介機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員，予以一年內(nèi)不接受提交的發(fā)行上市申請文件1次、六個月內(nèi)不接受簽字的發(fā)行上市申請文件、信息披露文件2次、公開譴責(zé)1次、通報批評22次、書面警示19次、約見談話3次、口頭警示3次。
同樣，按照慣例，深交所也在最新發(fā)行上市審核動態(tài)中公布了一例現(xiàn)場督導(dǎo)案例。
不過與以往發(fā)審動態(tài)中發(fā)布的絕大多數(shù)以失敗告終的“現(xiàn)場督導(dǎo)”案例不同，深交所此次以“堅持在嚴監(jiān)嚴管、守住企業(yè)質(zhì)量底線基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮以整改促規(guī)范的引導(dǎo)作用，持續(xù)提升審核監(jiān)管的包容性、適應(yīng)性和精準性”為前提，列舉了一例在對現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)的問題整改合規(guī)后，最終順利上市的典型。
深交所稱，近期對申請首次公開發(fā)行股票并在主板上市的某發(fā)行人實施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在收入核算準確性上存在瑕疵，其相關(guān)保薦人也未充分核查第三方回款依據(jù)的充分性。
針對上述擬IPO企業(yè)部分收入核算不準確及相關(guān)中介機構(gòu)核查程序執(zhí)行不到位等不規(guī)范情形，深交所在充分評估其情節(jié)、性質(zhì)及影響程度，考慮到相關(guān)問題對發(fā)行上市條件、信息披露的影響較小，依規(guī)對擬上市企業(yè)、中介機構(gòu)及相關(guān)人員采取工作措施，提醒相關(guān)主體保證發(fā)行上市申請文件真實、準確、完整，并督促其對督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)的問題予以整改規(guī)范。在整改完成后，經(jīng)深交所綜合評估該擬IPO企業(yè)及中介機構(gòu)的整改規(guī)范情況，以及對發(fā)行上市申請文件的補充修改和信息披露情況，依規(guī)繼續(xù)推進審核。目前該企業(yè)已在深交所完成上市。
“本所深入踐行‘嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效’的審核監(jiān)管理念，在現(xiàn)場督導(dǎo)項目中貫徹落實重要性標準，從性質(zhì)、金額、后果等方面準確認定督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)問題，為進一步明確‘可整改事項’和‘財務(wù)真實性、重大違法違規(guī)等問題’提供更為清晰的依據(jù)，引導(dǎo)發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)正確看待和積極配合現(xiàn)場督導(dǎo)工作”，深交所就上述最新發(fā)布的現(xiàn)場督導(dǎo)案例的啟示意義表示稱。
有幸運兒，就有倒霉者。
在公布了上述經(jīng)過整改而成功實現(xiàn)IPO的現(xiàn)場督導(dǎo)案例后，深交所也緊接著在這份最新上市發(fā)審動態(tài)的最后，“壓軸”公布了兩大“關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”。
眾所周知，深交所對創(chuàng)業(yè)板定位的“三創(chuàng)四新”有著較為完善的認定體系。
早在2022年12月30日，深交所就出臺《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定（2022年修訂）》（下稱《暫行規(guī)定》），旨在將創(chuàng)業(yè)板定位的有關(guān)要求明確為具體、直觀的判斷標準，以進一步提升審核工作透明度，增強市場對創(chuàng)業(yè)板定位把握的可預(yù)期性。
《暫行規(guī)定》中，就企業(yè)營業(yè)收入、研發(fā)投入等多項指標上，明確了對符合創(chuàng)業(yè)板IPO申報條件的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的評價標準。
該《暫行規(guī)定》于2024年5月由深交所進行了進一步修訂。
當(dāng)然，并不意味著滿足《暫行規(guī)定》相關(guān)指標的企業(yè)就一定符合創(chuàng)業(yè)板上市的“定位”。
如在深交所以“關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”公布的案例一中，某創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)A，其主營產(chǎn)品為某通用類工業(yè)控制電源，收入、毛利主要來源于某光伏行業(yè)客戶。
據(jù)叩叩財經(jīng)獲悉，這家被監(jiān)管層匿名以A企業(yè)指代的擬上市公司，無論營收規(guī)模及增速，還是研發(fā)投入的指標數(shù)據(jù)，皆是滿足《暫行規(guī)定》中對于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的評價指標的。
但最終，A企業(yè)還是被深交所認定為不符合創(chuàng)業(yè)板上市定位，最終不得不主動撤回了相關(guān)IPO申報材料而終止上市。
而另一被深交所視為“創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”，則是一家主營產(chǎn)品為醫(yī)用一次性低值耗材的B公司。
深交所早前則以未提供充分依據(jù)證明其技術(shù)先進性為由，于上市委會議上直接否決了B公司的創(chuàng)業(yè)板上市申請。
雖然在最新發(fā)行上市審核動態(tài)中，深交所并未直接透露A公司和B公司的具體身份信息，但據(jù)叩叩財經(jīng)從接近于監(jiān)管層的知情人士處獲悉，這兩家被深交所以“創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”公布的企業(yè)分別為江蘇東方四通科技股份有限公司（下稱“東方四通”）和江蘇偉康潔婧醫(yī)療器械股份有限公司（下稱“偉康醫(yī)療”）。
1）IPO終止一年后，東方四通上市鎩羽之謎揭曉
東方四通是在2023年6月26日于廣發(fā)證券的保薦下向深交所遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請的。
東方四通為一家主要從事工業(yè)控制電源研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，其主要產(chǎn)品包括交流電源設(shè)備、直流電源設(shè)備和其他產(chǎn)品及服務(wù)等，其中，交流電源設(shè)備包括中高頻感應(yīng)電源、調(diào)壓電源、等離子體交流電源等，直流電源設(shè)備包括晶體生長直流電源、工業(yè)加熱直流電源、等離子體直流電源等。
東方四通申報創(chuàng)業(yè)板的時間為《暫行規(guī)定》落地實施之后，其IPO申請能夠成功獲得深交所的受理，顯然其營收數(shù)據(jù)和研發(fā)投入指標皆是滿足創(chuàng)業(yè)板“定位”的評價體系的。
據(jù)東方四通向深交所遞交的IPO招股書（申報稿）顯示，在2020年至2022年中，其營業(yè)收入分別為1.44億、2.02億和2.967億，該三年間其營收的復(fù)合增長率高達43.47%，符合創(chuàng)業(yè)板IPO所要求的“最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于25%”的條件。在此期間，東方四通的研發(fā)投入分別為718.03萬、1189.87萬和1626.14萬，這也顯然滿足創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)定的“最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于15%，最近一年投入金額不低于1000萬元”標準。
2024年7月初，在完成了深交所的首輪審核問詢后，東方四通突然主動撤回了該次IPO的申報材料，按照相關(guān)規(guī)定，深交所亦在同年7月6日正式宣布終止對東方四通創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的審核。
一年后的2025年7月，隨著深交所最新發(fā)行上市審核動態(tài)的公布，東方四通IPO鎩羽之謎終于“間接”揭曉——在東方四通當(dāng)初宣布終止IPO之時，外界難以想象，這家營收數(shù)據(jù)和研發(fā)投入都明顯優(yōu)于《暫行規(guī)定》中監(jiān)管層對創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”評價指標的企業(yè)，其上市之旅竟然最終還是阻斷在了其“創(chuàng)業(yè)板定位”的認定上。
據(jù)深交所在最新審核動態(tài)公布的兩大“關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”中的案例一稱，該創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)A，在審核中，被深交所認為存在四大“隱患”。
第一，隨著下游光伏行業(yè)周期性調(diào)整，硅料等主要材料價格大幅下降，A企業(yè)的客戶業(yè)績大幅下滑，而A企業(yè)對光伏行業(yè)的收入依賴持續(xù)增加，下游行業(yè)趨勢變化對發(fā)行人影響較大。
第二，A企業(yè)對單一客戶存在依賴，A企業(yè)為該客戶定制化生產(chǎn)專用電源設(shè)備，光伏行業(yè)其他廠商并不使用該設(shè)備，雙方還約定發(fā)行人不得向第三方銷售同類設(shè)備。
第三，客戶專有技術(shù)路線無明顯優(yōu)勢，經(jīng)咨詢行業(yè)專家意見，A企業(yè)第一大客戶的專有技術(shù)路線雖具有一定能耗和成本優(yōu)勢，但仍需經(jīng)過長期的技術(shù)革新才具備競爭力，預(yù)計該技術(shù)路線的市場份額長期較小未來很難突破十億元規(guī)模。
第四，A企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新性不突出，主要技術(shù)參數(shù)與其他廠商基本一致，經(jīng)咨詢行業(yè)專家意見，產(chǎn)品主要應(yīng)用行業(yè)通用技術(shù)，技術(shù)原理較為成熟，技術(shù)門檻較低，可替代性較強。
如上述所言，A企業(yè)即為東方四通。
據(jù)東方四通該次創(chuàng)業(yè)板IPO申報材料顯示，在其IPO報告期內(nèi)，協(xié)鑫科技控股有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)（下稱“協(xié)鑫科技”）為其最重要的客戶，在2023年上半年，其對協(xié)鑫科技的銷售收入占比已高達61.52%,構(gòu)成了對單一客戶的依賴。
東方四通也承認，其向協(xié)鑫科技銷售的產(chǎn)品主要為用于配套顆粒硅產(chǎn)線的感應(yīng)加熱電源系統(tǒng)，根據(jù)東方四通與協(xié)鑫科技的相關(guān)協(xié)議，在排他期內(nèi)，其感應(yīng)加熱電源系統(tǒng)在多晶硅料領(lǐng)域僅向協(xié)鑫科技銷售。
正如深交所在最新發(fā)行上市審核動態(tài)的典型案例中所稱的那樣，隨著下游光伏行業(yè)周期性調(diào)整，硅料等主要材料價格大幅下降，協(xié)鑫科技的業(yè)績大幅下滑。
據(jù)協(xié)鑫科技2023年年報數(shù)據(jù)顯示，在2023年，其凈利潤為25.1億，同比下滑84.34%。
而在剛剛過去的2024年，協(xié)鑫科技更是直接虧損47.5億，同比下滑近270%。
東方四通對協(xié)鑫科技銷售的產(chǎn)品主要用于后者的顆粒硅產(chǎn)線，東方四通自己也承認，顆粒硅作為新一代多晶硅生產(chǎn)技術(shù)，雖然相較棒狀硅具有天然的諸多優(yōu)勢，但量產(chǎn)時間較短，處于工藝持續(xù)改進階段，未來能否大規(guī)模甚至完全替代棒狀硅存在不確定性。
“發(fā)行人A處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈，審核期間所處行業(yè)市場環(huán)境發(fā)生了較大變化，行業(yè)供需失衡風(fēng)險相對突出，下游客戶業(yè)績大幅波動。其次，在市場需求減少的背景下，發(fā)行人技術(shù)路線不屬于行業(yè)主流，經(jīng)咨詢行業(yè)專家意見，發(fā)行人技術(shù)較為成熟，門檻相對較低，可替代性較強”，深交所就A公司即東方四通IPO失敗之因總結(jié)道。
同時，深交所指出，對于與東方四通類似的企業(yè)，保薦人可以從兩個方面企業(yè)是否符合創(chuàng)業(yè)板定位予以核查研判：
一是關(guān)注發(fā)行人核心技術(shù)先進性，技術(shù)路徑是否符合行業(yè)發(fā)展趨勢，是否存在較大的被替代風(fēng)險。對于業(yè)務(wù)與單一客戶深度綁定、技術(shù)路線相對“小眾”的發(fā)行人，要特別關(guān)注相關(guān)技術(shù)路線是否具有技術(shù)壁壘，是否符合行業(yè)未來發(fā)展趨勢，未來市場應(yīng)用前景和增長空間是否受限等。
二是對于所屬行業(yè)周期性較強，申報期間行業(yè)景氣度下行的發(fā)行人，保薦人可以結(jié)合發(fā)行人收入來源是否多元、發(fā)行人競爭地位及市場份額變化等情況，綜合研判發(fā)行人是否會出現(xiàn)趨勢性下滑及對發(fā)行人成長性的影響。
2）偉康醫(yī)療IPO失敗的必然性
相較于東方四通被判定為不符合“創(chuàng)業(yè)板定位”而上市失敗，另一例被深交所在最新的審核動態(tài)中視為“關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位的典型審核案例”主角，其就明顯在技術(shù)創(chuàng)新上存在著短板。
據(jù)深交所披露，某創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)B主營產(chǎn)品為醫(yī)用一次性低值耗材。根據(jù)其上市申報材料，深交所認為其“所處市場呈現(xiàn)‘小而散’特征，從事類似業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量眾多，市場競爭激烈，同質(zhì)化競爭突出，僅有少數(shù)龍頭企業(yè)的市場份額在1%以上”，而B公司的市場份額較小，營業(yè)收入規(guī)模較小且呈現(xiàn)下滑趨勢，成長性不突出。
此外，B公司的產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)門檻相對較低，約五成收入來自于為品牌企業(yè)代工，且近年研發(fā)投入金額較小且呈現(xiàn)下降趨勢。其與行業(yè)頭部公司在專利數(shù)量、研發(fā)投入規(guī)模等方面存在較大差距。
故最終，深交所上市委認定，B公司披露其技術(shù)先進性主要體現(xiàn)在提升生產(chǎn)自動化水平、提高生產(chǎn)效率方面，但未提供充分依據(jù)，于是在上市委審議會議上否決了其上市申請。
事實上，即使彼時B公司在上市委會議上就算能幸運過關(guān)，但其也終究難逃IPO失敗的命運。
據(jù)叩叩財經(jīng)獲悉，B公司的真實身份即為偉康醫(yī)療。
偉康醫(yī)療的創(chuàng)業(yè)板闖關(guān)之旅比東方四通要早得多。其在2021年9月30日就已向深交所遞交了上市申請。
2022年8月26日，在當(dāng)年召開的創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第57次審議會議上，偉康醫(yī)療的上市申請未能獲得上市委員們的認可通過。
彼時，上市委員們對偉康醫(yī)療給出的審核結(jié)論為“發(fā)行人未能充分說明其經(jīng)營業(yè)績具有成長性，未能充分說明其‘三創(chuàng)四新’特征，以及是否符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求”。
偉康醫(yī)療主營業(yè)務(wù)為一次性使用醫(yī)用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過多年的經(jīng)營發(fā)展，公司產(chǎn)品已涵蓋手術(shù)護理、呼吸、麻醉、泌尿和穿刺五大系列的上百種規(guī)格型號，主要產(chǎn)品為吸引管、吸痰管、鼻氧管、引流袋（包括防逆流引流袋、精密引流袋）等醫(yī)用高分子材料類產(chǎn)品。
偉康醫(yī)療也曾在IPO申報材料中承認，我國低值醫(yī)用耗材行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，基本形成了充分競爭市場，競爭主體數(shù)量眾多，市場集中度較低，同質(zhì)化競爭較為嚴重。
根據(jù)華夏基石《中國醫(yī)療器械上市公司發(fā)展白皮書系列2：醫(yī)用耗材篇》統(tǒng)計，威高醫(yī)療、康德萊、維力醫(yī)療2018年的市場份額分別為11.9%、2.26%和1.15%，其他廠家市場份額均不到1%。
根據(jù)偉康醫(yī)療2021年主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模及醫(yī)械研究院、中商產(chǎn)業(yè)研究院測算的920億元市場規(guī)模計算，其在低值醫(yī)用耗材的市場份額為2.6‰左右。
在偉康醫(yī)療創(chuàng)業(yè)板IPO申報和審核期間，對創(chuàng)業(yè)板定位評價體系做出具體界定的《暫行規(guī)定》尚未發(fā)布。
按照其后落定的《暫行規(guī)定》，偉康醫(yī)療也難以滿足創(chuàng)業(yè)板IPO的要求的。
數(shù)據(jù)顯示，在2019年至2021年中，偉康醫(yī)療的研發(fā)費用分別僅有791.42萬、681.19萬和760.52萬。顯然難以滿足創(chuàng)業(yè)板需“最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于15%，最近一年投入金額不低于1000萬元”的上市標準。
也即是說，即便當(dāng)初哪怕偉康醫(yī)療在上市委會議上成功獲得認可，也會在幾個月后，隨著《暫行規(guī)定》的落地實施而上市告敗。
深交所表示，作為“創(chuàng)業(yè)板定位典型案例”，B公司所處行業(yè)競爭激烈、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，自身技術(shù)創(chuàng)新性不突出導(dǎo)致競爭能力相對較弱、市場份額較低。對于該類企業(yè)，保薦人可以從以下方面對發(fā)行人是否符合創(chuàng)業(yè)板定位予以核查研判：
一是結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)市場空間、進入門檻、發(fā)行人市場份額和經(jīng)營規(guī)模變化趨勢等情況，綜合研判發(fā)行人的成長性。
二是結(jié)合發(fā)行人相關(guān)技術(shù)可替代性是否較強、技術(shù)水平是否能夠形成持續(xù)競爭優(yōu)勢并以此促進業(yè)務(wù)持續(xù)增長、發(fā)行人研發(fā)投入及成果數(shù)量是否明顯落后于可比公司等情況，綜合研判發(fā)行人的創(chuàng)新性。
（完）
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今日推薦：《最強醫(yī)圣》作者：左耳思念。點擊文末超鏈接開始觀看吧～第三千兩百四十一章神幻靈泉孫彭義眼下知道了是華星武三番兩次招惹沈風(fēng)，最重要沈風(fēng)還是六品煉心師和八階銘紋師。像這種人物可不是一般人能夠去招惹的，如今在孫彭義看來，華星武確實是在自尋死路，這種人早晚會給造夢宗帶來麻煩的_。原本孫有幫助請點贊。
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第一本：《最強醫(yī)圣》 作者：大污師簡介：站在醫(yī)學(xué)界最巔峰的位置，吳一凡總是感到特別的孤獨。在強者面前，他是無敵的。在病魔面前，他是寂寞的_|。在妹子面前，咳咳，自己品味吧。精彩內(nèi)容：“住嘴！”是怒氣沖沖的趙云龍來了！趙云龍人未到，怒吼聲就先到了。緊隨怒吼聲而來的，還有一記剛猛的拳風(fēng)?！稗Z隆隆等我繼續(xù)說。
小說:醫(yī)道獨尊,最強醫(yī)圣用血脈之眼詮釋中醫(yī)至理!
《最強醫(yī)圣》作者：左耳思念精彩內(nèi)容：在仙界的時候，沈風(fēng)的朋友有哪一個不是擁有通天手段的大人物？這么一個垃圾也敢稱呼他為朋友？孫威和孫飛虎見沈風(fēng)隨手解決了黑鬼等三人，他們的臉色難看到了極點，看來沈風(fēng)是不打算善罷甘休了-。事情到了這一步，他們沒有后退的路可以走了__?？缮蝻L(fēng)的身手強大到讓他們感到恐懼到此結(jié)束了？。
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