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7月20日晚，多只寬基ETF披露基金2025年二季報(bào)，中央?yún)R金持倉(cāng)隨之曝光。在今年4月初的股市巨震中，中央?yún)R金首次明確其類“平準(zhǔn)基金”定位，大舉增持ETF。

最新的基金季報(bào)顯示，僅4只滬深300ETF和華夏上證50ETF，中央?yún)R金就豪買(mǎi)約1500億元，成為穩(wěn)定市場(chǎng)的中流砥柱，在巨震行情中“定乾坤”。

1500億元增持5只寬基ETF

嘉實(shí)滬深300ETF發(fā)布的2025年二季報(bào)顯示，截至一季度末，“機(jī)構(gòu)2”持有該ETF104.15億份，二季度“機(jī)構(gòu)2”增持該ETF55.4億份，持有份額增至159.55億份。根據(jù)該ETF披露的2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)，可以推算出“機(jī)構(gòu)2”即為中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，“機(jī)構(gòu)1”則是中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司。

以下是嘉實(shí)滬深300ETF二季度末的持有人情況：

以下是嘉實(shí)滬深300ETF一季度末的持有人情況：

根據(jù)嘉實(shí)滬深300ETF的市場(chǎng)走勢(shì)，今年4月初的巨震行情中，滬深300ETF的價(jià)格約為3.9元，可以大致推測(cè)中央?yún)R金買(mǎi)入金額約為210億元。

除了嘉實(shí)滬深300ETF以外，今年二季度，中央?yún)R金還增持了其他3只滬深300ETF。

其中，中央?yún)R金增持華泰柏瑞滬深300ETF高達(dá)108.74億份，

根據(jù)華泰柏瑞滬深300ETF的市場(chǎng)走勢(shì)估算，中央?yún)R金買(mǎi)入該ETF耗資約為410億元。

同樣，根據(jù)公告，可以看出中央?yún)R金增持易方達(dá)滬深300ETF的84.29億份，耗資約為310億元。中央?yún)R金增持華夏滬深300ETF共92.88億份，耗資高達(dá)350億元。此外，中央?yún)R金還增持了華夏上證50ETF81.83億份，耗資約為220億元。

綜上，中央?yún)R金僅增持上述5只寬基ETF，耗資就高達(dá)1500億元左右。

除了增持大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格ETF以外，中央?yún)R金還買(mǎi)入了成長(zhǎng)風(fēng)格ETF。

以華夏中證1000ETF為例，今年二季度，中央?yún)R金增持該ETF超過(guò)38億份，耗資約為百億元。如下圖所示：

巨震行情“定乾坤”

在4月以來(lái)的市場(chǎng)巨震中，中央?yún)R金首次明確其類“平準(zhǔn)基金”定位，極大地提振了市場(chǎng)信心。

4月7日，中央?yún)R金發(fā)布公告：“中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF），未來(lái)將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行?！?/p>

4月8日，中央?yún)R金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中央?yún)R金公司將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用，有效平抑市場(chǎng)異常波動(dòng)，該出手時(shí)將果斷出手。下一步，中央?yún)R金公司將堅(jiān)定增持各類市場(chǎng)風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)。中央?yún)R金公司具有充分信心、足夠能力，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

從上述寬基ETF的份額變動(dòng)情況看，中央?yún)R金言出必行，重金買(mǎi)入，成為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要力量，巨震行情“定乾坤”。

長(zhǎng)線資金借助ETF入市

ETF已成為資金入市的重要工具，長(zhǎng)線資金亦頻頻借助新發(fā)ETF入市。

以今年5月成立的首批3只中證誠(chéng)通國(guó)企數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF為例，中國(guó)誠(chéng)通旗下誠(chéng)通金控大手筆認(rèn)購(gòu)6億元。類似的還有，根據(jù)工銀瑞信國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF發(fā)布的上市交易公告書(shū)，截至3月27日，機(jī)構(gòu)投資者持有的基金份額為12.11億份，占比達(dá)95.67%，其中前十名持有人包括9個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃。

外資機(jī)構(gòu)也大手筆增持。7月2日，華寶創(chuàng)新藥ETF發(fā)布的上市公告顯示，截至6月30日，外資巨頭巴克萊銀行位列該ETF第一大持有人，持有2000萬(wàn)元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，長(zhǎng)期資金入市正在多維協(xié)同推進(jìn)中。ETF作為一攬子股票的組合，具有持倉(cāng)透明、分散投資、交易便利、成本低廉、投資容量大等諸多優(yōu)勢(shì)，非常適宜中長(zhǎng)期資金進(jìn)行配置。

后續(xù)增量資金可期

隨著市場(chǎng)反彈，近期權(quán)益類基金發(fā)行顯著回暖。7月以來(lái)，已有超10只權(quán)益類基金宣布提前結(jié)束募集。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，新基金提前結(jié)募主要有兩方面原因，一是新基金募集資金已達(dá)到預(yù)期，提前結(jié)束募集可以不再占用公司資源。二是基金管理人希望基金盡快成立，搶抓建倉(cāng)時(shí)機(jī)。

主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行更是頻現(xiàn)小爆款。7月以來(lái)，兩只主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模超20億元。具體來(lái)看，大成洞察優(yōu)勢(shì)混合基金募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為11774戶，發(fā)行規(guī)模為24.61億元。華商致遠(yuǎn)回報(bào)混合基金募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為6118戶，發(fā)行規(guī)模為20.82億元。

此外，權(quán)益類新品密集上報(bào)。7月以來(lái)，截至7月20日，超70只權(quán)益類基金上報(bào)。其中，僅7月11日當(dāng)天就有19只權(quán)益類基金集中上報(bào)，且頻現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品。

海外長(zhǎng)線資金也頻頻出手。據(jù)記者了解，近期，富國(guó)基金香港子公司富國(guó)資產(chǎn)管理（香港）有限公司（簡(jiǎn)稱“富國(guó)香港”）拿到德國(guó)養(yǎng)老金KZVK的投資委托，金額為5000萬(wàn)美元，用于投資中國(guó)股票，包括在中國(guó)香港、中國(guó)內(nèi)地以及在美國(guó)上市的中概股。

展望后市，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金經(jīng)理趙楓表示，權(quán)益市場(chǎng)向好的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固，一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基本面正處于企穩(wěn)回升的過(guò)程中，未來(lái)伴隨產(chǎn)能出清和競(jìng)爭(zhēng)程度減輕，企業(yè)盈利有望逐步回升并恢復(fù)一定的成長(zhǎng)性；另一方面，高股息公司的靜態(tài)股息率回報(bào)仍遠(yuǎn)超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，資金會(huì)繼續(xù)流向權(quán)益類資產(chǎn)，相對(duì)于巨大的資產(chǎn)配置需求，當(dāng)前高股息資產(chǎn)仍然是稀缺的。對(duì)于新增供給受限、商業(yè)模式優(yōu)秀的成長(zhǎng)類公司，因其能夠持續(xù)創(chuàng)造較高的資本回報(bào)和穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流，愿意付出合理的估值成為股東。

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