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7月22日，科創(chuàng)板迎來開板六周年重要節(jié)點(diǎn)。

在公募基金市場，跟蹤科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的ETF（交易型開放式指數(shù)基金）數(shù)量,已從最初的4只擴(kuò)容至近百只，總規(guī)模合計(jì)2691億元。

六年里，科創(chuàng)板指數(shù)化投資從無到有、由小到大，已構(gòu)建起覆蓋寬基、主題、策略的多層次產(chǎn)品矩陣。尤其是“科創(chuàng)板八條”落地后，產(chǎn)品供給明顯提速。該政策于2024年6月發(fā)布以來，已新增58只科創(chuàng)板ETF上市，超過在此之前全市場合計(jì)的38只。

滬上一位機(jī)構(gòu)人士對記者稱，ETF供給提速既源于科創(chuàng)板公司數(shù)量與質(zhì)量雙升，也得益于做市商、盤后固定價(jià)格交易等制度持續(xù)優(yōu)化。隨著科創(chuàng)板指數(shù)體系不斷豐富，未來產(chǎn)品將更細(xì)分、策略更多元，科創(chuàng)板“長錢”生態(tài)有望進(jìn)一步夯實(shí)。

ETF規(guī)模激增10倍

截至目前，科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到589家“硬科技”企業(yè)，總市值超過7萬億元。相關(guān)ETF作為"低成本、高效率"的投資載體，也迎來爆發(fā)式增長。

首批科創(chuàng)板ETF于2020年11月上市，分別為華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、工銀上證科創(chuàng)板50ETF和華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50ETF，4只產(chǎn)品上市之初總規(guī)模約230億元。

第一財(cái)經(jīng)據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至7月22日，全市場科創(chuàng)板相關(guān)ETF數(shù)量為96只，總規(guī)模合計(jì)2691億元，較2020年末增長超10倍。而且跟蹤的指數(shù)也日益多元，目前形成了以科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200、科創(chuàng)綜指為代表的寬基。

其中，規(guī)模過百億元的產(chǎn)品有4只，其中3只ETF跟蹤指數(shù)均為科創(chuàng)50，規(guī)模合計(jì)1576億元，占整個板塊總規(guī)模的58%。其中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF規(guī)模最大，截至7月22日的規(guī)模為833億元；此外，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF的規(guī)模，也從2022年10月上市時的2.66億元，大幅增長至目前的278億元。

此外，產(chǎn)品覆蓋細(xì)分領(lǐng)域逐漸擴(kuò)容，包括以科創(chuàng)新一代信息技術(shù)、科創(chuàng)生物醫(yī)藥、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)人工智能等為代表的行業(yè)主題，以科創(chuàng)成長為代表的策略指數(shù)以及ETF產(chǎn)品體系。"硬科技"板塊逐漸多元化。

此外，為了促進(jìn)更多中長期資金向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，證監(jiān)會于6月18日發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》，明確提到要“豐富科創(chuàng)板指數(shù)及ETF品類，將科創(chuàng)板ETF納入基金投顧配置范圍。

在此之前，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人還提到優(yōu)化科創(chuàng)板ETF相關(guān)配套機(jī)制，正加快推動將科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺轉(zhuǎn)讓，研究優(yōu)化做市商機(jī)制、盤后固定價(jià)格交易機(jī)制，積極引導(dǎo)更多社會資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域，滿足廣大投資者資產(chǎn)配置需求，科創(chuàng)板市場活力與韌性有望進(jìn)一步提升。

上漲行情輪動，收益表現(xiàn)分化

科創(chuàng)板ETF的快速發(fā)展，也得益于科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)長期的上漲動能。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6年里，科創(chuàng)50指數(shù)最高觸及1726點(diǎn)，相較于基準(zhǔn)點(diǎn)位，累計(jì)最高漲幅為72.6%。去年以來，科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)上漲18%，細(xì)分領(lǐng)域中科創(chuàng)芯片指數(shù)同期累計(jì)漲幅約40%。

今年以來，科創(chuàng)生物、科創(chuàng)100、科創(chuàng)綜指等指數(shù)漲幅靠前，年內(nèi)累計(jì)漲幅分別約38%、18%、14%。

基于不同指數(shù)漲勢輪動，相關(guān)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)也有所分化。截至目前，年內(nèi)上漲幅度最大的是兩只科創(chuàng)醫(yī)藥ETF，年初至今均漲超37%；而部分中小規(guī)模產(chǎn)品如華寶科創(chuàng)人工智能年內(nèi)下跌超11%。

鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理蘇俊杰對第一財(cái)經(jīng)分析稱，科創(chuàng)板是一個具有高彈性、高波動特點(diǎn)，且個股投資門檻較高的板塊。由于科創(chuàng)板上市企業(yè)多為高成長性科技公司，具有小市值、高彈性的特點(diǎn)，再加上對個人投資者設(shè)置了較高的準(zhǔn)入門檻，這致板塊股價(jià)整體波動較大。

華泰柏瑞基金認(rèn)為，下半年，在二季度創(chuàng)新藥行情爆發(fā)之后，在中國科技創(chuàng)新從單點(diǎn)突破轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成的背景下，多個領(lǐng)域的科技成長賽道都具備較強(qiáng)的增長潛力，AI和創(chuàng)新藥作為兩個基本相互獨(dú)立的板塊，適當(dāng)分散配置能夠增強(qiáng)整個投資組合把握成長風(fēng)格機(jī)會的能力。

在指數(shù)創(chuàng)新方面，也從“被動跟蹤”向“主動增強(qiáng)”升級。目前有8只增強(qiáng)策略ETF上市，跟蹤指數(shù)包括科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)綜指等，年內(nèi)均錄得正收益。

“創(chuàng)新是行業(yè)一直探索的方向，因?yàn)橥|(zhì)化問題一直是寬基金產(chǎn)品繞不開的問題。”某頭部基金公司指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人說，當(dāng)前超六成科創(chuàng)板ETF跟蹤標(biāo)的集中于科創(chuàng)50、科創(chuàng)100等寬基指數(shù)，且費(fèi)率戰(zhàn)愈演愈烈。

此外，上述行業(yè)人士分析稱，隨著科創(chuàng)板"硬科技"企業(yè)向更細(xì)分領(lǐng)域延伸，如量子計(jì)算、基因治療、航空航天材料等，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)更多跟蹤"科創(chuàng)細(xì)分指數(shù)"的ETF；同時，結(jié)合AI量化、ESG篩選等新技術(shù)的增強(qiáng)策略ETF有望進(jìn)一步豐富，為投資者提供更精準(zhǔn)的投資選擇。