美國6月關(guān)鍵資本品新訂單意外下降,而出貨量實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng),表明二季度企業(yè)設(shè)備支出大幅放緩。在特朗普對(duì)進(jìn)口商品全面提高關(guān)稅前,企業(yè)提前采購活動(dòng)推動(dòng)一季度設(shè)備支出創(chuàng)2020年三季度以來最快增速。
盡管為避免商品價(jià)格進(jìn)一步上漲,部分與關(guān)稅相關(guān)的支出仍在持續(xù),但關(guān)稅最終水平的不確定性已促使部分企業(yè)暫緩資本支出。
桑坦德美國資本市場(chǎng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·斯坦利表示:“這種疲軟態(tài)勢(shì)與近月來大量企業(yè)報(bào)告相符——在關(guān)稅及其他政策前景明朗前,企業(yè)紛紛推遲投資計(jì)劃。”
美國商務(wù)部普查局周五數(shù)據(jù)顯示,反映企業(yè)支出計(jì)劃的重要指標(biāo)——剔除飛機(jī)的非國防資本品訂單6月下降0.7%,5月增幅上修至2.0%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)這類核心資本品訂單將增長(zhǎng)0.2%。5月初值報(bào)增長(zhǎng)1.7%。
計(jì)入GDP設(shè)備支出分項(xiàng)的核心資本品出貨量6月增長(zhǎng)0.4%,5月為增長(zhǎng)0.5%。上述數(shù)據(jù)未作通脹調(diào)整。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,經(jīng)通脹調(diào)整后,數(shù)據(jù)表明企業(yè)設(shè)備支出在上季度急劇放緩(一季度年化增速達(dá)23.7%),部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)溫和收縮。
萬神殿宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)資深美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利弗-艾倫分析稱:“名義核心出貨量自去年末持續(xù)上升,但增長(zhǎng)幾乎完全來自資本品價(jià)格上漲而非數(shù)量增加。盡管《美麗大法案》提供稅收優(yōu)惠,但由于貿(mào)易政策不確定性,許多企業(yè)將繼續(xù)擱置資本支出項(xiàng)目,基礎(chǔ)設(shè)備投資可能持續(xù)低迷?!?/p>
無黨派國會(huì)預(yù)算辦公室估算,《美麗大法案》的減稅和支出條款將使36.2萬億美元國債再增3.4萬億美元,未來十年僅能推動(dòng)通脹調(diào)整后GDP年均增長(zhǎng)0.5%。該法案已由特朗普本月早些時(shí)候簽署生效。
標(biāo)普全球周四調(diào)查顯示,其7月制造業(yè)PMI初值自去年12月以來首次陷入萎縮。標(biāo)普全球指出:“進(jìn)口關(guān)稅的任何保護(hù)主義益處,往往被物價(jià)上漲和成本上升的擔(dān)憂所抵消?!眮喬靥m大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)二季度經(jīng)濟(jì)年化增速將反彈至2.4%,主要反映進(jìn)口流量的逆轉(zhuǎn)(一季度進(jìn)口拖累GDP下降0.5%)。官方二季度GDP初值將于下周公布。
6月非國防資本品訂單暴跌24.0%(5月激增50.0%),相關(guān)出貨量下降0.9%(5月持平)。耐用消費(fèi)品訂單(包括烤面包機(jī)至飛機(jī)等使用壽命超三年產(chǎn)品)下降9.3%,因商用飛機(jī)訂單從高位回落,部分逆轉(zhuǎn)5月16.5%的漲幅。商用飛機(jī)訂單上月驟降51.8%(5月飆升231.6%),部分得益于5月特朗普訪問卡塔爾期間,卡塔爾航空向波音訂購150架客機(jī)的推動(dòng)。
波音官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,6月獲得116架飛機(jī)訂單(5月為303架)。這家飛機(jī)制造商將受益于特朗普政府推動(dòng)的貿(mào)易協(xié)議。花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家維羅妮卡·克拉克指出:“這可能使訂單保持相對(duì)高位,從而支持飛機(jī)生產(chǎn)。國際飛機(jī)交付將通過出口而非企業(yè)投資渠道提振GDP。”
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