中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)融媒體記者?卜文娟
互聯(lián)網(wǎng)大廠的“戰(zhàn)火”，正從外賣(mài)戰(zhàn)場(chǎng)蔓延至具身智能。
近日，京東一口氣宣布領(lǐng)投三家具身智能企業(yè)的最新融資，包括千尋智能的Pre-A+輪、眾擎機(jī)器人的A1輪以及逐際動(dòng)力的戰(zhàn)略輪。除京東外，布局具身智能的互聯(lián)網(wǎng)大廠名單還在不斷增加。近兩個(gè)月，美團(tuán)相繼領(lǐng)投它石智航、星海圖、自變量機(jī)器人等項(xiàng)目；阿里、騰訊也在加速布局。
從投資到自研，大廠們正競(jìng)相押注那些可能重塑自身基本盤(pán)的前沿技術(shù)，以保持自身的高科技屬性。
PART.01
大廠密集參投項(xiàng)目
對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，具身智能或許并不陌生，從走入千家萬(wàn)戶的掃地機(jī)器人，到餐廳、酒店常見(jiàn)的配送機(jī)器人，再到“進(jìn)廠打工”的工業(yè)機(jī)器人，具身智能產(chǎn)品正加速滲透進(jìn)生產(chǎn)生活的各個(gè)場(chǎng)景。
近年來(lái)，隨著多模態(tài)大模型的應(yīng)用，具身智能在視覺(jué)、觸覺(jué)、語(yǔ)音等多類型信息的處理上實(shí)現(xiàn)了極大進(jìn)步，應(yīng)用場(chǎng)景也不斷拓展，在工業(yè)、醫(yī)療、服務(wù)等領(lǐng)域催生出萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)機(jī)遇。
具身智能作為人工智能的下一個(gè)“風(fēng)口”，以技術(shù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)大廠不能在這一“賽道”失聲甚至缺席。近日，京東一口氣官宣對(duì)具身智能領(lǐng)域3家公司融資的領(lǐng)投，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
據(jù)了解，此次京東投資的三家企業(yè)包括千尋智能、逐際動(dòng)力以及眾擎機(jī)器人，都屬于具身智能的頭部企業(yè)。從這些企業(yè)所在細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，從AI大腦，到機(jī)器人本體再到場(chǎng)景“落地”的全鏈條，凸顯了京東在機(jī)器人領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
京東方面表示，京東高度重視包括具身智能、大模型在內(nèi)的技術(shù)熱點(diǎn)，聚焦供應(yīng)鏈場(chǎng)景，推動(dòng)創(chuàng)新應(yīng)用，持續(xù)通過(guò)內(nèi)部技術(shù)創(chuàng)新和外部投資等方式來(lái)構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新生態(tài)，讓技術(shù)為產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值。
此外，公開(kāi)信息顯示，今年5月，京東參與了智元機(jī)器人的新一輪融資；在更早前的2024年7月，京東向橡鹿科技戰(zhàn)略投資了2億元，該公司是一家生活服務(wù)機(jī)器人研發(fā)商，產(chǎn)品涵蓋酒店自助終端、配送服務(wù)機(jī)器人等品類。
除了京東外，美團(tuán)、螞蟻、阿里、騰訊、百度等大廠也在積極布局具身智能，方式包括對(duì)外股權(quán)投資、自研以及業(yè)務(wù)合作。
美團(tuán)的投資最為活躍，過(guò)去三年，美團(tuán)投資的機(jī)器人及相關(guān)企業(yè)共30家。從2024年以來(lái)，美團(tuán)在具身智能領(lǐng)域出手8次。近半年內(nèi)，美團(tuán)投資了4家企業(yè)。2025年6月，美團(tuán)作為自變量機(jī)器人A輪融資的獨(dú)家投資方，注入數(shù)億元資金；2025年以來(lái)，美團(tuán)還跟投了它石智航天使+輪融資，美團(tuán)龍珠跟投星海圖A+輪融資，妙動(dòng)科技的天使輪融資。
資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為，京東、美團(tuán)投資具身機(jī)器人本質(zhì)是尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。“外賣(mài)市場(chǎng)趨于飽和，具身智能作為下一代人機(jī)交互入口，能延伸至物流、倉(cāng)儲(chǔ)、服務(wù)等多個(gè)場(chǎng)景?！?/p>
他表示，這種布局會(huì)加速巨頭在智能終端領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期來(lái)看，可能形成類似手機(jī)生態(tài)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，但短期內(nèi)更可能各自深耕垂直場(chǎng)景，比如京東側(cè)重倉(cāng)儲(chǔ)物流，美團(tuán)聚焦末端配送。
PART.02
“競(jìng)速”資本市場(chǎng)
環(huán)顧整個(gè)具身智能產(chǎn)業(yè)，今年以來(lái)該領(lǐng)域的投融資已是高潮迭起。
IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2025年1月至7月10日，國(guó)內(nèi)的具身智能&人形機(jī)器人領(lǐng)域共發(fā)生141起投融資事件，其中有121起來(lái)自機(jī)器人整機(jī)廠，20起來(lái)自機(jī)器人零部件企業(yè)。2024年全年具身智能領(lǐng)域的投融資事件共77起，數(shù)量遠(yuǎn)低于2025年上半年。
具身智能的資本競(jìng)速早已白熱化。
令市場(chǎng)翹首以待的宇樹(shù)科技IPO，終于從傳聞步入實(shí)操階段。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，宇樹(shù)科技近日已開(kāi)啟上市輔導(dǎo)，中信證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。根據(jù)輔導(dǎo)工作安排，宇樹(shù)科技最快將于今年10月提交IPO申請(qǐng)文件。
在開(kāi)啟上市輔導(dǎo)之前，宇樹(shù)科技于今年6月完成了C輪融資交割。該輪融資始于去年底，由中國(guó)移動(dòng)旗下基金、騰訊、錦秋、阿里、螞蟻、吉利資本共同領(lǐng)投，絕大部分老股東跟投。
除此之外，一級(jí)市場(chǎng)融資高潮迭起，單是7月，便有星動(dòng)紀(jì)元、它石智航、星海圖、小雨智造等多家具身智能企業(yè)披露了融資進(jìn)展，引來(lái)多家知名PE/VC、產(chǎn)業(yè)資本競(jìng)相押注。
在熱鬧的具身智能領(lǐng)域，什么樣的企業(yè)拿到融資？
目前，巨頭主導(dǎo)，頭部效應(yīng)加劇。頭部企業(yè)單筆融資頻超5億元，如千尋智能年內(nèi)累計(jì)融資11億元（Pre-A輪5.28億+Pre-A+輪近6億），它石智航天使輪1.2億美元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄。京東單日領(lǐng)投三家（千尋智能、逐際動(dòng)力、眾擎機(jī)器人），總額超20億元；寧德時(shí)代、美團(tuán)、阿里系基金密集布局，通過(guò)資本綁定技術(shù)鏈，搶占物流、制造場(chǎng)景入口。
行業(yè)呈現(xiàn)“頭部虹吸效應(yīng)”，中腰部企業(yè)融資難度增大。2025年Q1超5億元融資占比提升，但多數(shù)企業(yè)仍處天使/A輪，量產(chǎn)能力存疑。部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向“復(fù)合型團(tuán)隊(duì)”投資（如智平方兼具AI研發(fā)與手機(jī)/汽車(chē)量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)），規(guī)避純技術(shù)故事風(fēng)險(xiǎn)。具身大模型泛化能力不足（如跨場(chǎng)景任務(wù)遷移）、硬件成本高企（力控關(guān)節(jié)占整機(jī)成本40%+）仍需突破。
PART.03
發(fā)展走向?qū)⒏忧逦?/p>
盡管資本市場(chǎng)火熱，但是具身智能如何“落地”仍是當(dāng)下面臨的問(wèn)題。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從0到1的階段更需要算法、大模型、供應(yīng)鏈、制造、成本控制等底層支撐，包括京東等互聯(lián)網(wǎng)大廠可以在這些方面為具身智能項(xiàng)目賦能。
梁振鵬表示，大廠入場(chǎng)會(huì)加速具身智能行業(yè)的洗牌。但目前，行業(yè)在國(guó)內(nèi)處于實(shí)驗(yàn)室到產(chǎn)業(yè)化的“過(guò)渡期”。頭部企業(yè)，例如優(yōu)必選已實(shí)現(xiàn)部分場(chǎng)景商用，但面臨三大難題：技術(shù)層面運(yùn)動(dòng)控制、環(huán)境適應(yīng)性不足；成本過(guò)高制約規(guī)?；?，例如一臺(tái)服務(wù)機(jī)器人成本抵10個(gè)工人年薪；以及社會(huì)接受度低，政策法規(guī)仍有待完善等?！岸唐趦?nèi)，具身智能可能先在B端的工業(yè)場(chǎng)景突破，C端普及還需5-10年。”他坦言。
《華興一級(jí)市場(chǎng)溫度指數(shù)報(bào)告-2025年Q2篇》顯示，當(dāng)下具身智能公司停留在demo階段的公司普遍較多，且大多數(shù)公司在工業(yè)、商業(yè)等場(chǎng)景下的落地方案比較趨同、差異化不足，未來(lái)投資人會(huì)更加關(guān)注具身模型對(duì)真實(shí)任務(wù)的解決能力以及其帶來(lái)的高質(zhì)量的商業(yè)化收入，投資人還會(huì)關(guān)注這些公司的技術(shù)領(lǐng)先性、模型的持續(xù)迭代能力以及如何解決數(shù)據(jù)獲取的成本問(wèn)題。
藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人曹巍認(rèn)為，2025年下半年至2026年上半年會(huì)是一個(gè)產(chǎn)業(yè)交卷的窗口期。頭部團(tuán)隊(duì)開(kāi)始陸續(xù)提交階段性成果，整個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展走向?qū)⒏忧逦?。若頭部團(tuán)隊(duì)能夠交出優(yōu)秀的市場(chǎng)答卷，這個(gè)市場(chǎng)還有可能繼續(xù)火熱；反之，如果大家發(fā)現(xiàn)2026年上半年答卷與預(yù)期相差甚遠(yuǎn)，例如機(jī)器人技術(shù)進(jìn)步有限、無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景落地，那么資本市場(chǎng)熱度可能會(huì)有一定的回調(diào)。
同時(shí)，他表示，具身智能公司很可能出現(xiàn)發(fā)展分化，有落地成績(jī)的團(tuán)隊(duì)將獲得更多關(guān)注和資源，脫穎而出。就如同新能源汽車(chē)早期發(fā)展階段那樣，盡管參與者眾多，但是只有少數(shù)生存下來(lái)。
END
李子吉
設(shè)計(jì)：李子吉
審核：艾麗
政審：杜壯
終審：王軍善
原創(chuàng)不易，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明作者及出處，或在后臺(tái)聯(lián)絡(luò)開(kāi)白！
資源共享交流分享平臺(tái)
歡迎掃碼
中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)信息聚合傳播平臺(tái)下設(shè)資源共享交流分享平臺(tái)。
群內(nèi)會(huì)不定期推送戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)宏觀政策解讀、獨(dú)家分析、地方產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)、新興產(chǎn)業(yè)報(bào)告等信息。
請(qǐng)備注：
單位+職務(wù)+姓名
（聯(lián)系電話：13717786927）
2025年7月1日出版
《中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)》雜志
↓↓↓訂閱關(guān)注↓↓↓?
?融媒體智庫(kù)?
中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)信息聚合傳播平臺(tái)
中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟
中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究院
中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新研究院
?旗下企業(yè)?
《中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)》雜志社有限責(zé)任公司
中發(fā)改智慧城市規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院有限公司
安融信用評(píng)級(jí)有限公司
中導(dǎo)智慧城市規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院有限公司
精彩回顧
延伸閱讀：與 互聯(lián)：網(wǎng)大廠加碼！具身智能 的相關(guān)文章單位年會(huì)，領(lǐng)導(dǎo)讓你采購(gòu)水果，并暗示你去他指定的一家去采購(gòu)，但那家水果店水果經(jīng)常積壓不新鮮，你怎么辦？
2025 賽季 F1 比利時(shí)站正賽，皮亞斯特里奪冠、諾里斯亞軍、勒克萊爾第三，如何評(píng)價(jià)本場(chǎng)比賽？
灰灰劍神第1-3集
為什么有的小孩上課想努力聽(tīng)講卻邊聽(tīng)邊忘聽(tīng)不進(jìn)去不知道講的什么，是怎么回事？
4 歲男童全麻拔乳牙身亡，涉事醫(yī)生已停崗，可能是哪些環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題？院方需承擔(dān)哪些責(zé)任？
夏季高發(fā)濕疹 中醫(yī)防護(hù)處方
穿過(guò)不朽與遺忘，我始終走向你的光芒——沈星回「沉墜的冠冕」系列活動(dòng)PV公開(kāi)！
國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)企業(yè)座談會(huì)，提出推動(dòng)整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，釋放了怎樣的信號(hào)？可能帶來(lái)哪些影響？
70歲大爺稱倒插門(mén)被打堅(jiān)決要離婚
穿過(guò)不朽與遺忘，我始終走向你的光芒——沈星回「沉墜的冠冕」系列活動(dòng)PV公開(kāi)！
