陳石岳

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本報記者 彭衍菘

2025年二季度，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金”）再度出手，大規(guī)模增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。根據(jù)最新披露的公募基金二季報，中央?yún)R金二季度累計申購多只核心寬基ETF，增持規(guī)模超2000億元，其戰(zhàn)略布局與政策導(dǎo)向形成共振，成為穩(wěn)定市場預(yù)期、引導(dǎo)長期資金入市的關(guān)鍵力量。

增持規(guī)模超2000億元

公募基金二季報顯示，二季度中央?yún)R金對滬深300、上證50、中證500等核心寬基ETF進(jìn)行集中增持，涉及華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、華夏基金、嘉實基金等多家基金公司旗下核心寬基ETF。

華泰柏瑞滬深300ETF成為獲增持力度最大的產(chǎn)品。中央?yún)R金全資控股的中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金資產(chǎn)”）二季度申購該基金108.74億份，按區(qū)間成交均價計算（下同），申購金額約422.12億元；截至二季度末，其持有該基金份額占比從去年年末的29.78%提升至40.26%，晉升第一大機構(gòu)投資者。

易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF等也獲大手筆增持。中央?yún)R金資產(chǎn)對易方達(dá)滬深300ETF申購84.29億份，申購金額約312.02億元，持有份額占比升至41.71%；對華夏滬深300ETF申購92.88億份，約357.52億元，持有份額占比達(dá)43.97%，均為基金第一大持有人。

中央?yún)R金資產(chǎn)還對嘉實滬深300ETF申購55.40億份，約215.83億元。

從成長風(fēng)格ETF來看，多只中證1000ETF獲得大舉買入。其中，中央?yún)R金資產(chǎn)增持56.55億份南方中證1000ETF，金額約134.23億元；增持38.05億份華夏中證1000ETF，金額約90.69億元；增持25.13億份廣發(fā)中證1000ETF，金額約60.21億元；增持8.60億份富國中證1000ETF，金額約20.76億元。

此外，中央?yún)R金資產(chǎn)還增持申購華夏上證50ETF81.83億份，申購金額約222.24億元；增持33.66億份南方中證500ETF，金額約189.09億元。

整體來看，二季度中央?yún)R金資產(chǎn)在上述寬基ETF上的投入合計達(dá)2024.71億元。

“中央?yún)R金繼續(xù)大手筆買入寬基ETF，體現(xiàn)了國家穩(wěn)定資本市場的堅定決心。”晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅在接受《證券日報》記者采訪時表示，作為被動指數(shù)基金的典型代表，寬基ETF既能高效承接機構(gòu)資金并直接注入市場，又能發(fā)揮穩(wěn)定市場的功能。

推動ETF市場高質(zhì)量發(fā)展

4月7日，中央?yún)R金出手增持并公告稱：“中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。”

4月8日，中央?yún)R金首次明確其“類平準(zhǔn)基金”定位，承諾“下一步，將堅定增持各類市場風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)。中央?yún)R金公司具有充分信心、足夠能力，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行?！毖胄型奖響B(tài)，堅定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場指數(shù)基金，并在必要時向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，中央?yún)R金通（維權(quán)）過增持ETF入市，既向市場傳遞積極信號，增強A股市場韌性，又通過長期持有推動ETF市場高質(zhì)量發(fā)展。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，滬深兩市ETF總規(guī)模達(dá)4.16萬億元，較2024年底增長5774.29億元，增幅16.11%。其中，寬基ETF成為資金配置重要組成部分，華泰柏瑞滬深300ETF目前規(guī)模達(dá)到3747億元，易方達(dá)基金、華夏基金等旗下寬基產(chǎn)品規(guī)模均顯著增長。

崔悅表示，中央?yún)R金的持續(xù)買入為市場提供了一定的流動性支持，并向投資者傳遞積極信號，從而有助于改善市場預(yù)期。長遠(yuǎn)來看，此舉還有助于優(yōu)化市場資金結(jié)構(gòu)、增強A股市場韌性。

在深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運營曾方芳看來，寬基ETF在引導(dǎo)長期資金入市方面具有顯著作用，首先，該工具通過廣泛覆蓋市場主要個股，實現(xiàn)行業(yè)分散配置，有效規(guī)避個股風(fēng)險，符合長期資金的求穩(wěn)投資要求；其次，相較于主動管理型產(chǎn)品，其低廉的運作費率顯著提升了長期持有的性價比優(yōu)勢；最后，較為透明的持倉披露機制，使投資者能夠清晰掌握底層資產(chǎn)狀況，為長期資金提供了可預(yù)期的投資環(huán)境，從而真正實現(xiàn)“長期資本長期投資”的市場功能。

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