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在7月15日之后，英偉達(dá)宣布對華特供版H20算力芯片恢復(fù)供應(yīng)，另一家算力巨頭AMD也計劃重啟向中國出口MI308芯片。

對于依賴這些高端算力芯片的企業(yè)來說，這無疑是個好消息。尤其是中國的AI、云計算服務(wù)提供商（CSPs）等，能夠緩解由于禁售導(dǎo)致的算力短缺問題。

而從供應(yīng)鏈的角度看，恢復(fù)供貨有助于穩(wěn)定全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，減少因貿(mào)易限制帶來的不確定性。這對涉及的相關(guān)企業(yè)及其上下游合作伙伴都是有利的。

因此，近日股市上相關(guān)企業(yè)的股價也出現(xiàn)了相應(yīng)上漲，顯示出投資者對未來業(yè)務(wù)增長的信心增強(qiáng)。

不過也有部分投資者開始擔(dān)憂：這突如其來的消息會讓國內(nèi)廠商重新敞開懷抱擁抱外資的芯片，然后暫緩國產(chǎn)化替代進(jìn)程嗎？

其實(shí)未必，因?yàn)橹忻狸P(guān)系的改變不會改變我國半導(dǎo)體制造需要自主可控的底層邏輯，暫時的禁運(yùn)解禁不會影響半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化趨勢。一方面，在過去幾年的時間里，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)對國產(chǎn)化的緊迫性及必要性有著明確的認(rèn)知，出于安全性考慮，不會輕易放棄國產(chǎn)化替代的努力；另一方面，國家半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率仍有提升的空間，在政策的支持下依托資金及市場等優(yōu)勢仍然會給國內(nèi)半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)留下充分的發(fā)展空間，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)權(quán)的掌握。因此，國內(nèi)半導(dǎo)體龍頭企業(yè)的發(fā)展引擎并沒有動搖。

另外，從長遠(yuǎn)來看，人工智能技術(shù)的突破會對全產(chǎn)業(yè)鏈造成影響。僅從上游來看，算力作為支撐AI發(fā)展的根基，芯片又是算力實(shí)現(xiàn)的核心，其對芯片的需求無疑會隨著人工智能技術(shù)的突破給半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間。到那個時候，產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展就會給國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)安裝新的發(fā)展引擎，已經(jīng)充分成長的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展就不會再過度依賴于國產(chǎn)化的東風(fēng)，而是站在人工智能發(fā)展的潮頭，作為適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的核心產(chǎn)業(yè)而不斷突破和發(fā)展。

風(fēng)險提示：1.以上基金為股票基金，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合型基金、債券基金與貨幣市場基金，半導(dǎo)體材料ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF屬于中高風(fēng)險（R4）品種，具體風(fēng)險評級結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。2.本基金存在標(biāo)的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標(biāo)的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離等主要風(fēng)險。3.投資者在投資本基金之前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。6.中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。7.本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。8.本內(nèi)容提及的個股不構(gòu)成個股推薦。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。