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21世紀經濟報道記者張賽男上海報道

2025年7月22日，科創(chuàng)板迎來開市六周年。

作為我國資本市場改革的“試驗田”和科技創(chuàng)新的核心樞紐，科創(chuàng)板六年來持續(xù)推動制度創(chuàng)新與產業(yè)升級，成為全球矚目的“硬科技”企業(yè)聚集地。

遙想科創(chuàng)板開市之初，2019年7月22日，25家首批科創(chuàng)板公司在上海證券交易所掛牌上市，標志著科創(chuàng)板的正式啟動。六年來，科創(chuàng)板砥礪前行，持續(xù)發(fā)展壯大。截至2025年7月22日，科創(chuàng)板上市公司達到589家。

值此科創(chuàng)板開市六周年之際，21世紀經濟報道特別邀請了多位券商高管，共話科創(chuàng)板，寄語新未來。

中金公司黨委書記、董事長、管理委員會主席陳亮

“科技興則民族興，科技強則國家強。”科創(chuàng)板自誕生之日起，便肩負著支持科技強國建設的時代重任。作為中國資本市場注冊制改革的“試驗田”，科創(chuàng)板以鮮明的“硬科技”底色為錨點，以與時俱進的監(jiān)管理念為指引，以持續(xù)完善的制度體系為支撐，正穩(wěn)步引領中國資本市場改革向深向實推進。

截至2025年6月底，科創(chuàng)板已成功匯聚超過580家優(yōu)質科技企業(yè)。這些企業(yè)深耕關鍵核心技術，引領產業(yè)升級，在資本市場的沃土中扎根成長、成果豐碩，累計IPO融資規(guī)模超過9，000億元，已然成為驅動我國新質生產力發(fā)展的重要引擎。截至2025年6月底，中金公司累計保薦科創(chuàng)板上市公司50余家，融資規(guī)模超2，000億元，占科創(chuàng)板IPO融資總額超20%，完成了中芯國際、澤璟制藥、優(yōu)刻得、華潤微電子等多個具有重要意義的創(chuàng)新項目。

展望未來，中金公司將繼續(xù)充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，全力以赴搭建企業(yè)、投資者與資本市場之間的高效橋梁，助力更多“硬科技”企業(yè)借助資本市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展，為中國經濟與資本市場的高質量發(fā)展注入澎湃動能。我們也期待科創(chuàng)板未來續(xù)寫輝煌，加速成長為具有全球影響力的科技創(chuàng)新高地，為科技強國建設提供更為堅實的支撐！

國金證券黨委書記、董事長冉云

自開市至今，科創(chuàng)板已穩(wěn)步運行六周年！六年來，科創(chuàng)板充分發(fā)揮了支持科技創(chuàng)新和制度“試驗田”的重要使命，板塊內新質生產力集群協(xié)同發(fā)展，新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等新興產業(yè)公司占比超八成，成為資本市場高水平科技自立自強和新質生產力發(fā)展的排頭兵。

如果說中國資本市場三十年來是摸著石頭過河，那么科創(chuàng)板經過六年的發(fā)展，已經可以被稱為取得重要的階段性成果，是在監(jiān)管機構和市場各方努力下結出的豐碩果實。

“及時當勉勵，歲月不待人”！相信未來，科創(chuàng)板市場在支持“硬科技”發(fā)展、推動經濟創(chuàng)新轉型中將繼續(xù)發(fā)揮積極作用！科創(chuàng)板將成為培育新質生產力的“主陣地”，持續(xù)為中國經濟高質量發(fā)展賡續(xù)動能！

華泰聯(lián)合黨委書記、董事長江禹 

六年前，科創(chuàng)板應時代之需而生，承載著推動科技創(chuàng)新與資本市場深度融合的使命。自設立以來，創(chuàng)新集聚生態(tài)加速形成，多層次資本市場服務效能升級?；诳萍紕?chuàng)新企業(yè)的真實訴求，科創(chuàng)板通過精準的制度設計，將產業(yè)鏈上下游的創(chuàng)新要素深度串聯(lián)，加速了技術、資本、人才的高效流動與整合，推動產業(yè)生態(tài)邁向“集群共進”。正是這樣的制度創(chuàng)新，讓資本市場的“活水”得以精準滴灌科技攻堅的關鍵領域，在這片新質生產力發(fā)展的高地，我們陪伴一批又一批“硬科技”企業(yè)書寫從實驗室夢想到行業(yè)領航者的高質量發(fā)展篇章！

國聯(lián)民生 董事長、總裁葛小波

六載風華，科創(chuàng)板從資本市場改革的“試驗田”，成長為科技創(chuàng)新的“新高地”，見證并推動了中國科技產業(yè)的飛速發(fā)展。截至2025年7月18日，科創(chuàng)板上市公司數量已達589家，總市值突破8萬億元，累計募資超萬億元。其中戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)占比超80%，充分彰顯了其聚焦硬科技、培育新質生產力的戰(zhàn)略定位。

六年來，科創(chuàng)板以“穩(wěn)”筑基，從理念創(chuàng)新到機制實踐，著力構建與科創(chuàng)企業(yè)成長特征相匹配的制度體系與市場生態(tài)，助力科創(chuàng)企業(yè)走好走實高質量發(fā)展之路。特別是今年，通過設立科創(chuàng)成長層、重啟“第五套標準”、試點IPO預審機制等制度創(chuàng)新，科創(chuàng)板顯著提升了資本市場對科技企業(yè)的包容性，為具備核心技術但尚未盈利的高成長性企業(yè)開辟了重要融資渠道。

在政策與產業(yè)協(xié)同驅動下，科創(chuàng)板的中長期投資價值正逐步顯現(xiàn)。科創(chuàng)板通過大力支持開展關鍵核心技術攻關的科技型企業(yè)股債融資、并購重組，不斷豐富指數及產品體系供給，加大對社保基金、保險資管等機構的吸引力度，吸引更多“耐心資本”進入。與此同時，我國在科技創(chuàng)新領域的巨大潛力，新質生產力蓬勃發(fā)展，全球資本對中國科技企業(yè)的關注持續(xù)提升，未來科創(chuàng)板也將吸引更多的國際長線資本。

展望未來，科創(chuàng)板將踏上高質量建設新征程。對國聯(lián)民生而言，這既是機遇更是責任。未來，國聯(lián)民生將堅持“深耕區(qū)域、精耕行業(yè)”，拓展重點地域優(yōu)質科技型儲備項目，大力開拓產業(yè)客戶、科技客戶，打造“科技投行”和“產業(yè)投行”。依托“投資+投行+投研”三位一體的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，打通產業(yè)鏈上下游，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務作用，積極拓展產業(yè)整合等業(yè)務機會，賦能產業(yè)客戶轉型升級，為科創(chuàng)企業(yè)提供更加全面、專業(yè)的綜合金融服務。

我們相信，在大家的共同努力下，科創(chuàng)板將繼續(xù)賦能我國科技創(chuàng)新企業(yè)破浪前行，為加快推進高水平科技自立自強、為國家發(fā)展和安全提供更多戰(zhàn)略支撐。

招商證券黨委書記、董事長霍達

科創(chuàng)板六載春秋，始終以包容性土壤滋養(yǎng)核心技術突破，以制度活水灌溉實體經濟。從試點注冊制起步，科創(chuàng)板持續(xù)推動交易、退市、再融資等關鍵環(huán)節(jié)的制度創(chuàng)新，使得科創(chuàng)企業(yè)上市更加便利、可預期度更高、發(fā)行定價更加自主。從首批25家拓荒者，到如今589家公司集結，科創(chuàng)板培育出涵蓋集成電路、生物醫(yī)藥等多個科技前沿領域的創(chuàng)新矩陣，這塊改革“試驗田”已成為硬科技企業(yè)綻放光芒的關鍵舞臺。

展望未來，科創(chuàng)板正在推動設立成長層?？苿?chuàng)成長層將重點服務優(yōu)質未盈利科技型企業(yè)，對未盈利上市公司進行差異化統(tǒng)一監(jiān)管，兼顧了發(fā)展和安全，體現(xiàn)了我國資本市場日益增長的制度包容性、適應性，是國家堅定支持科技創(chuàng)新的關鍵一招。相信成長層能夠逐步培育出越來越多的新興產業(yè)領軍者構筑新生態(tài)。未來，招商證券也將在嚴格遵循監(jiān)管要求，切實履行中介機構責任的同時，發(fā)揮專業(yè)研究能力與資本鏈接優(yōu)勢，為科創(chuàng)板的持續(xù)改革發(fā)展貢獻力量。

申萬宏源黨委書記、董事長 劉健

自2019年7月科創(chuàng)板設立以來，科創(chuàng)板在培育壯大新質生產力、深化資本市場改革及推動我國經濟高質量發(fā)展上取得了一系列顯著成效。截至2025年6月末，科創(chuàng)板共助力588家企業(yè)發(fā)行上市，累計募資超9000億元，覆蓋了新一代信息技術、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、航空航天等多個創(chuàng)新產業(yè)，誕生了8家千億市值的大型龍頭公司?？苿?chuàng)板的創(chuàng)立，在中國金融市場改革中具有里程碑式的重大意義。

科創(chuàng)板包容性的制度設計，為更多中國“硬科技”企業(yè)打開了嫁接資本市場的大門。科創(chuàng)板放寬了市場準入，靈活地采取多套上市標準，實質性降低了企業(yè)上市的門檻，引導市場資源向優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)集聚。截至2025年6月末，588家科創(chuàng)板上市公司中，有20家未盈利生物醫(yī)藥企業(yè)通過第五套標準在科創(chuàng)板成功上市，IPO融資合計429億元。近期證監(jiān)會發(fā)布科創(chuàng)板深化改革“1+6”政策措施，在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層，重啟并擴大科創(chuàng)板第五套標準上市的適用范圍，將進一步提升科創(chuàng)板對科技創(chuàng)新的包容性和適應性。

科創(chuàng)板“硬科技”的定位，極大提升了資本市場服務科技創(chuàng)新的能力?？苿?chuàng)板行業(yè)結構布局與新質生產力發(fā)展方向高度契合，截至2025年6月末，科創(chuàng)板上市公司中新一代信息技術、高端裝備制造、生物產業(yè)公司數量合計362家，占比達到62%，IPO融資合計占比達到67%。2024年科創(chuàng)板公司研發(fā)投入總額達到1681億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入之比的中位數達12.6%。

科創(chuàng)板作為注冊制改革的“試驗田”，極大推動了資本市場的系統(tǒng)性制度改革?？苿?chuàng)板在設立之初便引入戰(zhàn)略投資者跟投制度，近期又引入資深專業(yè)機構投資者制度，有利于發(fā)揮專業(yè)投資機構在提升我國資本市場價值發(fā)現(xiàn)能力方面的作用。交易制度方面，科創(chuàng)板首創(chuàng)放開漲跌幅限制，并引入做市商制度，為其他板塊交易制度的改革進行了前期摸索，積累了成功經驗。

科創(chuàng)板作為中國優(yōu)質科技資產的承載地，為投資者分享中國科技紅利創(chuàng)造機遇?？苿?chuàng)板對同股不同權企業(yè)、紅籌企業(yè)設立了專門的上市標準，為中概股企業(yè)回歸A股打開新通道。未來隨著科創(chuàng)板制度的完善，將有越來越多的優(yōu)質科技創(chuàng)新企業(yè)直接選擇在境內上市或境內境外多地上市，讓我國投資者直接分享中國科技創(chuàng)新的紅利。

國信證券黨委書記、董事長張納沙

天以新為運，人以新為生?？苿?chuàng)板作為注冊制改革的起點，堅守“硬科技”定位，落實創(chuàng)新驅動和科技強國戰(zhàn)略，從改革“試驗田”邁向科創(chuàng)“新高地”。六年來，以制度創(chuàng)新賦能科技創(chuàng)新，累計募資超萬億元，588家上市公司總市值超6.8萬億元，已成為服務國家戰(zhàn)略科技力量的核心陣地。

創(chuàng)新是第一動力。國信證券將始終堅持功能性定位，把金融服務實體經濟作為根本宗旨，全力服務科創(chuàng)板改革創(chuàng)新，暢通“科技-產業(yè)-資本”良性循環(huán)，為培育和發(fā)展新質生產力、激發(fā)高質量發(fā)展新動能貢獻更大力量。

祝?？苿?chuàng)板持續(xù)釋放制度創(chuàng)新紅利，在全球科技創(chuàng)新浪潮中，點亮更多中國“硬核”之光！

中信證券董事長張佑君

2025年7月22日，科創(chuàng)板迎來開市六周年。六年來，科創(chuàng)板作為注冊制改革的“試驗田”，始終堅守“硬科技”定位，推動制度創(chuàng)新與市場活力相互融合，在服務創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、培育新質生產力、推動我國經濟高質量發(fā)展等方面取得顯著成效。

作為首批參與科創(chuàng)板市場的證券公司，中信證券依托“投行+投資+研究”綜合金融服務模式，已累計完成138單科創(chuàng)板股權項目，募集資金超3200億元，為新一代信息技術、高端裝備、集成電路、新能源、新材料、生物醫(yī)藥等領域的硬科技企業(yè)提供了專業(yè)的資本市場服務。

展望未來，中信證券將繼續(xù)錨定新質生產力培育方向，積極服務“1+6”政策落地實施，推動優(yōu)質科技創(chuàng)新企業(yè)上市，助力企業(yè)突破關鍵核心技術，為實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化貢獻更多金融力量。

國泰海通黨委書記、董事長朱健

2025年7月22日，科創(chuàng)板將迎來開市六周年。在六年時間里，作為注冊制改革的“試驗田”，科創(chuàng)板在鼓勵支持“硬科技”企業(yè)發(fā)展、培育壯大新質生產力、推動我國經濟高質量發(fā)展等方面取得了顯著成效。

近期，科創(chuàng)板“1+6”配套規(guī)則落地，以設置科創(chuàng)成長層為抓手，以重啟第五套標準和動態(tài)分層管理為切入點，通過增強對未盈利科創(chuàng)企業(yè)的包容性、優(yōu)化審核機制以及試點引入資深專業(yè)機構投資者制度，在進一步聚焦“硬科技”，為科技創(chuàng)新企業(yè)開辟專屬通道的同時，兼顧投資者保護，持續(xù)提高資本市場資源配置精準度，標志著我國資本市場服務科技創(chuàng)新企業(yè)進入了系統(tǒng)化、精準化的新階段。

未來，科創(chuàng)板定將在更廣闊的發(fā)展空間中，以更開放的姿態(tài)，更創(chuàng)新的機制，更有力的政策，吸引和培育更多優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)，推動科技創(chuàng)新與資本市場深度融合。國泰海通將立足國家產業(yè)布局，努力促進“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)，為服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)高水平科技自立自強貢獻更大力量。

中信建投黨委副書記、總經理金劍華

在上交所設立科創(chuàng)板對于支持科技創(chuàng)新、推動經濟高質量發(fā)展和加快上海國際金融中心建設具有重要戰(zhàn)略意義，是中國資本市場改革的里程碑?？苿?chuàng)板自設立以來，始終堅持市場化導向，在發(fā)行上市、再融資、股權激勵、詢價轉讓、做市商等關鍵制度上持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新，始終發(fā)揮著中國資本市場改革“試驗田”作用。經過六年的發(fā)展，科創(chuàng)板已聚集了一批面向世界科技前沿、服務國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場高度認可的科技創(chuàng)新企業(yè)，并已成為中國硬科技企業(yè)上市首選地。今年6月，科創(chuàng)板改革“1+6”政策落地實施，科創(chuàng)板制度的包容性和適應性進一步提升，一大批人工智能、集成電路等前沿科技領域的優(yōu)質企業(yè)在科創(chuàng)板申請上市。

中信建投證券作為科創(chuàng)板改革的參與者，在科創(chuàng)板設立六年來，我們保薦承銷了60余家企業(yè)在科創(chuàng)板上市，其中包括晶科能源等行業(yè)龍頭和中無人機、華秦科技、西部超導等服務國家戰(zhàn)略的科創(chuàng)企業(yè)，并培育支持了一批聚焦主業(yè)、創(chuàng)新能力突出的優(yōu)質企業(yè)，助力新質生產力加快發(fā)展。

未來，中信建投證券將牢記服務實體經濟使命，全力打造一流投資銀行，支持更多符合國家戰(zhàn)略方向、科技創(chuàng)新實力突出、專注主業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀企業(yè)登陸科創(chuàng)板，借助科創(chuàng)板實現(xiàn)更好發(fā)展！我們相信，科創(chuàng)板一定會在多層次資本市場建設中發(fā)揮更加關鍵的作用，祝福科創(chuàng)板明天更美好！