監(jiān)管處罰背后，這家外資獨(dú)資公募正經(jīng)歷核心人才流失與規(guī)模增長(zhǎng)乏力的雙重困境。
近日，國(guó)家外匯管理局北京市分局公布行政處罰決定，對(duì)宏利基金給予警告，并處以7.00萬(wàn)元罰款。處罰原因指向該公司違反《外國(guó)投資者境內(nèi)直接投資外匯管理規(guī)定》第十條第一款與第十七條，具體涉及違反外匯登記管理規(guī)定。
在監(jiān)管處罰的背后，這家成立于2002年的老牌公募基金公司，正經(jīng)歷著更為深層的發(fā)展陣痛。
外匯管理違規(guī)，宏利基金遭罰7萬(wàn)元
根據(jù)處罰公告，宏利基金的違規(guī)行為明確指向外匯登記管理環(huán)節(jié)。依據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》第四十八條規(guī)定，此類違規(guī)行為包含六類情形，從國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)違規(guī)到拒絕外匯管理機(jī)關(guān)監(jiān)督檢查等。其中宏利基金觸犯的第（五）項(xiàng)“違反外匯登記管理規(guī)定”，屬于中等級(jí)別的違規(guī)行為。
處罰原因明確指出，宏利基金違反了《外國(guó)投資者境內(nèi)直接投資外匯管理規(guī)定》第十條第一款與第十七條的規(guī)定。具體而言，違規(guī)行為涉及外匯登記管理環(huán)節(jié)：
第十條第一款：因減資、清算、先行回收投資、利潤(rùn)分配等需向境外匯出資金的，外商投資企業(yè)在辦理相應(yīng)登記后，可在銀行辦理購(gòu)匯及對(duì)外支付。
第十七條：外國(guó)投資者通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)等方式在境內(nèi)設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的，參照本規(guī)定辦理登記。
依據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》第四十八條第（五）項(xiàng)，“違反外匯登記管理規(guī)定”的行為屬于中等級(jí)別的違規(guī)。雖然7萬(wàn)元罰款在行政處罰中數(shù)額相對(duì)較低，但此次處罰發(fā)生在宏利基金的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。2022年11月，宏利金融旗下子公司完成對(duì)中化集團(tuán)所持股權(quán)的收購(gòu)，公司由“泰達(dá)宏利基金”正式更名為“宏利基金”，成為外資全資控股的公募基金公司。此次處罰暴露了外資機(jī)構(gòu)在適應(yīng)中國(guó)本土監(jiān)管規(guī)則的具體執(zhí)行層面仍存挑戰(zhàn)。
同期成立基金公司中墊后！宏利基金“三重”困境掣肘發(fā)展
宏利基金成立于2002年6月6日，目前股東為宏利投資管理（新加坡）私人有限公司（持股51.00%）和宏利資產(chǎn)管理（香港）有限公司（持股49.00%）。截至2025年二季度末，其資產(chǎn)規(guī)模為955.6億元，其中非貨幣資產(chǎn)規(guī)模616.40億元，在公募基金公司中排名第64位（共162家）。盡管較2024年底規(guī)模增長(zhǎng)了158.46億元，但公司長(zhǎng)期面臨增長(zhǎng)瓶頸。對(duì)比2002年前后成立的同行（如招商基金、萬(wàn)家基金規(guī)模早已遠(yuǎn)超數(shù)千億），宏利基金的規(guī)模在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)增長(zhǎng)緩慢。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind截止日期：2025年6月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：wind截止日期：2025年6月30日當(dāng)前，宏利基金正面臨嚴(yán)峻的“三重”發(fā)展挑戰(zhàn)：
核心人才持續(xù)流失，公司最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)是核心投研人才的不斷出走。2025年1月，原權(quán)益投資部總經(jīng)理王鵬卸任其管理的全部6只基金，管理規(guī)?！扒辶恪?。王鵬曾是宏利基金的“臺(tái)柱子”，其管理規(guī)模一度占公司權(quán)益類產(chǎn)品總規(guī)模近一半。其代表作“宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇”在其管理期間年化回報(bào)高達(dá)17.83%，行業(yè)排名曾高居第2（樣本總數(shù)2542只）。這并非個(gè)例：2024年初，研究部總監(jiān)張勛離職加入鵬揚(yáng)基金；2024年7月，總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資總監(jiān)劉欣清倉(cāng)卸任并離職。
高層持續(xù)動(dòng)蕩調(diào)整：人才流失背后是公司治理層面的不穩(wěn)定。自2022年外資全資控股后，宏利基金高管層經(jīng)歷大換血：2022年12月，金旭接任董事長(zhǎng)，高貴鑫出任總經(jīng)理；2023年下半年，刁羽、宋揚(yáng)加入任副總經(jīng)理；2024-08-12高貴鑫離任總經(jīng)理，丁聞聰接任總經(jīng)理。2025-03-07高貴鑫卸任首席信息官。金旭作為行業(yè)21年的“老將”，曾擔(dān)任國(guó)泰、招商基金的掌舵者，帶領(lǐng)多家公司實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展。作為宏利投資管理中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理，丁聞聰全程主導(dǎo)了宏利基金由合資轉(zhuǎn)外商獨(dú)資的股權(quán)收購(gòu)。但高層頻繁更迭或?qū)е鹿緫?zhàn)略缺乏連貫性。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡，費(fèi)率政策引質(zhì)疑：截至2025年二季度，其權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比僅為19%，顯著低于“大力發(fā)展權(quán)益類公募基金”的政策導(dǎo)向，而債券型和貨幣型產(chǎn)品合計(jì)占比高達(dá)79%。更引人關(guān)注的是其費(fèi)率政策。在公募基金行業(yè)費(fèi)率改革持續(xù)推進(jìn)、主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品管理費(fèi)率普遍降至1.2%以下的背景下，宏利基金的權(quán)益類產(chǎn)品管理費(fèi)仍維持在1.5%的高位。這種高費(fèi)率與其實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)之間的落差，引發(fā)了投資者的廣泛質(zhì)疑。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind截止日期：2025年6月30日盡管面臨重重困難，宏利基金在局部領(lǐng)域和國(guó)際業(yè)務(wù)上仍有亮點(diǎn)閃現(xiàn)：宏利基金局部亮點(diǎn)閃現(xiàn)、在國(guó)際業(yè)務(wù)方面，2025年7月，宏利宣布參與澳門非強(qiáng)制央積金制度，推出10款基金產(chǎn)品。在香港強(qiáng)積金市場(chǎng)，截至2025年4月，宏利以27.6%的市占率保持領(lǐng)先。
然而，外匯管理違規(guī)的處罰，清晰地暴露了公司在治理和內(nèi)控方面存在的短板。 疊加核心投研人才持續(xù)流失、權(quán)益產(chǎn)品占比嚴(yán)重偏低的結(jié)構(gòu)性失衡，這家已完成外資獨(dú)資化的公募基金公司，其通向千億乃至更高規(guī)模的發(fā)展之路依然布滿荊棘。在金旭、丁聞聰帶領(lǐng)下，宏利基金能否成功破局，有待市場(chǎng)和時(shí)間檢驗(yàn)。
備注：本文由AI輔助，根據(jù)wind數(shù)據(jù)、基金公告整理而來(lái)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！文中，《外國(guó)投資者境內(nèi)直接投資外匯管理規(guī)定》匯發(fā)〔2013〕21號(hào)第十條第一款、第十七條內(nèi)容來(lái)源外匯局網(wǎng)。
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