林圣杰

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受供給收縮預(yù)期影響，“白色石油”價格重回8萬元/噸大關(guān)。7月25日，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨主力合約（LC2509）以80520元/噸收盤，創(chuàng)下5個月以來新高。由于碳酸鋰期貨接連上漲，7月25日晚，廣州期貨交易所發(fā)文表示，經(jīng)研究決定，自2025年7月28日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2509合約上單日開倉量不得超過3000手。

中南大學冶金與環(huán)境學院教授張佳峰在接受《證券日報》記者采訪時表示：“碳酸鋰價格波動是政策引導、供需博弈與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等多方面因素共振所致，在此背景下，擁有鋰礦資源的上市公司業(yè)績有望率先得到改善?！?/p>

行業(yè)“反內(nèi)卷”的持續(xù)落地對碳酸鋰價格形成了較強的支撐。7月初，中央財經(jīng)委員會第六次會議提出，推動落后產(chǎn)能有序退出。隨后，光伏、鋼鐵、水泥等行業(yè)啟動減產(chǎn)，鋰電行業(yè)也積極響應(yīng)政策導向加速產(chǎn)能出清。

7月中旬，江西宜春市自然資源局要求8家涉鋰礦山企業(yè)9月底前完成儲量核實報告編制，從嚴治理違規(guī)開采。7月16日，藏格礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“藏格礦業(yè)”）全資子公司收到海西州自然資源局、海西州鹽湖管理局下發(fā)的通知，停止違規(guī)開采并積極整改。7月21日，江西特種電機股份有限公司公告顯示，其全資下屬公司宜春銀鋰新能源有限責任公司預(yù)計于近日啟動停產(chǎn)檢修，涉及全部鋰鹽生產(chǎn)線，預(yù)計檢修時長約26天。

供給收縮預(yù)期疊加成本支撐，市場情緒快速扭轉(zhuǎn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，電池級碳酸鋰價格為7.29萬元/噸，較去年同期上漲21%?！按饲皟r格跌破6萬元/噸時，鋰電上游很多企業(yè)已出現(xiàn)嚴重的成本倒掛現(xiàn)象，現(xiàn)在價格回升至成本線附近，企業(yè)開工積極性得到了較好的修復(fù)?！睆埣逊逭f道。

此外，需求端“淡季不淡”也進一步助推碳酸鋰的價格上漲。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，7月1日至7月20日，全國新能源乘用車零售53.7萬輛，同比增長23%。張佳峰表示：“雖然7月份是傳統(tǒng)淡季，但下游廠商已開始為‘金九銀十’備貨，市場需求仍有較強的剛性空間?！?/p>

受益于碳酸鋰價格反彈，上游鋰礦企業(yè)憑借資源優(yōu)勢業(yè)績得到明顯改善。天齊鋰業(yè)股份有限公司預(yù)計上半年凈利潤為0元至1.55億元，同比扭虧為盈，主要得益于鋰礦定價周期縮短至月度機制及重要聯(lián)營公司業(yè)績增長。江西贛鋒鋰業(yè)集團股份有限公司預(yù)計上半年凈利潤虧損3億元至5.5億元，但虧損額同比收窄，投資收益與鋰鹽業(yè)務(wù)邊際改善成為關(guān)鍵。

青海鹽湖工業(yè)股份有限公司碳酸鋰產(chǎn)能達4萬噸/年，且正在推進4萬噸鋰鹽一體化項目。盡管藏格礦業(yè)因子公司停產(chǎn)整改短期產(chǎn)能受限，但其2025年碳酸鋰計劃產(chǎn)量仍達1.1萬噸，資源儲備為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

湖南科力遠新能源股份有限公司（以下簡稱“科力遠”）已全資收購位于宜春的四座地下鋰礦，礦石資源儲量預(yù)測不低于1200萬噸，折合碳酸鋰當量約40萬噸。公司董秘張飛對《證券日報》記者表示：“公司通過自有鋰礦資源和碳酸鋰生產(chǎn)線，實現(xiàn)了鋰電材料的自給自足，為儲能業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)?！?/p>

7月上旬，湖南省自然資源廳透露，湖南省郴州市臨武縣雞腳山礦區(qū)已探獲超大型蝕變花崗巖型鋰礦床，共提交鋰礦石量4.9億噸，氧化鋰資源量131萬噸。據(jù)悉，科力遠、威領(lǐng)新能源股份有限公司總部均位于郴州，擁有得天獨厚的鋰礦資源優(yōu)勢。

張佳峰認為：“未來行業(yè)將從價格競爭轉(zhuǎn)向價值競爭，具備技術(shù)優(yōu)勢和成本控制能力的企業(yè)將脫穎而出?！?/p>