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作為全球資產(chǎn)配置的新機(jī)遇，家族辦公室正在逐漸成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著全球財(cái)富人群和財(cái)富管理需求的快速增長(zhǎng)，家辦已不僅僅是世界頂級(jí)的財(cái)富管理形態(tài)，更成為了全球資本市場(chǎng)中舉足輕重的參與者，近年來更呈現(xiàn)出加速擴(kuò)容狀態(tài)。本期《理財(cái)會(huì)客廳》對(duì)話京華世家家族辦公室董事長(zhǎng)、北京大學(xué)戰(zhàn)略研究所特約研究員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院講席導(dǎo)師聶俊峰。
談及中國(guó)內(nèi)地獨(dú)立家族辦公室，聶俊峰表示，雖然至今已經(jīng)歷十年發(fā)展，但尚未形成成熟的生態(tài)模式，也未獲得主流企業(yè)家群體的接納認(rèn)可。在歐美地區(qū)，家族辦公室被譽(yù)為金融行業(yè)“皇冠上的明珠”，但在中國(guó)卻淪落為“白菜”。
聶俊峰強(qiáng)調(diào)，內(nèi)地家辦需在厚植本土根基的同時(shí)積極布局海外，并在此過程中平衡三方面關(guān)系：一是注重客戶和業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)鏈接與服務(wù)延伸，為客戶需求出海而非以所謂“牌照”裝點(diǎn)門面；二是構(gòu)建自主可控“專精特新”的投研能力，借船出海而非“假大空”的海外畫餅；三是堅(jiān)守“只有中國(guó)傳承才能傳承中國(guó)”本土價(jià)值觀。
針對(duì)近期娃哈哈“傳宗”風(fēng)波，他認(rèn)為，此事件再一次警示中國(guó)企業(yè)界，在創(chuàng)始人步入黃昏之際，企業(yè)必須徹底擺脫“家長(zhǎng)文化”和道德光環(huán)，回歸戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)品生命力和家業(yè)制度治理。對(duì)于50后至60后的企業(yè)家，若要實(shí)現(xiàn)企業(yè)接班“傳宗”和財(cái)富有序繼承，均須依靠以信托制度為核心的家族與公司治理。
家族辦公室因何在內(nèi)地淪為“白菜”？需堅(jiān)守“只有中國(guó)傳承才能傳承中國(guó)”
談及中國(guó)內(nèi)地家族辦公室的發(fā)展，聶俊峰表示，2015年曾被部分財(cái)經(jīng)媒體稱為“中國(guó)家族辦公室元年”，那一年，獨(dú)立家族辦公室在中國(guó)內(nèi)地開始得以工商注冊(cè)登記。
在他看來，國(guó)內(nèi)家族辦公室大致可以劃分為機(jī)構(gòu)型家辦與獨(dú)立家辦。
機(jī)構(gòu)型家辦主要為銀行、保險(xiǎn)、信托、證券和三方財(cái)富等大型金融機(jī)構(gòu)（大型三方財(cái)富管理公司也具有證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金銷售牌照）高凈值客服服務(wù)的客戶再分層和品牌區(qū)隔，故而在客群來源具有天然的存量規(guī)模導(dǎo)向基因。不過，其仍存在陣痛，一方面難以擺脫賣方銷售的考核體制；另一方面大型金融機(jī)構(gòu)難免將家辦或曰“企業(yè)家辦公室”異化為櫥窗形象或政績(jī)工程，無法長(zhǎng)期集成整合內(nèi)外部資源服務(wù)家族客戶。
獨(dú)立型家辦方面，其絕大多數(shù)為非持牌機(jī)構(gòu)，按行業(yè)慣例劃分為服務(wù)單一家族的“單一家族辦公室”和同時(shí)服務(wù)多個(gè)家族的“多家族辦公室”。
聶俊峰表示：“出于對(duì)財(cái)富人群關(guān)聯(lián)投資、稅收、就業(yè)等資源的期望，2014年以來，國(guó)內(nèi)多地地方政府出臺(tái)了針對(duì)‘家族辦公室’的工商注冊(cè)及配套招商扶持政策。但是，青島市、海南省、廣州市等地曾經(jīng)批量注冊(cè)后，又批量注銷‘家族辦公室’及其分公司?！?/p>
他進(jìn)一步表示，根據(jù)京華世家團(tuán)隊(duì)綜合天眼查和企查查平臺(tái)的工商登記信息數(shù)據(jù)，內(nèi)地和香港（于工商信息平臺(tái)可查詢）兩地以“家族辦公室”為公司登記名稱或營(yíng)業(yè)范圍、商標(biāo)品牌包括家族辦公室的市場(chǎng)主體共有4200家，但已經(jīng)注銷未存續(xù)經(jīng)營(yíng)的占比38%。存續(xù)“家族辦公室”中有人員社保參保記錄的不足10%，于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行私募基金管理人備案的僅占1%。需要特別指出的是，工商信息中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)遺漏了現(xiàn)實(shí)中大量的企業(yè)名稱及各項(xiàng)信息均不體現(xiàn)但實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)是服務(wù)單一家族的單一家族辦公室，工商登記的“名分”對(duì)于中國(guó)式家族辦公室來說，其實(shí)只是并不重要的外在形式。
聶俊峰直言：“中國(guó)內(nèi)地獨(dú)立家族辦公室雖然經(jīng)歷了十年的發(fā)展，但尚未形成成熟的生態(tài)模式，也未獲得主流企業(yè)家群體的接納認(rèn)可。‘家族辦公室’本來在歐美是金融行業(yè)‘皇冠上的明珠’，結(jié)果在中國(guó)淪落為‘白菜’。在‘中國(guó)的家族辦公室比家族都多’的議論中行業(yè)風(fēng)評(píng)不佳，這一外界認(rèn)知來自于行業(yè)自身標(biāo)準(zhǔn)缺失、從業(yè)人員誠(chéng)信匱乏、監(jiān)管與行業(yè)自律缺位等亂象。”
單一家族辦公室占國(guó)內(nèi)家族辦公室行業(yè)市場(chǎng)主體的絕大多數(shù)，但國(guó)內(nèi)的“野蠻生長(zhǎng)”疊加香港、新加坡、迪拜等境外市場(chǎng)的“招商引資”，使得此類機(jī)構(gòu)整體呈現(xiàn)“淮橘為枳”的狀態(tài)，而造成單一家族辦公室在國(guó)內(nèi)“失真”的主要因素包括：
一是核心成員主要來自于信任多年的“外行人”——企業(yè)家的“財(cái)務(wù)二部”或二代子女，團(tuán)隊(duì)成員與服務(wù)對(duì)象是直接的臣屬雇傭關(guān)系，缺乏獨(dú)立性與專業(yè)性；二是單一家族管理資產(chǎn)規(guī)模與專業(yè)人員團(tuán)隊(duì)的“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”。絕大多數(shù)單一家族辦公室管理資產(chǎn)10億人民幣以下，無法支撐從信托架構(gòu)到投資管理在內(nèi)的家族辦公室基本業(yè)務(wù)；三是管理目標(biāo)的簡(jiǎn)單粗放，多數(shù)單一家辦團(tuán)隊(duì)主要是投資操盤和項(xiàng)目篩選，投資押注甚至“坐莊”踩線等違規(guī)行為不時(shí)發(fā)生。整體來看，單一家族辦公室缺乏財(cái)富傳承風(fēng)險(xiǎn)隔離架構(gòu)的中立立場(chǎng)和大類資產(chǎn)配置的廣闊視野。
針對(duì)多家族辦公室，聶俊峰稱：“此群落的行業(yè)亂象可以概括為‘騙、吹、賣’?！?/p>
首先，帶毒行騙的所謂家族辦公室在三方財(cái)富行業(yè)式微后成為違規(guī)理財(cái)、非法集資的載體；
其次，小散弱的行業(yè)卻充斥著假大空的吹噓包裝，博取行業(yè)關(guān)注和媒體聲量。一方面是個(gè)人履歷學(xué)歷摻水造假。有歷史較久的家辦負(fù)責(zé)人曾經(jīng)編造履歷、勾結(jié)“山寨羅斯柴爾德”在國(guó)內(nèi)招搖撞騙；有行業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期“提拔”自身中資銀行從業(yè)經(jīng)歷，自吹自擂“行業(yè)領(lǐng)軍者”。對(duì)于新興行業(yè)，貨真價(jià)實(shí)才會(huì)誠(chéng)不欺人，諸如此類欺世盜名行為本身就對(duì)行業(yè)聲譽(yù)的損害；另一方面，靠境外注冊(cè)空殼公司自稱“牌照齊全”、購(gòu)買各類過氣外媒的評(píng)獎(jiǎng)進(jìn)行崇洋媚外“世界權(quán)威”宣傳也成為部分多家族辦公室的生存法則。
最后，第三類行業(yè)亂象“賣”則更為普遍，很多以家族辦公室為名義的機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)上異化為香港保單、境外留學(xué)移民、永居身份規(guī)劃和房產(chǎn)等各色“產(chǎn)品”的銷售機(jī)構(gòu)。
那么，面對(duì)中國(guó)香港及新加坡市場(chǎng)帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，中國(guó)內(nèi)地家辦應(yīng)做好怎樣的應(yīng)對(duì)？
聶俊峰表示，中國(guó)企業(yè)家接受家族辦公室服務(wù)是21世紀(jì)財(cái)富與商業(yè)水到渠成，其直接誘因是海外上市帶來的離岸財(cái)富管理需求。香港與新加坡自然成為中國(guó)家族財(cái)富出海的第一站，且2019年以來新、港兩地“國(guó)際家辦金融中心”之爭(zhēng)已經(jīng)顯性化。2024年阿聯(lián)酋迪拜同樣也提出了一系列支持家族辦公室本地落戶的政策。尤其引人關(guān)注的新加坡與香港的家辦之爭(zhēng)的“瑜亮情結(jié)”。香港特區(qū)政府高層被“假王子”蒙蔽、國(guó)內(nèi)富豪新加坡單一家辦員工4億元監(jiān)守自盜等新聞事件都被競(jìng)爭(zhēng)方大肆炒作。
在他看來，香港、新加坡、迪拜三城的家辦招商呈現(xiàn)四方面共同特征：一是頂層規(guī)劃-立法與行政配套推動(dòng)-最高層領(lǐng)導(dǎo)人持續(xù)的重視；二是聚焦單一家辦（SingleFamilyOffice），關(guān)注資金沉淀與雇員就業(yè)，掛鉤永久居留權(quán)等公（居）民權(quán)益；三是長(zhǎng)期稅收優(yōu)惠與審批簡(jiǎn)化；四是政府引導(dǎo)基金（補(bǔ)貼）介入，群聚行業(yè)生態(tài)、產(chǎn)學(xué)研孵化。
聶俊峰強(qiáng)調(diào)：“作為內(nèi)地家族辦公室，服務(wù)客戶的離岸財(cái)富架構(gòu)與跨境資產(chǎn)配置是陪伴家族成長(zhǎng)與傳承的必修課。為此我們應(yīng)該加強(qiáng)與香港、新加坡及歐美成熟市場(chǎng)同行的學(xué)習(xí)與交流，厚植本土根基的同時(shí)積極布局海外，并在此過程中平衡三方面關(guān)系，一是注重客戶和業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)鏈接與服務(wù)延伸，為客戶需求出海而不是以所謂‘牌照’裝點(diǎn)門面；二是構(gòu)建自主可控‘專精特新’的投研能力，借船出海而非‘假大空’的海外畫餅；三是堅(jiān)守‘只有中國(guó)傳承才能傳承中國(guó)’本土價(jià)值觀?！?/p>
娃哈哈“傳宗”風(fēng)波警示什么？企業(yè)須徹底擺脫“家長(zhǎng)文化”和道德光環(huán)
家族辦公室的定位到底是怎樣的？聶俊峰表示，縱覽歐美百年家族背后的家族辦公室，成立之初的主要職責(zé)是家族基金會(huì)（信托）架構(gòu)的搭建。從“鍍金時(shí)代”到“黃金時(shí)代”（1910-1950）歷經(jīng)兩代人完成財(cái)富傳承架構(gòu)搭建后，家族辦公室的核心角色都是家族的“首席投資官”——讓傳承的財(cái)富不斷增值，依靠財(cái)富的增值助力家族開枝散葉，善盡社會(huì)責(zé)任與公益事業(yè)。
他認(rèn)為，對(duì)于今天的中國(guó)家族辦公室來說情況完全不同：客戶的淺表訴求是投資增值，但深度的需求卻是財(cái)富安全、有序傳承的架構(gòu)保護(hù)。因此，中國(guó)式家族辦公室與中國(guó)式家族客戶目前處在一場(chǎng)互相看不清對(duì)方的戀愛之中，供需雙方的關(guān)系確立需要復(fù)雜的磨合。
對(duì)此，聶俊峰強(qiáng)調(diào)，完整的獨(dú)立家族辦公室必須同時(shí)具備兩項(xiàng)服務(wù)體系，即本土+海外傳承架構(gòu)設(shè)計(jì)、境內(nèi)+全球資產(chǎn)配置組合。
聶俊峰舉例稱，能夠佐證的典型案例便是最近娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后先生3位“未公開子女”與宗馥莉21億美元離岸信托糾葛和200億在岸股權(quán)繼承爭(zhēng)奪。娃哈哈的“傳宗”波瀾再一次警示中國(guó)企業(yè)界：在創(chuàng)始人步入黃昏之際，企業(yè)必須徹底擺脫“家長(zhǎng)文化”和道德光環(huán)，回歸戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)品生命力和家業(yè)制度治理。從50后到60后的企業(yè)家們，若想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的接班“傳宗”和財(cái)富的有序繼承都必須依靠以信托制度為核心的家族與公司治理。
他直言，遺憾的是，與宗慶后同時(shí)代的企業(yè)家們面對(duì)這一“傳宗”接班的必答題時(shí)，基本都處在無知無覺和半知半覺狀態(tài)。
所謂“無知無覺”是對(duì)“身后事”采取回避的態(tài)度——所有的關(guān)于遺囑、信托、保險(xiǎn)等財(cái)富與事業(yè)傳承的技術(shù)性事物，在很多企業(yè)家那里“談起來重要、干起來次要、忙起來不要”。
所謂“半知半覺”是對(duì)財(cái)富傳承“遇人不淑、見事不明”。企業(yè)家作為高凈值人士，其身旁不乏目的性較強(qiáng)、情緒價(jià)值到位的各色機(jī)構(gòu)和“賣方”人士，但是基于過往創(chuàng)業(yè)創(chuàng)富的人生輝煌，自信、自負(fù)讓他們很難信任與托付獨(dú)立中立、專業(yè)靠譜的家族辦公室團(tuán)隊(duì)并且由其長(zhǎng)期陪伴。
在聶俊峰看來，境內(nèi)外大型金融機(jī)構(gòu)雖然具有天然的信用優(yōu)勢(shì)，但是作為“賣方”不可能替企業(yè)家安排周全詳盡的傳承方案。由于劣幣驅(qū)逐良幣的自然規(guī)律，很多企業(yè)家信任了不靠譜的機(jī)構(gòu)和個(gè)人、選擇了不周全的方案、投資了不合格的產(chǎn)品。事業(yè)和財(cái)富的傳承在宗慶后以及很多企業(yè)家那里，是通過碎片化的信息反饋和應(yīng)激反射式的決策來進(jìn)行“熵增式”安排。因此，大眾會(huì)不斷看到影視劇中豪門恩怨、家產(chǎn)紛爭(zhēng)的劇情在中國(guó)企業(yè)家身后反復(fù)上演?！渡袝ず榉丁诽岢觥拔甯！备拍睿簤?、富、康寧、攸好德、考終命，中國(guó)式家族傳承應(yīng)該追求“五福圓滿”。
他表示：“京華世家家族辦公室成立已近10年，回望來時(shí)路，我們以‘專業(yè)能力+人文情懷’為雙翼，通過多家族辦公室的‘深度陪伴’，幫助中國(guó)式‘老錢’應(yīng)對(duì)變局、行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！?/p>
與此同時(shí)，他還表示，京華世家自身保持了健康可持續(xù)的商業(yè)模式，團(tuán)隊(duì)始終以陪伴同行企業(yè)家為己任，擔(dān)任企業(yè)家家族“有使命的財(cái)富傳承規(guī)劃師+有遠(yuǎn)見的家族首席投資官”，圍繞打造Glocal（本土智慧+全球視野）家族辦公室的戰(zhàn)略愿景持續(xù)強(qiáng)化五項(xiàng)能力：全球范圍內(nèi)家族風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力，全球范圍家族傳承頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)與實(shí)施能力，國(guó)際化資產(chǎn)配置與產(chǎn)品組合管理能力，家族事務(wù)管理與陪伴同行能力，家族愿景與精神資產(chǎn)發(fā)現(xiàn)與理解能力。
面對(duì)“傳宗”交班時(shí)代難題，家辦應(yīng)如何啟發(fā)企業(yè)家的傳承認(rèn)知？
企業(yè)家是家族辦公室的主要服務(wù)對(duì)象，歷經(jīng)數(shù)年發(fā)展，他們的需求經(jīng)歷了怎樣的轉(zhuǎn)變？
聶俊峰認(rèn)為，目前已經(jīng)步入人生暮年且亟需進(jìn)行科學(xué)系統(tǒng)規(guī)劃的企業(yè)家，主要集中在改革開放初期創(chuàng)業(yè)的“80后”與90年代初下海的“九二派”。
他表示：“最近媒體熱議的娃哈哈繼承紛爭(zhēng)其實(shí)具有非常典型意義，娃哈哈的股權(quán)結(jié)構(gòu)和宗慶后式的復(fù)雜血緣家庭絕非中國(guó)企業(yè)家群體的孤例。相反，娃哈哈股權(quán)的演變與宗家如今面臨的繼承權(quán)紛爭(zhēng)，在中國(guó)企業(yè)家群體中具有相當(dāng)代表性，宗慶后的身后事折射出中國(guó)企業(yè)家在這一問題上面臨‘當(dāng)局者’迷思想?！?/p>
他對(duì)此提出三大原因，其中，一是企業(yè)與生俱來的股權(quán)原罪。與娃哈哈的情況類似，20世紀(jì)80年代開始很多民營(yíng)企業(yè)家為了事業(yè)的“路條”，在創(chuàng)業(yè)之初都與國(guó)企或集體企業(yè)產(chǎn)生復(fù)雜微妙的投資或“掛靠”關(guān)系。從杭州的娃哈哈到青島的海爾再到北京的聯(lián)想——國(guó)有或集體企業(yè)孵化了“民族品牌”的初生?？墒窃谄浜蟮臍v史進(jìn)程當(dāng)中，企業(yè)家才干是企業(yè)發(fā)展壯大的主要推動(dòng)力。
聶俊峰指出，據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)，1998年全國(guó)城鎮(zhèn)集體企業(yè)清產(chǎn)核資中，逾32%企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)歸屬爭(zhēng)議。從1990年代末到新世紀(jì)，雖然很多企業(yè)完成“MBO轉(zhuǎn)制”，但是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中，民企先后面對(duì)各種有色眼鏡。股權(quán)結(jié)構(gòu)當(dāng)中的國(guó)資成分延續(xù)至今，便成為企業(yè)和企業(yè)家傳承的最大利益相關(guān)方。
二是企業(yè)產(chǎn)權(quán)確立過程股權(quán)安排簡(jiǎn)單粗放，即使是那些徹底擺脫了國(guó)資成分或者成立伊始即100%私人股份的民營(yíng)企業(yè)，普遍存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)是“夫妻店”或“兄弟幫”。創(chuàng)始人與配偶（第一任）共同持股最為普遍，如四川新希望、北京泰康保險(xiǎn)、重慶龍湖地產(chǎn)、山西三佳集團(tuán)等。此類家庭成員直接持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排在當(dāng)時(shí)的時(shí)代有其天然的合理合情性。
然而，隨著企業(yè)的發(fā)展與時(shí)代更迭，民企簡(jiǎn)單粗放的股權(quán)結(jié)構(gòu)，一方面容易在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與科技迭代的周期中，因決策封閉與戰(zhàn)略短視令公司治理失效；另一方面，隨著企業(yè)家年事漸長(zhǎng)，傳承危機(jī)、婚姻變故、代際沖突與公私債務(wù)混同等自然人民事行為風(fēng)險(xiǎn)，都給公司經(jīng)營(yíng)管理帶來巨大不確定性。血緣能凝聚創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，卻難以替代現(xiàn)代企業(yè)制度。借鑒歐美百年家族企業(yè)傳承的成功經(jīng)驗(yàn)，唯有將所有權(quán)“家族信托”化，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)、管理權(quán)和受益權(quán)“三權(quán)分離”方能從根本上避免人亡事亂的弊病。
三是企業(yè)家人生中“豐富多彩”的感情婚姻。京華世家團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期跟蹤境內(nèi)外上市公司及知名企業(yè)創(chuàng)始人與高管婚姻變動(dòng)及“分手費(fèi)”情況，2015-2024年信息統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，10年間婚變企業(yè)家/高管有上百位。企業(yè)家婚變往往成為最具點(diǎn)擊量的“財(cái)經(jīng)娛樂新聞”。企業(yè)家婚育固然屬于私德，不宜苛責(zé)也不應(yīng)背負(fù)人設(shè)包袱，但婚姻與子女關(guān)系關(guān)乎著企業(yè)股權(quán)和家庭財(cái)富的繼承與分割。簡(jiǎn)單粗放的股權(quán)安排遭遇豐富多彩的情感婚姻已經(jīng)成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)代際傳承的最大風(fēng)險(xiǎn)。
聶俊峰表示：“不難看出，企業(yè)家對(duì)家族財(cái)富管理的內(nèi)在需求已經(jīng)系統(tǒng)化、綜合化、全球化——既需要高度分工，更需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)方可進(jìn)行系統(tǒng)性的方案定制和執(zhí)行。但是，其自身信息反饋和決策安排卻仍然處在碎片化狀態(tài)?！?/p>
他強(qiáng)調(diào)，面對(duì)“傳宗”交班的時(shí)代難題，家族辦公室應(yīng)該啟發(fā)民營(yíng)企業(yè)家們的傳承認(rèn)知，借鑒歐美百年淬煉的普遍經(jīng)驗(yàn)，破除“半知半覺”的碎片化誤區(qū)，陪伴企業(yè)家打造科學(xué)傳承的系統(tǒng)工程：將股權(quán)家族信托化、聘任獨(dú)立家族辦公室陪伴傳承、與家族辦公室一道設(shè)立傳承制度——家族憲章“以法治家”。如此三位一體的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃既能夠幫助企業(yè)家弘揚(yáng)人性的善，也可以彌補(bǔ)人性的缺憾，包括那些“奮不顧身的愛情”。
家辦與銀行私行相比有何優(yōu)勢(shì)？行業(yè)發(fā)展應(yīng)如何去偽存真？
作為國(guó)內(nèi)最早的私人銀行從業(yè)者之一，聶俊峰2005年在中行總行參加RBS-Coutts（創(chuàng)立于1692年的倫敦，長(zhǎng)期為英國(guó)王室成員提供私人銀行服務(wù)）私人銀行業(yè)務(wù)籌備時(shí)僅24歲，回首20年從業(yè)經(jīng)歷，他認(rèn)為真正的獨(dú)立家族辦公室應(yīng)該是由“老臘肉”組成的資深團(tuán)隊(duì)，而銀行私人銀行“鐵打的營(yíng)盤流水的兵”團(tuán)隊(duì)總是“小鮮肉”。
聶俊峰表示：“家族辦公室行業(yè)的發(fā)展源自于市場(chǎng)與客戶的需求，也同現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)供給側(cè)服務(wù)不足密切相關(guān)。客觀而言，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行受限于體制與機(jī)制，很難集中資源長(zhǎng)期服務(wù)單一個(gè)人和家庭客戶，此導(dǎo)致銀行私人銀行客戶需求外溢，成就了過去10年中國(guó)證券、保險(xiǎn)、信托公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)、獨(dú)立第三方財(cái)富公司等高凈值客群財(cái)富管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展?！?/p>
不過，聶俊峰直言：“無論是證券、保險(xiǎn)、信托公司的財(cái)富管理業(yè)務(wù)或三方財(cái)富管理行業(yè)，在蓬勃發(fā)展的同時(shí)又伴生很多自身難以克服的先天不足。”
他舉例闡述稱，比如，三方機(jī)構(gòu)普遍存在著激進(jìn)銷售的傭金導(dǎo)向、固收產(chǎn)品底層的類次貸資產(chǎn)等；證券、保險(xiǎn)、信托公司財(cái)富管理和家族信托服務(wù)于其信托產(chǎn)品發(fā)行、保險(xiǎn)產(chǎn)品售賣、“保剛兌”的固收信仰、缺乏大類資產(chǎn)配置的視野和家族長(zhǎng)周期配置的驅(qū)動(dòng)力，部分超高凈值客戶難以從這類大型機(jī)構(gòu)中獲得定制化的真正家族辦公室服務(wù)。而大型銀行的“企業(yè)家辦公室”服務(wù)由于“存款立行”的商業(yè)銀行本位以及大機(jī)構(gòu)的考核體制+行政化的金字塔式晉升機(jī)制，人員團(tuán)隊(duì)無法實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期主義專業(yè)導(dǎo)向，客戶服務(wù)多數(shù)淪為“形象工程”。
聶俊峰強(qiáng)調(diào)，上述一系列市場(chǎng)環(huán)境，其實(shí)正是獨(dú)立“家族辦公室”在中國(guó)現(xiàn)今市場(chǎng)環(huán)境下獨(dú)特的空間和優(yōu)勢(shì)。
在他看來，家族辦公室行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該符合中國(guó)社會(huì)新質(zhì)生產(chǎn)力與金融五篇大文章的戰(zhàn)略方向。在企業(yè)家家族層面，新質(zhì)生產(chǎn)力的核心標(biāo)志是全要素生產(chǎn)率的持續(xù)提升。而全要素生產(chǎn)率的提高除了硬核科技的顛覆式創(chuàng)新，更為重要的因素是企業(yè)家精神和管理智慧的弘揚(yáng)。
聶俊峰直言，目前中國(guó)企業(yè)家精神的傳承正面臨50后、60后向80、90后傳承的歷史與時(shí)代課題。社會(huì)公眾需要理性看待企業(yè)家精神在全要素生產(chǎn)率創(chuàng)造與提升過程當(dāng)中的歷史貢獻(xiàn)。企業(yè)家精神的傳承本身就包含著企業(yè)公司治理的可持續(xù)性發(fā)展，也蘊(yùn)含著企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的未來格局。當(dāng)下變局的年代，中國(guó)企業(yè)家和高凈值人群尤其需要與危機(jī)共存、與時(shí)代共演、與家國(guó)同構(gòu)，在敬畏之心的驅(qū)動(dòng)下認(rèn)知并把握國(guó)家的方向感、企業(yè)的使命感、家族的責(zé)任感。
他表示，京華世家在家族辦公室領(lǐng)域一直相信“只有中國(guó)傳承才能傳承中國(guó)”：腳踏實(shí)地的架構(gòu)設(shè)計(jì)、行穩(wěn)致遠(yuǎn)的資產(chǎn)配置才是中國(guó)式家族辦公室的務(wù)實(shí)選擇。在他看來，中國(guó)式家族辦公室的真與假應(yīng)從以下六個(gè)方面進(jìn)行構(gòu)建與判斷：
一是堅(jiān)持家辦核心價(jià)值：與家族利益保持一致、專注個(gè)性化；
二是明晰家辦的商業(yè)定位：家族辦公室需要小而美的精致專業(yè)主義。多家族辦公室在市場(chǎng)檢驗(yàn)中可以在管理規(guī)模上進(jìn)階“中而?！钡珱Q不可能追求大而全；
三是堅(jiān)持家辦三重角色：財(cái)富管家、人+財(cái)領(lǐng)域的智囊團(tuán)、陪行者（家族事務(wù)）；
四是堅(jiān)守家辦角色的核心服務(wù)載體——沒有家族信托就沒有家族辦公室；
五是堅(jiān)持“真”家辦四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方法論：頂層架構(gòu)、底線思維、買手立場(chǎng)、長(zhǎng)期主義；
六是踐行高標(biāo)準(zhǔn)人才要求：有一技專長(zhǎng)、忠誠(chéng)守信（無職業(yè)信用瑕疵）、機(jī)構(gòu)的高度取決于團(tuán)隊(duì)水準(zhǔn)和格局。
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