商業(yè)
那些聲稱「風(fēng)不吹人」「無風(fēng)感」的空調(diào)，實際體驗怎么樣？
但他們并沒有做到
楊亮
4小時前
{利潤率下}滑：亞馬遜盤后重挫7!! 財報見聞
2025-08-01 06:40:35
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亞馬遜周四美股盤后公布二季度財報顯示，凈銷售1677.0億美元，高于分析師預(yù)期的1621.5億美元。然而，備受關(guān)注的亞馬遜云業(yè)務(wù)AWS增長令投資者失望，而且三季度營業(yè)利潤指引不及預(yù)期，投資者擔(dān)憂亞馬遜為了在人工智能競賽中追趕競爭對手而支出過高，該公司股價盤后一度下跌7%。
以下是亞馬遜二季度財報要點：
主要財務(wù)數(shù)據(jù)：
凈銷售：本季度凈銷售額增長13%，達(dá)1677億美元，高于分析師預(yù)期的1621.5億美元；如果排除本季度匯率變動帶來的15億美元的有利影響，凈銷售額同比增長12%。運營利潤：亞馬遜本季度營業(yè)利潤為192億美元，高于分析師預(yù)期的170美元。凈利潤：亞馬遜本季度凈利潤增長至182億美元，去年同期為135億美元。每股收益：亞馬遜本季度每股攤薄收益為1.68美元，高于分析師預(yù)期的1.33美元，去年同期為1.26美元。運營現(xiàn)金流：截至2025年6月30日的過去12個月內(nèi)，運營現(xiàn)金流增長12%，達(dá)到1211億美元。自由現(xiàn)金流：截至第二季度的過去12個月，亞馬遜自由現(xiàn)金流降至181.8億美元，較上一季度的259.3億美元明顯下滑，也遠(yuǎn)低于去年同期的529.7億美元，創(chuàng)兩年來新低。
AWS云業(yè)務(wù)：
銷售額：AWS業(yè)務(wù)部門第二季度銷售額同比增長17.5%，達(dá)到309億美元，略高于市場預(yù)期的307.7億美元；營業(yè)利潤：AWS部門第二季度營業(yè)利潤為102億美元，不及分析師預(yù)期的109億美元，去年同期為93億美元。利潤率：AWS部門第二季度利潤率為32.9%，低于今年第一季度的39.5%和去年同期的35.5%。
分區(qū)域數(shù)據(jù)：
北美業(yè)務(wù)：亞馬遜二季度北美業(yè)務(wù)部門銷售額同比增長11%，達(dá)到1001億美元，高于分析師預(yù)期的973.6億美元。營業(yè)利潤為75億美元，去年同期為51億美元。國際業(yè)務(wù)：亞馬遜二季度國際業(yè)務(wù)部門銷售額同比增長16%，達(dá)到368億美元；若不計匯率變動，增長為11%。營業(yè)利潤為75億美元，去年同期為51億美元。
業(yè)績指引：
凈銷售：亞馬遜預(yù)計第三季度凈銷售額將在1740億美元至1795億美元之間，同比增長約10%至13%，高于分析師預(yù)期的1732.4億美元。該預(yù)期包括來自匯率變化帶來的約130個基點的正面影響。運營利潤：亞馬遜預(yù)計第三季度營業(yè)利潤將在155億美元至205億美元之間，中值不及分析師預(yù)期的194.2億美元，2024年同期為174億美元。
亞馬遜總裁兼首席執(zhí)行官AndyJassy表示，
“我們在AI領(lǐng)域的持續(xù)進(jìn)展，正在全方位改善客戶體驗、提升創(chuàng)新速度、增強(qiáng)運營效率并推動業(yè)務(wù)增長。對未來的前景，我感到非常興奮?！?/p>
財報公布后，亞馬遜股價盤后一度下跌超過7%。
分析師：AWS增長令人失望，恐失去云服務(wù)老大地位
媒體報道，微軟和谷歌母公司Alphabet此前公布的亮眼云業(yè)務(wù)營收數(shù)據(jù)曾推高了外界對亞馬遜AWS的預(yù)期。微軟和Alphabet均表示，云計算服務(wù)的強(qiáng)勁需求推動了它們已然龐大的資本支出規(guī)模，但也提到目前仍存在產(chǎn)能瓶頸，難以完全滿足市場需求。
目前，亞馬遜首席執(zhí)行官AndyJassy正與微軟和谷歌進(jìn)行AI基礎(chǔ)設(shè)施方面的軍備競賽，這要求在數(shù)據(jù)中心上進(jìn)行大量投資。AWS依然在云基礎(chǔ)設(shè)施市場中保持領(lǐng)先地位，但隨著微軟和谷歌的加速投入，以及三大科技巨頭紛紛加大人工智能領(lǐng)域的投資以抓住激增的市場需求，AWS正面臨日益激烈的競爭壓力。
雖然AWS在亞馬遜總營收中占比較小，但卻是公司利潤的關(guān)鍵引擎，通常貢獻(xiàn)了約60%的整體營業(yè)利潤。AWS在今年第一季度實現(xiàn)了16.9%的同比增長。作為全球最大的云服務(wù)提供商，AWS業(yè)績備受關(guān)注。
第二季度，亞馬遜營收躍升13%，達(dá)到1677億美元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。但作為全球最大的云計算租賃服務(wù)提供商，AWS僅增長逾17%，達(dá)到309億美元，僅略高于分析師平均預(yù)期的308億美元。
同時，AWS的利潤率也有所收縮。亞馬遜表示，AWS第二季度的利潤率為32.9%，低于今年第一季度的39.5%和去年同期的35.5%，創(chuàng)下自2023年第四季度以來的最低水平。
DADavidson分析師表示，AWS的銷售增長“非常令人失望”，因為微軟和谷歌此前報告的增長率更高。微軟的Azure在截至6月的三個月內(nèi)銷售額增長了39%，谷歌云收入增長了32%。分析師表示：
“AWS目前維持在17%的增速，這令人非常失望。如果微軟Azure繼續(xù)以當(dāng)前速度增長，可能在明年年底前超越AWS，成為全球最大云服務(wù)提供商?！?/p>
Aptus資本顧問公司投資組合經(jīng)理DaveWagner表示，AWS的業(yè)績“令人震驚”。該公司持有亞馬遜股票。他指出：
“亞馬遜本質(zhì)上是一個依賴運營杠桿的增長故事，他們必須實現(xiàn)增長，至少要超過成本增長。但他們并沒有做到?！?/p>
而且，也有分析師指出，由于AWS尚未推出強(qiáng)有力的AI模型，部分投資者對其在AI開發(fā)方面是否落后于競爭對手感到擔(dān)憂。
應(yīng)對關(guān)稅，已提前備貨
與此同時，美國總統(tǒng)特朗普推動的關(guān)稅政策對美國零售行業(yè)造成了壓力，主要零售商和消費品公司紛紛設(shè)法保護(hù)利潤空間，要么提高售價，要么尋找其他應(yīng)對措施，同時還需維持消費者的購買力。
投資者正密切關(guān)注亞馬遜的電商業(yè)務(wù)，以判斷關(guān)稅相關(guān)的不確定性是否削弱了消費者信心。美國最新數(shù)據(jù)顯示，6月份消費者支出溫和增長。
分析人士指出，亞馬遜專注于低價、快速配送以及海量的產(chǎn)品類別，使其在美國消費者心中牢固占據(jù)頭號電商零售商的地位，從而在競爭中占據(jù)優(yōu)勢。
亞馬遜是最后一批公布季度財報的大型零售商之一。沃爾瑪上月曾警告稱，部分商品價格將因轉(zhuǎn)嫁關(guān)稅相關(guān)成本而上漲，這可能會對零售行業(yè)目前的強(qiáng)勁表現(xiàn)帶來打擊。亞馬遜表示，已敦促供應(yīng)商提前備貨，以確保供應(yīng)穩(wěn)定、價格盡可能保持低位。
此外，亞馬遜還在削減公司總部的員工，包括AWS、圖書、設(shè)備和播客等業(yè)務(wù)部門。裁員已初見成效：員工總數(shù)從今年第一季度起減少了1.4萬人，總?cè)藬?shù)降至146萬。
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