資深資產(chǎn)管理大師雷·達利歐（RayDalio）建議投資者，鑒于債券和股票市場風險上升，應將至少15%的投資組合配置給黃金和比特幣。
這位橋水聯(lián)合基金（BridgewaterAssociates）創(chuàng)始人在《頂級投資者播客》（TheMasterInvestorPodcast）中表示，美國及其他地區(qū)政府債務上升所帶來的宏觀經(jīng)濟風險尚未反映在市場定價中，市場最終可能面臨大幅下跌。
“美國政府的支出比收入多40%，而且實際上無法削減開支，”達利歐說，并補充道，“其累積債務是年收入的6倍……每年的利息支出達1萬億美元，占預算赤字的一半。”
達利歐還解釋說，美國政府只能通過發(fā)行更多債務，以及“央行（美聯(lián)儲）印鈔”來償還債務。
這可能導致市場越來越恐慌。達利歐認為，新一輪大規(guī)模量化寬松，或政府接管美聯(lián)儲，都可能引發(fā)市場崩盤。
達利歐稱，此類事件的信號已開始“閃現(xiàn)”，他在最近出版的《國家如何破產(chǎn)》（HowCountriesGoBroke）一書中也表達了類似觀點。
黃金vs.比特幣
由于這些風險尚未反映在市場定價中，達利歐建議投資者將至少15%的投資組合配置于黃金或比特幣，它們可作為法幣和現(xiàn)金等價物（如債券）的對沖工具。
達利歐表示，他“強烈傾向于”黃金而非比特幣，并補充道，他懷疑任何央行都不會將這種加密貨幣作為儲備貨幣，“因為每個人都能了解和查看誰在進行交易，毫無隱私可言?！?/p>
達利歐還認為，人們對比特幣存在“疑慮”，比如“其代碼是否可能被破解”，或其協(xié)議是否會被修改，從而削弱其“價值存儲”功能。
鑒于這些擔憂，這位億萬富翁投資大師稱，他的投資組合中黃金占比高于比特幣：“我持有黃金，也持有一些比特幣，但不多。”
對比特幣的這種謹慎態(tài)度在傳統(tǒng)投資者和投資顧問中很常見。AJBell的投資分析主管萊斯·哈拉夫（LaithKhalaf）告訴Decrypt，在經(jīng)濟恐慌時投資比特幣，無異于“從煎鍋跳進烈火坑”。
哈拉夫承認，如果投資者只拿出一小部分可承受損失的資金投資比特幣，這倒也“無妨”。但他認為，盡管黃金也有波動，卻是面對潛在風險時“更堅實的錨”。
“黃金作為多元化投資工具比比特幣更可取，因為在風險厭惡情緒高漲時，黃金往往會升值，”他說，“它可以作為投資組合的有用保險，但重要的是要與股票和債券搭配持有，以實現(xiàn)風險和回報的平衡?！?/p>
另一方面，一些專家指出，黃金的風險往往比宣傳的要高。加密貨幣分析師兼作家格倫·古德曼（GlenGoodman）告訴Decrypt，歷史上某些時期對黃金來說很艱難。
“不可否認比特幣價格波動大，但別忘了，1980年通脹危機期間買入黃金并持有20年的人，實際損失了85%的資金，”他說，“黃金直到千禧年才開始復蘇?！?/p>
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