在這一年里，全球銅市場(chǎng)經(jīng)歷了一系列政策突襲、劇烈價(jià)格波動(dòng)和前所未有的貿(mào)易混亂，而如今正遭受迄今為止最嚴(yán)重的沖擊。

唐納德?特朗普總統(tǒng)執(zhí)意對(duì)銅進(jìn)口征收50%的關(guān)祱，但豁免了作為國(guó)際貿(mào)易支柱的精煉銅。此舉引發(fā)美國(guó)銅價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄暴跌，而此前，在關(guān)祱生效前匆忙將銅運(yùn)往美國(guó)的交易商曾經(jīng)歷了一段前所未有的暴利時(shí)期。紐約期貨相對(duì)于倫敦期貨的大幅溢價(jià)已化為烏有。

“這與市場(chǎng)預(yù)期嚴(yán)重偏離，”上海大宗商品對(duì)沖基金旗下混沌天成期貨有限公司研究部主管李學(xué)智表示。他稱，那些押注美國(guó)銅價(jià)上漲的人“所有努力都白費(fèi)了”，全球銅流向?qū)⒒貧w正常。

紐約商品交易所（Comex）銅期貨價(jià)格下跌逾22%，創(chuàng)歷史最大跌幅，交易商們正在重新調(diào)整美國(guó)與全球其他地區(qū)的銅價(jià)估值。由于倫敦金屬交易所（LME）的銅價(jià)跌幅小得多，紐約商品交易所近月期貨從一周前較倫敦金屬交易所基準(zhǔn)價(jià)高出30%以上的溢價(jià)，轉(zhuǎn)為貼水。

豁免精煉銅的決定將擾亂全球銅貿(mào)易——銅因廣泛用于電線，在世界經(jīng)濟(jì)中扮演著關(guān)鍵角色。目前有大量銅積壓在美國(guó)倉(cāng)庫(kù)中，已經(jīng)有人猜測(cè)可能會(huì)出現(xiàn)再出口的情況。此前有警告稱需求可能受抑，而這一舉措也讓美國(guó)買(mǎi)家松了一口氣。

銅搶購(gòu)潮

今年初，當(dāng)特朗普首次暗示可能征收關(guān)祱時(shí)，美國(guó)銅價(jià)相對(duì)于全球其他地區(qū)飆升，各大交易商爭(zhēng)相將銅運(yùn)至美國(guó)港口，一些行業(yè)資深人士稱這是他們一生中規(guī)模最大的一次交易。

7月初，特朗普表示關(guān)祱將達(dá)到50%，高于預(yù)期，這進(jìn)一步加大了潛在收益空間。這引發(fā)了最后時(shí)刻的搶購(gòu)潮，至少有一艘載滿銅的貨船在本月底前緊急駛向夏威夷。

“有很多參與者做空紐約商品交易所與倫敦金屬交易所的價(jià)差，”紫金天風(fēng)期貨分析師周小鷗表示。

高盛集團(tuán)分析師表示，他們對(duì)豁免決定感到“意外”，但補(bǔ)充稱這不會(huì)改變市場(chǎng)基本面，也不預(yù)計(jì)美國(guó)會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模再出口。他們認(rèn)為，紐約商品交易所的銅價(jià)應(yīng)至少與倫敦金屬交易所的銅價(jià)持平。

截至上海時(shí)間下午3點(diǎn)21分，倫敦金屬交易所銅價(jià)下跌1.2%，至每噸9578.50美元，而紐約商品交易所銅價(jià)下跌22%，至每磅4.347美元。

供應(yīng)安全

總統(tǒng)在關(guān)祱生效前不到48小時(shí)發(fā)布這一公告，既體現(xiàn)了他對(duì)貿(mào)易政策的強(qiáng)硬態(tài)度，也反映出他在改造美國(guó)金屬行業(yè)方面面臨的挑戰(zhàn)。美國(guó)銅行業(yè)的一些關(guān)鍵企業(yè)曾表示，該國(guó)根本沒(méi)有足夠的產(chǎn)能在短時(shí)間內(nèi)替代所有進(jìn)口銅。

根據(jù)白宮聲明，周三宣布的50%關(guān)祱將適用于管材、線材、棒材、板材和管材等半成品，以及管件、電纜、連接器和電氣元件等銅密集型產(chǎn)品。加工程度較低的產(chǎn)品——包括礦石、精礦、冰銅、陰極和陽(yáng)極——不在關(guān)祱征收范圍內(nèi)。

不過(guò)，對(duì)精煉銅征收進(jìn)口關(guān)祱的可能性并未完全消失。美國(guó)商務(wù)部建議推遲征收，從2027年開(kāi)始稅率為15%，2028年提高至30%。特朗普指示商務(wù)部在2026年6月底前提供有關(guān)美國(guó)銅市場(chǎng)的最新情況。

“盡管我們對(duì)擬議銅關(guān)祱幾乎完全取消感到意外，但我們認(rèn)為這表明特朗普政府仍在關(guān)注銅的供應(yīng)安全，”高盛分析師表示。

平面設(shè)計(jì)|PS教程-圖片嵌入字體海報(bào),小白必學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)

步驟一：新建文件，輸入需要的文字步驟二：使用矩形工具，繪制與單個(gè)文字同等寬度的矩形步驟三：矩形高度拉長(zhǎng)之后，再填充與文字相同的顏色，同時(shí)選中矩形與文字圖層，ctrl+e合并步驟四：置入素材圖，并使用剪貼蒙版，將圖片嵌入矩形1圖層步驟五：最后再給矩形1圖層添加投影，就完成啦這么一個(gè)簡(jiǎn)單的小教程，你學(xué)會(huì)了嗎？喜歡美 1. 文件崩潰恢復(fù)：?jiǎn)?dòng)Ps時(shí)按`Shift` 跳過(guò)啟動(dòng)文件，或通過(guò)`文件> 打開(kāi)為> 恢復(fù)` 修復(fù)。 2. 路徑消失問(wèn)題：檢查路徑面板，未保存的路徑會(huì)丟失，需點(diǎn)擊“新建路徑”按鈕保存_|。 3.圖層效果丟失右鍵圖層選擇“柵格化圖層樣式”或“柵格化文本”以保留效果。 六、總結(jié)通過(guò)本文，您已掌握Ps的基礎(chǔ)界面等會(huì)說(shuō)。

零基礎(chǔ)學(xué)PS教程:從小白到大神的輕松入門(mén)指南

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