本報(bào)記者 王 寧

期貨市場(chǎng)繼本周一普遍回調(diào)后，7月29日，盤(pán)面再度大面積下跌，截至盤(pán)終，包括玻璃、焦煤、碳酸鋰和20號(hào)合成膠等主力合約跌幅居前，其中碳酸鋰期貨主力合約2509盤(pán)中跌破7萬(wàn)元/噸關(guān)口；與此同時(shí)，沉淀資金總量也維持流出態(tài)勢(shì)，全天合計(jì)減少近12億元。

多位分析人士表示，本輪期貨市場(chǎng)全面回調(diào)，主要受到多頭情緒降溫以及各期貨交易所采取調(diào)整手續(xù)費(fèi)、交易保證金、漲跌停板幅度、交易限額等措施影響。短期來(lái)看，期貨市場(chǎng)交易邏輯將向產(chǎn)業(yè)基本面回歸，但部分品種或仍存在套利機(jī)會(huì)。

多頭情緒降溫

7月29日早盤(pán)，期貨市場(chǎng)普遍回調(diào)，其中商品期貨表現(xiàn)最明顯，包括焦煤、碳酸鋰、玻璃、20號(hào)膠、純堿和焦炭等多個(gè)品種，開(kāi)盤(pán)即深跌。截至盤(pán)終，跌幅居前的品種包括玻璃、焦煤、碳酸鋰、20號(hào)合成膠、菜籽油和純堿等主力合約。其中，碳酸鋰主力合約2509在盤(pán)中一度跌破7萬(wàn)元/噸關(guān)口，午盤(pán)再度收復(fù)關(guān)口，報(bào)收于70840元/噸，全天跌幅為5.9%。分析人士認(rèn)為，部分品種跌幅居前，主要在于做多熱情下降、資金有所撤離等。

中糧期貨研究院黑色研究員劉佳良向記者表示，焦煤期貨各合約下跌主要在于交投情緒消退，價(jià)格高估后回調(diào)。從產(chǎn)業(yè)基本面來(lái)看，當(dāng)前焦煤庫(kù)存過(guò)剩，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增加，進(jìn)口煤供應(yīng)恢復(fù)，加之下游需求表現(xiàn)疲軟，產(chǎn)業(yè)鏈供需面反饋加劇價(jià)格下跌。

“碳酸鋰早盤(pán)顯著下挫，主因在于多頭情緒快速降溫，價(jià)格向基本面回歸?！敝屑Z期貨研究院資深研究員曹姍姍向記者補(bǔ)充表示，主力合約2509近期持倉(cāng)量刷新歷史峰值，對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨量已接近國(guó)內(nèi)半年需求規(guī)模，本次下跌在于多頭集中平倉(cāng)、交易通道擁擠，觸發(fā)踩踏式減倉(cāng)。

本周期貨市場(chǎng)交投情緒降溫明顯，此前在“反內(nèi)卷”刺激下多個(gè)品種出現(xiàn)大漲行情，其中工業(yè)硅、碳酸鋰等主力合約均出現(xiàn)漲停。在金瑞期貨鋰硅研究員劉鐘穎看來(lái)，當(dāng)前期貨市場(chǎng)交易正回歸理性，不同品種之間的基本面和政策預(yù)期存在差異，但包括多晶硅等品種政策預(yù)期較強(qiáng)，本輪回調(diào)幅度相對(duì)緩和，而碳酸鋰近期供給擾動(dòng)因素較多，基本面指向不明。

另外，7月25日大連商品交易所和廣州期貨交易所同步發(fā)布通知，對(duì)相關(guān)品種采取限制交易措施。其中，大連商品交易所通知稱(chēng)，自7月29日交易時(shí)（即7月28日夜盤(pán)交易小節(jié)時(shí)）起，非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù)在焦煤期貨JM2509合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)500手，在焦煤期貨其他合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)2000手；廣州期貨交易所要求自2025年7月28日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù)在碳酸鋰期貨LC2509合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)3000手。

銀河期貨大宗商品研究所黑色板塊負(fù)責(zé)人周濤向記者表示，交易所采取的限倉(cāng)措施主要為防范風(fēng)險(xiǎn)，抑制部分投機(jī)資金，避免出現(xiàn)不理性行情。近期的回調(diào)主要還是前期上漲過(guò)快、投機(jī)性過(guò)強(qiáng)和交易過(guò)于擁擠所致。

資金博弈暫未平復(fù)

自7月份以來(lái)，資金高度青睞商品期貨，沉淀資金總量不斷創(chuàng)出新高。上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司數(shù)據(jù)顯示，7月24日期貨市場(chǎng)沉淀資金總量增至近7783億元，創(chuàng)歷史新高；不過(guò)，本周期貨市場(chǎng)沉淀資金量有所下降，本周一和周二分別降至7522.83億元、7509億元，其中周二全天凈流出近12億元。

分板塊或品種來(lái)看，金融板塊流出資金最多，7月29日全天凈流出近35億元；而雖然商品板塊整體有所增長(zhǎng)，但碳酸鋰期貨全天凈流出13.15億元，滬銅、滬銀和豆粕等凈流出均超2億元。截至目前，全市場(chǎng)“百億元級(jí)”沉淀資金品種數(shù)量降至18個(gè)，包括滬金、滬銅、滬銀、豆粕等。中證1000股指期貨仍是全市場(chǎng)唯一一個(gè)“千億元級(jí)”的品種。

周濤表示，商品板塊前期交投情緒和一致性預(yù)期下降后，將逐步回歸供需基本面，建議重點(diǎn)關(guān)注光伏等行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能整合情況，尋找新的交易機(jī)會(huì)。

劉鐘穎則認(rèn)為，短期商品板塊資金博弈暫未完全平復(fù)，價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)大幅波動(dòng)。

推文,清穿系列《那股泥石流》

丁姨娘不光了解二老爺，也了解二太太，她知道二太太向來(lái)愛(ài)惜名聲，就算恨毒了她們母子三人，也絕不會(huì)讓庶長(zhǎng)子夭折在府里的。若駒兒病得要親娘……　　冷哼一聲，丁姨娘心忖了一句：對(duì)付這種愛(ài)惜羽毛的人，她辦法多的是?！　　　〈蠓康莫?dú)苗苗醒了，整個(gè)保齡候府瞬間沸騰起來(lái)了，二太太和三太太不敢耽擱，都帶著一眾人趕到了先老太太 書(shū)單目錄21. 《云鬢衣香》作者：笑佳人22. 《桂花藕粉》作者：小殼23. 《同偕到老》作者：遠(yuǎn)游客24. 《你儂我儂》作者：馬蹄糕25. 《旗袍裙下》作者：千酒26. 《替身》作者：九五的麥田27. 《滬上煙雨》作者：梅津十律28. 《桂花蒸》作者：大姑娘浪29. 《妙不可言》作者：尚扇弱水30. 《水杏》..