近期,高盛集團(tuán)發(fā)布的一項(xiàng)研究引起廣泛關(guān)注,其指出中國工資增速已降至疫情爆發(fā)以來的最低水平,這一狀況可能對(duì)國內(nèi)消費(fèi)乃至經(jīng)濟(jì)增長帶來顯著挑戰(zhàn)。在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,工資增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系再度成為焦點(diǎn)話題。
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家AndrewTilton及其團(tuán)隊(duì)在7月20日發(fā)布的報(bào)告顯示,今年二季度中國工資同比僅增長3.9%,創(chuàng)下除疫情年份外有記錄以來的最低增速,且這一數(shù)據(jù)比官方統(tǒng)計(jì)的工資增幅低約1個(gè)百分點(diǎn)。自2023年初中國解除疫情管控以來,工資增長呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。工資增長的乏力,首當(dāng)其沖影響的便是居民可支配收入和消費(fèi)能力,而消費(fèi)作為中國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎,其動(dòng)力的削弱自然引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂。高盛團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中警告稱,疲弱的工資增長可能在2025年下半年對(duì)消費(fèi)增長形成逆風(fēng)。盡管近期政府通過對(duì)家電、汽車和智能手機(jī)等商品的購置補(bǔ)貼政策刺激了零售銷售,但勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟和工資增速放緩仍是消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇的主要障礙。
官方數(shù)據(jù)也從側(cè)面印證了薪資增長放緩的趨勢(shì)。2024年,中國民營企業(yè)的平均年薪同比僅增長1.7%,遠(yuǎn)低于過去幾年的水平。這背后反映出企業(yè)盈利能力下降、經(jīng)濟(jì)不確定性增加,致使雇主在薪資調(diào)整上更加謹(jǐn)慎。同時(shí),隨著正規(guī)就業(yè)機(jī)會(huì)減少,越來越多勞動(dòng)者被迫從事個(gè)體經(jīng)營或靈活就業(yè),如外賣騎手、網(wǎng)約車司機(jī)和自由職業(yè)者等。這些工作雖提供了收入來源,但通常缺乏穩(wěn)定的薪資增長和社會(huì)保障,進(jìn)一步抑制了消費(fèi)意愿。這一趨勢(shì)與近年來中國青年失業(yè)率高企的現(xiàn)象相呼應(yīng),許多大學(xué)畢業(yè)生難以找到符合預(yù)期的工作,只能接受薪資較低或非正式的就業(yè)形式,長期來看,不僅影響個(gè)人職業(yè)發(fā)展,還可能削弱整體消費(fèi)能力,進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)增長。
面對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的壓力,高盛預(yù)計(jì)中國政府將在2025年下半年推出“漸進(jìn)且有針對(duì)性的寬松措施”,以緩解就業(yè)和工資增長疲軟的問題,如貨幣政策方面,若經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,央行可能進(jìn)一步降息或降準(zhǔn),以降低企業(yè)融資成本。然而,政策效果仍存在不確定性。過去幾年的經(jīng)驗(yàn)表明,單純依靠短期刺激難以解決結(jié)構(gòu)性就業(yè)問題,如產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的技能錯(cuò)配、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整對(duì)相關(guān)就業(yè)的沖擊等。工資增長放緩不僅影響短期消費(fèi),還可能抑制家庭對(duì)未來的信心。如果居民預(yù)期收入增長停滯,他們可能會(huì)減少非必要支出,增加儲(chǔ)蓄以應(yīng)對(duì)不確定性。這種“預(yù)防性儲(chǔ)蓄”行為將進(jìn)一步抑制消費(fèi)需求,形成惡性循環(huán)。
要打破這一循環(huán),政府需要采取更全面的措施。一方面,提高收入分配公平性,通過稅收和社會(huì)保障改革,增強(qiáng)中低收入群體的消費(fèi)能力;另一方面,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),發(fā)展高附加值產(chǎn)業(yè),創(chuàng)造更多高薪崗位。同時(shí),完善社會(huì)保障體系也至關(guān)重要,減少居民對(duì)未來醫(yī)療、教育、養(yǎng)老的擔(dān)憂,降低儲(chǔ)蓄率,從而提升居民消費(fèi)的底氣。
高盛的報(bào)告揭示了中國經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)關(guān)鍵問題,工資增長乏力正在削弱消費(fèi)動(dòng)能,而消費(fèi)是支撐經(jīng)濟(jì)增長的重要支柱。盡管政府已采取一系列刺激措施,但若勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)疲軟,家庭收入和信心難以實(shí)質(zhì)性改善,經(jīng)濟(jì)增長可能面臨更大壓力。未來幾個(gè)季度,政策制定者需要在穩(wěn)就業(yè)、促消費(fèi)和結(jié)構(gòu)性改革之間找到平衡。否則,工資增長放緩可能不僅是一個(gè)短期現(xiàn)象,而會(huì)成為制約中國經(jīng)濟(jì)中長期增長的結(jié)構(gòu)性瓶頸。當(dāng)然,看待這一問題也需保持理性和客觀,中國經(jīng)濟(jì)有著龐大的內(nèi)需市場(chǎng)、完備的產(chǎn)業(yè)體系以及持續(xù)推進(jìn)的改革動(dòng)力,具備應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、化解難題的能力和潛力,在各方努力下,有望逐步改善工資增長與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)同關(guān)系,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
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