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平安基金神愛前

最新觀點(diǎn)：

平安基金神愛前：港股創(chuàng)新藥的最大上漲階段已經(jīng)過去

總體市場(chǎng)上，我還是認(rèn)為震蕩偏上行，指數(shù)急漲連續(xù)大漲較難，所以還是結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)性機(jī)會(huì)。有時(shí)輪動(dòng)了指數(shù)強(qiáng)，有時(shí)輪動(dòng)到了個(gè)股強(qiáng)。

結(jié)構(gòu)上，現(xiàn)在分這幾種。

一是炒作主題，有量化游資主導(dǎo)，都是階段性的，炒完就回落。西藏水電以及帶動(dòng)的建筑、建材都是這類。機(jī)構(gòu)很難參與。

二是，做產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，目前我比較看好ai和創(chuàng)新藥。ai預(yù)期差仍較大，最大的變化在于，北美模型不再限于問答，進(jìn)入了各種agent衍生階段，token增長(zhǎng)大幅上升，應(yīng)用推理進(jìn)入商業(yè)化兌現(xiàn)，前幾年產(chǎn)業(yè)更類似0-1階段，市場(chǎng)擔(dān)心遲遲進(jìn)入不了1-10，那么會(huì)出現(xiàn)0-1階段末期的放緩和停滯，但目前產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入1-10，迎來的是持續(xù)的高速增長(zhǎng)。主流標(biāo)的仍是低估值高景氣。

創(chuàng)新藥主要是偏個(gè)股邏輯?？锤酃芍髁鳂?biāo)的還有一定空間，但最大上漲已經(jīng)過去了。

三是，一些底部行業(yè)和品種的修復(fù)行情。這里面我覺得可能比較有機(jī)會(huì)的在于有色和化工品種，細(xì)分多，具有價(jià)格彈性。大邏輯講中美需求改善共振，中美降息流動(dòng)性等，短期也無法證偽。短期催化就是反內(nèi)卷指導(dǎo)下價(jià)格上漲。

四是金融和紅利，和第三類我覺得會(huì)形成蹺蹺板，邏輯相反。

我的投資思路，主要是以第二類為主（ai為主，創(chuàng)新藥為輔），第三類為輔（稀土、錫等小金屬，化工細(xì)分品種）。

建信基金陶燦

最新觀點(diǎn)：

銀行板塊卷土重來，調(diào)整結(jié)束了？

近期，銀行板塊在資本市場(chǎng)中展現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈勢(shì)頭，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。這一輪上漲并非偶然，而是多重積極因素共振的結(jié)果，從政策驅(qū)動(dòng)、資金流向、基本面改善到市場(chǎng)風(fēng)格切換，均對(duì)銀行板塊的反彈起到了關(guān)鍵作用。

政策紅利釋放，為銀行板塊注入強(qiáng)心劑

政策層面的支持是銀行板塊反彈的重要驅(qū)動(dòng)力。近年來，監(jiān)管層持續(xù)推動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通過降準(zhǔn)、優(yōu)化監(jiān)管考核等措施，為銀行業(yè)創(chuàng)造了更為寬松的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。例如，降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性不僅降低了銀行的資金成本，還增強(qiáng)了銀行的信貸投放能力，有助于提升銀行的盈利能力。同時(shí)，政策對(duì)房地產(chǎn)、地方債務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)化解也取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，有效緩解了市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，為銀行板塊的估值修復(fù)奠定了基礎(chǔ)。

此外，政策對(duì)中長(zhǎng)期資金入市的引導(dǎo)也為銀行板塊帶來了增量資金。隨著公募基金考核規(guī)則的調(diào)整，從短期年度排名轉(zhuǎn)向更注重長(zhǎng)期考核，公募基金對(duì)銀行等低波動(dòng)、高分紅板塊的配置力度顯著加大。被動(dòng)型基金的擴(kuò)容也進(jìn)一步推動(dòng)了銀行板塊的上漲，作為寬基指數(shù)的核心權(quán)重標(biāo)的，銀行板塊直接受益于被動(dòng)型基金規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)容。

資金流向轉(zhuǎn)變，銀行板塊成避險(xiǎn)港灣

在資產(chǎn)荒和低利率環(huán)境下，銀行板塊憑借其穩(wěn)定的收益特性，成為吸引增量資金的重要領(lǐng)域。保險(xiǎn)資金、社?；鸬乳L(zhǎng)期資本對(duì)銀行股的配置興趣顯著增加，尤其是對(duì)高股息、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的銀行股青睞有加。在資產(chǎn)稀缺的背景下，銀行股的穩(wěn)定收益顯得尤為珍貴，成為資金尋求避險(xiǎn)和穩(wěn)定回報(bào)的首選。

同時(shí)，隨著存款利率和銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的持續(xù)走低，部分尋求更高回報(bào)的儲(chǔ)戶開始將目光投向股市。部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的儲(chǔ)戶選擇直接買入高股息銀行股作為存款和低收益理財(cái)?shù)奶娲?，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力稍高的儲(chǔ)戶則可能通過購(gòu)買寬基指數(shù)基金間接流入銀行股。這種資金流向的轉(zhuǎn)變，為銀行板塊提供了堅(jiān)實(shí)的資金面支撐。

基本面實(shí)質(zhì)性改善，支撐銀行板塊估值修復(fù)

經(jīng)過多年的風(fēng)險(xiǎn)化解和結(jié)構(gòu)調(diào)整，銀行業(yè)的基本面已呈現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。資產(chǎn)質(zhì)量方面，銀行的不良貸款率持續(xù)下降，撥備覆蓋率保持合理水平，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力顯著增強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，銀行的凈息差壓力也有所緩解，盈利能力穩(wěn)步回升。部分銀行披露的業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)印證了這一趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)一步優(yōu)化。

此外，銀行在信貸結(jié)構(gòu)上的調(diào)整也為其基本面改善提供了有力支撐。隨著國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新、綠色金融等領(lǐng)域的支持力度不斷加大，銀行紛紛加大對(duì)這些領(lǐng)域的信貸投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)質(zhì)量。這種結(jié)構(gòu)性的調(diào)整不僅有助于銀行降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，還為其帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)格切換，銀行板塊防御屬性凸顯

在市場(chǎng)風(fēng)格切換的背景下，銀行板塊的防御屬性得到凸顯。當(dāng)科技等成長(zhǎng)板塊因短期漲幅過大而積累較多獲利盤時(shí)，資金往往會(huì)尋求避險(xiǎn)，流向估值較低、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的銀行板塊。這種市場(chǎng)風(fēng)格的切換，為銀行板塊的反彈提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。

同時(shí)，銀行板塊作為權(quán)重板塊，其上漲對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)指數(shù)也起到了積極作用。在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)，銀行板塊的穩(wěn)健表現(xiàn)有助于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，吸引更多資金入市。這種正向循環(huán)進(jìn)一步推動(dòng)了銀行板塊的上漲。

展望未來：銀行板塊仍具配置價(jià)值

展望未來，銀行板塊仍具備較高的配置價(jià)值。一方面，在低利率和資產(chǎn)荒環(huán)境下，銀行股的高股息特性將繼續(xù)吸引追求穩(wěn)定收益的資金流入。另一方面，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)中向好和銀行業(yè)基本面的持續(xù)改善，銀行板塊的估值修復(fù)行情有望延續(xù)。

然而，也需要注意到，銀行板塊的上漲并非一帆風(fēng)順。凈息差收窄、中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期承壓等因素仍可能對(duì)銀行板塊的短期走勢(shì)構(gòu)成壓力。因此，在配置銀行板塊時(shí)，需要關(guān)注其基本面變化和市場(chǎng)風(fēng)格切換，把握結(jié)構(gòu)性行情中的投資機(jī)會(huì)。

（END）

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PVE昔日紅傷霸主之一,圣王薩格羅斯參見?？游走的玩家

有2種方法可以抽到王·薩格羅斯；1.3個(gè)格子里面都是王·薩格羅斯，這樣100％選到王薩；2.當(dāng)影之能量達(dá)到100后，100％抽到王薩，情況也就是1那種三個(gè)都是王薩的情況。薩格羅斯和影戰(zhàn)·薩格羅斯用幻境輕松應(yīng)對(duì)，在此就不多說了。王薩特性：絕對(duì)先手，免疫物理攻擊，每回合附加220固傷，每回合雙防+2，天生攻等我繼續(xù)說。
第二條，自身回血?jiǎng)t解控，解弱，這個(gè)效果重點(diǎn)在于解控，回血意味著一切控制都無效了，包括毒特性。而這個(gè)解控條件看似苛刻，實(shí)際上一個(gè)星皇即可實(shí)現(xiàn)無限解控，這也是星皇+圣薩公式，利用星皇回血buff無限解控，從而實(shí)現(xiàn)高度的抗干擾與續(xù)航能力，當(dāng)然，現(xiàn)在配合元神套同樣可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)效果--。此外，觸發(fā)魂印解控效果則后面會(huì)介紹。

穿越時(shí)光的圣王:薩格羅斯的不朽傳奇

穿越時(shí)光的圣王：薩格羅斯的不朽傳奇薩格羅斯的傳奇故事已成為精靈界不可磨滅的篇章_|。他被譽(yù)為圣王，這一稱號(hào)可謂實(shí)至名歸。在遙遠(yuǎn)的回憶中，那些鮮活的場(chǎng)景與面孔，無不彰顯出他深厚的情誼與堅(jiān)定的意志——_。即便有些精靈力量尚顯薄弱，但他們的闖蕩世界的雄心，卻絲毫不遜于今日。如今，壯志依舊，前路漫漫。雙鐮封到此結(jié)束了？。
至于第六條命，血量60000+，打敗它，你就可以獲得精元了，用龍之意志6次強(qiáng)化后的哈默直接開打，大招伺候！現(xiàn)在呢？小編真是無語(yǔ)了，隨便拿出一只精靈，都感覺又可以與它匹敵的實(shí)力，相信大家在網(wǎng)站上經(jīng)?？吹讲糠秩税l(fā)出視頻，例如賽爾號(hào)超強(qiáng)精靈王系精靈螳螂完全體圣王薩格羅斯六分鐘滅譜尼真身，機(jī)甲版戰(zhàn)神聯(lián)盟戰(zhàn)斗系后面會(huì)介紹_。

被細(xì)節(jié)拖垮!同樣是賽爾號(hào)螳螂,為什么薩格羅斯的待遇那么差...

而薩格羅斯也是在2014年賽爾號(hào)魔界踏入冥界之后登入主線劇情，并可以首次獲得——。比后期2018年正式可以入手的英卡洛斯早出了4年之久——-。薩格羅斯：在2014年中秋節(jié)活動(dòng)的時(shí)候，玩家需要100個(gè)暗影之鐮和10個(gè)暗影之鋒來兌換薩羅德-。也可以使用一鍵獲得花費(fèi)98鉆石購(gòu)買該精靈，9月12日薩羅德也開啟了進(jìn)化，收集足夠多的道具即可等會(huì)說-——。
圣王·薩格羅斯：魂印每一次恢復(fù)體力，則下回合解除自身異常和能力下降，同時(shí)下2回合免異常和能力下降且攻擊技能50%威力翻倍——。需要配合火焰或BUFF精靈，例如三兄弟或星皇的回血來打輔助。好就好在它魂印2回合清異常，而且魂印自帶增傷。先三王之蔑視隨機(jī)恢復(fù)150-250點(diǎn)體力并造成等量固傷保證輸出，靠這樣消耗也能單精靈PVE等會(huì)說。