華鑫證券有限責任公司尤少煒近期對陜鼓動力進行研究并發(fā)布了研究報告《公司動態(tài)研究報告：能源運營領航，壓氣儲能全覆蓋》，給予陜鼓動力買入評級。
陜鼓動力(601369)
投資要點
雙碳政策驅(qū)動行業(yè)變革，公司壓氣儲能全覆蓋
我國連續(xù)出臺多項政策，推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，包括《中華人民共和國能源法》確立碳排放雙控新機制、《加快構建新型電力系統(tǒng)行動方案》推動電力系統(tǒng)升級，以及節(jié)能降碳專項行動方案等，為能源裝備行業(yè)帶來結(jié)構性機遇。傳統(tǒng)工業(yè)領域的節(jié)能改造需求持續(xù)釋放，新型儲能、智慧能源等新興市場快速成長。公司憑借"能源互聯(lián)島"系統(tǒng)解決方案的核心競爭力，具備了從中溫到高溫、從小型10MW到大型660MW不同工況要求壓氣儲能核心設備設計制造能力，實現(xiàn)了大中小規(guī)模壓氣儲能領域的全覆蓋，有望在工業(yè)節(jié)能、新能源裝備等領域獲得更大市場份額，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
能源運營驅(qū)動增長，高端裝備持續(xù)突破
2024年能源基礎設施運營業(yè)務收入占比達38.65%，近五年復合增長率19.48%，成為核心增長動力。能量轉(zhuǎn)換設備收入同比增長3.72%，技術上取得重大突破，全球首套300MW壓氣儲能壓縮機組并網(wǎng)成功，海上平臺天然氣壓縮機組打破國外壟斷，硝酸五合一機組、丙烷脫氫軸流壓縮機填補國內(nèi)空白。同時市場拓展，簽訂國內(nèi)首套硝酸五合一機組、全球煤制活性炭EPC項目、海外空分壓縮機組等18項里程碑訂單。2024年簽訂某用戶160萬噸/年重劣質(zhì)油加氫項目，該項目是公司石化領域重要EPC總包項目；簽訂某公司礦熱爐維保項目，是公司目前重要維保項目，已在高端裝備領域?qū)崿F(xiàn)多項里程碑。
研發(fā)與國際化雙輪驅(qū)動
公司2024年研發(fā)投入達4.16億元，同比增長50.43%，完成154項研發(fā)項目，累計獲得授權專利699件，主導制定國家標準51項。技術成果加速轉(zhuǎn)化：300MW壓氣儲能機組獲評“能源行業(yè)十大科技創(chuàng)新成果”，“復雜高酸TRT裝置”摘得機械工業(yè)科學技術二等獎。國際化戰(zhàn)略深化，海外收入10.63億元，同比增長8.07%，突破多項重大訂單。品牌價值顯著提升，三度蟬聯(lián)“制造業(yè)單項冠軍”并入選國務院國資委“中央企新型儲能創(chuàng)新聯(lián)合體”。
盈利預測
預測公司2025-2027年收入分別為112.17、123.33、136.88億元，EPS分別為0.66、0.73、0.81元，當前股價對應PE分別為13.7、12.4、11.2倍，考慮公司能源互聯(lián)島解決方案穩(wěn)步推進，能源基礎設施運營業(yè)務驅(qū)動業(yè)績增長，研發(fā)實力較強，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。
風險提示
有效需求不足風險；市場競爭加劇風險；盈利能力減弱風險；能源結(jié)構變革和可持續(xù)發(fā)展風險；增量市場投資及建設需求減少風險。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，東北證券劉俊奇研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為76.05%，其預測2025年度歸屬凈利潤為盈利11.21億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為13.97。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內(nèi)共有7家機構給出評級，買入評級4家，增持評級3家；過去90天內(nèi)機構目標均價為11.1。
以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。
《無限加班》“夫人說您再加班就離婚”“都懷孕了還這么大醋意”
延伸閱讀：與 華鑫：證券 給予陜鼓動|力買入評級 的相關文章
紐約時報：全球貿(mào)易史迎來黑暗一天
鞠婧祎知道被P成孫悟空
楊清檸喬司離婚
蛋仔派對：當朋友不聽話時，一定帶他來玩這個整蠱圖！包開心的！
冷凍年胚胎孕育嬰兒誕生
丈夫2年不回家妻子1人帶4娃
沙特一游樂場大擺錘斷裂致23人受傷
高校錄取通知書容不得“錯漏”二字
全網(wǎng)最帥的小米SU7 Ultra飄移大片！
Lancer：他寶了個貝的！回答我！
