法雁卉

繼上上周大漲2.6%觸及1100點(diǎn)后，上周，每經(jīng)品牌100指數(shù)一鼓作氣突破1100點(diǎn)，朝著年內(nèi)新高邁進(jìn)。

隨著“反內(nèi)卷”政策和供給端控量穩(wěn)價(jià)等利好消息頻出，目前，A股市場(chǎng)做多趨勢(shì)正在累積力量，每經(jīng)品牌100指數(shù)憑借著低估值優(yōu)勢(shì)，將持續(xù)受到資金關(guān)注。

成分股再現(xiàn)普漲行情

在“反內(nèi)卷”政策將獲推進(jìn)預(yù)期下，市場(chǎng)進(jìn)一步迎來重大水電工程及基建項(xiàng)目的部署，供給端去化預(yù)期疊加需求端政策加碼，權(quán)重板塊帶動(dòng)指數(shù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步上漲。市場(chǎng)交投也顯著活躍，日均成交額一度達(dá)到近1.9萬億元。

同花順的數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日收盤，上周，每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲1.95%，以1119.51點(diǎn)報(bào)收，創(chuàng)了近三個(gè)月以來新高。估值方面，每經(jīng)品牌100指數(shù)平均市盈率仍舊只有12倍，顯著低于上證指數(shù)和深成指平均市盈率，估值具備優(yōu)勢(shì)。

個(gè)股方面，每經(jīng)品牌100指數(shù)99只成分股中，上周有70只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比達(dá)到71%，成分股呈現(xiàn)普漲行情。具體來看，憑借事件性利好刺激，中國(guó)電建上周大漲42.13%，周漲幅一枝獨(dú)秀；拼多多、農(nóng)夫山泉、中國(guó)海外發(fā)展、中遠(yuǎn)?？?、招商蛇口以及騰訊控股（HK00700,，股價(jià)550.50港元，市值5.046萬億港元）等10只個(gè)股的周漲幅均超過5%，表現(xiàn)同樣搶眼。

周市值增長(zhǎng)方面，騰訊控股上周總市值也重回5萬億港元之上，兩大新能源汽車龍頭寧德時(shí)代、比亞迪上周市值增長(zhǎng)也在500億元左右。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)歷三年調(diào)整期后，近兩年，騰訊控股能再度崛起，主要得益于持續(xù)投入的AI迎來回報(bào)期，這也重新構(gòu)建了騰訊的新一輪增長(zhǎng)邏輯，并重塑和提升了自身的品牌價(jià)值。

而騰訊在游戲AI方向持續(xù)推進(jìn)平臺(tái)化工具建設(shè)，混元游戲視覺平臺(tái)、3D-DiT建模系統(tǒng)、VISVISE開發(fā)系統(tǒng)等覆蓋角色設(shè)計(jì)、劇情生成、素材管理等核心流程，顯著提升產(chǎn)能效率。AI角色如《和平精英》中的“吉莉”實(shí)現(xiàn)自然對(duì)話與戰(zhàn)術(shù)互動(dòng)，構(gòu)建“類真人隊(duì)友”體驗(yàn)。整體看，AI正在幫助騰訊構(gòu)建高頻內(nèi)容迭代與用戶共創(chuàng)的超級(jí)數(shù)字空間。

不難看出，騰訊生態(tài)里用戶+場(chǎng)景的天然優(yōu)勢(shì)正使得騰訊成為AI時(shí)代最佳卡位的企業(yè)之一。

渤海證券在研報(bào)中分析指出，展望未來，在流動(dòng)性及政策部署為主要驅(qū)動(dòng)因素的行情中，市場(chǎng)樂觀預(yù)期正被快速定價(jià)，未來市場(chǎng)能否實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步上行，一方面需要關(guān)注國(guó)際貿(mào)易、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策能否有增量利好；另一方面，也需要關(guān)注“反內(nèi)卷”政策的加力顯效情況。

基建工程板塊熱度升溫

從每經(jīng)品牌100指數(shù)細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)來看，上周最為出色的無疑是基建工程板塊，除中國(guó)電建周漲幅高達(dá)42%外，中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建的周漲幅也均在2%以上，跑贏指數(shù)漲幅。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，中國(guó)電建是水利水電龍頭企業(yè)，水利電力建設(shè)一體化（規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工等）能力和業(yè)績(jī)位居全球第一，截至2024年年末，公司承擔(dān)了我國(guó)65%以上大中型水電站的建設(shè)施工任務(wù)，占有全球50%以上的大中型水利水電建設(shè)市場(chǎng)，承擔(dān)了我國(guó)80%以上的河流規(guī)劃及大中型水電站勘測(cè)設(shè)計(jì)任務(wù)。隨著重大水電工程開工以及合同逐步釋放，在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，能有效增厚公司訂單，助力中國(guó)電建穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

而中國(guó)交建作為交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要特大型企業(yè)之一，也始終積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，全力參與符合國(guó)家重點(diǎn)實(shí)施方向的項(xiàng)目，以專業(yè)能力助力重大工程建設(shè)推進(jìn)。該公司子公司中交天和是我國(guó)盾構(gòu)機(jī)領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋超大直徑、復(fù)合地層、硬巖掘進(jìn)（TBM）及特殊用途盾構(gòu)機(jī)，如天山號(hào)、首創(chuàng)號(hào)、云頂一號(hào)和二號(hào)等，創(chuàng)多項(xiàng)施工紀(jì)錄，市場(chǎng)影響力顯著。

除了該行業(yè)個(gè)股投資價(jià)值外，追蹤中證基建工程指數(shù)的基建50ETF（516970）也值得關(guān)注。該ETF成立于2021年6月23日，上周漲幅達(dá)到6.91%。目前，基建50ETF（516970）年化收益率為11.74%，投資回報(bào)率較為穩(wěn)定。

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