一個新晉獨角獸揭開面紗。
投資界獲悉，昨日（7月22日），中國聚變能源有限公司（簡稱“聚變公司”）掛牌成立大會正式在上海舉行。身后7家投資方浮出水面中核集團、中國核電、中國石油昆侖資本、上海聚變、國綠基金、浙能電力、四川聚變，宣布共同投資114.92億元。
如此陣容，締造今年上海最大一筆融資。
此次主角聚變公司，背靠中核集團，早在2023年為響應國家未來產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求應運而生。作為中國的“人造太陽”，這家公司承載著實現(xiàn)聚變能商業(yè)化應用的任務，正在向“人類終極能源”發(fā)起沖擊。
融資115億
一個新晉獨角獸亮相
這一幕頗受矚目。
7月22日，中國聚變能源有限公司掛牌成立大會正式在上海舉行。上海市委副書記、市長龔正出席，并與中國核工業(yè)集團有限公司黨組書記、董事長申彥鋒共同為中國聚變公司成立揭牌。
資料顯示，聚變公司原為中核集團下屬中國核燃料有限公司。2023年，國務院國資委啟動實施未來產(chǎn)業(yè)啟航行動，明確可控核聚變領域為未來能源的重要方向。同年，中國聚變能源有限公司(籌)揭牌，并發(fā)布第一批未來能源關鍵技術攻關任務。
聚變公司被寄予厚望將以磁約束托卡馬克為技術路線，按照先導實驗堆、示范堆、商用堆“三步走”發(fā)展階段，最終實現(xiàn)聚變能商業(yè)化應用的任務目標。
昨日現(xiàn)場，聚變公司與中核集團、中國石油昆侖資本、上海未來聚變、中國核電、浙能電力、國家綠色發(fā)展基金和四川重科聚變等股東方簽署增資擴股協(xié)議，身后投資方浮出水面。
公告顯示，由中核集團、中國核電、中國石油昆侖資本、上海聚變、國綠基金、浙能電力、四川聚變共同向聚變公司投資114.92億元。按增資比例計算，聚變公司估值輕松超百億，成為上海又一超級獨角獸。
當中不乏創(chuàng)投圈熟悉的身影
中國石油昆侖資本出資30億元持股20%，為第二大股東。該機構為中石油直屬的產(chǎn)業(yè)投資、資本運營平臺，此前曾大手筆出資安徽核聚變公司聚變新能。
上海聚變成立于2024年，由上海未來產(chǎn)業(yè)基金與上海國投、上海電氣、閔行金投、申能集團等聯(lián)合設立，實控人為上海市國資委。此前，上海未來產(chǎn)業(yè)基金宣布擬戰(zhàn)略投資聚變公司，這是其成立以來的首個直投項目。
國家綠色發(fā)展基金則由財政部、生態(tài)環(huán)境部和上海市共同發(fā)起設立，總規(guī)模885億元人民幣，重點投向環(huán)境保護和污染防治、生態(tài)修復和國土空間綠化、清潔能源等領域。
簡而言之，這次中核集團集結(jié)一個豪華朋友圈。
為何落地上海？
核聚變正在迎來爆發(fā)。
這里先解釋一下核聚變。從原理來看，核聚變是由兩個輕原子核結(jié)合成一個較重的原子核，并釋放出巨大能量的過程。因與太陽燃燒機制相同，可控核聚變裝置常被稱為“人造太陽”，但仍處于實驗階段。
幾乎零成本、零污染且無限獲取，可控核聚變也被視為“終極能源”?？梢哉f，一旦可控核聚變商業(yè)化大規(guī)模實現(xiàn)后，人類生產(chǎn)生活方式將被徹底顛覆。因此，看似科幻、前沿的核聚變成為兵家必爭之地。
創(chuàng)投圈依舊印象深刻，此前國內(nèi)專注于核聚變技術的聚變新能（NeoFusion）、能量奇點、星環(huán)聚能相繼官宣融資，身后簇擁著中國石油昆侖資本、順為資本、中科創(chuàng)星、險峰長青、蔚來資本等機構身影。
這里不得不提到同在上海的能量奇點，成立于2021年，已完成天使輪和Pre-A兩輪融資，身后云集蔚來資本、紅杉中國種子基金、藍馳創(chuàng)投、米哈游等。2024年，能量奇點設計、研發(fā)和建造的洪荒70裝置成功實現(xiàn)等離子體放電。
“到2035年，中國或迎來可控核聚變發(fā)出的第一度電?！惫緞?chuàng)始人、CEO楊釗曾表示，做成這件事，似乎只能在上海。
發(fā)力未來產(chǎn)業(yè)，上海不遺余力。早在2022年，上海發(fā)布《上海打造未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地發(fā)展壯大未來產(chǎn)業(yè)集群行動方案》，明確提及“到2030年，在未來健康、未來智能、未來能源、未來空間、未來材料等領域涌現(xiàn)一批具有世界影響力的硬核成果、創(chuàng)新企業(yè)和領軍人才，未來產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到5000億元左右?！?/p>
隨后，上海宣布組建總規(guī)模100億元的未來產(chǎn)業(yè)基金，聚焦顛覆式創(chuàng)新、多學科交叉創(chuàng)新以及前沿平臺性技術方向的孵化和早期投資，重點關注未來信息、未來能源、未來空間、未來健康、未來制造、未來材料等六大未來產(chǎn)業(yè)。
也許很少有人知道，上海是國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)源地。我國第一座核電站秦山核電站帶有深深的上海烙印。核島的技術研發(fā)、電站的總體設計由上海核工院承擔，常規(guī)島設計由華東電力設計院承擔，超過50%的核心設備由上海制造……
如今，上海在先進核能領域具備較強的領先優(yōu)勢。不僅有上海核工院、中核建股份、中能建華東電力設計院、上海電氣等龍頭，還有阿波羅機械、上閥股份、能量奇點等專精特新民營企業(yè)，以及上海交大、中科院應物所等高校與科研院所為重要支撐的完備產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
“以前提到核聚變的產(chǎn)業(yè)化預期是50年，現(xiàn)在高溫超導材料導致核聚變的成本和建造周期大幅下降?！鄙虾段磥懋a(chǎn)業(yè)基金管理人魏凡杰談到投資邏輯時表示，希望能夠看到前沿領域一些產(chǎn)業(yè)化商業(yè)化的機會。
AI的盡頭是能源
中國，隱秘電力王國
一場全球能源革命，正席卷而來。
高盛報告顯示，在人工智能需求推動下，到2030年全球數(shù)據(jù)中心電力需求將激增160%。實際上，ChatGPT每天要“喝掉”50萬度電，谷歌一個AI模型訓練相當于3000輛特斯拉的耗電量，傳統(tǒng)能源已無法滿足這場電力狂歡。
早在去年開始，微軟、OpenAI、谷歌、亞馬遜等紛紛與核電公司簽署購電或合作協(xié)議，開啟“核電站+數(shù)據(jù)中心”模式，為自有數(shù)據(jù)中心園區(qū)供電。
巨頭搶電的危機感并非空穴來風。美國的電力基礎設施長時間陳舊，大面積停電情況時有發(fā)生，且輸電能力增長緩慢。谷歌前CEO曾直言：
“我們沒法再訓練下一個AI，不是技術跟不上，而是美國的電不夠用了。”
“如果說上一輪互聯(lián)網(wǎng)是算力+連接，這一次AI靠的是算力+供電?！卑⒗镅芯吭簣蟾骘@示，電力成本已是智算集群最大的運營成本，占比約60%～70%，且對電力供給的持續(xù)性、穩(wěn)定性提出更高要求。這意味著沒有國家級的能源供給保障，AI就難以持續(xù)進化突破。
與歐美不同，中國是最不擔心電力供應的國家之一，以一己之力產(chǎn)出了全球30%以上的發(fā)電量。
穩(wěn)定供應的背后是長期重視，中國的新一代核電技術位于全球第一梯隊，同時在水電、光伏、風電等清潔能源方面不斷投入，這才有了源源不斷的電力。
截至2025年4月底，我國可再生能源發(fā)電裝機達到了20.17億千瓦，同比增長58%；風電光伏合計裝機達到15.3億千瓦，歷史性超過了火電裝機；在建核電機組裝機容量連續(xù)18年保持全球第一。
“電力已成為中國最隱蔽卻最有力的經(jīng)濟武器，它不聲不響地改變著全球制造業(yè)的權力結(jié)構?！弊罱黄督鹑跁r報》的報道驚嘆，中國即將成為人類歷史上第一個“電力王國”。
悄然間，能源奇跡正在這里發(fā)生。國際能源署(IEA)報告顯示，2025年中國在全球能源投資中的占比超30%，其中清潔能源投資占比逾70%?？梢哉f，全球能源變化趨勢很大程度上取決于中國的發(fā)展。
而未來十年，誰掌握了能源，誰就贏。
正如任正非所說，人工智能和能源領域的核聚變，也許是人類社會最后一次技術革命。
《仙道第一小白臉》:全新視角下的仙俠傳奇與情感糾葛
修仙世界中的愛與性別交錯:蕭韶與林疏的故事
古風小說《折竹》:理想世界與深刻主題的探索
