當小朋友遇到鬼娃，該如何實戰(zhàn)?（各路兵王勿噴，視頻僅供娛樂）
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【文/觀察者網(wǎng)專欄作者一塵】
8月1日，香港《穩(wěn)定幣條例》即將生效。無獨有偶，半個月前的7月18日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮正式簽署《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》（簡稱GENIUSAct），這是美國在聯(lián)邦層面首個穩(wěn)定幣立法，標志著美國正式確立穩(wěn)定幣監(jiān)管框架。
美國穩(wěn)定幣監(jiān)管法案的簽署，標志著美元穩(wěn)定幣正式獲得美國政府官方背書，從邊緣、野生狀態(tài)走向前臺，從法律地位模糊不清到正式取得合法地位，從游走于灰色地帶登堂入室，開始進入主流金融市場。
美國通過穩(wěn)定幣法案，為美元穩(wěn)定幣制定了全面的監(jiān)管框架，從穩(wěn)定幣發(fā)行資格限制、儲備金要求、合規(guī)義務、用戶保護及國際適用性等多個方面作出規(guī)范，意圖推動美元穩(wěn)定幣發(fā)展，以服務于美國的經(jīng)濟和金融戰(zhàn)略目標。美國穩(wěn)定幣監(jiān)管新規(guī)的出臺是全球金融領域的一個重要事件，其推出的穩(wěn)定幣對全球金融體系將產(chǎn)生多方面的影響，也將深刻改變?nèi)蚪鹑隗w系的發(fā)展方向與格局。
穩(wěn)定幣條例美國穩(wěn)定幣監(jiān)管新規(guī)最核心的一個內(nèi)容是：要求穩(wěn)定幣發(fā)行人確保代幣與美元1：1掛鉤，并將發(fā)行代幣獲取的資金儲備或投資于具有高流動性的美元資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、銀行活期和美國國債等。
從這一核心要求來看，美國政府試圖利用美元穩(wěn)定幣的合規(guī)發(fā)展，使全球?qū)γ涝€(wěn)定幣的需求進一步釋放，從而為居高不下的美國國債創(chuàng)造新的需求。隨著美元穩(wěn)定幣的擴張，其不斷增長的全球用戶將成為美債新的接盤俠，這將轉化為對美債新的重要支撐。
可見，美國發(fā)展穩(wěn)定幣的戰(zhàn)略考慮，在于維持美國政府債務的可持續(xù)性，化解當前美債危機，進而維護美元國際地位，鞏固美國在數(shù)字貨幣時代的全球金融主導地位，為受到持續(xù)壓力的美元霸權續(xù)命。
穩(wěn)定幣是什么？
穩(wěn)定幣是一種加密貨幣，它與某種法定貨幣或與法定貨幣相關的資產(chǎn)、黃金等具有穩(wěn)定價值的資產(chǎn)掛鉤，使穩(wěn)定幣與其他價格波動頻繁和劇烈的加密幣相區(qū)分，價格和價值能夠保持相對穩(wěn)定。
穩(wěn)定幣的運作機制主要是通過錨定資產(chǎn)來維持價格穩(wěn)定。按照錨定物的不同，穩(wěn)定幣又可分為法幣穩(wěn)定幣（如錨定美元）、貴金屬穩(wěn)定幣（如錨定黃金）、加密資產(chǎn)穩(wěn)定幣（如錨定某種加密貨幣）、算法穩(wěn)定幣等。
由于美國正式出臺了穩(wěn)定幣監(jiān)管法案，其它各國雖也有穩(wěn)定幣概念，但尚未有正式的立法，因而其它各國穩(wěn)定幣的定義和法律地位不明確，當前世界上正式定型、有一定市場規(guī)模并產(chǎn)生較大影響力的只有美元穩(wěn)定幣。
美元穩(wěn)定幣通常以1比1的比率與美元掛鉤。穩(wěn)定幣發(fā)行商每發(fā)行1個單位的穩(wěn)定幣，就需要在儲備賬戶中存入等值的美元或美元資產(chǎn)（如短期美國國債）。當市場對穩(wěn)定幣的需求增加時，發(fā)行商通過增加相應的美元儲備資產(chǎn)，同步增發(fā)穩(wěn)定幣；反之，當市場對穩(wěn)定幣的需求減少時，發(fā)行商可以回購穩(wěn)定幣，并減少儲備賬戶的美元資產(chǎn)。為提高透明度和可信度，穩(wěn)定幣發(fā)行商須定期公布儲備資產(chǎn)的審計報告。
目前，全球市值最大的兩種穩(wěn)定幣為泰達幣（USDT）與美元幣（USDC），二者合計市值約占總市值的九成。
USDC&USDT泰達幣（USDT）是Tether公司發(fā)行的一種將加密貨幣與法定貨幣美元掛鉤的虛擬貨幣，每一枚泰達幣背后都有美元關聯(lián)的資產(chǎn)作為儲備。Tether公司嚴格遵守1：1的準備金保證，即每發(fā)行1個USDT代幣，其儲備賬戶都會有1美元的美元資金或美債資產(chǎn)儲備。用戶可以在Tether平臺進行資金查詢，以保障透明度。
美元幣（USDC）是由Circle公司發(fā)行的錨定美元的穩(wěn)定幣，同樣采用1：1美元儲備模式，主要由美國國債、美元現(xiàn)金等高流動性資產(chǎn)支持，并通過第三方托管和定期審計以確保透明度和合規(guī)性。USDC在實際應用中被廣泛用于加密貨幣交易、跨境支付等領域。
除了泰達幣和美元幣，還有其他一些穩(wěn)定幣也在市場上流通，如Dai等。Dai是一種基于以太坊的去中心化穩(wěn)定幣，它通過智能合約和抵押機制來維持與美元的掛鉤，與錨定傳統(tǒng)法幣型穩(wěn)定幣不同，Dai的抵押資產(chǎn)可以是多種加密資產(chǎn)，增加了抵押資產(chǎn)靈活性，但也伴隨著一定的風險。
從以上美元穩(wěn)定幣的價值保證邏輯和運作機制看，筆者傾向于認為美元穩(wěn)定幣是一種由非美聯(lián)儲、非政府機構發(fā)行的通過美元資產(chǎn)抵押所支撐的美元代幣。
美國出臺穩(wěn)定幣立法的背景
過去幾年，美元穩(wěn)定幣展現(xiàn)出較強的成長性，2019年初美元穩(wěn)定幣總規(guī)模僅為50億美元，2025年已迅速增至超2500億美元，翻了50倍。伴隨穩(wěn)定幣市場的快速發(fā)展和在金融體系中的影響力日益擴大，政府、監(jiān)管機構和各界對穩(wěn)定幣的關注也隨之上升。
美國政府出臺穩(wěn)定幣監(jiān)管立法，出發(fā)點顯然不是對穩(wěn)定幣“強化監(jiān)管”，而是通過穩(wěn)定幣立法，把這項因游離于政府監(jiān)管之外而缺乏“合法名分”的加密貨幣創(chuàng)新，賦予清晰的法律身份，承擔相應功能，并拿來為美國政府戰(zhàn)略目標服務。
美國政府出臺穩(wěn)定幣立法，有其深刻的政治、經(jīng)濟背景和重大的戰(zhàn)略考量：
一是美國面臨長期赤字財政、政府負債居高不下以及政府負債難以持續(xù)的困境。目前，美國國債余額已經(jīng)超過36萬億美元，80%在未來四年到期，并按照約每百天增加1萬億美元的速度增長。美國政府常年依賴負債維持運轉，財政赤字逐年攀升。美國2024財年財政赤字突破1.8萬億，利息成本占GDP比例達3.93%。2025財年財政赤字預計達1.9萬億美元，占GDP的6.2%，赤字水平創(chuàng)歷史新高。
在國債收益率高企的背景下，美國三十年國債間接認購比例（衡量海外需求）依舊維持在相對低位近期，特朗普政府通過“大而美法案”，為美國進一步大肆舉債打開立法大門，預計未來10年聯(lián)邦政府將再增加3.4萬億美元的赤字，進一步加劇美國政府債務難題。美聯(lián)儲主席鮑威爾、埃隆·馬斯克、著名投資家瑞·達里歐及摩根大通杰米·戴蒙等一眾意見領袖紛紛發(fā)出警告：“美國財政正走在不可持續(xù)的路上”“未來注定引發(fā)災難性危機”。馬斯克甚至直言，美國政府的過度開支將導致美國破產(chǎn)。
美國財政的不可持續(xù)在于美國國債的快速膨脹，正在耗盡投資者對美國國債的信心，并提高美國國債的利息，加重美國政府負債成本。長期以來，美國國債其實就是通過發(fā)債償還國債利息以維持美債運行的模式，越來越多的人認識到，美債是當今世界最大的超級龐氏騙局。
如今，美國政府面臨的債務困境已到臨界點：長端國債利率飆升導致發(fā)債成本高企，五年期、十年期美國國債收益率屢創(chuàng)新高。今年以來美國屢次爆發(fā)美債大幅下滑，美債持續(xù)面臨較大拋售壓力，收益率陡升，最高時達到4.89%，2025年7月美國10年期國債收益率仍在4.41%高位，充分反映了市場對美國財政赤字和通脹的擔憂，這就是投資者對美債用腳投票的證明。
在沒有新的國債投資者的情況下，面對不斷上升的政府支出和財政赤字和市場面臨拋售壓力，美國聯(lián)邦債務的再融資能力受到限制：要么缺乏足夠認購者，要么國債必須支付更高昂的利息。這無疑進一步加重美國政府的償債負擔，使美國政府深陷債務惡性循環(huán)的泥潭。
二是由美債危機、地緣政治博弈等引發(fā)的美元信用被侵蝕和“去美元化”勢頭上升，美元霸權地位日益下降。加之特朗普政府“美國優(yōu)先”的外交政策，極度個人化和反復無常的執(zhí)政風格，目標不清、朝令夕改的關稅與經(jīng)貿(mào)政策，大大增加了美國經(jīng)濟的不確定性和市場混亂，進一步削弱包括盟友在內(nèi)的各國政府、機構投資者對美國經(jīng)濟和美國市場的信心。
今年以來在特朗普肆意、粗暴、混亂的關稅政策下，美國金融市場屢次爆發(fā)歷史上罕見的“股債匯三殺”局面，美債、美元同時遭遇恐慌式拋售，影響美元信用。加之俄烏沖突后美元的武器化、政治化，利用美元霸權動輒實施金融制裁，各國對美元疑慮上升，“去美元化”正在全球形成一股時代浪潮，俄羅斯、印度、巴西、東盟等國家和地區(qū)積極推動在國際貿(mào)易中采用本幣結算或?qū)で筇娲泿?，美元霸權地位面臨日益增長的挑戰(zhàn)。
在這樣的背景下，美國政府推出穩(wěn)定幣立法，把解決美債壓力和延續(xù)美元霸權的希望，寄托在穩(wěn)定幣的發(fā)展上。
為不可持續(xù)的美債創(chuàng)造接盤俠
美國穩(wěn)定幣的戰(zhàn)略本質(zhì)是美債危機在數(shù)字貨幣時代的新解決方案。而穩(wěn)定幣法案通過把穩(wěn)定幣與美元和美債資產(chǎn)掛鉤機制，創(chuàng)造了美債的“自動需求引擎”。根據(jù)法案設計，穩(wěn)定幣發(fā)行必須錨定美元或高流動性美國國債，這意味著隨著穩(wěn)定幣規(guī)模擴張，發(fā)行方需要持續(xù)買入美債。例如，泰達幣將大部分資金投入美國國債，2025年1月，泰達幣公司持有美國國債達到1130億美元，如果把泰達幣視為一個國家的話，它將成為美債的第七大海外持有者，位列韓國與阿聯(lián)酋之間。
因穩(wěn)定幣必須與美元或美債資產(chǎn)掛鉤，美元穩(wěn)定幣市場規(guī)模每增加1萬億美元，如果其中60%穩(wěn)定幣錨定美債，將為美國國債市場注入6000億美元的新需求，將極大緩解美國政府國債發(fā)行的壓力，并有助于降低發(fā)行利率。
截至2025年7月29日，美國國債已經(jīng)突破37萬億這種需求并非來自美聯(lián)儲的量化寬松，而是市場自發(fā)的穩(wěn)定幣發(fā)行需求，既規(guī)避了債務貨幣化的通脹風險，又通過穩(wěn)定幣的全球流通，強化美元在世界的霸權地位。更重要的是，穩(wěn)定幣的海外持有者創(chuàng)造了美國國債新的融資需求：當海外用戶持有錨定美債的穩(wěn)定幣時，相當于間接持有了美國國債，這種“”全球借債“模式比傳統(tǒng)的國債發(fā)行效率更高。
由于穩(wěn)定幣的用戶遠比傳統(tǒng)金融市場上美債投資者數(shù)量更多、群體范圍更廣，這種“穩(wěn)定幣—美債”的融資閉環(huán)，顯著改變美債全球市場的格局，使美國能夠以更低成本、更高效率維持債務可持續(xù)性，這也是美國不惜將穩(wěn)定幣上升為國家戰(zhàn)略的核心原因。
對于以上初衷，美國政府絲毫不諱言。美國《GENIUS法案》開宗明義指出，促進穩(wěn)定幣發(fā)展的目標：一是促進美國支付和金融系統(tǒng)現(xiàn)代化；二是鞏固強化美元國際地位；三是為美國國債創(chuàng)造數(shù)萬億美元的新需求。
美國財長貝森特在呼吁通過穩(wěn)定幣立法時，在社交平臺發(fā)文表示：“推進美元穩(wěn)定幣有利于保持美元世界貨幣地位”。泰達幣公司（USDT）首席執(zhí)行官也極力宣揚泰達幣對美元地位的支撐作用，他在接受彭博社采訪時稱：“我們代表著美元全球霸權最重要的應用場景。我們扎根新興市場，從零開始為美元體系搭建基礎設施……泰達幣就是支撐美元的最后堡壘?！?/p>
穩(wěn)定幣通過與美元掛鉤，除了能夠為美債擴容之外，還有助于鞏固美元的全球地位，從而為美元霸權續(xù)命。其背后的邏輯也正是“穩(wěn)定幣—美債—美元”的閉環(huán)邏輯：
美元穩(wěn)定幣終歸是霸權瀕死的回光返照
從制度設計上看，推行美元穩(wěn)定幣似乎已成為美國政府解決美債危機并延續(xù)美元霸權的一棵“救命稻草”，如意算盤可謂十分精妙。但截至目前，包括美元穩(wěn)定幣在內(nèi)，穩(wěn)定幣仍然是一個幼小的新事物，世界穩(wěn)定幣的總市場規(guī)模仍然非常狹小。即使是美元穩(wěn)定幣，目前總規(guī)模也不過2600億美元；而且應用場景非常有限，當前穩(wěn)定幣主要應用于加密貨幣交易和跨境支付，用戶范圍狹窄，大多用于規(guī)避監(jiān)管或繞過美元制裁的交易和支付需求，大部分與灰色經(jīng)濟相連。
穩(wěn)定幣作為加密貨幣的屬性，使其交易具有隱蔽性和匿名性，往往被不法分子用于逃稅、洗錢及犯罪活動的資金流動。要讓穩(wěn)定幣擔負美債需求的新引擎和延續(xù)美元霸權的重大使命，能否成功仍然存在諸多不確定性。
穩(wěn)定幣在支付功能上比傳統(tǒng)金融的支付手段和系統(tǒng)具有快速和低成本優(yōu)勢，這是穩(wěn)定幣能夠存在并獲得用戶接受的一個因素。穩(wěn)定幣在技術屬性上屬于加密貨幣，區(qū)塊鏈技術使穩(wěn)定幣支付取得革命性的進步。
穩(wěn)定幣提供了一種繞開或簡化傳統(tǒng)層級結構的替代方案，利用數(shù)字化手段實現(xiàn)更直接的跨境支付。通過使用穩(wěn)定幣，跨境支付不再需要SWIFT系統(tǒng)的多日清算，而是可以實現(xiàn)分鐘級到賬，從而打破既有格局、降低交易費用，使穩(wěn)定幣有可能帶來支付體系的重大變革。
穩(wěn)定幣“去中介化”的流通特性，重構了價值傳輸?shù)臅r間與空間維度，傳統(tǒng)支付系統(tǒng)需要數(shù)萬個銀行網(wǎng)點和復雜的清算系統(tǒng)才能完成的跨境支付業(yè)務，穩(wěn)定幣僅憑代碼協(xié)議就能在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)即時結算。對于跨境電商賣家、頻繁進行小額跨境貿(mào)易的企業(yè)或個人而言，這種成本降低極具吸引力，因而可能帶來對穩(wěn)定幣的需求。
同時，區(qū)塊鏈的不可篡改性和分布式存儲，使得穩(wěn)定幣交易具備了“抗審查”特性，任何機構都無法凍結用戶資產(chǎn)或攔截交易。穩(wěn)定幣在跨境支付上的這種隱匿性特征，可能是用戶樂于接受和使用穩(wěn)定幣的更為重要的原因。比如在資本管制嚴格的國家規(guī)避監(jiān)管，以及受到美國及其他國際機構制裁的國家繞開制裁。穩(wěn)定幣的跨境支付可以繞過當今美國主導的國際支付體系，從而在地緣經(jīng)濟競爭中規(guī)避金融制裁。
《福布斯》等媒體對于伊朗等國使用加密貨幣執(zhí)行跨境支付早有報道例如，在美歐嚴厲的金融制裁下，俄羅斯轉向以穩(wěn)定幣實現(xiàn)與其他國家的石油貿(mào)易，使用USDT作為本幣貿(mào)易結算的橋梁；伊朗、委內(nèi)瑞拉等國也有使用加密貨幣來開展貿(mào)易結算的案例。
另外，在一些經(jīng)濟規(guī)模較小或經(jīng)濟脆弱國家，或存在高通脹以及本幣持續(xù)貶值的經(jīng)濟體，這些國家的經(jīng)營主體往往對美元有較大依賴，美元在當?shù)厥袌鰪V泛使用，也會產(chǎn)生對美元穩(wěn)定幣的需求。
例如，土耳其、阿根廷、印尼、印度等發(fā)展中國家持有穩(wěn)定幣的意愿有所提升，其中通脹高企的土耳其2023年使用法幣購買穩(wěn)定幣規(guī)模相當于GDP的3.7%。在阿根廷、尼日利亞等高通脹的國家，穩(wěn)定幣成為部分民眾保值資產(chǎn)的生命線，通過當?shù)氐募用茇泿艖们溃恍┤酥苯訉⒐べY兌換為穩(wěn)定幣，直接以穩(wěn)定幣支付房租、日常消費和完成資金匯劃。
目前，美元穩(wěn)定幣在全球穩(wěn)定幣和加密貨幣的江湖中居于領先地位，同時借助美元仍然在國際儲備和國際貿(mào)易支付與結算體系中的主導地位，美元穩(wěn)定幣比其他法幣的穩(wěn)定幣擁有先天優(yōu)勢，因此在未來全球穩(wěn)定幣的競爭中，比如跨境支付等，美元穩(wěn)定幣仍將對其他貨幣的穩(wěn)定幣具有碾壓優(yōu)勢，這在某種程度上對維護美元霸權有支撐作用。
但鑒于目前穩(wěn)定幣規(guī)模很小、應用場景受限，僅限于某些特定用戶群體和特定交易目的，穩(wěn)定幣的接受度和普及性遠未達到與傳統(tǒng)銀行支付手段相提并論的程度，其發(fā)展前景仍有待觀察。
目前穩(wěn)定幣市場規(guī)模2025年約為2600億美元，據(jù)渣打銀行預測，到2028年穩(wěn)定幣市場規(guī)?？赡苓_到2萬億美元。這個量級相對于全球流通貨幣的規(guī)模而言仍然微不足道。2025年全球跨境支付市場規(guī)模超過250萬億美元，尚無權威數(shù)據(jù)表明其中有多大比例使用了穩(wěn)定幣。
同時，由于穩(wěn)定幣與生俱來的資金流動隱匿性和難以追蹤監(jiān)測的交易特點，隨著穩(wěn)定幣的發(fā)展，各國對穩(wěn)定幣的監(jiān)管勢必進一步嚴格，要求穩(wěn)定幣發(fā)行公司增加客戶背景及業(yè)務背景信息。在美國通過穩(wěn)定幣監(jiān)管立法后，世界其他主要國家央行也迅速作出表態(tài)和應對，總體對次持謹慎、擔憂和警惕的態(tài)度。
歐央行行長拉加德在一場聽證會上強調(diào)，要迅速建立立法框架，為可能引入的數(shù)字歐元（央行數(shù)字貨幣）鋪平道路，以應對穩(wěn)定幣快速發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)。值得注意的是，她提出的歐洲應對方案并非推出歐元穩(wěn)定幣，而是建立數(shù)字歐元。英國央行行長安德魯·貝利也在不同場合就穩(wěn)定幣發(fā)出警告：穩(wěn)定幣給銀行機構帶來系統(tǒng)性風險，可能破壞整個金融體系的穩(wěn)定，導致主權政府失去對其貨幣的控制。
受穩(wěn)定幣影響和沖擊最嚴重的是那些金融體系薄弱的國家和地區(qū)，嚴重情況下將威脅本國貨幣主權。2025年，國際貨幣基金組織（IMF）警告稱，大規(guī)模穩(wěn)定幣的存在可能削弱新興市場國家的貨幣政策獨立性，加劇全球金融體系的不穩(wěn)定性。
國際清算銀行警告稱，穩(wěn)定幣的迅速擴張，給各國金融監(jiān)管部門帶來新的政策挑戰(zhàn)，甚至可能威脅到主要經(jīng)濟體的貨幣主權。穩(wěn)定幣的廣泛應用必然對當?shù)亟鹑隗w系形成強烈沖擊，一旦穩(wěn)定幣出現(xiàn)危機，極易引發(fā)連鎖的市場信任危機，進而導致擠兌風險的爆發(fā)。
2025年，金融穩(wěn)定理事會（FSB）發(fā)布報告指出，穩(wěn)定幣的跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)存在“重大漏洞”，這種監(jiān)管真空不僅增加了金融風險，還可能被不法分子利用，從事洗錢、恐怖融資等非法活動。
去年12月，專注區(qū)塊鏈動態(tài)的獨立網(wǎng)站ChainAlysis的一份報告顯示，在敘利亞阿薩德政權倒臺前后，HTS通過加密貨幣渠道收到數(shù)十筆捐款。
其他一些央行行長也對穩(wěn)定幣的發(fā)展表示擔憂，這些擔心包括穩(wěn)定幣崩潰的風險，以及由于巨額資金在正規(guī)銀行體系之外交易和流動，助長了洗錢等犯罪活動等，呼吁制定法律，采取與銀行同樣的標準來監(jiān)管穩(wěn)定幣公司，例如傳統(tǒng)銀行必須遵守客戶識別（KYC）、反洗錢（AML）、反恐怖融資以及資本充足率、存款保險、流動性管理等方面的嚴格約束。
可以預見，伴隨穩(wěn)定幣規(guī)模擴張和應用范圍的延伸，包括美國在內(nèi)的各國政府勢必加強對穩(wěn)定幣的監(jiān)管，不可能放任穩(wěn)定幣游離于監(jiān)管之外。例如，美國監(jiān)管新規(guī)明確，市值超100億美元的發(fā)行公司需接受美聯(lián)儲監(jiān)管。同時，各國為維護本國貨幣主權，避免貨幣主權受到威脅，也將加強監(jiān)管措施，對美元穩(wěn)定幣的應用進行限制和規(guī)范。隨著各國應對措施和監(jiān)管趨嚴，將對美元穩(wěn)定幣在全球的擴張產(chǎn)生阻力。
對美國來說，美元穩(wěn)定幣的發(fā)展也有弊端，并對美元霸權自身帶來回旋鏢：
區(qū)塊鏈技術雖然難以篡改，但并非絕對安全：智能合約漏洞可能導致穩(wěn)定幣被黑客攻擊，私鑰管理不善可能導致用戶資產(chǎn)丟失，共識機制缺陷可能引發(fā)網(wǎng)絡癱瘓。歷史上，加密貨幣交易所被黑客攻擊的事件屢見不鮮。穩(wěn)定幣作為連接傳統(tǒng)金融與加密貨幣的橋梁，可能加速資金在兩個市場間的流動，增加市場波動性。
總之，特朗普政府意圖通過扶持穩(wěn)定幣發(fā)展，作為美債危機的化解手段及延續(xù)美元霸權的新武器，戰(zhàn)略設計固然精巧，但要達成這一目的仍有諸多阻力，能否成功仍然成疑。
筆者認為，美元穩(wěn)定幣的發(fā)展前景和影響力取決于美元自身的國際地位和信用，歸根結底取決于美國經(jīng)濟穩(wěn)定和增長的前景。一旦美元信用崩塌，依托美元而存在的美元穩(wěn)定幣也將失去存在的基礎。美元穩(wěn)定幣即使能在一定時期勉強挽救美元霸權于將傾，也不過是美元霸權瀕臨死亡的回光返照而已。
