北京時(shí)間7月25日凌晨，美股周四尾盤(pán)漲跌不一，道指下跌260點(diǎn)，納指與標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)盤(pán)中歷史新高。美股屢創(chuàng)新高之后，摩根大通繼續(xù)看漲。投資者關(guān)注特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)交鋒。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅下降。

道指跌266.22點(diǎn)，跌幅為0.59%，報(bào)44744.07點(diǎn)；納指漲63.86點(diǎn)，漲幅為0.30%，報(bào)21083.87點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲11.53點(diǎn)，漲幅為0.18%，報(bào)6370.44點(diǎn)。

周四盤(pán)中，標(biāo)普500指數(shù)最高上漲至6381.31點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)最高上漲至21113.10點(diǎn)，均創(chuàng)盤(pán)中歷史新高。

谷歌母公司Alphabet股價(jià)上漲，該公司第二季度盈利與收入雙雙超預(yù)期，助力標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)走強(qiáng)。

但I(xiàn)BM和“科技七巨頭”成員特斯拉業(yè)績(jī)欠佳，尤其是后者汽車(chē)收入連續(xù)兩個(gè)季度下滑，令指數(shù)漲幅受到拖累。

投資者同時(shí)關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)交鋒。白宮表示，特朗普將于周四訪問(wèn)美聯(lián)儲(chǔ)，進(jìn)一步對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的施壓行動(dòng)。

這將是近二十年來(lái)美國(guó)總統(tǒng)首次正式造訪美聯(lián)儲(chǔ)。

美股屢創(chuàng)新高之后摩根大通交易部門(mén)預(yù)計(jì)還能再“上一大步”

隨著美股近日屢次刷新歷史新高，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒也隨之升溫。

標(biāo)普500指數(shù)近期屢創(chuàng)新高，可能正在引發(fā)對(duì)股價(jià)被高估以及“迷因股”泡沫再現(xiàn)的擔(dān)憂，但摩根大通的交易部門(mén)并不擔(dān)心。相反，該部門(mén)預(yù)計(jì)，美股的強(qiáng)勁漲勢(shì)將持續(xù)下去。

“盡管看漲尚未成為共識(shí)，但客戶溝通顯示，即便原本偏空的投資者也開(kāi)始放棄立場(chǎng)，”該行全球市場(chǎng)情報(bào)主管AndrewTyler在周四開(kāi)盤(pán)前的報(bào)告中表示。

Tyler表示，近期貿(mào)易協(xié)議取得進(jìn)展、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有利、并購(gòu)活動(dòng)回暖，應(yīng)該會(huì)繼續(xù)推動(dòng)美股上漲。從技術(shù)面來(lái)看，本輪反彈還受到動(dòng)量交易解除和迷因股熱潮的共同推動(dòng)，使得交易員難以維持空頭頭寸。

Tyler表示，如果宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持穩(wěn)健，美歐達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，市場(chǎng)甚至可能再“上一大步”。

盡管市場(chǎng)對(duì)投資者“非理性繁榮”推動(dòng)的美股泡沫越發(fā)擔(dān)憂，但Tyler仍持樂(lè)觀態(tài)度。標(biāo)普500指數(shù)周四繼續(xù)上漲，有望在19個(gè)交易日內(nèi)創(chuàng)下第10個(gè)紀(jì)錄。

市場(chǎng)中投機(jī)性板塊表現(xiàn)火熱，CathieWood旗下ArkInnovation交易所交易基金（ARKK）——衡量不盈利的科技股表現(xiàn)的指標(biāo)——過(guò)去三個(gè)月上漲了61%，所謂的迷因股再現(xiàn)疫情時(shí)的狂熱。

Tyler建議買(mǎi)入大型科技股、周期性股票和高貝塔股票，同時(shí)通過(guò)標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)以及與Cboe波動(dòng)率指數(shù)（VIX）掛鉤的產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)沖。而且他并非唯一一個(gè)持這種看法的人。城堡證券股票及衍生品策略主管ScottRubner預(yù)計(jì)美股上漲將延續(xù)到9月，建議交易員抓住上行機(jī)會(huì)，秋季再進(jìn)行對(duì)沖。

巴克萊衍生品主管StefanoPascale整個(gè)夏季都在提示市場(chǎng)過(guò)度樂(lè)觀，但就連他也認(rèn)為，這種熱情持續(xù)時(shí)間可能長(zhǎng)于預(yù)期，建議客戶利用期權(quán)把握可能出現(xiàn)的波動(dòng)上行。

不過(guò)美國(guó)知名投行Stifel的首席股票策略師BarryBannister提醒投資者，不宜對(duì)當(dāng)前漲勢(shì)過(guò)度樂(lè)觀。

Bannister認(rèn)為，盡管美股自4月份暴跌后出現(xiàn)回升，但2025年下半年美股或面臨動(dòng)蕩。他將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年底目標(biāo)價(jià)定為5500點(diǎn)（為華爾街最低），這意味著該基準(zhǔn)指數(shù)較當(dāng)前水平可能下跌約14%。

市場(chǎng)還在關(guān)注貿(mào)易談判的最新進(jìn)展

周二晚間，特朗普在TruthSocial發(fā)文稱，美國(guó)政府已與日本達(dá)成“大規(guī)模協(xié)議”，將對(duì)日本出口至美國(guó)的商品征收15%“互惠關(guān)稅”。

白宮周三公布了特朗普所說(shuō)的美日新貿(mào)易協(xié)議的具體條款：將對(duì)日本出口至美國(guó)的商品實(shí)施15%的對(duì)等關(guān)稅，同時(shí)分階段降低美國(guó)汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅。日本方面承諾5500億美元對(duì)美投資，預(yù)計(jì)華盛頓將獲得其中大部分收益。

白宮新聞秘書(shū)卡羅琳-萊維特表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將自行決定日本5500億美元對(duì)美投資的使用范圍，她稱，日本的投資是美日貿(mào)易協(xié)議的一部分，特朗普將把這一投資用于能源、芯片、關(guān)鍵礦產(chǎn)、制藥和造船等關(guān)鍵行業(yè)，美國(guó)將保留該5500億美元基金投資利潤(rùn)的90%。

當(dāng)有關(guān)美國(guó)與歐盟談判取得進(jìn)展的報(bào)道公布后，主要股指再獲助力。據(jù)媒體引述談判知情外交官證實(shí)了這一進(jìn)展，美國(guó)可能將對(duì)歐盟輸美商品同樣征收15%關(guān)稅。

沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授、WisdomTree高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家JeremySiegel表示：“這些關(guān)稅談判方面的進(jìn)展，有助于維持投資者樂(lè)觀情緒。隨著協(xié)議陸續(xù)達(dá)成，市場(chǎng)前景正變得清晰，這無(wú)疑是利好因素，也將繼續(xù)推動(dòng)美股保持上漲動(dòng)能?！?/p>

國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義門(mén)檻正在抬升。美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三證實(shí)，其全面新關(guān)稅體系起征稅率將定為15%——而非此前暗示的10%——對(duì)“與我們相處不太融洽的國(guó)家”甚至可能高達(dá)50%。

特朗普的最新關(guān)稅稅率預(yù)計(jì)將于8月1日生效，150多個(gè)國(guó)家將收到正式通知。

在華盛頓舉行的人工智能（AI）峰會(huì)上，特朗普明確表示不會(huì)進(jìn)行復(fù)雜談判：“我們將實(shí)施直接、簡(jiǎn)單的關(guān)稅”。特朗普的表態(tài)標(biāo)志著美國(guó)正轉(zhuǎn)向更單邊化、立場(chǎng)更強(qiáng)硬的貿(mào)易框架。

部分盟國(guó)已開(kāi)始緊急止損。日本在同意取消對(duì)美國(guó)商品的限制并支持5500億美元投資基金后，成功將關(guān)稅從威脅性稅率25%降至15%。

據(jù)報(bào)道，韓國(guó)正談判類似協(xié)議，希望將汽車(chē)關(guān)稅上限鎖定在15%。目前稅率為19%的菲律賓也在爭(zhēng)取同等標(biāo)準(zhǔn)。

就連歐盟也進(jìn)入特朗普所稱的“嚴(yán)肅”談判階段以避免更高關(guān)稅——前提是必須向美國(guó)企業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng)。這些先行者的行動(dòng)表明：想要優(yōu)惠稅率，就必須預(yù)付代價(jià)。

特朗普最新關(guān)稅政策中，最大變數(shù)是越南。越南政府內(nèi)部評(píng)估顯示，如果接受特朗普的新關(guān)稅政策，其對(duì)美出口可能驟降三分之一。這對(duì)深度依賴美國(guó)貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)體堪稱重創(chuàng)。

對(duì)投資者而言，這意味著全球出口企業(yè)波動(dòng)性加劇，尤其是電子、汽車(chē)和服裝等行業(yè)。隨著關(guān)稅通知函大規(guī)模發(fā)出，連鎖反應(yīng)可能迅速顯現(xiàn)——包括財(cái)報(bào)壓力、供應(yīng)鏈中斷和估值重估。依賴國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)或許該系好安全帶了。

海外央行消息面，歐洲央行維持利率不變，等待特朗普關(guān)稅政策明朗化。在通脹率達(dá)到2%且與美國(guó)進(jìn)行的貿(mào)易談判持續(xù)給經(jīng)濟(jì)蒙上陰影之際，歐洲央行逾一年來(lái)首次維持利率不變。

歐洲央行宣布將存款利率被維持在2%的水平，這一結(jié)果與接受調(diào)查的絕大多數(shù)分析師的預(yù)測(cè)一致，此前連續(xù)七次會(huì)議降息。由于最終關(guān)稅水平仍缺乏明確性，歐洲央行未就未來(lái)政策措施提供任何指引。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

美國(guó)勞工部周四報(bào)告稱，上周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅下降，美國(guó)企業(yè)裁員人數(shù)維持低位。

截至7月19日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至21.7萬(wàn)，較前值減少4000人，低于道瓊斯預(yù)期的22.7萬(wàn)。滯后一周的續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)基本持平，微增4000人至195.5萬(wàn)。

美國(guó)6月新房銷(xiāo)售依然疲軟，雖然建筑商大量使用銷(xiāo)售激勵(lì)措施，仍未能吸引因高成本而望而卻步的買(mǎi)家。

根據(jù)周四發(fā)布的政府?dāng)?shù)據(jù)，6月份新建單戶住宅簽約量增長(zhǎng)0.6%，達(dá)到折合成年率62.7萬(wàn)套。這一數(shù)字低于接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家65萬(wàn)套的預(yù)測(cè)中值。

6月的數(shù)據(jù)表明，即使使用了激勵(lì)措施和補(bǔ)貼客戶的按揭利率等可能威脅利潤(rùn)率的做法，美國(guó)的住房建筑商仍然難以抵消房?jī)r(jià)和借貸成本均居高不下的惡劣局面。

本周，總部位于亞特蘭大的PulteGroup公司公布的盈利好于預(yù)期，盡管其訂單增長(zhǎng)有所放緩。該公司高管在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，銷(xiāo)售激勵(lì)措施目前已占房屋總銷(xiāo)售價(jià)格的8.7%，是“正?！奔?lì)水平的兩倍多。

首席執(zhí)行官RyanMarshall在電話會(huì)議上表示：“我懷念那種激勵(lì)負(fù)擔(dān)更正常、大約在3%到3.5%之間的時(shí)期。希望未來(lái)幾年，我們能回到那種水平?！?/p>

一項(xiàng)行業(yè)調(diào)查顯示，6月有37%的房屋建商表示已開(kāi)始降價(jià)，而這一比例在7月進(jìn)一步上升，創(chuàng)下自2022年以來(lái)的月度數(shù)據(jù)新高。調(diào)查還顯示，受購(gòu)房負(fù)擔(dān)能力限制影響，潛在買(mǎi)家的看房流量持續(xù)疲軟，上月二手房銷(xiāo)售也同樣受到抑制。

焦點(diǎn)個(gè)股

特斯拉股價(jià)大幅下跌，公司第二季度營(yíng)收224.96億美元，凈利潤(rùn)同比下降16%。美國(guó)總統(tǒng)特朗普周四否認(rèn)他試圖摧毀昔日盟友馬斯克的商業(yè)帝國(guó)，以報(bào)復(fù)兩人因稅改法案而產(chǎn)生的爭(zhēng)端。

谷歌母公司Alphabet第二季度總營(yíng)收為964.28億美元，與上年同期的847.42億美元相比增長(zhǎng)14%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)13%；按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，Alphabet第二季度凈利潤(rùn)為281.96億美元，與上年同期的236.19億美元相比增長(zhǎng)19%；每股攤薄收益為2.31美元，與上年同期的1.89美元相比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

Alphabet第二季度營(yíng)收和每股攤薄收益均超出華爾街分析師此前預(yù)期，YouTube廣告和谷歌云營(yíng)收也都超出預(yù)期，從而推動(dòng)其盤(pán)后股價(jià)上漲逾3%。

Alphabet提高全年資本支出至850億美元。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他曾考慮拆分英偉達(dá)公司，以增強(qiáng)AI芯片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，但后來(lái)發(fā)現(xiàn)“置身這個(gè)行業(yè)并不容易”。特朗普周三在華盛頓舉行的AI峰會(huì)上表示：“我說(shuō)過(guò)‘我們要拆分這家公司’，但那時(shí)我還沒(méi)有了解情況?！?/p>

特朗普表示，助手們告訴他，拆分英偉達(dá)“難度很大”，這家公司相對(duì)于所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有巨大的優(yōu)勢(shì)，需要數(shù)年時(shí)間才能拉平。他補(bǔ)充道：“我認(rèn)為我們可以介入，比如拆分一下，加強(qiáng)一些競(jìng)爭(zhēng)，但我后來(lái)發(fā)現(xiàn)，置身這個(gè)行業(yè)并不容易。”

特朗普隨后贊揚(yáng)了出席此次活動(dòng)的英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛。

據(jù)報(bào)道，微軟正在對(duì)其旗艦軟件開(kāi)發(fā)產(chǎn)品VisualStudio進(jìn)行一次重大更新，將提供一款免費(fèi)的開(kāi)源代碼編輯器VSCode，亞馬遜和Windsurf等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)借助該工具開(kāi)發(fā)了自己的開(kāi)發(fā)者工具。

蘋(píng)果在美推出了AppleCareOne服務(wù)，用戶可以通過(guò)這項(xiàng)服務(wù)覆蓋多種蘋(píng)果旗下產(chǎn)品。每月繳納19.99美元，用戶就可以在一個(gè)服務(wù)中保護(hù)最多三種產(chǎn)品，并可以選擇隨時(shí)添加更多產(chǎn)品，每臺(tái)設(shè)備每月5.99美元。

AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐周三表示，臺(tái)積電美國(guó)亞利桑那州工廠生產(chǎn)的芯片成本價(jià)，要比在中國(guó)臺(tái)灣省生產(chǎn)的高出5%至20%。該公司預(yù)計(jì)今年底前會(huì)從臺(tái)積電亞利桑那州工廠獲得第一批芯片。

近日，有消息稱AWS亞馬遜云科技上海AI研究院調(diào)整解散。對(duì)此，7月24日，亞馬遜發(fā)言人表示：“經(jīng)過(guò)對(duì)公司組織、發(fā)展重點(diǎn)及未來(lái)戰(zhàn)略方向的深入評(píng)估，我們決定對(duì)亞馬遜云科技部分團(tuán)隊(duì)進(jìn)行人員精簡(jiǎn)。對(duì)我們來(lái)說(shuō)做出這些決定是非常艱難的，我們將全力支持員工順利過(guò)渡。我們做出這些必要的決定，是為了持續(xù)投資、優(yōu)化資源，為客戶帶來(lái)更多的創(chuàng)新?！?/p>

IBM第二季軟件營(yíng)收低于預(yù)期。

陶氏公司第二季度凈銷(xiāo)售額未達(dá)預(yù)期。

SaaS巨頭ServiceNow上調(diào)年度訂閱營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)。

《莊子·逍遙游》全文及譯文(完整版)

盡管如此，莊子并未被惠子的明批所動(dòng)搖。他反而勸惠子離開(kāi)朝延，去江湖中自由漂游。最終，惠子只得放棄明批，轉(zhuǎn)而思考莊子的話語(yǔ)-_。臭椿氣味難聞，這似乎是對(duì)其的一種貶損————。然而，莊子卻以幽默的方式回應(yīng)，他打趣道：“你或許曾目睹過(guò)臭鼬，那種放臭屁的黃鼠狼。它們伏在暗處，靜靜等待鼠輩出洞。一旦有鼠出動(dòng)，便迅猛撲上， 莊子在《逍遙游》中探討了生命的意義和價(jià)值，認(rèn)為生命不在于長(zhǎng)短，而在于是否實(shí)現(xiàn)了精神的自由和內(nèi)在的價(jià)值——|?！肚f子》一書(shū)，是探尋心靈自由的指南。它用寓言和故事的形式，描繪了追求精神絕對(duì)自由的逍遙之境，讓你在繁忙的生活中找回內(nèi)心的寧?kù)o。順應(yīng)自然，超越世俗，這本書(shū)帶你領(lǐng)略宇宙的廣袤與個(gè)體的獨(dú)特，探尋生命等會(huì)說(shuō)。

高中文言文《逍遙游》翻譯及原文注釋

“逍遙游”也是莊子哲學(xué)思想的一個(gè)重要方面。全篇一再闡述無(wú)所依憑的主張，追求精神世界的絕對(duì)自由——|。在莊子的眼里，客觀現(xiàn)實(shí)中的一事一物，包括人類本身都是對(duì)立而又相互依存的，這就沒(méi)有絕對(duì)的自由，要想無(wú)所依憑就得無(wú)己|。因而他希望一切順乎自然，超脫于現(xiàn)實(shí)，否定人在社會(huì)生活中的一切作用，把人類的生活與萬(wàn)物等我繼續(xù)說(shuō)——。
《莊子》這部經(jīng)典道家著作，因?yàn)槎际俏难晕?，可能很多人?huì)覺(jué)得不太容易讀懂，所以很難堅(jiān)持讀下去，下面我們就用白話文的方式，為大家分享《莊子》中的第一篇：“逍遙游”，希望能夠起到一個(gè)拋磚引玉的作用：在北方的大海之中，有一條非常大的魚(yú)，名字叫鯤_。這個(gè)鯤到底有多大呢？實(shí)在難以測(cè)量，光它身體的長(zhǎng)度，..